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BNB:如何理解“代币经济学”?

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时间:1900/1/1 0:00:00

日期截至2019.6.11,Messari

当然,一些加密资产可能具有多种不同的发行风格,如私募和众筹、众筹和空投、账本分叉和内置财政部等。

然而,值得注意的是,只有十分之一的市值排名前80加密资产是“公平上线”的,其中超过一半的加密资产是通过众筹向投资者出售代币的。

内置的中心化财政部的模式,比如Zcash等,并没有在市值排名前80加密资产中得到广泛应用,但其他项目如Veil,也适用了类似的财政部模式,用超级区块奖励代替百分比区块奖励。

初始供给

除了以纯公平上线和账本分叉的加密资产,没有预挖或内置财政部模型之外,几乎所有项目都将其初始供给或正在进行的挖矿奖励的一部分,分配给创始团队、以及作为项目运营资金。

总的来说,这些项目甚至将多达40%的初始供给,分配给创始人和负责项目运营的“财政部”。其他分配类别,包括投资者私募和众筹、空投、和预挖奖励。预挖奖励是指挖矿或抵押奖励,通过预挖、或者存放在“财政部”里以供全年分配使用。Waltonchain,GXChain和AElf都使用预挖奖励模式的项目。

美国财政部正在研究如何使用数字美元来保护隐私:金色财经报道,负责金融机构的助理部长Graham Steele表示,美国财政部一直在研究如何使潜在的数字美元的零售交易尽可能保持私密和匿名,尽管他说美国还没有决定是否推进中央银行数字货币(CBDC)的发展。

然而,Steele也指出了零售业CBDC可能存在的风险,特别是运行的危险。最近的美国银行业动荡表明,\"使存款流动的技术只会越来越快,\"这增加了高速、恐慌性的资金流动的危险。斯蒂尔说,一个由财政部领导的小组正在研究建立美国中央银行数据中心的可能性,\"该小组正在评估与全球金融领导地位、国家安全、隐私、非法金融和金融包容性有关的政策目标。[2023/6/14 21:34:44]

日期截至2019.6.11,Messari

II)发行方式和供给上限

通货膨胀性货币政策:

根据发行或通货膨胀率来定义加密资产的持续发行方式。

增发:每一时期产生的代币数量随着时间的推移而增加。Waltonchain的情况就是这样,它的特点是累进式的挖矿奖励计划。从第六年开始,Waltonchain将从增发政策过渡到减发政策。

Terra生态行情网站Coinhall:无论Terra2.0最终结果如何,将继续支持以完成集成:5月18日消息,Terra生态行情网站Coinhall发推称,不知道Terra2.0的结果是什么,也无法评论最好的提案会是什么样子,但将在继续支持Terra1.0的基础上完成集成,以便Terra用户仍然可以在任一链上使用这个熟悉的平台。[2022/5/18 3:25:02]

固定通胀率:随着货币基础的增长,每个时期产生的加密货币也会随着时间的推移而增加。固定通货膨胀率的例子包括EOS和Aion,它们的年通货膨胀率均为1%。

Aion的供给曲线

固定发行:每个时期生成的加密货币数量保持不变。这将导致通货膨胀率下降。固定发行政策的例子包括Tron和Dogecoin。

Peter Schiff:无论其他风险资产走向如何,比特币都会下跌:7月21日消息,黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff在最近的一条推文中表示,30000美元现在已经变成了比特币的阻力。周一,其他风险资产被抛售,比特币被抛售得更多;周二,随着风险资产反弹,比特币再次下跌。无论其他风险资产走向如何,比特币都会下跌。(U.today)[2021/7/21 1:07:17]

狗狗币的供给曲线

下降的通胀率:由于通货膨胀率的降低,这会导致每一个周期增加、固定或减少的发行量。例如Steem,其通货膨胀率每年下降0.5%,直至达到永久的年通货膨胀率0.95%,以及Decentraland采用的连续代币模型,尽管其通货膨胀尚未被激活。

发行量减少:每个时期产生的加密货币数量随着时间的推移而减少。这将导致通货膨胀率呈指数形式下降。发行减少常常出现在PoW代币,以产量减半或者不断减少区块奖励来实现。

超过75%采用减少发行政策的加密货币是PoW代币,以及80%PoW代币采用减少发行政策。例如,比特币每4年发生减半;而门罗币的特征是区块奖励不断减少,直到达到0.6XMR,在2022年,门罗币将最终过渡到固定的永久发行机制。

动态 | 美国大学不知如何处理所得数字货币捐款:据Cryptoticker消息,美国大学处于数字资产捐赠的接收端,每年以比特币和其他数字资产形式接受捐赠的美国大学名单继续增长。然而,似乎并非所有大学都非常热衷于接受不熟悉的资产作为捐赠,许多大学都不清楚如何处理他们所获得的数字货币资金。[2018/10/18]

