Curve:CRV和YAM都已经失败了，DEFI的未来还有哪些机会？

01

YAM失败，CRV暴跌95%

就在前日，YAM项目核心开发者belmore最终宣布拯救失败。YAM崩盘。这个锁定价值一度达到6亿美元，受到众星捧月待遇的DeFi项目的整个生命周期是36个小时，可见大家的Fomo情绪多么强烈。

不过DeFi的热潮还在继续，在经历了COMP、BAL和YFI后，CRV成为了不少人眼中DeFi的未来。

CRV上线首日，市值一度超过ETH，交易所争相上币，一片欣欣向荣的，尤其是三大交易所一齐上线CRV，让散户的FOMO情绪达到了顶点。也可见CRV的市场地位确实是不一般。

但期待太高，步子太大就容易扯着蛋。CRV一上线，这价格就直接冲到了天际，开盘就是50美元一个，要知道CRV总量有30个亿啊，算下来总市值就是1500亿美元，都快超过了比特币了。这也注定这样的价格是肯定要崩盘的。

CRV价格坐了一波过山车，OKex24小时最高价188，最低价9.2。再加上正式上线前几小时内CRV合约在twitter上泄漏，造成了至少25万枚CRV被预挖。

Curve是一个流动性聚合协议。换句话说，它是一个去中心化交易所，并专注于稳定币和比特币锚定币，旨在实现高效的稳定币交易。Curve可以为用户提供一个平台，以便用户可以轻松地交换某些基于以太坊的资产。

与其他去中心化交易所不同的是，Curve使用了一种自动化做市算法来增强市场的流动性，这使得Curve成为了一个自动做市商协议。同时，Curve和Uniswap一样使用了流动性池，它是非托管的，并奖励流动性提供者。流动性提供者将按照他们在Curve上存入的资产的比例获得CRV。

吴忌寒：CRV是RWA浪潮中最重要资产之一，已抄底买入:7月31日消息，吴忌寒在社交媒体上发文表示：在即将到来的RWA浪潮中，CRV是最重要的基础设施之一。我已抄底买入，不构成财务建议。[2023/7/31 16:08:47]

8月14日上午9时40分，稳定币兑换平台Curve团队宣布代币CRV正式推出，已经开始发放，并在去中心化交易平台Matcha推出CRV/USDC交易对。CRV代币总供应量为30.3亿枚，初始发行数量为13亿枚。

Curve在成立之初并没有做到完全去中心化，为了避免其受到单一实体的决策影响，Curve推出了治理代币CRV，使Curve成为一个去中心化的自治组织。CurveDAO是一个利用Aragon所定制的一个DAO，它允许CRV持有人通过“时间加权投票”的方式来影响协议的发展方向。这种投票方式会使经验丰富的CRV持币者享有更大的投票权重，从而减轻富有持有者的影响。CRV会通过流动性挖矿的方式进行分配。

8月10日，Curve的治理代币CRV的初始预挖矿活动结束。此次活动共吸引超过9000个地址参与，共计瓜分了1.515亿CRV代币，而其中有20个鲸鱼地址的奖励占到了45%。

据官方数据显示，其中有一位鲸鱼参与者挖到了3190万CRV，占到了这次活动奖励的21.07%，另外有19个鲸鱼地址挖得的CRV超过了100万枚。看起来Curve是属于鲸鱼的游戏。好在初始预挖活动发放的代币会锁定1年的时间。同时，CRV正式上线前的几个小时内，有匿名开发者在twitter提前披露了代币合约地址和申领方法，数百个地址已经在官方正式发布之前领取了CRV代币。

DeFi Saver已集成Curve原生稳定币crvUSD，并推出专用仪表板:7月20日消息，一站式资产管理解决方案DeFi Saver已集成Curve原生稳定币crvUSD，初始版本包括一个专用的crvUSD仪表板，其中包含创建即时杠杆头寸、偿还和增加、抵押品自动清算等功能，此外还包含跨价格范围的抵押品分布以及协议层面的流动性分布。[2023/7/20 11:06:00]

总之这次CRV挖矿还有上线都乱得狠，也是散户FOMO情绪极致的体现。

02

DEFI风险急剧上升

从COMP开始，随着市场的逐步攀升，我们看到了YFI，YFII，以及这两天充了5亿美金进去的YAM，这种现象级流动性挖矿的产品，彻底颠覆了人们对DEFI的看法。有Uniswap，Balancer，Curve这样的产品，对中心化交易所造成了很大的威胁，交易量日渐提升。

