数字货币:数字货币的起源和种类有哪些？以及货币数字化为什么会被效用？

引言

数字货币的起源和种类有哪些？以及货币数字化为什么会被效用？本文将阐述的观点。

一、数字货币发展与种类

数字货币概念来源于戴伟一九九八年的一篇文章，在文中他首次阐述了数字货币的含义和意义，作为数字货币的雏形，匿名分布式电子加密货币系统——Bmoney应运而生。近年来信息化技术与加密技术的发展让数字货币成为研究重点。数字货币可以通过发行机构的不同将分为主权数字货币与非主权数字货币。国外学者对非主权数字货币地研究较多，比特币是市场规模最大的非主权数字货币，其特性导致其较难成为国际货币。比特币在发挥货币传统职能方面面临挑战，戴维·耶尔马克在2013年就有关比特币的弊端提出了相似的观点。

雅各布在2004年提出比特币的出现和价值暴涨很大程度源于传统货币市场漏洞，也导致比特币货币价值的标准、流通方面职能缺失。比特币创始人中本聪提出密码学原理建立的点对点，无第三方金融机构介入，对卖家更友好的电子货币支付体系，比特币在此构想下应运而生，只需提供特定字符串的地址就能够完成交易。同时出于安全与隐私的考量，为避免公钥的暴露，地址每使用一次就要更换，其不可追溯性与不可撤销性使比特币跳出国际国内法的限制，难以被政府机构监控与管理，反而易于被黑市商人和恐怖分子利用。

美联储威廉姆斯：不担心美联储的央行数字货币会落后于潮流:美联储威廉姆斯：不担心美联储的央行数字货币会落后于潮流，了解和掌握央行数字货币比拿它作为比赛更重要。（金十）[2022/1/15 8:50:22]

非主权数字货币发行主体信用不足，不具备法定货币地位，很大程度上存在属性模糊、监管难度大的弊端。而央行发行的主权数字货币具有可控、政府背书等优势，国内大多数学者对央发行数字货币持积极观点。张正鑫、赵岳提出提出央行数字货币具有总体的货币量可以控制、信用良好，同时因发行主体的特性，具有非营利性，同时在监管方面更容易实现。

盛松成、蒋一乐提出只有央行掌握数字货币发行与调控，才能维护金融系统的与货币运行的稳定。刘津含对数字货币在未来货币体系中的地位做出了积极的预期，认为可能会成为主权货币的补充、替代甚至成为新的国际本位货币。方显仓、黄思宇认为相对于私人进行开发的数字货币是在一些银行商业机构的推动下实现的，但是由国家作为指出的数字货币的可靠性就大大增加。

杨晓晨、张明将Libra与央行数字货币不同规划路径进行对比分析，认为Libra设计理念与愿景可能存在冲突，与央行发行DC/EP相比，具有稳定性。姚前基于DSGE模型的分析，提出中国的政府发布的数字货币可以对市场化经济中的发展进行控制，并且可以减少其在经济波动的中的动荡。相对于传统货币，以区块链与加密技术为支撑的数字货币在发挥结算与支付功能时具有低耗、高效的特点，同时可以有效降低交易过程中的信息不对称。

德意志银行中国区首席经济学家：设立自有数字货币体系可提升中国竞争力:日前举办的“2021世界人工智能大会创新应用展”上，交通银行、工商银行、建设银行三家数字人民币运营机构均设立了数字人民币展区，展示了多种形态的数字人民币硬件钱包。德意志银行中国区首席经济学家熊奕认为，从长远角度来看，比特币、稳定币以及其他央行数字货币赛道竞争不断加剧，而设立自有数字货币体系可有效提升中国竞争力，同时也可提高法定货币地位；短期来看，这种类现金的支付方式采用全覆盖、低成本且可控匿名的支付体系，将有助于促进非银支付机构间的良性竞争。[2021/7/12 0:44:58]

