ETH:以路印协议为例：对比去中心化交易与中心化交易

本文结构以中心化与去中心化对比为主，这里去中心化交易以路印协议为主讲，每个协议都存在一定差异。

交易机制对比

中心化交易所的用户资产采用的IOU的记账方式

什么是IOU？

IOU也就是欠条IOweYOU，简称IOU，就是在未来的某一特定时间段里，对方具有向自己索求某种资产或收益的权利，比如：我借给你100元，那么在将来我就有权利要求你还我100元，当然还有利息。

由上图可见，中心化交易所中用户需要充值自己到交易所分配的地址中，实际这个地址是一个智能合约，我们把币充值到地址后，该地址会自动把币转移到交易所的钱包地址中，最后在账户中显示出充值金额，而用户并没有这笔金额的所有权。因为用户不拥有改地址私钥，所以显示出来的金额实际是交易所以借条的形式给用户展示出来的数字。

下单撮合与提现

21Shares：Q1以太坊链上结算金额达3.01万亿美元:金色财经报道，据数字资产和加密ETP提供商21Shares近日在社交媒体披露数据显示，以太坊仍是Layer 1区块链领导者，目前占据70%的DeFi市场份额和54%的NFT市场份额。2023年第一季度以太坊链上处理的交易额已接近支付巨头Visa，数据显示上季度以太坊结算金额达到3.01万亿美元，而Visa的结算金额为3.08万亿美元。合并极大地改变了以太坊的货币政策，将每日发行量减少了88%以上。与此同时，EIP-1559已经销毁了超过330万枚ETH（价值60亿美元）。[2023/5/28 9:47:23]

用户下订单进行交易，交易完成后交易所会在用户的账户余额中计算出该笔交易的资金变动，从而更新在账户余额中，实际并不发生真正的代币流转变动。

用户提现时，需要对交易所发起请求，交易所通过获得提现金额，从中心化交易所的订单池中打出代币，同时更改账户中借条数量。

Rocket Pool发起旨在限制自身ETH质押占比的社区投票:2月2日消息，以太坊流动性质押协议Rocket Pool发起旨在限制自身增长的社区投票，将于2月13日结束投票。

如果该提案最终投票通过，Rocket Pool将建立一套pDAO指导原则，包括Rocket Pool按照以太坊生态健康的最佳利益行事、考虑其对以太坊的短期影响和长期影响等，以为Rocket Pool的决策过程提供信息，限制其生态系统中质押的ETH的全网占比。[2023/2/2 11:42:25]

实际上，再交易所中的整个交易过程不存在代币的真正变动，操作的都是一串数字，用户对真实资金没有掌控权。

去中心化交易机制

去中心化交易机制去除了IOU的记账方式，实现用户账户自己的资产。用户无需向任何第三方账号作充值代币的动作，需要在交易所中导入私钥，在进行下单。路印协议采用的是链外撮合，链上成交的方式，即在中心化服务器中对订单信息进行匹配。

俄罗斯内政部：将识别加密钱包所有者并追踪交易:金色财经报道，俄罗斯联邦内政部将识别加密钱包所有者并追踪交易，该机构正在使用一个名为“执法机构个人账户（Personal account of a law enforcement agency）”的专属数字平台，可以把加密货币钱包与其所有者联系起来并监控加密后边交易，旨在快速收集、评估与俄罗斯金融风险有关的潜在加密行为，继而更有效地打击网络犯罪。（bitcoin.com）[2022/12/10 21:36:14]

若匹配上了即由矿工提交到以太链上进行撮合成交，成交完成后代币会自动回到用户的钱包中。其中的交易信息可以在以太浏览器上查看，包括成交的对手地址、成交数量、手续费等。

去中心化交易机制与中心化不同在于：用户是否掌控自己的资金。

下单流程对比

中心化交易所：

约2.26万枚ETH从未知钱包转移到FTX:金色财经报道，据Whale Alert数据显示，22559枚ETH(价值约3667万美元)从未知钱包转移到FTX。[2022/9/8 13:16:05]

注册/登录：于常规应用的注册登录差不多，需要注册一个平台方账号；充值：重自己的钱包，或者其他地方购买代币充值到交易所地址；下单：挂单买卖，下单过程中，资金会被冻结，无法进行提现或者其他操作，如果需要操作必须取消订单。完成订单交易后，会在账户中进行资金结算；提现：提现需要填写提出的钱包地址，一般需要进行一些安全校验，有某些交易所会进行提币人工审核。

