EFI:DeFi借贷和质押如何征税 英国政府咨询和意见一览

作者：英国税务总署

金融服务近年来迅猛发展，其中包括加密资产的增长。新形式的加密资产和由它们支持的服务正在不断发展。

2018年3月，时任财政大臣推出了政府的金融科技行业战略。它阐述了政府与英国金融服务业合作的雄心，以维持英国作为全球领先的金融中心和世界上最具创新力的经济体的地位。

政府旨在对加密资产建立明确的税收和监管制度，使英国处于加密资产和区块链技术安全、可持续和快速创新的前沿地位。

财政大臣在2022年12月于爱丁堡举行的TheCityUK全国会议上重申了保持英国在金融科技领域全球领导地位的承诺。

去年四月宣布的措施之一是探讨和解决有关DeFi借贷和质押活动税收方面的具体问题。一些利益相关者强调了当前资本利得税规则在应用于DeFi时，存在与活动实质不一致的情况。

宝盛集团 CEO：看好 DeFi 的前景:金色财经报道，资产管理规模超过 1100 亿美元的瑞士私人银行瑞士宝盛集团的首席执行官 Philipp Rickenbacher?透露，该公司将密切关注数字资产的兴起，并探索该行业可能带来的机遇。由于该公司的目标是将自己定位为“数字资产和法定世界”的交叉点，因此首席执行官确认将涉足 DeFi 领域，Rickenbacher?称，将数字资产整合到其整体财富管理主张中，将使瑞士宝盛坚定地站在数字资产和法币世界的界面上。集团已做好充分准备，成功应对DeFi不可避免地带来的破坏，成功驾驭其客户和业务。

此外，Rickenbacher 表示看好 DeFi 的前景，因为他表示该行业有可能颠覆 \"旧银行系统中传统的成本高昂的复杂部分\"。

此前金色财经报道，宝盛集团将为高端客户提供数字资产服务。[2022/5/20 3:30:40]

作为对DeFi交易适用税收规则审查的一部分，政府于2022年7月5日至8月31日发出了证据征集。大多数受访者认为，改变税收规则将有益于该行业和用户。

DeFi收益管理框架Stone宣布产品Beta测试已成功结束:9月13日消息，DeFi收益管理框架Stone宣布，产品Beta测试已成功结束，以太坊主网上同时参与Alpha和Beta的用户将获得额外奖励。此外，STONE决定向加入BSC和Matic网络的Beta用户空投1,500 STN。[2021/9/13 23:21:45]

最近的市场事件——包括FTX的失败——凸显了整个加密资产行业的脆弱性。在去中心化的金融体系中，政策制定者和监管机构也强调了特定的风险，包括网络风险和其他技术风险，以及传统金融系统和去中心化金融系统之间的依赖关系增加和市场压力期间缺乏支撑的情况。?

本文中提出的DeFi借贷和质押的税收政策方法已经考虑了中立性、公平性和实用性。它并不意味着取代更广泛的加密资产监管框架。有关政府监管加密资产方法的更多细节，请参阅英国财政部于2023年2月1日发布的《加密资产未来金融服务监管制度——咨询和征求意见》。

DeFi 概念板块今日平均跌幅为0.07%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均跌幅为0.07%。47个币种中18个上涨，29个下跌，其中领涨币种为：LBA(+8.51%)、HOT(+8.16%)、ANT(+7.61%)。领跌币种为：REN(-4.89%)、AMPL(-4.50%)、SUSHI(-4.40%)。[2021/9/3 22:56:35]

什么是DeFi贷款和质押？

DeFi是一个总括性术语，用来描述使用分布式账本技术提供类似传统金融服务的服务。DeFi通常通过“智能合约”执行，这是一组编码规则，当满足一定参数时，在区块链上执行交易。因此，DeFi能够在不使用传统金融中介的情况下提供金融服务。

DeFi借贷服务允许用户存入代币并获得财务回报作为交换，通常被称为利息。此外，加密资产持有者可以将他们的代币提供给平台，与其他用户的代币汇聚在一起。这种向平台提供流动性的方式被称为“质押”，并允许平台使用汇聚的代币执行其他DeFi服务。为了鼓励加密资产所有者为平台提供这种流动性，他们将提供财务回报，通常在协议期限内或期限结束时定期支付。

Waterfall DeFi完成200万美元种子轮融资:8月31日消息，风险多样化协议Waterfall DeFi完成200万美元种子轮融资，领投方包括GBV Capital, Divergence Ventures,以及Ascensive Assets，参投方包括AscendEX, ROK Capital, Boxmining, Genblock Capital, Marshland Capital, Morningstar Ventures, One Block Capital, Portico Ventures, Synaps等。据悉，资金将用于进一步开发、部署和营销，帮助用户优化收益农耕战略。[2021/8/31 22:49:38]

政策原则

政府正在就DeFi借贷和质押的税收方案的实施进行咨询，旨在从CGT中忽略在加密资产被质押或借出时发生的任何受益所有权的处置。相反，在加密资产以经济方式处置时，将会产生资本利得税。

