GEN:谁分走了 MEV 中最大的一块蛋糕？

原文：EIGENPHI

编译：GWEIResearch

深入研究以太坊经济的复杂性，最大可提取价值供应链的好处呈现出令人着迷的研究。这个复杂的互动网络，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者之间，可以通过下面的桑基图来探讨。这个图表是一个丰富的数据可视化工具，巧妙地追踪了一些已知的和尚未解密的MEV来源。让我们更仔细地看看这些数据及其含义。

MEV供应链中的价值分配

派盾：某巨鲸已从Aave转出182万枚LINK代币:金色财经报道，派盾（PeckShield）监测显示，0x1708开头的某巨鲸地址已从Aave中移除了182万枚LINK代币（约1300万美元）的质押，并将其中4.9万枚以7000枚/笔分发到了7个新地址。

注，Chainlink质押协议v0.1测试版已上线，用户最多可以质押7000枚LINK代币并开始获得奖励。[2022/12/8 21:30:38]

MEV占构建者收入的51.6%，验证者是最大受益者。

上面的图展示了MEV供应链为不同方面带来的好处，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者。它强调了从EigenPhi识别的三种MEV类型和那些尚未识别的MEV来源的分布。

该图表显示了从2023年1月1日至2023年2月28日期间的数据。在这两个月里，EigenPhi识别了975290笔涉及MEV付款的交易。EigenPhi的算法将这些交易中的64%归类为来自三种主流MEV机器人。这些机器人共同产生了730万美元的利润，为MEV付款贡献了1890万美元。

CZ：ChatGPT总结的加密交易所运营要点比我还好:12月7日消息，币安首席执行官CZ在社交媒体上发布了ChatGPT总结的如何运营一家好的加密交易所要点，包括：确保平台安全、提供用户友好界面、支持广泛的加密货币、提供优质客户支持和保持监管合规。CZ表示，这些要点比包括他在内的大多数加密交易所创始人总结的更好，虽然币安正在做其中的大部分工作，但他无法简明扼要地阐明要点，因此会把ChatGPT的答案打印出来贴在墙上。[2022/12/7 21:27:36]

其余36%的未定义类型的交易，占MEV付款的1580万美元。这些尚未严格定义的类别包括实时交易、统计套利、DEX-CEX套利和私人订单等。

XCarnival计划推出资产流动性解决方案平台:金色财经消息，XCarnival发推称，很快将推出资产流动性解决方案平台。此外，XCarnival团队决定调整流动性奖励策略，BNB Chain上Genesis NFT流动性挖矿XCV奖励将于UTC时间8月28日14:00停止。[2022/8/27 12:52:29]

在这些MEV中，2310万美元直接通过coinbase.transfer()转移到构建者的地址，剩下的1160万美元作为优先费用支付给构建者。

美元指数DXY短线上扬15点，现报107.22:7月8日消息，行情显示，美元指数DXY短线上扬15点，现报107.22。（金十）[2022/7/8 2:00:28]

MEV占构建者收入的51.6%，其余48.4%来自普通交易支付的优先费用。

值得注意的是，搜索者和其他用户支付的部分燃气费将以基本费的形式被烧毁，而普通交易支付的基本费并未包括在图中。

然而，尽管构建者的收入达到了令人瞩目的6730万美元，但93%被分配给接力拍卖中的出价，以补偿验证者，确保验证者最终会提议区块。因此，这两个月的构建者的实际收入仅为440万美元。验证者在2023年的前两个月收到了6260万美元。

电子巨头索尼在年度企业战略会议中计划推动元宇宙建设:5月22日消息，全球电子巨头索尼宣布有兴趣为用户推出更多具有元空间体验的产品。首席执行??官吉田健一郎在年度战略会议上表示，元宇宙同时是游戏、音乐、电影和动漫相交的社交空间和实时网络空间。索尼的游戏、音乐和电影部门在截至3月的财年贡献了三分之二的营业收入。该集团计划从消费电子制造商转变为虚拟世界娱乐巨头。（路透社）[2022/5/22 3:34:09]

因此，大部分构建者的收入通过Relay的拍卖市场被分配给验证者。仅考虑MEV部分，并假设构建者将所有普通交易费用转给验证者，向验证者分配MEV的88%以保证构建者的区块成功提议是必要的。

寡头瓜分最大的蛋糕，无论是对于构建者还是验证者

构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头垄断效应，Lido占据了30%的市场份额。

构建者和验证者之间的市场竞争表现出明显的寡头效应，前三名参与者把握了大约50%的总利润。通过担任构建者和验证者的双重角色，行业领导者成功地主导了市场。目前排名第一的Lido在两个月内累积了大约2100万的利润，占据了30%的市场份额。与此同时，排名第二的，被mevboost.pics标记为Coinbase的公司，占据了大约15%的市场份额。

有趣的是，Lido的利润市场份额也与其抵押权重和提议新区块的概率一致。根据Dune的数据，截至5月6日，Lido已经抵押了6038112个ETH，拥有189k个验证节点，占据了提议市场份额的31.9%。此外，我们的链上数据分析显示，Lido自主提议区块或从Relay获得拍卖区块的份额约为30%。假设1ETH等于2000美元，区块的交易费用和MEV收入为Lido生成约1%的年化回报。

MEV蛋糕上的糖霜

总的来说，桑基图描绘的MEV市场为构建者和验证者提供了一个丰富的多层次收入的蛋糕。这些利润的大部分被Lido这样的市场领导者捞取，他们已经成功地切下了最大的一片。虽然MEV的“蛋糕”很大，但值得注意的是，这个蛋糕的分配并不均匀，大部分都流向了接力拍卖。

市场明显表现出寡头垄断的迹象，MEV收入在构建者利润中起着关键作用，这个领域的未来景观很可能会受到这些领先实体为保持他们的MEV大蛋糕份额而采取的策略的影响。

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