LUS:稳定币是什么？如何使用去中心化稳定币？

原文：《Bankless实践课：如何使用去中心化稳定币》

撰文：WilliamM.Peaster

编译：二丫&Cecilia，bfrenzDAO

稳定币是早期建立DeFi生态系统最大的吸引力之一，然而并非所有的稳定币都是一样的。

这节Bankless实践课将带你了解两个目前最好的去中心化稳定币的基础知识，即Liquity的LUSD和Reflexer的RAI。相信阅读本文是你DeFi学习之路上的一节干货实践课。

AcomparisonofLiquity,Reflexer,andMakerDAO-viaLiquity

为什么稳定币很重要

稳定币是被设计为价值稳定的数字资产。

最常见的保持价格稳定的方法是与法定货币挂钩，例如与美元价值挂钩的USDC和USDT。

但与法币不同的是，稳定币是无国界的，互联网上任何人都可以使用，而且转移速度快，成本低。这些优势使得稳定币近年来蓬勃发展。例如，在2022年，稳定币大约结算价值7万亿美元的交易。??

俄罗斯财政部支持稳定币交易合法化:金色财经报道，据一位高级政府代表称，俄罗斯财政部（Minfin）准备支持俄罗斯使用稳定币的交易的合法性。?俄罗斯联邦财政部金融政策司司长Ivan Chebeskov指出，该部倾向于允许稳定币在国内流通。Chebeskov观察到俄罗斯财政部从俄罗斯企业主的角度考虑此事，Chebeskov称，如果企业、公司或投资者需要定居，以新的方式进行投资，如果他们需要这样的工具，因为它可以降低成本，比以前的工具效果更好，而且如果我们可以限制与之相关的风险，我们将永远支持这些举措，加密货币的使用可能会构建一个新的金融体系。[2022/7/11 2:05:25]

+$7Tinstablestxsin2022,upfrom$6Tin2021-viaCoinMetrics

不同类型的稳定币

稳定币有各种类型的，今天我们主要讲的类型有：

法币挂钩型稳定币：由现实世界机构的法币存款1:1支持的稳定币，例如Circle的USDC、iFinex的USDT和Binance的Paxos发行的BUSD。

加密货币过量抵押型稳定币：将过量的加密货币抵押到DeFi协议中，例如MakerDAO的DAI，Synthetix的sUSD，和Liquity的LUSD。

算法稳定币：依靠供需算法来维持价格稳定的稳定币，例如FraxFinance的FRAX和ReflexerFinance的RAI。

因为稳定币可以有各种形式，所以在脑子里对它们的去中心化程度形成光谱是重要的，可以参考TokenBrice的这张图，从左到右去中心化程度逐渐提高。

美国众议院金融服务委员会关于稳定币的听证会结束:2月9日消息，美国众议院金融服务委员会关于稳定币的听证会结束。（金十）[2022/2/9 9:39:02]

viaTokenBrice

在这里，TokenBrice对DeFi协议进行了排名，但同样的概念也可以普遍适用于稳定币。

在这个光谱图的最左边是完全中心化的项目，如USDC和USDT，这些项目最终由其运营商进行审查。这些代币对许多人来说已经足够好了，因为运营商不会随意审查他们的余额——然而他们的基础设计会带来一定的交易对手风险，如部分储备系统出错、未经授权的第三方妥协、或者来自政府的压力等等。因为这些风险几乎很难被完全排除，所以像USDC和USDT这样的稳定币并没有通过我们的「韧性」测试。

在去中心化光谱的中间，例如MakerDAO的美元挂钩DAI稳定币的项目。你可以将ETH等加密货币存入Maker，并以它们为抵押借入DAI。协议是去中心化的，但是今天存在的所有DAI中约有40%是由USDC产生的，而USDC是中心化的。

ThecurrentcollateralunderpinningtheDAI-viadaistats.com

稳定币协议Lien正式上线Lien APP及DEX FairSwap:据官方消息，DeFi稳定币协议Lien（LIEN）基于以太坊主网上线Lien APP，正式上线Lien协议以及DEX FairSwap，允许用户使用Lien协议创建以太坊期权和稳定币。[2020/9/4]

