FTX:加密衍生品周报：DeFi火热、ETH 持仓连创新高、CME BTC期权成交回落五成

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时间：1900/1/1 0:00:00

极端行情爆仓概况

上周日（8 月 2 日），比特币短时升破 1.2 万美元创下 1 年新高后半小时跳水逾 1500 美元，当日 BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币爆仓金额达 6.69 亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和 OKEx 五家交易所的比特币期货爆仓数据统计，来源：币 Coin

交易量

比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币和 OKEx。

加密衍生品交易所WEEX宣布获得SVGFSA牌照:金色财经报道，加密衍生品交易所WEEX宣布已获得圣文森特和格林纳丁斯金融许可证（SVGFSA），注册号为2824，据悉该牌照是受当地政府认可及监管的数字货币合法经营牌照，牌照持有者可依法开展挖矿和开设交易所等各项业务，此前该交易所已获得美国MSB、加拿大MSB监管牌照。（digitaljournal）[2023/8/9 21:34:10]

比特币期货交易量在前一周环比增加超两倍后，过去一周持续处于高位，达 1214 亿美元，较前一周小幅减少约 5%。值得注意的是，Bakkt 和 CME 的交易量在前一周大幅激增后，过去一周分别减少 9.30%、36.13%。另外，8 月 2 日，随着比特币突破 1.2 万美元创新一年新高，比特币期货单日交易量接近 300 亿美元。

华尔街日报：FTX寻求监管机构批准其加密衍生品，遭到传统交易所反对:7月6日消息，加密货币交易所FTX正在寻求监管机构的批准，以允许个人投资者使用衍生品对比特币进行杠杆押注，此举遭到一些竞争对手的反对。

传统交易所和金融业团体表示，FTX的提议可能危及市场稳定。他们的担忧集中在该计划的一个关键要素上，即投资者可以直接与FTX交易，而无需通过经纪商。这种方法代表着衍生品市场数十年来运作方式的改变。（华尔街日报）[2022/7/6 1:55:24]

比特币期货合约日交易量，来源：Skew

以太坊一周交易量在前一周增加超两倍后本周持续攀升，达 505 亿美元，日均交易量为 72 亿美元，环比增加超 24%。2 日，以太坊期货交易量接近 140 亿美元，创下单日历史纪录。

外媒：97%接受英国金融监管机构咨询的人反对加密衍生品禁令:英国金融市场行为监管局（FCA）禁止向散户投资者销售加密衍生品，这一禁令引发了人们的议论。在2019年10月3日结束的协商过程中，97%的参与者反对禁令，但英国金融监管机构仍然继续发布了禁令。FCA声称自己是在保护消费者，并“增强”英国金融体系的完整性。FCA于去年开始开始就此事征求意见，针对基于比特币（bitcoin）等虚拟货币的衍生品的禁令共收到527份回复。根据FCA一份长达55页的报告，这些回应来自销售衍生品的公司、加密交易所、律师事务所、贸易机构、个人和其他方面。报告称，97%的受访者反对该提议。他们质疑监管机构声称加密资产缺乏内在价值的主张，以及FCA假设散户投资者天真、无法正确评估数字资产的想法。受访者认为，禁令是无益的，也是“不成比例的”，并建议FCA通过其他方式实现其目标。衍生品支持者拿出了大量参考资料来支持自己的观点。但FCA得出结论表示，加密资产不透明，复杂且不可靠，无法作为散户投资的参考资产。（Bitcoin.com）[2020/10/8]

以太坊期货合约日交易量，数据来源：Skew

比特币算力合约上线加密衍生品交易所FTX:加密衍生品交易所FTX现已上线比特币挖矿难度算力合约（Hashrate Futures）。FTX的算力合约以比特币在一定时间周期内平均挖矿难度结算，大致可反映BTC全网算力。FTX首席执行官Sam Bankman-Fried表示，FTX已经看到了人们，尤其是矿圈，对算力合约的关注。在FTX推出算力合约后，矿池F2Pool及Cobo联合创始人神鱼也第一时间发微博表达了其对FTX算力合约的极大兴趣。（The Block）[2020/5/18]

未平仓头寸

未平仓头寸是一个市场相关度较高的重要指标，值得投资者密切关注。比特币期货未平仓头寸在 8 月 6 日收报 52.43 亿美元，较一周前增加逾 3%，完全恢复 2 月中旬峰值。其中，Bakkt 和 CME 的未平仓头寸分别增加 18.18%、12.16%。

声音 | Skew：加密衍生品市场正在升温:金色财经报道，根据最新的数据，与加密货币相关的衍生品市场正在升温。Skew的数据显示，Bakkt于2019年9月推出了比特币期货产品，该产品的交易量达到了3700万美元，创下了2020年的记录。其竞争对手芝加哥商品交易所集团(CME Group)的比特币期货未平仓头寸增至3.14亿美元，再创2020年纪录，交易额达到8.24亿美元。在一定程度上，它们是机构投资者重要的风险管理工具，该市场的增长或许是数字资产市场成熟的一个信号。此外，加密期权和期货交易所Deribit为其期权产品进行了价值超过2亿美元的交易，这是迄今为止2020年的最高数字。Skew创始人Emmanuel Goh表示：“市场的力量很强。大量迹象表明，乐观情绪正在复苏。”[2020/2/13]

比特币期货未平仓头寸，来源：Skew

以太坊未平仓总头寸持续刷新历史新高，在前一周增加三成之后，过去一周再增加 11%，接近 14 亿美元。目前该数值还比以太坊持仓比二月中旬高点（8.87 亿美元）高出 57%。

以太坊期货未平仓头寸，来源：Skew

比特币期权统计范围包括 Bakkt、CME、Deribit、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Deribit 和 OKEx。

比特币期权过去一周总交易量达 13.18 亿美元，环比回落超 28%。其中，CME 交易量在前一周环比增加超 8 倍后，过去一周回落五成至 4603 万美元。Bakkt 期权持续零成交。

比特币期权日交易量，来源：Skew

以太坊期权交易热度不降反增，过去一周总交易量达 2.95 亿美元，环比增加超 7%。

以太坊期权日交易量，数据来源：Skew

比特币期权未平仓头寸在上个月翻倍之后，过去一周回落超 13%，截至 8 月 6 日，未平仓头寸收报 18.23 亿美元。其中，CME 的未平仓头寸在前一周增加五成后过去一周回落四成，下降至 1.6 亿美元。

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

以太坊期权持仓持续创下历史新高，截至昨日收报 3.84 亿美元，较一周前增加超 12%。值得关注的是，OKEx 的持仓份额占比持续上升，从 6 月底的近 4% 增加至目前的近 10%。

以太坊期权未平仓头寸，来源：Skew

比特币波动率

比特币的一个月已实现波动率在 7 月底创下 15 个月新低（23%）后逐步反弹，截至目前为 53%。另外，一个月平值期权（ATM）隐含波动率徘徊在 60% 左右。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率

以太坊一个月已实现波动率已反弹至 70% 上方，一个月平直期权隐含波动率为 80% 左右，较 7 月中旬低点均大幅提升。

对于期权交易者来说，市场波动率非常重要，但是请注意，所谓的期权波动率实际上与期权价格无关，而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差，而隐含波动率则是通过 B-S 公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升，反之则意味着时间价值下降。换句话说，如果能够比较准确地预测到波动率，那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出，就可以实现较好的收益。

期权到期情况

今日（7 月 31 日）将有 2.11 万份比特币期权合约（名义价值约为 2.5 亿美元）到期。本月最后一个周五将有 4.75 万份合约到期。