NCT:读懂加立生科招股书：明星股东赋能，长期价值可期

关于企业的价值，全世界最大连锁品牌之一优衣库创始人柳井正曾一语道破过：“一个优秀的企业是解决矛盾的企业，解决的矛盾越大，公司越值钱”。

事实上，不止于优衣库所处的服装零售行业，对应到任何行业、任何企业亦是如此，在一定程度上为消费者、行业解决矛盾，为多方创造价值的企业都不失为一家“值钱”的企业，而这样的企业也注定在刚面世之前就被“眼尖”的投资者选中。

这一点也正可以对应到当下被众多明星股东赋能的创新药企加立生科身上。

6月29日，加立生科在港交所递交招股书，准备在港交所主板上市，农银国际为其保荐机构。该公司是一家生物科技公司，产品管线主要侧重于非阿片类术后疼痛管理、消炎疼痛控制、麻醉及镇静。截止目前，该公司拥有一款处于临床阶段的核心产品CPL-01及两款处于临床前阶段的候选药物。

RTFKT：Nike Air Force 1数字鞋铸造定于4月23日进行:金色财经报道，被耐克公司收购的加密潮牌RTFKT在社交媒体宣布Nike Air Force 1数字鞋铸造定于4月23日进行并持续到5月8日，共推出10种设计款供选择，铸造期间允许预铸造的RTFKT NFT持有者赎回实物鞋，预铸造的ERC-1155会在这个过程中被烧毁，锻造后会发送一个“Forged” ERC-721给持有者，而且不会产生额外的铸造成本，NFT持有者只需支付gas费用。此外，实体球鞋预计将于2023年第四季度发货。RTFKT提醒用户，为防止欺诈，铸造仅在其官方进行。[2023/3/19 13:13:18]

深挖加立生科的股权架构图，不难发现，这家创新药企背后有众多明星股东的身影浮现。

据招股书披露，截至最后实际可行日期，加立生科联合创始人、执行董事、董事长林帝邦先生通过CaliNova持股50.83%，是公司第一大股东。除此之外，该公司还引入了包括东阳光(大善)、万通药业(杭邦)、力勤资源(力石)在内的多家重磅股东。

灰度比特币信托负溢价率扩大至42.09%:金色财经报道，Tokenview链上数据显示，当前灰度总持仓量达200.67亿美元，主流币种信托溢价率如下：BTC，-42.09%；ETH，-49.77%；ETC，-67.82%；LTC，-55.64%；BCH，-37.93%。[2023/1/26 11:31:05]

(图片来源：加立生科招股书)

据悉，该公司董事长林帝邦先生之所以通过CaliNova加强股权，主要是因为其本身具备较充裕的现金投资能力，此举动不乏有着为公司研发“注血”的意味，而其他明星股东的押注则是瞄准了加立生科背后的价值。

彭博调查：60%的受访者认为比特币更有可能跌至1万美元而不是反弹至3万美元:金色财经消息，根据彭博社的MLIV Pulse调查，许多投资者认为加密资产的价格会变得更糟。该调查于7月5日至7月8日进行，收到了来自950名投资者的回复。大约60%的受访者表示，比特币(BTC)更有可能跌至10,000美元，而不是反弹至30,000美元。调查显示，近四分之一的接受调查的散户投资者认为加密资产类别是“垃圾”，而专业投资者的这一比例为18%，32%的专业投资者表示对加密持“开放但持怀疑态度”。大约28%的总体受访者表示对加密货币是金融的未来充满信心。调查还发现，大约9%的受访者认为NFT是一种投资机会，大多数人将数字资产视为艺术项目或身份象征。[2022/7/12 2:06:53]

一分为二地说，首先从公司实力来看，加立生科的核心产品CPL-01目前是全球范围内罗哌卡因长效注射液产品赛道中的佼佼者，一旦CPL-01实现商业化，带来的效益不容小觑。

Vitalik Buterin批评比特币S2F模型给人带来错误的确定感:6月21日消息，以太坊创始人Vitalik Buterin在推特上批评比特币S2F模型（Stock-to-flow）给人带来一种错误的确定感，预定的数字会给人增加有害的感觉，盲从者应该受到嘲笑。PlanB回应了Vitalik的批评，称“人们正在为他们失败的项目或错误的投资寻找替罪羊。”