世界经济论坛发布DeFi监管政策工具包:6月8日消息，世界经济论坛 (WEF) 发布了关于 DeFi 的政策工具包。WEF认识到DeFi改变金融体系的潜力，因此该工具包包括多项政策建议，以帮助降低其风险。首先，它提供了对决策者重要因素的基本理解，还提供了DeFi的概述，同时通过案例研究探索和说明了它的好处和风险。这是世界经济论坛在首次发布 DeFi Beyond the Hype 之后的第二份此类报告。（CoinDesk）[2021/6/8 23:21:48]

拟涵盖的DeFi交易主要是那些在交易期间参与者保留了借出或质押代币的经济利益，尽管存在法律或受益所有权的转移。这发生在参与者将加密资产转移给另一方一段时间，并在未来的某个时间点拥有收回同等数量的加密资产的合法权利的情况下。如果参与者在贷款或质押期间从代币价值变化中获益，则他们将保留借出或质押代币的经济利益。

在某些情况下，在质押或贷款期限内，参与者可以将其在股权代币中的权利出售给另一方。这些权利通常由平台发行的流动性代币表示。新规定将把对质押或出借代币的权利的处置视为对相关代币的处置。当权利被处置时，将适用资本利得税，就好像用户已经出售了质押或出借的代币。

质押或借贷流动性代币或代表质押或借贷代币权利的其他代币将不被视为处置。?

根据这些提议，质押或借出代币权利的买方将被视为已获得质押或借出的代币。这意味着，当这些权利被行使并且质押或借出的代币被取出时，将不会产生资本所得税。例如，当流动性代币的购买者使用它来取回最初由另一个用户持有的加密资产时，将不会产生资本所得税。

当代币被借出或质押时，DeFi收益将在交易期间逐步累积。如果参与者在交易期间出售其在质押代币中的权利，那么在出售之前产生的DeFi回报的一部分通常将与质押或出借代币的权利一起出售。原始所有者被视为实现了截至出售时累计的DeFi收益。

拟议的规则范围

根据上述原则，如果交易包含以下元素，则该交易预计符合规定：

a）加密资产从一方初始转移到另一方，和/或通过使用智能合约转移加密资产；

b）借款人有义务将借来的代币退还给贷款人，和/或智能合约允许贷款人提取代币；

c）代币可以在贷款人的怂恿下、借款人的要求下或在预定期限结束时自动退还；

d）贷款人有权取回至少与最初借出或质押的同一类型代币数量相同的代币。

规则的应用

a)对于贷款人和借款人来说，这笔交易不会产生资本利得税；

b)任何与借出或质押代币相关的权利出售都被视为对与这些权利相关的代币的处置；

c)在出售此类权利之前，在代币上累积的任何DeFi收益在权利被处置时应由贷款人缴纳税款；

d)出借或质押代币权利的购买者被视为获得出借或质押的代币；

e)如果借款人无法归还所借代币，贷款人将被视为已经处置了质押或借出的代币。这将在借款人失去归还代币的能力时发生。

新税收框架的拟议设计

贷款或质押安排通常有三个阶段：

·将代币转让给另一方

·贷款/股权的期限

·借出/质押代币的返还

借贷或质押安排的第一阶段由原始所有者将加密资产转移给另一方或通过智能合约提供代币作为流动性。借款人有义务根据要求或者在预定期限结束时任意转回相同数量的相同类型代币。在某些情况下，放贷人会收到另一种代表其获得原始加密资产权利的加密资产。

根据拟议的方法，任何从贷款人向借款人转让加密资产受益所有权的行为都将不计入资本利得税。出于税收目的，从借款人处收到的代表出借或质押代币权利的任何加密资产均被视为贷款人持有的原始代币。

DeFi借贷和质押交易的第二阶段是指贷款/股份的期限。这个期限的长短不同，有些安排可以超过数年。

对于大多数贷款人来说，在第二阶段不会产生预期的资本利得税后果。

然而，在这一阶段，可能会有一些贷款人出售他们在借出或抵押的加密资产中的权利。在这种情况下，规则将把权利的处置视为在出售权利时对相关加密资产的处置。

此外，在某些情况下，借款人可能不会部分或全部归还借来的代币。在这种情况下，当违约发生时，无法归还的加密资产比例将被视为已被原始贷款人处置。对价是从借款人处收到的金额，作为对无法退还的代币的补偿。

DeFi借贷或质押交易的第三阶段表现为贷款人收回借出的代币。这种情况的发生要么是因为借贷或质押期已经结束，要么是因为参与者已经行使了撤回借贷/质押代币的权利。

根据拟议规则，这种情况通常不会对参与者产生任何资本利得税后果。

如果贷款人收到的代币比最初借出的代币少，例如由于借款人破产，那么当借款人无力偿还时，未归还的代币比例被视为已被贷款人处置

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