USD:当前稳定币格局拆解：竞争存在 相互合作才是最好的解决方式

当UST崩盘时，DeFi稳定币受到重创，但DAI、FRAX和LUSD依然坚挺。现在，GHO和crvUSD正准备加入这个领域，带来新的创新。以及，随着监管机构对BUSD的打击，DeFi稳定币也许会迎来新的牛市。

提问：你会持有哪种DeFi代币来逃避加密货币的波动，而不期望从中获得任何利息？

在我看来，这应该是DAI。

这是因为$DAI具有货币溢价——超出其价格的额外价值，这要归功于：

?现货流动性

?久经考验的美元挂钩

?支持许多DeFi协议

?在现实世界中的使用率不断增加

匿名交易员曾以263美元购入数万亿枚PEPE，当前收益近5万倍:金色财经报道，区块链平台 Arkham 的数据显示，匿名交易员 Dimethyltryptamine.eth 在 4 月 14 日通过 UniSwap 的两笔交易以 263 美元的价格购买了 5.907 万亿个 PEPE 代币，支付了 17 美元的Gas费，随后出售了部分代币获得了 380 万美元的利润，当前仍持有约 900 万美元的 PEPE，收益近5万倍。根据 Arkham 的数据，该钱包在过去一个月向 UniSwap 发送了 380 万美元的 PEPE，大概是为了获利，其中 240 万美元是在过去 24 小时内转移的。

链上追踪平台 Lookonchain 并未将该地址列入内部钱包，但属于最早的PEPE买家之一。Lookonchain公布了与属于 pepecexwallet.eth 的钱包相关的五个账户，该钱包直接从代币的部署合约中获得资金，发行后仅以 385 美元的价格获得了超过 8.87 万亿的 PEPE。[2023/5/6 14:46:08]

相同的货币溢价适用于中心化稳定币。溢价取决于其采用情况、监管合规性、流动性和信任度。

数据：当前DeFi协议总锁仓量为2087亿美元:2月17日消息，据Defi Llama数据显示，目前DeFi协议总锁仓量2087亿美元，24小时减少1.01%。锁仓资产排名前五分别为Curve（198.4亿美元）、MakerDAO（175.2亿美元）、Convex Finance（136.8亿美元）、AAVE（134.2亿美元）、WBTC（115.2亿美元）。[2022/2/17 9:58:28]

现在，SEC对BUSD的指控正在打破BUSD的货币溢价，有利于USDC、USDT，但主要是针对DeFi稳定币。

你可以把这种溢价看作是美元对其他货币的溢价。它来自于储备货币地位、稳定、军事和经济实力以及金融市场。涉及各种因素，并且需要时间来赚取这种货币溢价。

$UST的货币溢价很低——它没有被用作躲避加密货币波动的"蓄水池"，而是作为一种风险资产，可以在Anchor上获得20%的APY。

Filecoin当前实际流通量为3296万枚:Filfox浏览器数据显示，Filecoin全网有效算力为3.349EiB，流通总量为10176万枚，质押总量约为4960万枚，销毁总量为1920万枚，实际流通仅为3296万枚。此外，Filecoin将于4月15号减产。[2021/3/18 18:56:11]

话虽如此，像FRAX和LUSD这样的DeFi稳定币正在建立它们的货币溢价并赶上DAI。

看起来它们相互替代，但各自都有自己的目的。在监管机构允许的情况下，DAI已经将重点转移到从RWAs中获取收入。

然而，他的目标是一种由去中心化的、具有物理弹性的抵押品支持的无偏见的世界货币。

Liquity(LUSD)的使命是相同的：成为“能够抵抗各种审查制度的最去中心化的稳定币”。但是，它以最小的治理来实现这一目标，不受RWA的影响，只使用ETH作为抵押品，并且不放弃美元挂钩。

当前DeFi借贷总量为11.26亿美元:金色财经报道，据DeBank数据显示，当前DeFi借贷总量约为11.26亿美元。其中，Compound平台约8.96亿美元，占总体份额79.60%，Maker平台约1.81亿美元，占总体份额16.12%，Aave平台约2743万美元，占总体份额2.44%。

注：DeFi其实质是基于一套开放的账户体系，保证全球任何人都可以无门槛使用的一系列金融服务。这些金融服务主要由一些开源的智能合约来提供，整个服务的代码和账目都可以在区块链上进行公开审计。[2020/7/9]