从国内外学者对数字货币的研究来看，非主权数字货币去中心化架构满足交易者隐私，实现点对点交易。与主权数字货币相比，非主权数字货币难以成为国际交易中的媒介：一是数字货币以私人信用为背书，缺乏实物经济支撑，易受市场因素影响，导致在价值尺度与流通手段方面职能有所缺失；二是监管方面存在的弊端导致私人数字货币难以取得法律方面的认可，而不具备政府许可的私人数字货币系统将难以为继续。主权数字货币几乎具有非主权货币的全部优势，且主权数字货币是本币数字形态表现形式；能够发挥与传统货币相同职能。

动态 | BI预测2020年：Libra不会正式发布 中国将发布数字货币:美国商业研究机构Business Insider（BI） 在近期发布的《2020年度重要科技趋势预测报告》中预测，Libra将不会在2020年上市，但中国将发布数字货币，此举将推动其他国家的发行计划。BI表示，仍有信心发布Libra，但由于该项目一直饱受批评，我们认为它不会在2020年推出。与此同时，中国将在2020年推出自己的加密技术，并引领其他一些国家加快这方面进程。尽管Facebook的加密计划看起来很黯淡，但中国央行已经接近推出自己的加密方案：它在2018年开始研究这项业务，今年8月有报道称，加密技术“即将面世”。我们预计这将在2020年实现，因为已经有两个城市开始测试数字货币。这将促使其他国家的有关部门，特别是英国央行和欧盟各国央行（瑞典是当前的先行者）纷纷采取措施，避免落后于中国。[2020/2/12]

二、货币数字化效用

美元信用下降使各国不仅在传统模式下寻找美元的替代品，对主权数字货币态度也变得积极与开放。对全球66个主要央行数字货币研发进行调查，发现约80%的央行正在央行数字货币研发的相关工作，约有40%正在进行央行数字货币试验或概念验证，约10%正在进行数字货币的试点。不同学者对数字货币的态度不同，蔡慧、吴怀军提出使用数字化的货币形态可以弥补传统货币方式带来的弊端，但短期内难以替代现有货币体系，只能作为现有货币体系的补充。

动态 | 列支敦士登银行Union Bank AG推出数字货币:据Ambcrypto消息，列支敦士登银行Union Bank AG宣布推出自己的数字货币Union Bank Payment Coin，并得到该国法币的支持。该银行表示其发行的数字货币将与列支敦士登监管机构金融市场管理局一致启动。该银行董事会主席MH Dashmaltchi表示，该银行的数字货币业务接受本土金融机构的许可和监管。[2018/8/21]

何德旭、袁冯明认为数字货币在金融稳定方面具有双重性，也认为短期可以推动就业率的提升。王文悦表示数字货币的使用会让已经失衡的世界经济的发展和格局发生改变，但发展数字货币还需更加重视互联网安全。杨晓晨和张明将Libra与DC/EP进行设计路径比较，后者对金融系统冲击小、支付环境友好、发挥银行职能以及保护隐私与犯罪防治方面更具优势。

姚前认为央行数字货币加强金融机构在市场波动下的控制力，对经济的发展有很重要的作用。吴婷婷、王俊鹏结合数字经济时代背景，从信用纸币制度弊端、维护货币主权与法币地位以及现行货币支付体系几个方面论证了发行数字货币的必要性。王旭，贾媛馨整理各国发展数字货币的动机，认为原因包括维持有竞争力的支付系统、维持金融稳定、优化货币政策执行、发展普惠金融以及发挥跨境支付方面能力。

24小时数字货币行情梳理:根据Bitfinex交易平台数据显示，

BTC最新成交价格75,832.23元，最高价达78,599.74元，最低价格70,323.65元，成交量5.95万，跌幅2.06%；

ETH最新成交价格6,922.06元，最高价达7,126.82元，最低价格6,340.82元，成交量24.13万，跌幅2.24%；

BCH最新成交价格11,740.88元，最高价达12,488.28元，最低价格11,576.47元，成交量0.46万，跌幅1.84%；

ETC最新成交价格212.48元，最高价达221.35元，最低价格197.85元，成交量14.67万，涨幅2.23%；

LTC最新成交价格1,270.15元，最高价达1,352.84元，最低价格1,192.27元，成交量29.54万，跌幅5.03%。[2018/1/20]