据悉，荷兰匿名机构投资者PlanB一直在推广比特币S2F模型，该模型因成功预测了几次比特币价格而获得大量关注。许多批评者指出的S2F模型的关键问题是片面估计，它只考虑BTC的供应方，而没有假设需求将继续增长。（Cointelegraph）[2022/6/21 4:43:16]

具体而言，按照计划，加立生科将于2023年在美国展开CPL-01III期临床试验。另据此前披露的美国IIa期临床试验(NCT04182880)结果显示，CPL-01耐受性良好，无严重不良反应，未出现局麻药全身性(LAST)且对局部组织和伤口愈合未见影响。可以看到，在中美均已步入三期临床的加立生科，商业化确定性较高。未来公司的核心竞争力也将在其核心技术平台以及重磅产品管线的商业化潜力上着重体现。

另外，从市场的发展前景来看，根据药物申请时间表，估计第一款用于术后镇痛的罗哌卡因长效注射液或将于2024年在中国获批准。2024-2030年，预计中国用于术后镇痛的罗哌卡因长效注射液潜在市场规模将由人民币1.78亿元增加至7.41亿元，复合年增长率为26.8%。

而目前全球尚无罗哌卡因长效镇痛制剂获批上市。对于研发罗哌卡因新型制剂的赛道，加立生物目前正处在前列，具有较大的先发优势，有望在未来获批上市后迅速占领市场制高点。

鉴于上，故而也就不难理解东阳光、万通药业、力勤资源等重磅股东押注加立生科背后的意图了。

更进一步来说，这些明星股东的赋能实际上也将从多个维度助推加立生科“更上一层楼”。

智通财经了解到，东阳光作为业内领先的医药企业，拥有优质、高效的现代化医药研发体系和庞大的医药分销网络。提及东阳光，在医药产业端必然有其一席之地。如依靠其核心产品奥司他韦(可威)的发力，东阳光药较2021年同期增长309.83%，奥司他韦销售额更是较2021年同期增长457.66%。这几年，为了避免“一药独大”对公司带来的危险，东阳光药已逐步布局内分泌以及代谢病领域，糖尿病领域更是东阳光药的重点布局方向。比如仅去年一年，东阳光药就共有4款药物获批上市，分别为琥珀酸美托洛尔缓释片、阿奇霉素片、门冬胰岛素注射液以及门冬胰岛素30注射液。

与此同时，其即将登陆科创板的控股公司东阳光研凭靠着强劲的研发实力与管线在Pre-IPO轮就估值达到200亿人民币。加立生科在核心产品商业化在即和IPO的关键节点引入东阳光的重磅投资，预示着双方的深度战略合作或将主要围绕加立生科核心产品及后续术后疼痛管理创新研发管线商业化进行。

万通药业对加立生科的赋能则体现在医药流通层面。目前万通药业通过自建队伍已布局全国销售网络，遍及全国31个省，333个地级市，2851个县，设立七大事业部，覆盖商业、终端、连锁、医疗等多个渠道。依托强势的销售战略布局，万通每年可向消费者提供6亿盒以上的产品，新品上市从企业出库到快速配送，只需一周时间。

药品销售产生现金流往往依赖渠道，这也是为什么Biotech后期往往都喜欢和渠道网络合作的原因，如康方生物与正大天晴的合作等……而万通药业却在IPO战投阶段就进入，足见其对加立生科的认可与产品的看好。

至于力勤投资很多投资者误认为其属于财务投资者，其实不然。虽然其背靠的力勤资源作为一家镍全产业链公司目前已完成对镍产业链环节的垂直整合，产品广泛地应用于新能源汽车、不锈钢行业等下游领域。数据显示，截至2022年年度，公司收入达182.9亿元，同比增幅46.9%。但细看起战略板块，力勤投资也在健康产业做了些谋划，如2017年入股了宁波红房子妇产医院有限公司。妇产科是手术量颇为集中的区域，如此一来，无疑能给加立生科的产品带来显“近水楼台”的效应。

未来力勤投资有望作为公司财务投资人积极参与加立生科后续的投融资活动，助力公司BD和商业化，为加立生科提供重要保障。

综上，可以看出，东阳光、万通药业、力勤资源这些重磅股东的加入，显然是加立生科自身价值的最好体现。

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