CPI:出口仅跌3.3%，楼市成交暴涨15.4%！七大证据显示经济V反？

逆全球化浪潮的天时地利人和俱全，疫情后经济更多还要靠内需。

出口超预期的两大因素

吁~6月7日，拉动经济三驾马车中的“出口”马车传来喜讯。

数据显示，中国5月出口按美元计价同比仅下降3.3%，进口同比下降16.7%，均好于市场预期。

大客户们忙着防疫隔离没心思买买买，5月PMI订单指数仅35.3%。不过从出口数据来看，实际情况没有老板们想象得那么差，背后有两大因素：

图源：《抗击新冠肺炎疫情的中国行动》大鳄级口罩炒家居首功。防疫出口物资增速飞快，包括口罩在内的纺织品出口4066.6亿元，增长25.5%，为5月出口贡献8%。

央视财经报道“俄罗斯考虑接受比特币支付油气出口”相关新闻:3月25日消息，央视财经CCTV2经济信息联播节目报道“俄罗斯考虑接受比特币支付油气出口”相关新闻。

金色财经此前报道，俄罗斯国会能源委员会主席帕维尔·扎瓦尔尼（PavelZavalny）在周四的新闻发布会上表示，俄罗斯愿意接受比特币用于其自然资源出口。[2022/3/25 14:18:18]

复工复产良好。现在国内恢复正常生活，北京应急响应下调到三级，连武汉人进京都不用隔离。国外还在愁疫情，我们已经在搬砖挣他们的钱，占全球出口份额进一步增加。

进口方面，铁矿、原油、天然气、大豆都在增加，比去年便宜那么多，不买是憨憨。

图源：网络说到大豆就不得不提猪肉价格，大豆炸油剩下的豆粕是猪饲料主要原料，通常猪价涨跌就看大豆。参见半个中国吃肉仅靠16万养猪户？猪价又大涨6%！竟怪巴西暴雨？

BitMEX首席执行官：银行低回报时代 DeFi市场可为投资者提供出口:8月27日消息，BitMEX首席执行官Arthur Hayes最近表示，银行的低回报将促使公众寻求风险更高的投资。他将yield farming应用描述为“ DeFi原始银行”，回报、机会和快速利润诱惑将迎来一个包容性银行服务的时代，所有用户都可以储蓄借给感兴趣的各方，并获得至少10％的年利率。他还称，“面临严重的收入不平等，金融投机将激增。你是愿意为一家大型企业工作30年，换取停滞甚至为负的实际收入增长，还是愿意来到金融市场这个智力里玩一玩？”（Decrypt）[2020/8/27]

本来今年巴西大豆丰收，雷亚尔又大幅下跌，眼看就能大口吃肉。但巴西疫情已经恶化到掩耳盗铃的地步，就在6月7日，巴西确诊数世界第二，65万例确诊，3.5万死亡，并不再公布疫情数据。

下半年想吃上便宜肉还很坎坷。

七大证据，显示经济迅速复苏？

报告：大型恶意攻击者曾一度运行Tor网络出口中继的23%:根据独立安全研究人员Nusenu发布的一份报告，自2020年1月份以来，大型恶意攻击者一直向隐私保护工具Tor服务添加服务器，以便对通过Tor浏览器访问与加密货币相关站点的用户并进行SSLStrip攻击。攻击者有选择地删除HTTP到HTTPS重定向，以完全访问普通的未加密HTTP信息，而不会引起TLS证书警告。该恶意攻击者在今年5月份一度运行了Tor网络出口中继的23%。截至8月8日，有多个指标表明，攻击者仍然运行着Tor网络出口容量的10％以上。上述信息足以表明，当前的中继器检测方法不足以对此类攻击进行防护，并且对Tor用户产生了较大的威胁。[2020/8/11]

1、金融数据：政府债券破万亿，社融信贷大幅增长

预计4月居民信贷中短期贷款新增2500亿，中长期接近5000亿，大家开始报复性买车买房，数据待会老黄再扔。

山东省内银行通过区块链平台累计办理出口应收账款融资业务1431笔:为缓解中小外贸企业融资难题，进一步提升金融科技服务实体经济的水平，外汇局山东省分局于2月27日正式启动跨境金融区块链服务平台(简称区块链平台)试点工作。截至6月末，山东省内银行通过区块链平台累计办理出口应收账款融资业务1431笔，其中本币放款225笔、外币放款1206笔，放款累计金额105亿元，其中本币放款8.7亿元、外币放款13.7亿美元，服务企业265家，遍及全省16个地市，中小企业家数占比超过80%。调查显示，省内银行通过区块链平台办理贸易融资放款的平均利率仅为3.7%，平台在引导市场利率下行，降低企业融资成本，助力涉外经济健康发展方面成效显著。