刘东民、宋爽提出现在的跨境贸易和业务的支付方式仍然依赖SWIFT系统和清算所银行同业支付系统，数字货币的出现可能会为解决这些系统带来的效率低、成本高弊端，同时提高人民币在跨境支付及融资方面的能力，这对实现人民币区域化乃至人民币国际化具有重要意义。国内大多数学者研究集中在现行货币系统的改革和优化、数字货币路径实现、发展趋势预测与影响、数字货币治理与风险方面。同时，数字货币对人民币国际化的推进作用逐渐得到重视，一些学者尝试论证数字货币发行能够扭转人民币国际化不利局势，实现货币数字化助推人民币国际化，二者协同发展，相互促进。

一、美元货币霸权地位难以撼动

美元在二战之后，凭借发行国的经济实力与黄金储量，超过了英镑的国际地位，成为国际首要货币。当布雷顿森林体系瓦解后，亟需维持美元核心地位的美方迅速盯上了石油。1972-1974年间，尼克松政府通过为沙特阿拉伯提供军事武器及保护为条件，达成了石油交易以美元来计价的条件。

美方外汇、股票和黄金的市场份额属全球第一，其高度发达的金融市场有助于美元影响力的进一步扩张，纽约商品交易所决定大宗商品中原油期货价格、芝加哥期货交易所决定农产品价格、芝加哥商业交易所和芝加哥期货交易所决定着其他金融衍生品价格，美元几乎占据了全球绝大多数大宗商品计价权。从全球储备货币构成来看，2020年第四季度，美元以约60%的份额位居榜首。

贸易逆差持续输出让美方成为全球最大的债务国。基于美元在全球范围内广泛认可度与用户规模，美联储在制定货币政策时具有很大的外溢性，其利率与汇率波动对美元债权国经济产生了冲击，只有汇率钉住美元的国家面临的汇率风险较小，迫使一部分国家不得不增持美元资产作为外汇储备。

美元占据外汇交易市场绝大多数份额，美元在外汇交易市场占比尽管在2001-2019年间略有浮动，其份额依然接近90%，在外汇市场中第二活跃的欧元在2007年后同样有所下降，在2019年有约32%的占比；作为外汇市场占比第五的货币，人民币位于日元与英镑之后，在外汇交易市场所占份额一直不断增长，在十年间增长了500多倍，但规模仍然较小，与美元、欧元相差甚远。

环球同业银行金融电讯协会诞生于1973年，是全球银行间报文交换网络，目前业务覆盖超过200多个国家与地区，而结算工具中最常使用的为美元。尽管该系统位于比利时布鲁塞尔，但SWIFT的信息交换系统设立在纽约，可以获取到全球每一笔美元交易信息。

在“911”事件之后，美方以监控恐怖组织资金往来为由要求SWIFT共享数据，对SWIFT控制力不断加强。造成这一局面的原因主要有两点：一方面，作为单纯的信息报送系统，SWIFT必须配合纽约清算所银行同业支付系统完成美元交易；另一方面，美元贷款的一些相关条款都约定，债务国或组织必须以美元形式偿还，并通过美方CHIPS系统，以及SWIFT报文系统进行收付结算。原本作为中立的国际组织，SWIFT初衷是为国际银行间业务提供安全、可靠、快速的通讯服务，现在却沦为美方行使其长臂管辖权的跳板，朝鲜、伊朗、俄罗斯等国家就深受其害，比如乌克兰危机期间，美方限制俄罗斯主要银行使用SWIFT；

2018年11月，SWIFT切断伊朗央行结算服务，全球范围内限制了伊朗的石油出口，对伊朗经济造成了严重冲击。2020年，美方政府应对新冠疫情失策使美方成为全球疫情最严重的国家，严重冲击了美方的经济，导致其经济的衰退退；为了遏制这一趋势，美联储放松了货币政策，在美方国内新冠肺炎疫情控制没有取得良好预期前提下，美元一系列“救市”行为都不具有可持续性，美元对投资者的吸引力有可能下降。同时，全球主要经济体受疫情冲击严重，全球主要货币结算规模缩减，中国率先摆脱阴霾，首先实现国内经济复苏，担任起全球抗疫物资供给站的角色，这些都可能为人民币带来新的发展机遇。

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