PRI:读书｜一个好的决策者，眼光比眼力更重要

人们一生忙忙碌碌地工作，说到底，是为了消费。但人们并不会将钱悉数用出。对有钱人来讲，房子有了，车子有了，大把的钞票没有好的去处，只得往银行里存；收入微薄的人，也不会吃完喝光，而要积攒一些钱财以备不时之需。

大多数人会觉得这是正常现象，家家户户都存在这个现象，无论收入如何，最终都会放入银行，坐稳收利。其实这是大家看得见的结果，而事实上，这种情况使消费函数降低，导致商品积压，在生产无法继续，失业问题也就出现了。这种结果可能短时间不会发生，大多数人看不到，但是对于决策者来说，要重视看不见的结果，企业才会走得远，这也是我们常说的眼力。

要重视看不见的“结果”

法国经济学家巴斯夏曾写过一篇文章《看得见得与看不见的》，这篇文章最初发表于1850年，迄今已有170多年。时过境迁，此文依旧值得一读。若决策者想要做出好的决策，可以从中学到经济学得思维方法，还能懂得为何要重视“看不见的结果”。

王东京在《经济学底层逻辑》一书中就这篇文章提到，从选择的角度看，所谓“看不见的结果”，其实就是“机会成本”。经济学定义的“机会成本”，是指人们面临多种选择时，做一种选择而放弃其他选择的最高收益。若仅仅依据看得见的结果做经济决策，往往会得不偿失。所以开始的问题也变得清晰可见了，无论对于高收入和低收入者，大家都会选择将钱财放入银行收利，认为这是最高收益。但对于决策者或者经济顾问等人群来说，提高消费函数才是应该被看见的结果，那么如何提高消费函数变成了接下来的工作重点。

美国一男子因杠杆比特币欺诈和未注册被CFTC罚款超过250万美元:金色财经报道，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的公告，美国犹他州男子Orvidas 因杠杆比特币欺诈和未注册被CFTC罚款超过250万美元。CFTC表示，Orvidas欺诈性地招揽至少四人（资金池参与者）在商品池中交易杠杆比特币，损失了几乎所有交易资金，然后就损失和资金可用性向参与者撒谎，该命令还发现Orvidas未能注册为商品池运营商。

该命令要求Orvidas支付超过200万美元的赔偿金和50万美元的民事罚款，并停止进一步违反《商品交易法》的行为。此外，该命令还对Orvidas实施10年注册和交易禁令。[2023/9/9 13:27:59]

《经济学底层逻辑》

王东京著

中国财政经济出版社出版

眼光比眼力更重要

每一次的金融危机，每一次的经济繁荣，都是经济规律的见证。想要理解这个世界的经济脉搏，想要在生活和事业中更好地运用经济学原理，需要经济学鼓励我们前行。

Avalanche X链部分节点仍处于离线状态，交易严重滞后:3月23日消息，Avalanche C链今日早间在出现宕机后已恢复出块，但Avalanche X链部分节点目前仍处于离线状态，链上数据显示，X链的网络质量已经下降，只能处理少量交易。它似乎每小时只能处理几笔交易，这使得该链几乎无法使用。

超过90%的验证者已经升级到最新版本的AvalancheGo，这高于今天早些时候的12%。虽然Avalanche尚未就此次中断发表公开声明，但许多贡献者正在其GitHub论坛上努力解决该问题。[2023/3/23 13:21:55]

在我们日常生活中，经常会听到这种夸夸赞声音：你这件衣服很适合你的气质，你的眼光真不错。而这种夸赞的背后也可以用经济学的理论解释清楚，眼力是针对当时看上了这件衣服而做出了购买的决定，是对这个结果的肯定；而眼光则更长远，当穿上这件衣服带来的肯定赞美这样的结果是对整体购买和赞赏的肯定。

对此，王东京结合经验和经济学的知识总结道，决策者要有的是“眼光”。眼光不同于眼力，眼力是指别人看得见的结果你也能看见；而眼光则是别人看不见的结果你却可以推测得出。而现实的很多问题，需要我们有这种“眼光”，这不仅仅是针对决策人，普通人也需要。

