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NFT:Paradigm新研究:RICKS如何解决NFT碎片化重组及流动性难题

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时间:1900/1/1 0:00:00

注:原文作者是Paradigm研究合伙人DaveWhite、DanRobinson以及Fractional协议创始人andy8052,在这篇文章中,他们描述了一种称为RICKS的NFT碎片化方案,这种设计解决了重组问题,确保RICKS始终可转换回其底层NFT,同时避免all-or-nothing买断拍卖的流动性和协调问题。

内容目录

1、简介

2、今天的NFT碎片化

2.1、重组问题

2.2、买断拍卖

2.3、买断拍卖的目的

2.4、意外买断

2.5、保留价格

3真实案例研究:僵尸Punk买断

3.1、买断

3.2、不开心的持有者

4、RICKS

4.1、概述

4.2、例子

4.3、潜在结果

4.4、完成买断

4.5、拍卖详情

5、附带功能

5.1、套利

5.2、拍卖底价

5.3、碎片化发布

5.4、申领拍卖收益

6、下一步

一、介绍

本位介绍了一种新的NFT碎片化原语:RICKS。

当你将NFT拆分为RICKS时,该协议会以恒定速率铸造新的碎片并出售它们。收益将作为Staking奖励分配给现有的RICKS持有者。

这种设计解决了重组问题,确保RICKS始终可转换回其底层NFT,同时避免all-or-nothing买断拍卖的流动性和协调问题。

二、今天的NFT碎片化

2、1重组问题

对NFT进行拆分是很困难的事,因为这会面临一个all-or-nothing的问题。

ParaSpace:已更新dApp前端以改善用户体验,现支持用户查看更多NFT清算信息:7月5日消息,ParaSpace在社交媒体上发文表示,该平台刚刚部署了前端更新,以改善用户体验并解决用户遇到的一些问题。本次更新提供了有关NFT清算的更多信息,并允许用户在借贷页面上查看其清算的NFT。[2023/7/5 22:19:10]

如果你想卖8块饼干的25%,你可以卖其中的两块饼干,如果你想出售一家企业25%的股份,你可以出售其未来现金流的25%的权利。无论哪种情况,剩下的75%对你来说仍然是有用的。

另一方面,拥有75%的游戏内资产可能无法让你在给定的游戏中使用该资产的一部分。如果你将此类资产的25%出售给买方,而他们拒绝将其卖回,甚至他们丢失了自己的私钥,那么你就有麻烦了。由于无法重组NFT,即使你名义上拥有99.99%的所有权,该所有权也可能会变得一文不值。

因此,碎片化协议必须提供某种方法来将NFT碎片重组回原始NFT,我们将这种设计约束称为重组问题。

2、2买断问题

迄今为止最流行的解决方案是由fractional.art开创的,即买断拍卖。

情况:Alice使用带有买断拍卖机制的碎片化协议将其NFT的25%出售给Bob。

买断拍卖:第三方Clara可以随时触发碎片化NFT的买断拍卖:出价最高ETH的人将获得整个NFT,并将销售收益以75/25的比例分配给Alice和Bob。

2、3买断拍卖的目的

买断拍卖的存在是为了通过解决重组问题来确保Alice和Bob的碎片保持其公平的市场价值。

要了解原因,假设Alice使用不提供买断拍卖的协议将她的NFT分成100个碎片,在这种情况下,只有拥有所有100个碎片的人才能够重建NFT。

如果有人不小心销毁或弄丢了这100个碎片中的一个,那么任何人都无法重建这个NFT,剩余的碎片将失去所有价值。由于这种风险,即使在碎片化时,100个碎片中的每一个的价值都远低于原NFT价值的1/100。

DeFi初创公司Common完成2000万美元融资,Spark Capital和Polygon等参投:金色财经报道,DeFi初创公司Common完成2000万美元融资,Spark Capital、Polychain、Jump、Wintermute、BitDAO 等参投。得益于这笔最新融资,Common 将推动开发 DAO 社区管理平台“Commonwealth”,帮助 DAO 轻松部署治理合约、发布融资计划、增加聊天互动功能。现阶段,“Commonwealth”已在dYdX、Axie Infinity、NEAR、Solana、BitDAO和 Polygon等项目的 700 多个去中心化社区中拥有超过 60,000 名活跃用户。(decrypt)[2022/5/24 3:38:57]

