ITH:观点 | GitHub Commits是币价先行指标么？

原文来源：TheTIE

原文编译：0x26

加密货币研究机构TheTIE发布了一份关于GitHubCommits与加密货币价格相关性的报告，以研究Commits是否可以算做一种独特的币价先行指标，成为投资者的指引。

在了解Commits能否作为币价先行指标的研究之前，首先了解下什么是GitHubCommits。Commit：提交或修订是指对文件的单独更改。当开发者提交以保存工作时，Git会创建一个惟一的ID(即「SHA」或「哈希」)，以记录提交的特定更改，以及更改的对象和时间。Commits通常包含了简要说明所做的更改的一串信息。

所以Commits可以代表项目更新的持续性和频率。简单的说，可以理解为团队是否在「做事」。

以下为TheTie的研究全文。

观点：SG Forge的新加密许可证有助于其快速进入欧盟市场:金色财经报道，法国兴业银行的加密子公司SG Forge成为第一家获得法国数字资产牌照的加密货币公司。法国区块链律师事务所d&a Partners合伙人Daniel Arroche表示，当欧盟新的加密货币规则手册MiCA于2024年底生效时，SG Forge的加密许可证可能会使其“快速”进入欧盟市场。他表示，许多公司目前正在考虑在法国获得批准，因为他们认识到法国的批准与MiCA的批准非常相似，这意味着将来进入欧盟市场的快速通道流程将非常容易实施。[2023/7/29 16:05:23]

不知道你有没有这个好奇，区块链项目开发者的活动是否推动了加密货币的价格?让我们一起研究，看看GitHub提交能否成为币价的先行指标，成为一个新的「财富密码」。

乍一看，如果我们比较Github提交与价格，我们看不到任何明显的关系。

观点：数字货币的确有可能取代美元成为世界储备货币:北航特聘教授蔡维德发表英国央行报告《新型数字货币》相关评论时称数字货币可以高速流动，促进经济发展。这一点在2020年被IMF统计数据报告证实是正确的，数字货币的流动性的确高于传统银行货币（超过20倍的速度）。比如2020年11月开始的比特币挑战美元事件，当时比特币的流动性已经超过世界上98%的法币，到2021年3月甚至上升到了99%，严重挑战美元（排名靠前的法币流动性都很强大，从98%提高到99%并不容易）。当各国央行发现货币的流动性是发展数字货币关键时，也就证实2019年7月英国央行提出的CBDC思路是正确的，同样也证实数字货币（不论是何种数字货币）的确有可能取代美元成为世界储备货币。（中国金融信息网）[2021/6/25 0:05:04]

观点：东南亚国家的STO进展较快，但仍需稳健创新:国际新经济研究院数字经济研究中心主任郑磊对记者表示，STO数字资产发行和交易，东南亚国家的进展得比较快。而数字资产是数字经济的基础，也是数字金融的标配，这方面创新停滞，可能会严重影响数字经济的发展。因此，仍需对这方面进行稳健创新。（证券日报）[2020/11/13 14:13:24]

为了测试有意义的信号，我们尝试了一个简单的交易策略，如果当天的提交次数很高，就买入并持有14天。否则，均等持有所有资产，以此进行回测。

红线=根据提交次数进行交易黑线=均等持有灰线=单独持有某种代币

观点：支持比特币将使PayPal为CBDC做好准备:根据多位金融科技专家的说法，PayPal支持比特币支付可能无助于将现有加密货币从其利基市场中撤出，因为比特币持有人经常将其视为类似于黄金的投资资产，而不是一种支出手段。专家说，PayPal的决定可能有助于该公司在竞争日益激烈的数字支付领域吸引新用户，在这种竞争中，创新至关重要。这也有可能使该公司为主流数字货币的出现做好准备，例如由中央银行开发的数字货币。其他专家认为，这种关联可能会使PayPal比加密货币受益更多。实际上，在计划公布后，该公司的股票上涨了5％以上。(路透社)[2020/10/23]

乍一看，这种策略的确比简单的买入并持有要好，但这可能只是由于运气。事实上，随机交易这些资产的策略在20%的情况下比基于提交的策略表现更好。

也许Github提交的数量本身不足以衡量这些资产增加的价值，因为很多种类的活动都可以被计入提交，包括简单的bug修复或文档更新。

下图显示了与以太坊相关的最近四年Github的活动，该活动按代码分类。其中有一些有趣的情况，比如，从Parity主导转移到由Solidity主导；Sharding的短暂爆发等等。

也许以这种提交方式的改变作为度量，可以比直接观察提交的数量更好地指明项目开发中的明显变化。

我们将每个时间点的提交类型比例与前两周的进行了比较，以衡量每天的提交类型有何不同。

按照上面描述的简单交易策略，下图显示了我们如何使用这种提交变化作为潜在的买入信号;当变化大于75%的时候(水平线)，买入并持有14天。否则，均等持有所有资产。

这一策略似乎获得了一些极好的买入机会，比如EOS上的第一个信号以及XLM上的倒数第二个信号。实际上，这种策略的表现确实优于只查看提交数的策略。

这意味着，如果提交确实对价格有影响，那也很可能不仅仅是提交的数量，而主要是这些提交的内容。

只有1%的可能才会让随机策略优于上文的提交变更策略。这似乎已经可以证明，Github的活动应该成为交易者的主要考虑因素。然而，这一结果仍有可能归因于运气。

为了验证这些策略是否有意义，我们在更多历史数据上对其进行了回测。我们发现2020年的结果似乎确实可以归因于运气。如表所示，没有任何一项策略在所有年份中始终是最佳策略。

并且从历史数据来看，这些策略的结果更有可能是由于运气，尤其是2016-2017年的回测。这是因为在2017年Monero(XMR)的有一个幸运的位置，以及由此带来近40倍的增长。

如果一个策略能够随机地捕捉到2016-2017年市场上这些利润丰厚的事件中的一小部分，它就会定义全年的优秀表现。

最终的(可能不会令人满意的)答案很可能是，目前还不清楚Github的活动是否会对价格产生影响。我们在2020年测试的少数策略似乎效果不错，但当它们与前几年进行对比时，它们的表现并不一致。

正如我们看到的狗狗币最近的「爆发」，加密市场仍然受到强烈的情绪驱动。目前尚不清楚项目的代码活动是否重要。

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