由于其设计和不可变的智能合约，LUSD不会在市值上超过DAI。然而，对于那些担心中心化和审查风险的人来说，它可以作为一个利基稳定币，同时仍然保持与美元挂钩。

Frax的策略不同。

在接受Blockworks采访时，S.Kazemian表示，与美元挂钩的稳定币不会在规模上通过"假的或真正的去中心化"来逃避监管。他们甚至已经申请了美联储主账户，以尽可能地接近美联储。

行情 | 币哥江湖：WFEE 0.0011是当前支撑位:WFEE团队深夜发表公开声明，表示护盘失败，资金耗尽，但仍无力阻止价格进一步下跌。从形态分析，目前依然不可以肯定是底部。有较大概率会有一波下挫。0.0011这个位置是当前支撑，如果能够守住，则可以相对安稳一些，如果不行，则需要再试探低位。[2018/7/13]

美联储主账户将允许持有美元并直接与美联储进行交易，使FRAX成为最接近无风险美元的东西。

这将使FRAX能够放弃USDC抵押品并扩大到数千亿美元的市值。

但FRAX还没有到那一步，它没有DAI的货币溢价。目前，FRAX被用来在其设计巧妙的飞轮生态系统中榨取收益。

相比之下，DAI的大部分供应都放在钱包中，以避免市场波动并保值。

Frax的收益和效率最大化是其与众不同的因素。

Frax以FRAX为中心建立了整个"DeFi三位一体"的生态系统：

Fraxswap

Fraxlend

Fraxferry

frxETH

每一个功能都是为了加强FRAX的效用。

Synthetix的sUSD使用也很务实，与它自己的DeFi生态系统联系在一起。

Kwenta-交易所

Lyra-期权

Polynomial-结构性保险库

Thales-二元期权

sUSD的采用取决于其DeFi产品的增长，但其货币溢价很低。

有趣的是，Maker希望像Frax一样建立自己的DeFi生态系统。Maker正在构建一个借贷协议和一个合成LSD——EtherDAI——来为DAI创造更多的效用和需求。

我最初的想法是，SparkProtocol是Maker的明显竞争对手，也是$GHO的反击。但这并不意味着Maker和Aave在未来不应该合作。事实上，我认为合作是对两者最好结果。让我解释一下。

Frax所建立的一切都专注于增强FRAX稳定币的能力。同样地，Maker的新协议将有助于提高DAI的效用。对于Maker而言，DAI作为无偏见的世界货币是最终的动力，新的协议正在构建以实现这一目标。

然而，Aave的使命是不同的：它寻求成为第一大货币市场协议，而$GHO是实现该目标的一个工具。

简而言之：DAI是使命，Spark协议是工具。对Aave来说，货币市场是使命，$GHO是工具。

Venus的稳定币$VAI就是一个很好的例子。它是BNB链上一个成功的借贷协议，拥有8.55亿美元的TVL。

在其2.5亿美元的市值峰值时，$VAI比FRAX还要大--现在它的交易价格低于挂钩价格，24小时交易量仅为60K。

VAI不是Venus的优先考虑：借贷协议本身就是使命。不过，$VAI还是帮助Venus发展到了今天的地位。

无论如何，如果创始人真的是这么想的，那么所有的稳定币都可以共存，甚至支持彼此的发展。在Aave上提供DAI意味着该协议可以铸造更多的$GHO，并且$GHO也可以在Spark协议上得到支持。

同样的逻辑也适用于Curve的crvUSD。Curve是DeFi中现货流动性的支柱，而crvUSD将有助于使协议的资本效率更高。因此，crvUSD并不是对FRAX或DAI的威胁——它实际上可以增加所有DeFi稳定币的现货流动性。

因此，我看好他们，因为他们提供了独特的差异化。他们认识到监管很重要，但有不同的处理方法：

DAI和LUSD寻求使自己具有抗审查能力，而Frax正在尽可能地接近美联储。

虽然GHO和crvUSD可能看起来竞争加剧，但它们的重点是改进底层协议。他们都可以以自己独特的方式合作，相互加强联系。

此外，随着监管机构对我们的关注，现在比以往任何时候都更需要合作。

撰写：Ignas

编译：深潮TechFlow

来源：bress

标签：FRAFRAXUSDDEFIVNX Swiss Francfrax币怎么涨usdc币倒闭的可能性大吗DefiPlaza

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