下一步，外汇局山东省分局将持续深化跨境金融区块链服务平台应用，加大业务推广力度，做好区块链平台“资本项目收入结汇支付业务场景”试点工作，积极研究出口信用保险保单数据在区块链平台的应用，深入研究推动区块链技术在“进口应付账款融资”、“订单融资”等场景中的应用，进一步提升贸易投资便利化水平，促进山东涉外经济健康稳定发展。（中国人民银行济南分行官网）[2020/7/9]

图源：天风证券社融预计新增2.8万亿，其中5月国债增加3560亿，地方债增加8080亿。新老基建跟房地产一起上，搬砖再也不怕工地不招人。

消息人士：沙特5月原油出口可能跌至600万桶/日左右:消息人士称，沙特5月原油出口可能跌至600万桶/日左右，为近十年来最低水平。（金十）[2020/5/6]

2、工业生产：发电用电上升，生产接近疫情前水平

5月六大发电集团耗煤量同比增幅107%，恢复到疫情前水平。预计5月工业增加值同比增长5%，接近去年5.7%的增速。

图源：网络复产进度优秀，老黄推测防疫物资、汽车制造和家具制造领头，疫情隔离宅家需求让汽车和家具消费开始回暖。

还可能有大厂吃掉中小厂市场份额的因素，后续还要关注618销售额跟社零增速。

图源：网络3、固定资产投资：基建地产扛旗，制造业休养生息

基建地产是老夜壶，制造业企业利润大幅下滑。现在内需不振，外需受疫情影响，“玩命复产，滞销凄惨”是最近部分制造业的悲惨写照。

4、楼市：成交量反弹，销售增速转正

不隔离，不知道房子小，租房不妙。5月30大中城市商品房成交面积同比下滑4.1%，前值下滑19.5%，其中一线/二线/三线城市同比为-4.5%/-1.6%/-2.2%。

最后一批刚需和改善入场拯救二三线楼市，为什么说最后一批？

图源：居民部门杠杆率，统计局2020年1季度居民杠杆率57.7%，看似不高，但这个居民杠杆率是用居民部门贷款余额/名义GDP计算得来，而非用贷款总额/居民可支配收入。

老黄只说一句，2019年全国可支配收入仅占GDP的50%不到。

5、消费：时隔两年再买车，服务消费恢复

图源：网络4月份，汽车销量结束连续21个月下跌。其中商用车产销双双超过50万辆，创月度历史新高。防疫刺激买车需求，再报复性吃顿烧烤，非常合理。

6、出口：上文已提过。

7、通胀：预期PPI-3.1%见底，CPI回落至2.4%

图源：见闻VIP原油大幅反弹495%，下游化工品强势反弹。基建地产和汽车销量上升也抬升黑色和有色价格。

5月农业部数据，猪肉批发价下跌11.2%，鸡蛋跌8.9%创三年新低，鲜菜跌9.3%至一年新低。但上文老黄提到，巴西疫情可能成为猪价扰动因素。

物价下跌虽然是好事，但也要警惕通缩风险。

吃饭行情？仍需警惕三大风险

老黄总结，目前生产恢复很快，大家正在报复性买车买房，物价也在下跌。

眼看经济V反，是时候准备碗筷，上A股吃饭？

不着急，还有三大风险等老黄一一道来。

一、海外疫情失控

图源：百度目前全球确诊病例超700万，死亡病例40万，每天还保持着10万以上的新增病例。

距离疫情海外爆发已经3月有余，不少国家像伊朗、英国等迫于经济压力开始解封，美国骚乱更是在“群体免疫”的路上狠踩油门。

二、全球经济失速

这完全看海外疫情防控情况，没啥可说。

三、利好政策不到位

近期央行为了防控疫情，推出了多项直达实体经济的货币政策工具，其中新增贷款规模为2.8万亿，贷款本金延期规模为3.7万亿，还有相当于直接借1万亿给普惠小微企业信用贷款支持计划。

图源：凤凰网但受疫情冲击最大，抗风险能力最差的居民利好政策有限，各地还是以放宽提取公积金和发放消费券为主。

近期不少读者留言反映失业和贷款逾期等困境，稳就业和缓解居民断贷风险还需要更多政策支持。

逆全球化浪潮的天时地利人和俱全，疫情后经济更多还要靠内需。民众没有后顾之忧，才有放心买买买的底气。

股市成交量依然低迷，热点散乱，警惕风险，寻找科技板块头部企业调整机会。

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晚安，请慢用。

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