USD:除了币安 币圈最危险的大麻烦：稳定币 USDT

撰文：曹泽熙

来源：华尔街见闻

如今，越来越多投资者担心，币安可能会步FTX的后尘，成为下一个倒闭的币圈巨头。

数据显示，截至目前，加密货币交易所币安的原生代币BNB在过去一天下跌了近15%，过去一周下跌近21%，是自7月以来的最低水平。根据CoinMarketCap的数据，BNB于2017年首次发行，是世界上市值第五大的加密货币，市值约为390亿美元，仅次于比特币、以太坊、Tether和USDCoin。

除了币安之外，币圈的另一个大麻烦可能是稳定币USDT。

市场消息：MSCI全球标准指数剔除了SVB金融集团:金色财经报道，市场消息：MSCI全球标准指数剔除了SVB金融集团。[2023/3/13 13:01:17]

所谓USDT是Tether发行的稳定币，它不是最有价值的加密货币，也不是最有可能让投资者致富的加密货币。Tether只是简单地承诺，如果你给它1美元，它就会给你一枚几乎总是价值1美元的代币。这种实用性使其成为加密货币中交易最广泛的数字代币。在FTX交易所崩溃后，USDT也成为关注的焦点，其连锁反应继续给整个行业带来影响。

USDT是迄今为止最大的稳定币，目前流通量约为650亿美元。在USDT之后的稳定币是USDC，流通量约为420亿美元；与此同时，比特币和以太币是仅有的市值超过Tether的加密货币。投资者可以使用稳定币作为购买加密货币的更简单切入点，或在不同代币之间进行交易。它们的价格稳定性使交易变得更加简单。

新加坡金管局局长：在区块链网络之外，加密货币除了作为投机工具外没有任何有用功能:金色财经报道，新加坡金融管理局(MAS)局长Ravi Menon在一场研讨会(Green Shoots Seminar)上公开表示，MAS对加密货币散户投资者发出强烈警告，并始终采取强有力的措施来限制散户对加密货币的访问。MAS认为，加密货币不适合作为货币使用，对散户投资者来说存在高度危险性。这主要是由于加密货币市场中存在大量投机行为，极端的价格波动使其无法成为一种可行的货币或投资资产。Ravi Menon表示，“在区块链网络之外，加密货币除了作为投机工具外没有任何有用功能，自2017年以来，MAS一直就投资加密货币的重大风险发出警告。”[2022/8/30 12:57:39]

USDT可以在中心化交易所兑换4000多种其他加密货币，在并不总是接受普通美元的去中心化交易所中兑换的数量可能更多。因此，在很多情况下，交易者很难在不使用USDT的情况下参与投资加密货币市场。如果USDT面临降低其吸引力或使用率的问题，则可能会导致整个行业产生连锁反应，并大幅抑制交易量。

动态 | YouTube回应：错误地清除了加密货币相关视频，尚未更改与加密货币视频相关的任何政策:金色财经报道，YouTube发言人称，本周该平台错误地清除了加密货币教育视频，但声称已恢复。发言人进一步表示，YouTube尚未更改与加密货币视频相关的任何政策。尽管如此，一些YouTube用户声称他们被删除的视频仍然无法访问。[2019/12/27]

市场对Tether发行的USDT的担忧是什么呢？

市场最大的担忧是Tether声称的USDT「几乎总是」价值1美元，主要担忧在「几乎」二字上。换言之，市场担忧的是，作为USDT的发行人，Tether是否真的预留了足够的资产来确保其与美元挂钩的安全。自2014年USDT首次发布后不久就面临这些问题，投资者的疑虑促使该公司于2017年开始就其储备出具证明，目前由外部会计师事务所BDOItalia进行。但是，作为一家有对储备撒谎前科的公司，在当前币圈的动荡中，市场尤其担忧Tether发行的USDT是否还能令USDT成为稳定币。当前，美国当局对Tether的一些调查仍在继续。

虽然Tether的报告宣称它拥有和发行的USDT大约82%等值的现金和现金等价物储备，但投资者并不知道这些资产的确切位置、以及现金等价物的投资标的等基本信息。由于USDT应该始终价值1美元，因此加密货币投资者倾向于将Tether视为一家银行——但没有普通银行为保护客户而提供的存款保险。如果人们开始对Tether在市场压力时期兑现承诺的能力缺乏信心，那么USDT与美元挂钩的机制可能会受到侵蚀，并使加密货币容易受到挤兑。如果它遇到麻烦，USDT价值超过或低于1美元的时间太长，将开始影响人们定期进行加密货币交易的方式，以及影响这家公司的财务平衡。

2022年，加密领域几家大公司倒闭，投资者纷纷离开加密货币市场——Tether的USDT首当其冲，从4月高峰时的830亿美元流通量下滑。5月，当Terra生态系统崩溃时，USDT跌至95美分的低点；当FTX在11月面临即将破产时，Tether再次短暂地失去了和美元的挂钩。考虑到自FTX崩盘以来投资者的焦虑程度，对USDT信心的任何削弱都可能进一步削弱对加密货币的总体信心。

一段时间以来，稳定币一直是监管机构关注的重点。他们已经看到当像银行一样但缺乏同等保护的机构遇到麻烦时会发生什么。

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