而通过买断拍卖,失去其中一个碎片不再会破坏其它碎片的价值。例如,如果Alice在铸造后立即丢失了她的一个碎片,她可以发起买断拍卖并提交中标以取回NFT,其中99%的收益归她所有。

从这个意义上说,买断拍卖与其说是一种功能,不如说是一种必要的邪恶。它们当然不是为了像Clara这样的潜在感兴趣的买家的利益,它们一开始就不是碎片化NFT的利益相关者,因此不值得协议特别考虑。

2、4意外买断

不幸的是,由于资金限制,买断可能会遇到问题:如果NFT足够有价值,一旦拍卖开始,可能没有人能够筹集到足够的钱来支付一个公平的价格。

例如以下情况:

Alice有一个价值1,000ETH的NFT,她使用带有买断拍卖机制的碎片化协议将其拆分,并将50%的碎片出售给Bob。随后,市场状况突然发生了变化,这个NFT的公允价值跃升到了100,000ETH,这是该NFT在最佳条件下出售时可能获得的价值。

资本限制:找到愿意在短时间内以全额估值购买该NFT的买家可能是不现实的。也许这个NFT在一周内的链上拍卖中最多只能获得10,000ETH。

碎片持有者分歧:由于10,000ETH远低于这个NFT的公允价值,Alice会强烈反对以这个价格出售。另一方面,Bob对公允价值没有强烈的感觉,并愿意以较低的价格出售这个NFT,因为这仍然是其最初购买价格的10倍,这样,他就可以购买他更喜欢的其他NFT。

原推特CEO Jack Dorsey:Parag Agrawal和Elon Musk组合不可思议:金色财经报道,对于特斯拉创始人 Elon Musk 加入社交媒体巨头 Twitter 董事会,原 Twitter 首席执行官 Jack Dorsey 发文表示自己真的很高兴看到 Elon Musk 加入,Elon Musk 非常关心这个世界,也重视 Twitter 在这个世界中所扮演的角色。此外, Jack Dorsey 特别表示,Parag Agrawal和Elon Musk组合将会是一个不可思议的团队。[2022/4/5 14:06:04]

收藏家机会:一位精明的收藏家Clara发现了这个机会,并发起了10,000ETH的买断竞拍。而包括Alice在内的任何人都无法在短时间内击败Clara的出价,因此她赢得了这个NFT的所有权,然后几个月后她在佳士得拍卖会上以100,000ETH的价格卖掉了这个NFT。

2、5保留价格

为了避免这种情况,fractional.art在其买断拍卖机制中包含了一个底价,它指定了可以发起买断竞拍的最低价格。在上面的例子中,如果底价设置为100,000ETH,Clara将无法以10,000ETH发起拍卖。

而当用户试图设定底价时,问题就来了。在上面的例子中,Alice不想以远低于100,000ETH的公允价值出售NFT,但Bob并不介意。在这里达成协议可能非常困难并且存有争议,特别是当涉及的各方可能会随着碎片易手而改变时。

在实践中,设置底价需要碎片所有者的积极参与。因此,由于参与者的注意力需求,它们不会经常更新。目前还没有人找到一种底价机制来解决意外买断的问题。

三、真实案例研究:僵尸Punk买断

加密风投机构Paradigm推出25亿美元新风险基金:11月15日消息,加密风投机构Paradigm宣布推出25亿美元的新风险基金,将与现有旗舰基金一同投资下一代加密货币公司和协议。

Paradigm表示,目前已经围绕研究、工程、安全、人才、营销、法律和政策等领域建立了一个专家团队,将在所投资公司的各个阶段予以支持。[2021/11/16 6:53:56]

活死人派对是一群NFT爱好者,他们联合起来竞标一个稀有的僵尸CryptoPunk,然后他们以1200ETH的价格买到了一个僵尸CryptoPunk,随后,他们在fractional.art上对其进行碎片化,并按照贡献者的贡献比例将碎片分配给贡献者。