Ava Labs创始人：公司对FTX的风险敞口非常小:金色财经报道，Ava Labs创始人兼首席执行官Emin Gün Sirer在周三的Twitter Spaces上表示，对 Avalanche 几乎没有接触FTX交易所感到欣慰，真正的问题始于SBF参与市场操纵以支撑某些Token的价值，以便借贷。而Ava Labs没有接受FTX的任何投资。之前考虑过成为FTX的投资者，但Avalanche决定放弃这笔交易。[2022/11/17 13:17:36]

王东京的《经济学底层逻辑》不仅提供了丰富的知识和理论，还通过实际案例和数据分析，使得经济学原理更加贴近生活实际，易于理解和应用。作者将经济学中的复杂理论变得简洁易懂，将经济学术语变得鲜活生动，带领读者走进一个生动有趣的经济学世界。

>>内文选读：

货币何以走出国门

a16z Crypto建议开发人员在部署ERC-4626前使用其编写的标准属性进行测试:10月28日消息，a16z Crypto编写了代币化资金库标准（ERC-4626）的标准属性，并针对约100个ERC-4626 Vault测试了该属性，发现许多Vault未能遵循标准要求。

a16z Crypto表示，ERC-4626的创建旨在使协议整合更加容易，但调整现有Vault并不简单，每一个ERC-4626 Vault都必须准确执行标准的描述要求，这种复杂性很可能导致安全漏洞。因此 a16z编写了ERC-4626标准属性以捕捉要求中容易被忽视的细节差异，建议开发人员在部署前进行测试以检查潜在问题，Vault集成商也可以在将集成前检查给定的Vault是否符合标准。

根据介绍，ERC-4626于3月正式推出，目前支持该标准的协议包括 Balancer、Maple Finance、Yearn Finance V3、Convex等。[2022/10/28 11:52:25]

世界各国都有自己的货币，这些货币在本国国内流通是有法律保障的，无论是在繁华的都市，还是在偏僻的边陲小镇，都可以畅通无阻地使用。但是，一旦越出国境，大多本国货币就会失去往日的威风，蜕变成印着阿拉伯数字的精美纸片。只有美元、欧元等为数不多的货币，能被世界各国普遍接受，可以在国际市场上计价和结算，故而称之为国际货币。

印度执法局冻结涉嫌加密欺诈的中国控制实体资产:9月30日消息，因涉嫌利用 HPZ Token 以及应用程序进行加密欺诈，印度金融犯罪打击机构印度执法局（ED）冻结了相关中国控制实体资产，被冻结金额达 120 万美元。根据印度媒体报道，这些公司包括Comein Network Technology Private Limited、Mobicred Technology Private Limited、Magic Data Technology Private Limited、Baitu Technology Private Limited、Aliyeye Network Technology India Pvt Ltd、Wecash Technology Private Limited、 Larting Private Limited、Magic Bird Technology Private Limited 和 Acepearl Services Private Limited，以上公司筹集资金用以运营可疑应用程序，如Cashhome、Cashmart 和 easyloan，并与部分非银行金融公司签订服务协议。

ED 表示，此案中被冻结的账户资产已达 690 万美元。[2022/10/1 22:42:57]

使本国货币成为国际货币，是许多国家梦寐以求的目标，一旦此目标得以实现，货币发行国就可从中获得巨大的利益。我们知道，对当今任何一个主权国家来说，私人造币是绝对禁止的，因为谁有权发行货币，谁就可以得到丰厚的“造币收入”。

所谓“造币收入”是指纸币的票面价值和印制成本之间的差额，比如一张钞票的面额是1000美元，而其印制成本只有5美分，那么，这张钞票的造币收入便是999.95美元。若你有权得到造币收入，便可“点纸成金”，这将意味着对别人劳动的不平等占有。

事实上，这种不平等现象在国际上司空见惯。无论哪个国家，只要它的货币成了国际货币，可以用于国际支付，该国就可以成为世界经济的“造币者”，名正言顺地享有造币的特权。此时只要它开动一下印钞机，其他国家辛辛苦苦生产的产品，就可以归到它的名下。这很像一个乞丐拿着一堆纸条到商店购物，付款的时候，只需在纸条上写几个阿拉伯数字，交给售货员，他就可以扬长而去，是件何等便宜的美事！