DAI也存在交易对手风险，不过相比之下，已经相当具有韧性。但由于目前DAI背后的许多资金最终是可以审查的，而且由于Maker可以通过治理而迭代发展，DAI仍然不是铁定的「去中心化」。

那到底什么样的稳定币才算呢？这就把我们带到了今天文章的主题：处于「去中心化光谱」最右端的去中心化稳定币。

去中心化稳定币的重要性

有效的去中心化稳定币之所以如此强大，有两个根本原因：最少的外部依赖性，和最好的自托管性。

ps.自托管可以解释为将你的数字资产储存在一个只有你能访问的安全地点的方法。这意味着你决定自己处理你的私钥，而不是把它委托给第三方。它不是由银行或任何其他机构发行的，也不能用来验证交易。

符合这一条件的两个稳定币是Liquity的无治理LUSD和ReflexerFinance的最小化治理RAI。

这些稳定币的设计范围很窄，以便可靠地始终如一地运行在这个充满不确定性的行业潮流中。由于没有或小到忽略不计的治理要求，这些代币消除了交易对手风险，这是一个巨大的优势。

viaLiquity

因此，在没有任何外部依赖的情况下，你可以长期持有和使用这些代币。这些代币的自托管性质使得你可以通过自我保管来保持对它们的完全控制。

数据：7月中旬以来稳定币供应量每天增加1亿美元:DeFi协议的兴起和对流动性池中代币的需求可能导致稳定币供应的大幅飙升。根据Coin Metrics联合创始人Nic Carter 发布的推文，稳定币BUSD、Dai、HUSD、PAX、USDC、USDK、USDT、USDT_ETH和USDT_TRX的当前供应量每天大约增加1亿美元。“每个人都对DeFi感到非常兴奋，没有人指出稳定币从7月中旬开始每天增加1亿美元。DeFi收益率/利率显然是一个真空吸尘器，吸走了许多稳定币。”（Cointelegraph）[2020/9/4]

这种耐久性让这些稳定币在其核心用例中享有卓越的可靠性，如稳定可靠的加密货币支付、链上储蓄和汇款。

例如，假设你在接下来的几年里投资了大量的BUSD，但是下一届美国总统政府在财政部安了一个鹰派官员，他在扩大OFAC的执法范围方面采取了核武器一般的方式。他们的新规则使你成为当年使用TornadoCash的目标，所以Paxos被迫收回你的储蓄。

ps.Tornado.Cash是一个混币协议，基于零知识证明在以太坊上实现的隐私交易中间件，能够以不可追溯的方式将ETH以及ERC-20代币发送到任何地址。

这绝对是最坏的情况，而且不太可能发生，但也不能完全排除这样的黑天鹅事件。对比之下，去中心化稳定币在这一维度中大放异彩，因为它们相对来说是反脆弱和抗审查的。

去中心化稳定币的特点介绍完了。下面，我们来学习LUSD和RAI稳定币的具体实操知识。

LUSD快速入门

声音 | Wisdom：将推出的受监管稳定币与由美元计价资产支持的ETF类似:总部位于纽约的资产管理公司WisdomTree正努力向客户提供数字资产，其中包括价值与美元密切相关的稳定币。公司战略总监William Peck最近表示，该公司将加密货币和数字资产视为交易所交易基金(etf)业务的自然延伸。Peck认为，受监管的WisdomTree 稳定币在结构和用途上可能类似于由美元计价资产(如美国短期国债)支持的ETF。它会吸引加密交易员，因为从理论上讲，它可以很容易地在区块链支持的网络上运行。据Peck称，WisdomTree尚未向证券监管机构提交任何公开、正式的数字资产提案，他也拒绝提供任何计划的时间表。（CoinDesk）[2020/1/14]

viaLiquity

受MakerDAO最初版本的启发，Liquity是一个去中心化的借贷协议，用于推动ETH的无息贷款，它只允许用ETH存款产生稳定币LUSD。由于不涉及管理密钥或治理，Liquity被设计为以这种方式永久地工作。