在最初的碎片化过程中,有5个鲸鱼地址共同拥有了这个NFT56%的碎片份额,而其余部分碎片则分散在其他451名参与者手中。

3、1买断

这个僵尸Punk的碎片随后在Uniswap上进行交易,一位匿名收藏家意识到这些碎片的价格相对于其他僵尸Punk的价值来说是被低估了。这位收藏家购买了足够的碎片来增加其个人的底价投票权,然后降低买断底价,并发起了买断拍卖。

这个买断拍卖以1,100ETH的价格开始,并最终以1,900ETH的价格收盘。

注意:如果你为此PartyBid做出了贡献,请确保你在此处收集了你的deadtoken,以便你可以在此处?领取你的最终买断价格部分。

3、2不开心的碎片持有者

很多非鲸鱼碎片持有者对这次买断竞拍并不满意,他们认为这次收购的价格太低。

不幸的是,他们发现自己基本上无能为力。单独来看,他们中没有人能够获得足够的流动性来击败出价并直接购买NFT。即使他们想联合起来以单一投标人的身份购买NFT,协调开销以及有限的可用时间也使这条路径变得不可行。

四、RICKS

4、1概述

RICKS解决了重组问题,同时避免了完全买断的流动性和协调问题。

MXC抹茶9月27日15:00上线SPARTA 开放USDT交易:据官方公告,9月27日15:00,MXC抹茶考核区上线SPARTA(Spartan Protocol),开放USDT交易。现已开放充值和提现。资料显示,Spartan Protocol通过Proof of Burn(销毁证明)的形式进行分发,为整个协议的基础资产、清算资产以及抵押资产。详情请点击原文。[2020/9/27]

该协议不是一个all-or-nothing的买断拍卖机制,而是以恒定速率为给定的NFT发行新的RICKS,这些新的RICKS在拍卖中以ETH出售,收益将作为Staking奖励提供给现有的RICKS持有者。

正如我们将在下面解释的,希望增加其所有权且流动性受限的买家,总是可触发少于一整天新增RICKS数量的拍卖。

这意味着NFT的所有权总是逐渐流向愿意为其支付最多费用的人,而现有所有者则从中受益。

RICKS允许有动力的买家随着时间的推移获得NFT的绝大多数所有权。我们通过添加极端多数所有者完成其所有权并重组NFT的机制来解决重组问题。

举个例子:

当Alice的NFT价值1000ETH时,她使用RICKS机制将其NFT50%的碎片卖给了Bob。现在,市场条件发生了变化,NFT在最佳执行销售时的公允价值为100,000ETH。但是,没人能在短时间内为其提供那么多流动性。

碎片持有者分歧:第三方Clara想以10,000ETH的价格购买整个NFT,Bob对这个提议很满意,但Alice并不同意,她不希望以低于公允价值的价格出售这个NFT。此时,Alice和Bob各有50个RICKS,而发行率为1%。

收藏家机会:Clara参加每日拍卖并以10,000ETH的估价出价,对于这个NFT的1%,一个RICKS的总价值为100ETH。

保护公平价格:Alice意识到这个出价太低,以90,000ETH估值出价,或900ETH购买一个RICKS。由于她拥有现有RICKS的一半,并将获得拍卖收益的一半,因此她只需要提供450ETH来资助她的出价。

4、2潜在结果

之后就可能会发生以下两种结果:

1、如果Clara的出价不超过Alice,则Alice将赢得拍卖。她将向Bob支付450ETH,并将获得一个额外的RICKS,因此她现在拥有51/101RICKS,或50.5%的供应量。Alice和Bob以他们都认为有利的价格相互交易。

2、如果Clara的出价比Alice高,比如说支付1,000ETH的公允价格,那么Alice和Bob将各自获得500ETH,而Clara将获得一个RICKS,因此她现在拥有1/101的碎片,或略低于1%。同样,Alice、Bob和Clara都以他们满意的价格进行了交易。

无论哪种方式,如果这种活动随着时间的推移而持续存在,它将引起注意和买方流动性,从而提高所有相关方以公允价格进行交易的可能性。

4、3完成买断

假设Clara的目标就是拥有这个NFT,并以100,000ETH的估值反复竞标RICKS,这是其他人都无法匹敌的价格。最终,她拥有了99%的RICKS,现在,她想申领这个NFT,为此,协议中将需要一个额外的机制。