今天世界各国都储备外汇，目的是防止出现意外事件，以便用于应急支付。这笔外汇存在哪里？当然不可能存入本国国库，这就像一个企业，它不会将所有资金都存入自己的保险柜，因为这样既没有利息收入，也不利于对外支付，因此储备的大部分要存入国际货币发行国的银行。这样，其他国家省吃俭用节约下来的外汇，没有用于国内的经济建设，却为货币发行国的经济发展提供了充足的资金来源。

再有，在当今世界上，绝大多数跨越国境的货币收支，如国际贸易中的货款结算，国际金融市场上的资金借贷和本息偿还，跨国公司的利润汇出等，都是用国际货币来进行。这就使国际货币成为一种非常紧俏的资源，而要得到这种资源，必须与国际货币的发行国发展贸易往来，进行多方面的合作。因此，本国货币的国际化，有利于加强发行国的贸易地位，提高它在国际舞台上的影响力，包括经济上的和上的。

综上可见，努力使本国货币成为国际货币，既可以获得巨大的经济利益，又可以增强自己在国际事务中的影响力和发言权，的确是一件名利双收的好事。不过，本国货币走出国门绝非轻而易举，它最终要取决于本国的经济实力，具体地说，至少应包括以下几方面的因素：

一是庞大的经济总量。本币走出国门以后，将被世界各国所持有，因而形成对本国产品和劳务的潜在需求。这种需求独立于国内经济政策的引导范围之外，是很不稳定的，若没有庞大的经济总量作支撑，需求的不稳定很容易演化为对国内市场的冲击，进而影响货币发行国宏观经济的稳定。就好比一棵小树，一有微风吹来，便左右摇摆，而若是一棵参天大树，即使狂风大作，也会岿然不动。

二是与世界各国密切的贸易联系。国际货币发行国的生产效率，必须居于世界领先地位，只有这样，其他国家才愿意进口其先进技术和设备，愿意接受该国的货币，并形成一个相对稳定的贸易群体，群体内部才可能将该国货币用于计价和结算。反之，若缺乏与世界各国广泛而密切的贸易联系，本币“养在深闺人未识”，要走出国门，是毫无可能的。

三是有高度发达的资本市场。作为本币国际化的先决条件，货币发行国必须有一个高效率的资本市场，目的是为其他国家获得本币、用于国际支付提供便利。从国际经验看，世界三大主要的国际金融中心——伦敦、纽约和东京，都是与英镑、美元及日元作为国际货币的职能密不可分的。当然，一个对外开放的资本市场，会增加本国执行货币政策的难度，需要有完善的金融监控手段和强有力的货币调控工具，能够应对各种金融震荡和冲击。

回顾一下历史，读者会看得更清楚。19世纪30年代，英国率先完成了工业革命，经济实力大为增强。依靠其“世界工厂”的地位，英国人对外大肆扩张，“日不落帝国”的旗帜插遍了中国、印度和美洲，整个世界都变成了它的原料产地和产品倾销市场，亚洲的茶叶、非洲的黑奴、美洲的种植园，无不在殖民者庞大的国际贸易网中。于是，伦敦成了世界的金融中心，英镑在世界范围内获得了广泛使用。当时的国际贸易，有90%是使用英镑结算的，许多国家将黄金变卖成英镑，存入伦敦的各大银行，英镑成了举世无双的国际货币。

二战摧毁了英国人的梦想，但却没有妨碍美国人发财致富。到战争结束时，美国的对外贸易额占整个世界的30%，工业制成品占整个世界的一半以上，并且拥有价值250多亿美元的黄金，约为世界黄金储量的75%。于是美国爬上了世界经济霸主的地位，开始了美元统治世界的时代。在以后的30多年里，美元等同于黄金，其他国家的货币只有通过美元，才能与黄金挂钩。风水轮流转，美元成了居于中心地位的国际货币，独霸整个世界，没有哪种货币可与之抗衡。

不过，“盛极而衰”的公理同样没有放过美元，从20世纪70年代开始，美元的霸主地位受到挑战，逐渐形成了目前美元、日元、欧元、人民币四分天下的局面。这种局面的出现又一次说明，一部国际货币更迭的历史，就是各国经济实力对比变化的历史。

作者：王东京

编辑：周怡倩

责任编辑：朱自奋

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