而且，与其他常见DeFi协议的150%的抵押率相比，Liquity只要求以110%的最低抵押率进行LUSD贷款。

需要注意的是，你的LUSD都可以在任何时候赎回你的ETH，并且Liquity没有官方的前端，因此各种不同的社区前端都可以用来与Liquity协议交互。

也就是说，你可以通过两种方式获得LUSD，即从去中心化的交易所购买或从Liquity协议中借入。

如果你只是对分散资产配置感兴趣，那么简单地从DEX购买LUSD是最好的。为了获得现在DeFi中顶级的LUSD交易池的全景图，建议先去GeckoTerminal之类的数据聚合平台搜索「LUSD」了解下情况。

例如，GeckoTerminal显示，Curve的LUSD/3Crv池现在有价值5300万美元的流动性，所以如果你想去目前最大的LUSD池，直接去Curve交换就可以啦。

TheLUSD/3CrvdashboardonGeckoTerminal

至于借入LUSD，如果你不介意管理一个债务头寸，可以按照以下步骤进行：

1、从公共的UI目录中选择一个前端来使用。

2、连接你的钱包。

3、找到并点击"OpenTrove"按钮。

4、输入你想存入的ETH金额和你想要的LUSD借款金额。

5、查看你的Trove信息：

清算准备金=在你的借贷金额上增加200美元，以防你的头寸被清算，如果/当你偿还你的Trove时，它将被退还。

借款费用=从你的LUSD借款金额中扣除的一次性费用。

清算价格=当ETH下降到某一价格时，你的Trove成为抵押品不足的状态从而被清算。

抵押率=你的ETH抵押品的美元价值与你所提取的LUSD债务价值之间的比率，需要一直保持在110%以上。

6、按下「确认」按钮，并与你的钱包完成Trove创建交易，之后你将拥有LUSD，然后按你自己的时间表偿还债务就可以了。

RAI快速入门

viacommit.press

我们今天要看的另一个去中心化的稳定币是RAI。

RAI是独一无二的，它是当今加密世界中唯一不与任何特定资产价值挂钩的稳定币——不是美元，不是黄金，不是任何东西。正如Bankless的RyanSeanAdams曾经解释的那样，算法稳定币RAI是"由ETH支持的DeFi货币，有「代码+激励’机制来维持稳定的价格」。

因此，RAI的价值随着供应和需求的波动自由而稳定地浮动。在写这篇文章的时候，1个RAI的价值相当于2.78美元。RAI的市场价格越是偏离不断更新的RAI赎回目标价格，基础算法就越是调整利率，套利者会将这两个价格重新拉近。

viastats.reflexer.finance

1RAI=1RAI，这种非挂钩稳定币的价值由对美元的汇率将取决于当前的算法供需条件。

像LUSD一样，你可以购买或借入RAI。

关于购买，像购买其他代币一样：找到一个具有适当流动性的池子，例如RAI/DAIUniswapV3池子，并根据需要进行交换。然后确认支付。

当涉及到借入RAI时，这次不是将ETH存入"Vault"或"Trove"，这个稳定币的债务头寸被称为"Safes"。现在最低的铸币金额是2819RAI，所以如果这是你的范围，你可以通过以下步骤借入RAI：

1、进入app.reflexer.finance并连接你的钱包。

2、按"创建账户"按钮，并完成随后的交易。

3、接下来按"CreateaSafe"按钮，之后你会被提示输入你想存入多少ETH以及你想借多少RAI。

4、按「ReviewTransaction」查看所有最后的细节，如所需的145%的抵押率等等，然后按「确认交易」。?

5、一旦你完成该交易，你的保险箱将被创建，你将拥有新造的RAI，可以通过你的保险箱应用程序的用户界面，按照你自己的时间表来支付和管理你的头寸。

LUSD和RAI的可靠性

像LUSD和RAI这样的去中心化稳定币对DeFi很重要，因为它们提供了强大的可靠保障。与中心化的稳定币不同，中心化的稳定币由中心化的组织支持，会受到监管的压力，而去中心化的稳定币不受任何单一实体的控制，因此可以抵抗审查和组织滥用。

因此，当你把这种可靠性水平与代币所能提供的可使用性、可负担性、可组合性和速度结合起来时，去中心化稳定币将是DeFi的最佳潜力股。

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