去中心化交易所：

导入钱包：去中心化没有账户体系的概念，若硬要说账户体系，那钱包就是账户。导入私钥使用自己常用钱包就能交易，但是据了解有一大部分用户是不常用钱包甚至没有钱包，那么在去中心化交易中就需要创建钱包，需要充值代币到钱包中，才能交易。ETH兑换成WETH：可能很多人不理解WETH是什么，因为ETH不是ERC20代币，去中心化中只能对同样类型的代币才能进行置换，所以衍生出了WETH等价于ETH的ERC20代币，目前WETH已经使用在路印协议、0x协议、Kyber中，未来会逐渐广泛应用。代币授权：由于安全考虑，智能合约执行代币交易需要钱包对代币进行授权才能进行交易，所以每卖出一种新的代币都需要对代币进行授权。其中路印协议中进行第一次代币交易需要至少授权两种代币，一个是卖出代币，一个是LRC。因为LRC作为路印协议的手续费所以交易中需要扣除LRC，而扣除LRC就必须授权，如果钱包中没有LRC则还需要购买。

Shardeum创始人：下一个Web3浪潮将颠覆一些行业:金色财经报道，Shardeum创始人Nischal Shetty在社交媒体上称，下一个Web3浪潮将颠覆一些行业，Play to Earn将是这样的一个领域，中心化的P2E模式是有缺陷的。玩家没有办法知道他们是否在玩一个公平的游戏。而去中心化的P2E确保公平游戏。

此前报道，Shardeum正寻求以2亿美元估值进行2000万至3000万美元融资。[2022/8/24 12:45:26]

费项对比

中心化手续费为：

交易手续费：一般交易所手续费均为0.1%-0.2%；提现手续费：一般是收取转账油费，数量不定，根据每个代币币种与价格都不一样。

去中心化手续费为：

授权费：一般由以太网络决定，但是每交易一种代币都需要付一次授权费；交易手续费：有两种做法，一种是固定比例跟中心化类似，一种是支付以太油费；取消订单手续费：如果是链上取消则需要执行智能合约，所以需要油费。如果是在Relay中取消则不需要；Relay矿工费：这是交易所的费用，路印协议中收取用户的是LRC作为手续费，但是提交环路实际是消耗的是GAS，所以矿工需要支付这一笔GAS来提交环路，订单完成后会收到订单的LRC手续费。

深度对比

中心化深度做法：

机器人刷量：几乎所有中心化交易所都是用一些不怎么光鲜的办法提高自身的交易量，有的直接改交易量数据，有的通过机器人刷量从而提高交易量，这也是最为快捷有效的方法，由于中心化交易所是IOU的记账模式，所以交易所刷量不存在任何成本。

机器人刷量也有很多种策略：

一种是小交易所冷启动需求，为了能让进来的用户不流失，从而提高体验。一种是偏成熟的型的交易所，利用机器人进行压单行为，促进用户交易速率。

做市商加入：做市商在金融行业中普遍存在，有一些量化交易团队擅长通过高抛低吸的方式赚取差价，一般做市商团队会与交易所进行合作，交易所给与做市商减免手续费，做市商复制提供一定量流动性。

项目方负责：偏成熟的交易所会对上币项目方作最低交易量限制，若低于限制交易量会被下架，所以项目方必须承担交易所中的部分流动性。

其他活动促进：很多交易通过交易挖矿，持币分红等等的一些运营手段去增长交易量。

去中心化深度做法

订单深度共享：目前路印协议采用了订单池共享的机制来希望促进交易深度发展，通过给钱包方提供技术支持，每个钱包接入路印Relay都可以共享路印协议的订单池，聚拢各大钱包的交易量来提高交易平台的交易深度。

去中心化的机制决定了无法与中心化交易所一样可以通过机器人刷量，因为去中心化中使用的都是真实代币，且矿工费是以太坊决定不可避免的，这部分局限性导致了去中心化交易所先阶段冷启动会相当困难，必须要通过生态建设慢慢做大。

优劣对比

中心化交易所

优势：

交易流程更短，交易响应效率高，用户体验好；中心化系统便于做运营服务，可以根据运营策略随意制定功能；IOU记账方式，交易成本低。

劣势：

交易所资金不透明，容易发生资金坚守自导，交易所跑路问题；由于是集中服务器与资金池，容易被黑客盯上，成为攻击目标。

去中心化交易

优势：

用户资金掌握在自己手中，无需托管到第三方，较为安全。资金流向透明，通过区块浏览器可以跟踪来龙去脉。

劣势：

由以太坊网络速度决定交易效率，若以太网络拥堵则导致交易效率变慢。当多大量并发的去中心化交易所存在时，以太无法承载，会导致瘫痪。交易成本高，授权需要油费、交易需要油费，用户理解成本也很高，一般用户时无法理解授权于兑换的方式。去中心化局限性不便于运营推广的可拓展性。

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题图来自Unsplash，基于CC0协议

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