USD:稳定币报告：在DAI和ETH之间反复存贷款 可产生3.18 倍存款和 2.18倍的借款

上周，USDC 的流通量增加 7230 万，市值达到 11.11 亿美元。

DAI的流通量增加 2791 万，市值达到 2 亿美元。

USDC 和 DAI 的流通量最近持续增加，USDT 暂停增发。

经过理论计算，1美元的DAI 最多可以产生 1.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的存款，以及 0.82 美元 DAI 和 1.36 美元 ETH 的借款。因此，在DAI和ETH之间反复存款、贷款，理论上最多可以产生 3.18 倍的存款和 2.18倍的借款。

我们首先回顾在过去的一周（2020 年 7 月 4 日 ～ 2020 年 7 月 10 日，下同）中，各稳定币基本信息的变化。

以太坊稳定币总发行量首次突破410亿美元创历史新高:3月22日消息，据DeBank数据显示，以太坊稳定币总发行量首次突破410亿美元，创下历史新高，当前为412.6亿美元。按照发行量计算，目前排名前五位的以太坊稳定币分别是：1、USDT（22,416,047,048美元）；2、USDC（10,174,747,667美元）；3、BUSD（3,247,702,568美元）；4、DAI（2,828,403,357美元）；5、PAX（819,247,282美元）。注：以太坊稳定币是用于以太坊区块链网络中的法币，通常和法币价格铆定，由第三方审计，有真实美元作为储备或由复杂的算法来保障其价格。[2021/3/22 19:05:53]

市场流通量

算法稳定币今日平均跌幅为5.53%:金色财经行情显示，算法稳定币今日平均跌幅为5.53%。6个币种中3个上涨，3个下跌，其中领涨币种为：LUNA(+8.25%)、RSR(+5.95%)。领跌币种为：ONS(-30.63%)、BAC(-14.60%)、AMPL(-1.49%)。[2021/1/12 15:59:22]

来源：MYKEY，Coin Metrics

稳定币流通量持续增长，目前主要稳定币市值达到 122.35 亿美元。

过去一周，稳定币市值增加了约 8515 万美元。USDT 在几条公链上均没有增发；USDC 的流通量再次增加 7230 万，市值达到 11.11 亿美元；DAI的流通量增加 2791 万，市值达到 2 亿美元；GUSD 的流通量增加 25 万；PAX、BUSD、TUSD、HUSD 的流通量分别减少 660 万、285 万、428 万、159 万。USDC 和 DAI 的流通量在最近一段时间内稳定增长。

英国央行行长：针对稳定币，监管机构需要更新和审查现有监管标准:英国央行行长贝利（Andrew Bailey）表示，在全球逐渐向数字经济演变的过程中，监管机构必须努力走在稳定币和其他加密资产的前面。他表示，如果不加以限制，他担心稳定币可能会对经济造成影响。

他解释说，在去年Facebook计划推出稳定币项目Libra之前，政策制定者很少将稳定币纳入其议程。Libra项目的出现吓坏了金融监管机构和世界各地的一些央行，因为他们认为，这个以加密为导向的项目将像其他一些加密货币一样，有助于加强活动，并可能导致货币政策失效。因此他们没有批准该项目，有些人甚至威胁要阻止它。

贝利表示，稳定币必须具备与现有支付方式相同的标准，而且如果它们要被广泛用作支付手段，资金就必须通过它们流动。他指出，以在英国发行稳定币为例，这类稳定币必须符合适用于银行的标准，而且项目的建立者必须以英国为基地。他进一步阐明，为了使该项目在英国大规模运作，将需要在该国成立一个实体。

贝利曾担任英国金融行为监管局首席执行官，他说这些标准将影响Facebook项目的计划。从稳定币的角度来看，更新和审查现有监管标准也是应该的。他随后呼吁对现有标准进行澄清。（Newslogical）[2020/9/5]

持币地址数

报告：稳定币总供应量达75亿美元:加密分析平台Coingecko发布行业2020年第一季度报告。报告指出，随着整体加密货币市值下降5.03%，比特币在本季度成为区块链项目中表现最差的加密资产，跌幅达10.8%，紧随其后的是XRP（-10%）。作为对市场不确定性的唯一对冲，稳定币在2020年第一季度出现了大幅增长，其总供应量激增32%，达到75亿美元。

USDT几乎占了这一增长的80%，其市场份额增长了1.6%，目前约为84.4%。

此外，Tether Gold（XAUT）和Paxos Gold（PAXG）的交易量增加了三倍。同时，尽管经历了黑色星期四的危机，但由于需求量大，本季度DAI的价格仍然上涨了20%。（U.Today）[2020/4/30]

来源：MYKEY，DeBank

过去一周，以太坊网络中稳定币的持币地址数继续下降 1848 个，主要因为 USDT 的地址数下降。

USDT的持币地址数下降了 2772 个；USDC、PAX的 的持币地址数分别下降 677 个、340 个；TUSD、DAI 的持币地数分别上升 9 个、1932 个。

活跃地址数 

上周的稳定币每日活跃地址数相比前一周平均下降 6.05%。USDT的每日活跃地址数比一周前下降 7781 个。

24 小时链上交易笔数

相比前一周，主要稳定币的每日交易笔数平均下降 1.74%。

24 小时链上交易额

上周主要稳定币的链上交易额相比前一周上升 0.9%，DAI 的交易额占比较之前扩大。

Compound在上个月开始分发治理代币COMP之后，一跃成为规模最大的DeFi借贷平台。目前Compound中DAI的总存款是8.65亿美元，总借贷是7.82亿美元，但是实际上Maker中DAI的供应量只有2.01亿。

现实中银行将不同人的存款和贷款需求相匹配，很少发生一个人将钱存在一家银行，再从同一家银行贷款的情况，而在Compound中这种情况却时常发生。接下来，我们将探索一下，为了资金的最大化利用，套利者最多能加上的杠杆。

在Compound中，有一个参数叫做抵押因子（Collateral Factor），代表着抵押该资产能得到的贷款比率。抵押因子在0-1之间，不同的资产有不同的抵押因子。以DAI和ETH为例，DAI的抵押因子为75%，ETH的抵押因子为60%，抵押1DAI可以借出价值0.75美元的ETH；再将0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再将DAI抵押借ETH，如此循环。通过等比数列求和公式，我们可以算出，1DAI最多可以产生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之间反复存款、贷款，理论上最多可以产生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，这只是理论值，实际操作中如果按抵押因子满额借出可能会因价格波动而被清算。Compound本身有复合的意思，项目的取名隐含着Compound Interest（复利）的意思，项目方并不反对同一个人反复借贷。为了获取COMP的通证奖励，套利者会用一笔资金反复存款、贷款，但在实际生活中并没有这种需求。

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