一种方法是承认RICKS有一些内在的缺陷,并使用一种彩票机制。例如,如果一个持有者控制了NFT99%的碎片,他们可能会触发一个抛硬币程序,如果这个币正面朝上,他们得到整个NFT,如果是背面朝上,则其他所有者的头寸将翻倍。从预期价值的角度来看,这一程序是完全公平的。

为了避免99%边界附近出现奇怪的情况,我们可以允许NFT碎片的大股东持有者在98%、90%甚至75%时触发抛硬币程序,但需要注意的是,离99%阈值越远,其赢得其余碎片的概率就越低。

4、4拍卖详情

如果碎片化NFT变得足够昂贵,对于大多数人来说,即使出价1%也可能会贵得让人望而却步。此外,在某些日子里,可能没有人对拍卖感兴趣,因此举行拍卖将是一种浪费。

因此,RICKS协议可以实现一个按需拍卖系统,而不是每天举行拍卖:如果距离上次拍卖已经有t天了,并且发行率是r/天,那么协议将拍卖

个碎片。我们取经过的时间和1天中的最小值,以避免一次发出太多RICKS。

例如,如果发行率为每天1%,因此r=1.01,并且在触发新的拍卖时距离上次拍卖已经过去了半天,那么协议将发行和出售

个新的RICKS供应量。

五、附带功能

5、1套利

就像现在的碎片化NFT一样,我们希望RICK可以在Uniswap等AMMDEX上进行交易。这提供了一种方便的套利机制,以确保RICKS拍卖不会以过低的价格完成:如果拍卖的收盘价明显低于Uniswap上的RICKS价格,套利者可以通过在拍卖中购买RICKS,然后立即在Uniswap上出售来获利。

5、2拍卖底价

我们可以考虑将这一逻辑进一步推进,并指定RICKS拍卖出价必须至少比UniswapTWAP价格高出5%或10%。

因为一个足够积极的买家仍然能够在足够长的时间范围内积累NFT的所有权,重组问题仍然会得到解决。而且,由于拍卖会以高于Uniswap的价格进行交易,因此它们可能会造成最小的抛售压力。

另一方面,这种修改会降低RICKS持有者staking奖励的一致性。它还使重组变得更加困难,而且很难先验地判断其对市场的影响。

5、3碎片化发布

RICKS提供了一种自然机制来启动NFT的新部分碎片,NFT所有者不必在Uniswap上提供碎片并选择价格,而是可以简单地使用RICKS进行拆分,自己以100%所有者的身份开始,让自动拍卖来处理其余部分。

5、4申领拍卖收益

RICKS持有者需要质押他们的RICKS才能获得拍卖收益。

然而,这对可组合性提出了挑战。特别是,始终无法确定UniswapV3上每个集中流动性头寸持有多少RICKS,这意味着拍卖收益不能直接提供给UniswapV3流动性提供者。

相反,RICKS协议将跟踪所有UniswapV3LP拥有的总RICKS,并将所有这些的拍卖收益用于UniswapV3池子的流动性挖矿奖励,如本文所述。通过这种方式,激励市场参与者尽可能有效地向资金池提供流动性。

这个问题还有其他潜在的解决方案,包括创建一个包含RICKS和ETH拍卖收益的封装RICKS代币;将拍卖收益重定向到RICKS的回购,但两者都有明显的缺点。

六、下一步

我们希望RICKS能让NFT碎片化变得更加有趣和有用。

它们还开辟了一个全新的设计空间,例如,我们可以让RICKS质押者在未来的拍卖中自动使用他们的奖励进行竞价。RICKS也可以汇集在一起形成链上的“委员会”,由具有类似属性的RICKS组成,如例如ZombiePunks或WizardHat和ScarfOcelots。

如果你有兴趣与我们一起探索,我们很乐意听取你的意见。你可以在twitter上找到我们,@_Dave__White_,@andy8052and@danrobinson。

标签:NFTICKRICKETHnft币有升值空间吗WICKEDBRICK价格CBETH币

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