2017年的市场，毫无疑问，是投机市场，参与数字货币市场的人，毫不夸张地说，99%都是投机者，以太坊的功能，一度被认为只有发币，新项目发布，募资，发币，上线交易所，收割，周期不过短短几周，在这样的氛围下，很难有好的产品能够沉淀，市场也不允许有这样的产品，太空链这样的PPT项目能获得市场的瞩目，可以作为最好的佐证。

数字货币商品化决定了流动性的需求得以改变，从原来的只需要买卖现货到对借贷的需求，到有对冲/套利等多方需求，在中心化机构无法满足资产方希望得到的透明性和流动性保障时，DeFi产品的诞生刚好补足了这一缺口。

Torah Finance将向UNI和CRV持有者空投TRH:12月4日消息，以太坊上提供交易奖励的DEX Torah Finance宣布将向UNI和CRV持有者空投TRH，快照将于12月11日13:00进行。本次空投将释放代币总量的2%，初始比例为持有1枚UNI可获得0.017枚TRH，持有1枚CRV可获得0.01枚TRH。用户在获得TRH后可通过质押TRH获得veTRH并参与治理。[2022/12/4 21:22:17]

经过3年的迭代，现在以太坊上的DeFi产品已经和三年前大有不同。

三年前名不见经传，今年靠闪电贷大放异彩的AAVE，6月靠流动性挖矿引爆了市场了Compound，给稳定币兑换提高极小滑点和极大流动性的Curve，2018年就发布V1，今年5月发布V2后靠着长尾资产的暴富效应，一举碾压中心化交易所的Uniswap，都远远超过了2017年的DeFi产品。这些新产品，足以满足资产对流动性的需求，真正从白皮书来到了需求端。

现在还是应该提示风险。目前，一二级市场也相当火热，一天几倍的币不计其数，可以看出市场的疯狂。希望大家在享受这种疯狂的时候，也要注意风险。比如YAM，很多人还没搞懂怎么回事，就崩盘了。

最近就是这样一种感觉，不停的有爆火的项目，爆火的概念，爆火的赛道出来。刚开始发现DEFI这个风口的很多老韭菜们也开始纷纷补课，但这DEFI是啥还没学会呢，市场就已经不等人了，今天出来个YAM，告诉大家去挖红薯。还在研究我是动自己的ETH去挖矿，还是把BTC卖了换别的币去挖矿的时候，YAM就崩了。

Aave v2停用YFI、CRV等17个低流动性资产池:11月28日消息，为防止针对Aave的CRV流动性池攻击，Aave治理论坛于上周三（11月23日）发布的冻结低流动性池的提案已经被执行，本次执行已经在11月27日完成，涉及Aave v2上17个低流动性资产池，分别是：YFI、CRV、ZRX、MANA、1INCH、BAT、sUSD、ENJ、GUSD、AMPL、RAI、USDP、LUSD、xSUSHI、DPI、renFIL和MKR。

此前做空CRV事件导致Aave产生约160万美元坏账，尽管Aave表示有足够的资金来弥补损失，但该协议希望通过停用低流动性资产池避免再次发生此类事件。（The Defiant）[2022/11/28 21:06:44]

崩了以后，还在研究YAM究竟怎么崩盘的？还能不能投，还能起死回生的时候，CRV就出来了。还在群里问CRV这个到底怎么挖呢？收益如何的时候，CRV市值就超越ETH了。还在惊叹之时，CRV就跌去了95%了。好像也不好玩了。

ETH这边还没折腾完，那边EOS的DFS又重启了，EOS的Voice说也要注册开撸，B1那边又开始喊单了，说EOS是最强DEFI公链。

还有什么NFT、DAO还有波卡，三大最近上币的速度也实在是让人应接不暇。

这真是要累死新老韭菜啊。创新速度，火爆项目出来的速度太快了。

CRV突破2.9美元关口 日内涨幅为10.48%:火币全球站数据显示，CRV短线上涨，突破2.9美元关口，现报2.901美元，日内涨幅达到10.48%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/2/4 18:55:53]

03

DEFI也不会每个都让你赚钱

YAM、CRV这些的失败和崩盘告诉我们一个最大的启示就是尝试新鲜事物不是没有代价，在大家看到DeFi和新赛道极高的收益和的时候，一定要知道，收益和风险是正相关的。

看上面的图就能明显的感受到，如今的DEFI代币在经历了大涨过后，已经开始再次进入了平静期，一改前几天集体暴涨的场面，现在已经开始走势分化了，有些已经开始不停下跌，比如COMP，又比如LEND依旧强势，在上线了V2后，锁仓量进一步增加，已经成了DEFI锁仓量的第二位了。

但短期如此暴涨，会不会后续资金不足呢？也是有可能的。就算涨得再高，镰刀是肯定要下来的，只是不知道是什么时候。

而且我们还要明白一点，现在是行业最初的爆发期，是个蛋糕做大的过程，所有的项目都迎来了爆发。但这么多的DeFi代币，这么多的DeFi项目，怎么可能都发展的起来呢。他们之间的竞争关系，市场的二八定律注定了不可能所有项目都是胜利者。

