GMX:去中心化衍生品交易所研究报告 2022 Q3 简短版

要点总结

Crypto衍生品交易最早始于2011年，但是在BitMEX发明了永续合约之后才算正式开始新的篇章。市场百花齐放于2019年，并且在2021年牛市达到交易量的巅峰

2019年衍生品交易所前三名为BitMEX，OKX，Huobi；2020年为Huobi，Binance，OKX；2021年为Binance，Huobi，Bybit，2022年为Binance，OKX，Bybit

去中心化衍生品交易所在资产透明度、用户资产控制权、抗审查/隐私性、链上可组合性等方面，相较传统中心化衍生品交易所有着明显优势

去中心化社交功能平台Passage融资600万美元:金色财经报道，去中心化社交功能平台Passage获得600万美元私募融资，该平台由Cosmos构建并与Sortium的人工智能(AI)技术集成。该轮融资由Akash Network牵头，其他支持包括Druid Ventures、Vitwit、Cosmostation、Hyperchain Capital、Chorus One和Cogitent Ventures，以及Cosmos生态系统参与者。

Passage将利用这笔资金进一步开发其世界构建工具，资金还将用于构建该平台的社交仪表板、企业解决方案和开源贡献工具。Passage将于8月29日在StreamSwap上公开发售PASG代币。[2023/7/27 16:02:51]

流动性不足、交易成本偏高、产品易用性较低、功能丰富度较差等是去中心化交易所面临的主要问题

过去大约10个月的时间内，去中心化衍生品交易所的总交易量达到$478B。虽然这个数字大约相当于当前市场环境下Binance衍生品两周的交易量，但这个数字在去年年初时还基本为零

过去七天，去中心化交易所的交易量达320亿美元:11月14日消息，据Dune Analytics的数据，去中心化交易所 (DEX) 的交易量在过去 7 天内达到了惊人的 320 亿美元。其中，Uniswap占同期交易量的 209 亿美元，占比最高。随后是 Curve 71亿美元，DODO 12.4亿美元和Balancer 10.6亿美元。[2022/11/14 13:03:23]

dYdX在2022年Q3以前处于去中心化交易所的龙头地位，但是在Q3之后交易量方面有被GMX超越的迹象；在平台收入方面部分时候已经被GMX超越，而TVL方面GMX已经排名第一

按照现在的市场发展趋势，去中心化交易所的市场规模在一年内有望增长10倍以上

从去中心化程度来看，dYdX相较于GMX、Perpetual和Drift是最低的。同时，Perpetual和Drift的vAMM机制相较于另外两个协议对市场的适应程度较差

从费用结构上来看，相比之下GMX和Perpetual的费用来源更加丰富，为协议的良好发展提供助力，并且在费用模式上也更优，利于用户激励。而dYdX则将所有的平台收入收为己有

去中心化索引协议The Graph将扩展至Juno Network:金色财经消息，去中心化索引协议The Graph将扩展至Juno Network，目前已有一个subgraph在Juno上可用。[2022/6/6 4:06:26]

dYdX、GMX和Perpetual都有完善的通证经济，鼓励用户参与协议治理和代币质押。不过在效果上dYdX和Perpetual会略逊于GMX，主要因为用户参与后收到的实际收入较低

去中心化衍生品交易所接下来的发展方向主要包括提供更多样的交易机制及产品，争取市场份额，以及部署新链，实现完全去中心化的构想等

大部分新入局者的核心机制在本质上仍旧逃不脱目前头部项目制定下的架构，即订单簿、多资产流动性池以及vAMM机制

从FTX出事开始，用户对中心化的信任危机急剧增加。DE衍生品交易量和币价都迎来一小波上涨。

衍生品交易始于2011年的ICBIT。真正发展起来是BitMEX发明的永续合约，没有到期并用资金费率来平衡期货价格和现货价格的价格收敛。

去中心化交易平台ShapeShift将推出附加收益的FOX代币:3月24日消息，willywonka.eth在推特上宣布，去中心化交易平台ShapeShift将推出附加收益的FOX代币。代币符号为FOXy。

去年7月，总部位于美国科罗拉多州的加密货币交易平台ShapeShift宣布解散现有公司，转变为去中心化治理平台，并为平台用户空投治理代币FOX。[2022/3/24 14:15:39]

2019年衍生品爆发BitMEX还是老大,后面是OK和火币

2020年三大站稳脚跟火币OK币安

2021年前三变成了币安火币Bybit

声音 | 前海开源??杨德龙：央行数字货币预计将保留区块链的可溯源性，但没有去中心化:金色财经报道，前海开源基金管理有限公司执行总经理??杨德龙发分析文章表示，区块链最近的大规模应用，估计就是央行将要推出的数字货币。此番推出的数字货币，预计将保留区块链的可溯源性，但没有去中心化。央行推出的数字货币本质上就是现金，也就是M0，但在交易方式上变成电子货币，也即是可以通过手机间触碰完成交易，在交易成本、速度上变的更快，有利于绕过SWIFT系统，也就是美国对我国资金流向的监管。因为央行要保证反任务，保留了可溯源性，就是通过区块链技术追查数字货币的动向。另外，区块链技术的去中心化是有利于区域的稳定团结：欧元的一个最大弊病就是经济比较弱的国家没有货币独立性，丧失了货币政策的调节功能。因为区块链的分布式账本和去中心化解决了各国争夺货币主导权问题，所以通过区块链技术所发行的数字货币是有利于区域各国的稳定团结。[2019/10/30]

今年前三币安OKBybit(本来之一应该是FTX?）

去年年初，去中心化衍生品交易还几乎为零，最近GMX的量已经差不多快到BitMEX的一半

为什么需要去中心化衍生品交易所？

信息透明

资产控制

noKYC

链上可组合

其他主要玩家以及数据

dYdXLayer2订单簿，指定做市商提供流动性但不是完全去中心化，平台收入和币基本无关。GMXGLP流动池作为用户对手方，平台收入分给LP和Staker。perpprotocolvAMM的虚拟池不平衡问题无法解决现在做v2，用uniswapv3做执行层

数据分析?

交易量市场份额方面。dYdX一直最高，但是GMX有开始超过一半份额的情况出现

历史交易量统计。过去十个月，去中心化衍生品交易所交易量总量478B美元，差不多是Binance衍生品两周的交易量。

OpenInterest。不意外，牛市结束之后逐渐下降，FTX出事之后又有一些上升趋势。

用户量和TVL。Perp用户量高的反常GMX的TVL已经是最高，和DYDX两个一起占了差不多97%的份额

Token情况

其他的一些项目介绍

还有很多项目，只能介绍部分。

mycelium前身是TracerDAO，一开始做永续池，和Perp类似只不过池子里真的有资产。现在做和GMX类似的事情，MLP来提供流动性

OPX，GMXforkonOptimism?点我看币种信息如果你有兴趣的话

SynthefuturesPolygon上的衍生品交易所，用了合成的AMM机制，目前处于封闭测试阶段。

Firefly也是改名来的，以前是dTrade，属于波卡生态，已经开始了社区成员测试阶段，计划12月上线Moonbeam。

KwentaSynthetix团队开发的合成资产衍生品交易所，部署在Optimism上，刚刚上线不久。这几天长得厉害。

既然是Synthetix团队孵化的，肯定也就是基于合成资产来做，流动性由合成资产债务池提供。

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