门罗币供给曲线

动态发行和通货膨胀率:每个时期产生的加密货币数量或通货膨胀率,取决于特定的网络条件,如网络上代币抵押的百分比。例如,Cosmos的货币政策取决于是网络总抵押数量。

以太坊2.0,基于总网络抵押的动态规模发行以及Komodo。

固定供给

大多数具有固定供给的加密货币都是非原生代币,不必使用新生成的加密货币来激励矿工或验证者来为网络提供安全性。

阿里巴巴集团首席人力官:区块链能带来无限可能 未来如何与产业结合还是未知 :在今日举行的2018中国绿公司年会上,阿里巴巴集团首席人力官(CPO)童文红表示,阿里巴巴与想做的百年企业来比还只是一个19岁的孩子,其实面临着非常非常多的困难。区块链、量子等技术创新带来无限可能,未来怎样跟产业结合,会带来什么样的变化,谁都无法预测,阿里也面临着从平台到生态的挑战。[2018/4/23]

然而,在某些情况下,甚至PoS和dPoS原生代币也有固定的供应。

事实上,还有其他激励验证者的方法:交易费用、预挖奖励和二级代币发行。Waves的奖励就是另一种资产,矿工的奖励代币和参与者也会收到交易手续费。Loom网络将通过分发预挖代币给一个储备基金来奖励Plasma链验证者。

通缩货币政策:

非计划性通缩货币政策:由于非计划性机制,如币安季度销毁政策,未流通供给随着时间的推移而减少:相当于币安利润20%的BNB供给进行每季度销毁,直到未流通供给达到1亿BNB。

对于BNB,我们的模型基于各种假设。我们估计,到2050年,未来的代币销毁量将达到60万BNB,我们对每一个供给来源都采用了类似的相对通缩。

BNB供给曲线

计划性通缩货币政策:由于计划性机制,未流通的供给随着时间的推移而减少。BOMB代币就是一个有趣的实验:

·最初存在100万枚Bomb。

·每次转移Bomb时,交易量的1%将被销毁。

·永远不会产生新的Bomb代币

截至目前,已经有超过27,000多枚BOMB代币被销毁。

销毁和生成

销毁和生成平衡:为了访问网络的底层服务,代币会被销毁。每段时间生成新代币的过程,是独立于代币销毁过程的,这些代币分配给服务提供商。分配给特定服务提供商的新生成代币的百分比,等于为了访问其服务而被销毁代币的百分比。

如果10%代币是以特定服务提供商的名义销毁的,则此服务提供商将收到10%新生成的代币。Factom是首个引入销毁和生成平衡模型的协议。

其他销毁和生成的模型:有不同的代币销毁和生成模型。例如,Maker的供给通常是通货紧缩的。到目前为止,根据MakerTools的数据,已经销毁了1,558MKR,计算公式为:年燃烧率=/MKR价格,超过20,000MKR。

然而,在使用多抵押品DAI的情况下,新的MKR可以通过失败的拍卖合同来生成弥补坏账。此外,重要的是要记住,一些资产很可能从通胀政策过渡到通货紧缩政策。

例如,根据由于EIP1599,ETH2.0抵押奖励很可能低于销毁的交易费用,EIP1599提议用一种根据网络需求调整基本网络费用的机制,来取代以太坊中“第一价格拍卖”的费用模式。基本费用将被销毁,矿工/抵押者只能在基本费用的基础上保留小费。这将导致通货紧缩,供给被销毁的数量多于生成的数量。

即使是同一个资产,在其整个历史中也并不总是具有相同的发行机制。如上所述,门罗币将在2022年从递减发行政策转变为固定发行政策。Zcash推出缓慢启动挖矿、以及在前20000个区块中增加发行,然后过渡到减半基础上递减发行。

以太坊将从固定发行政策过渡到动态发行,发行规模根据网络总抵押比例不断减少。最终,它甚至可能成为一项通缩资产。货币政策的变化可能取决于链下治理,在某些情况下还取决于链上治理。

例如,EOS区块生产商投票决定将未流通的通胀率从5%降至1%。

供给上限

加密资产货币政策的另一个重要内容是,供给量是拥有上限,还是没有上限?在我们的样本中,80%的加密资产都是有固定的最大供给量。

虽然比特币的供给上限要到2140年才能达到,但其他通胀资产已经非常接近它们的供给上限。例如,比特币钻石预挖了1400万枚BCD,其溢价大大加快了向矿工只收取手续费结构的转变,而这种转变应该在2024年8月左右才发生的。问题是,是否会有足够的激励措施,能让矿工继续保护网络的安全性。

比特币钻石供应曲线

透过这些指标看到加密资产的供给,将为投资者提供最基本和最重要的基本估值因素之一。如今,在加密领域,人们甚至无法准确地给出资产的供给量,更不用说计算出来了。

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