尤其是在不久的未来，我们会看到更多带着DeFi外衣的空气币跑步走来。

现在有了火爆的流动性挖矿的新模式，这种对于项目冷启动非常有利的方法，注定会成为众多黑心项目方割韭菜的新利器。比如YAM这种，安全审计都没做，还有DFS这种，模式都没搞好就上线开始挖矿捞钱了。这个时候就更需要我们擦亮眼睛了，千万千万要注意，银子别被了去。

这次YAM的崩盘也告诉我们一定要明白一个道理，不是所有的DeFi项目都能成功，类似的道理参见18年的公链和19年的平台币。还是下面这句话。

潮水褪去就能发现谁在裸泳，重点在于咱要在风口赚钱，就要找到那个穿了裤衩的。

04

趋势面前也别瞧不起主流币

活久见，EOS都能领涨主流币了。这要归功于B1的喊单，大胆的喊出了EOS是最强DEFI公链的口号。什么Voice之类的都不好使，现在就是DEFI。

EOS的领涨也告诉我们，千万别瞧不起主流币，他们技术过关，用户也多，共识强，而且手上的钱也不少。

新项目能搞的事情他们都能干，哪天直接上N个新概念，价格一下子就起来了。真别小瞧了。

想想上轮牛市的LTC莱特币，比特币的牛市，还有ETH的牛市早在16年下半年就比较明显了，尤其是比特币，直接翻倍，几乎重回上轮牛市的巅峰，比起现在还要火热一些。而ETH也是在2017年初就开始爆发，三个月也涨了5倍之多。那时候就看得出来ETH有雄霸一方的可能。

但是这个之前一直靠着金比特银莱特的宣传口号获得了无数关注的山寨币一直在横盘，完全没有起来的意思，像极了现在的EOS。当时看起来LTC也是要用户没用户，要技术没技术，要前途没前途。

而且当时的莱特币还不如现在的EOS，上轮牛市最高莱特币冲到了300多块的高位，而熊市到来，莱特币只有25左右，跌去了90%以上。EOS最高150，现在23，算是当时的7分之一，跌去了80%多，比莱特币强多了。而且比特币和以太坊涨点，EOS最起码也能跟一跟。莱特币那是基本上从2015年的7月开始就横盘了，一直在20多块的位置徘徊，直到2017年的3月底才开始上涨。横了整整的一年半的时间。估计莱特币当时的投资者比现在的EOS投资者绝望多了。

当时莱特币也减半完成了，根本没有可以炒作的点。2017年4月，出现了一个新的概念，隔离见证，这是用来解决扩容问题的，莱特币当时搞了一个隔离见证，彻底引爆了LTC的行情。

随后的8个月，LTC一路开挂，当然期间也是走走停停，但最高涨到了2000元一个，8个月80倍。

这些例子，还有DEFI、NFT、DAO、波卡这些都告诉我们牛市真的来了，比的就是讲故事的能力，当然还有一点圆故事的能力，你不能牛市没结束，故事就崩了，就有漏洞了，就出安全事故了，YAM这种就是出现了这样的问题，那就谁也帮不了你了。但只要不出事，那就是看谁的故事讲得好。接盘的韭菜就买这个账，那没办法，你就告诉他们有风险，他们也不在乎，人家就是追着高风险来的，比如我老婆这种。

现在是各种新概念，新币，新项目故事被大家所喜欢，所以涨得高。你以为现在这些主流币都是吃干饭的吗？人家不是讲故事讲过来的？不但会讲故事，大部分都是“战场”上厮杀过的，很多都把故事圆上了，都开始讲新故事了，比如BTC、ETH，故事都换了好几茬了。

不就是DEFI，BM说，都是我玩过的。怎么就能以为我能完全错过呢。

当然了，这没有喊单EOS，喊单主流币的意思，只是给我们这种上轮牛市遗落下来的老韭菜们，或者新韭菜也喜欢主流币，或者那些老项目，还没涨的币的投资者一点信心。别看着别人赚钱了就馋的不行，讲故事的壁垒真的不高，不一定你手里的那个就没有故事讲，大可不必天天黑瞎子掰苞米，捡一个扔一个。

我还是鼓励大家多研究研究项目，DEFI肯定是风口，也不能不去接触，还是要积极参与。但自己投资的原则也不能总抛弃，要不那还叫原则嘛。不怕短期打脸，更要看的长远。也最好别就关注谁的故事讲得好，如果找到那些能把故事圆好的项目，你就不能熊市也有些保障嘛。

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