LET:新手速懂：Merkle Tree何以验证CEX是否有100%的储备金

事件被曝后，交易所也纷纷声明，将公开分享可审计的MerkleTree的储备证明，向用户公示平台的资产状况，保证信息的透明度。这其中，就包括率先表态的欧易OKX交易所。

部分专业投资者认为，CEX们同时采用的这一举措，可从一定程度上，扮演着区块链世界的储备金证明制度的角色。

那么，MerkleTree究竟是什么，他如何帮助CEX们自证清白。这个听起来晦涩难度的计算机专业术语，到底对应着什么样的操作逻辑？

趁着这一话题已被广泛讨论，欧易OKX新手学院，就用最通俗的语言、最浅显的逻辑，带大家一探究竟。当然，要向新手用户甚至是解答好这个大问题，需要层层拆解一系列的小问题，我们逐一来看。

一、先划重点：用户存在交易所的本金，其实是交易所的负债

未知用户在一小时内购买价值17亿美元的以太坊期货合约，但比特币新手仍处于亏损状态:7月20日消息，CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju的子账户Kate Young Ju发推表示，一个未知实体在一小时内购买了价值17亿美元的以太坊期货合约，这是七个月以来最大的每小时交易量记录。此外Ki Young Ju指出，虽然最近市场有所反弹，但大部分比特币投资者仍处于亏损状态，目前占已实现市值的大部分比特币新来者仍然处于亏损状态。（The Crypto Basic）[2022/7/20 2:25:34]

相信很多用户有把资产存放在中心化交易所的习惯，毕竟我们绝大多数的资产买卖发生在交易所，这样来回切换的成本和时间也更小。

但很多用户可能忽略的一点是，我们存放在交易所的资产，也就是准备用来做投资的本金，其实是交易所的负债。

当我们急需提现的时候，交易所必须全额兑付，而且是越快越好，这也是评判交易所运营状况和可信程度，最直观的指标。

HTC：新手机产品将是“元宇宙载具”:金色财经报道，HTC首席财务长沉道邦表示，新款手机将于28日发布，这个产品是规划让消费者进入元宇宙的载具，目的就是要让消费者容易进入元宇宙，也让终端消费者融入生态系，并让客户更青睐HTC全方位元宇宙解决方案，通过与VIVERSE紧密连结，让元宇宙各种功能在手机端就能使用。（雅虎财经）[2022/6/17 4:34:13]

所以，早前很多交易所出现暴雷事件的本质原因，就在于他们无法兑付用户的本金，说白了就是自己的钱不够了，陷入资不抵债的困境。但是用户往往对此并不知情，因为他们无法获知CEX自己还剩多少钱，用户总共在平台存了多少钱。如果总储备金>总负债，就证明平台安全，反之则风险重重。

这时候，就需要CEX们主动公示上述两项金额。

按照MekleTree的资产验证逻辑，交易所需要先公示自己的总储备金，且必须是存放在链上的资产总额。因为上链的特殊属性，保证交易所无法造假，总储备金额度完全真实。但是，总负债额度如何证明，却成了难题。

大型交易所的总用户数动辄千万，且每个用户的存款金额多寡不一，差距极大，如果算错或者算漏那么一分一毫都会造成结果的偏差，影响CEX资产的精确性，造成不安全因素。对于CEX来说，需要精确到每个用户的资产，都被如实的计入在总负债内，甚至是查大账过程也能和用户对小账，才能保证各方安心、皆大欢喜。

最高检、央行：虚拟货币被利用成为跨境清洗资金的新手段:最高检、央行联合发布六个罪典型案例，包括利用虚拟货币。2015年8月至2018年10月间，陈某波开设数字货币交易平台发行虚拟币，通过虚假宣传诱客户在该平台充值、交易，虚构平台交易数据，并通过限制大额提现提币、谎称黑客盗币等方式掩盖资金缺口，拖延甚至拒绝投资者提现。利用虚拟货币跨境兑换，将犯罪所得及收益转换成境外法定货币或者财产，是犯罪新手段，数额以兑换虚拟货币实际支付的资金数额计算。虽然我国监管机关明确禁止代币发行融资和兑换活动，但由于各个国家和地区对比特币等虚拟货币采取的监管政策存在差异，通过境外虚拟货币服务商、交易所，可实现虚拟货币与法定货币的自由兑换，虚拟货币被利用成为跨境清洗资金的新手段。（新浪财经）[2021/3/19 18:59:55]

瑞士手表品牌百年灵宣布为其所有新手表提供区块链数字护照:10月15日消息，瑞士独立制表品牌百年灵BREITLING近日宣布，将为其所有新手表提供基于以太坊技术的数字护照。而早在2020年3月，百年灵已宣布为其旗下一款产品配置了区块链数字护照。（CoinDesk）[2020/10/15]

所以，最难的问题，其实是如何精确统计交易所的负债。唯独MerkleTree，能在这时候发挥决定性作用。

二、MerkleTree：一个数据验证过程，但长得像倒过来的树

首先解释下什么是MerkleTree。

他是一种树状结构的数据处理系统，旨在验证数据完整性和准确性，也被认为是区块链技术的重要形态。这个名称的由来是，其发明者是一位名叫RalphMerkle的科学家，并且其形态像一棵倒过来的树。

动态 | 尼日利亚证券交易所正探索使用区块链技术作为筹资新手段:据The Nation 7月8日消息，尼日利亚证券交易所（NSE）正在探索使用创新技术，如区块链和分布式账本技术（DLT）作为筹资新手段，以使资本市场与新兴金融技术（金融科技）保持一致。NSE首席执行官Oscar Onyema表示，该交易所正考虑通过使用区块链和DLT等新技术，为融资创建替代及创新平台。[2019/7/8]

我们都知道，区块链是一个所有节点都可以参与数据处理的网络系统，这是他和传统互联网的本质区别，后者的数据计算、传输和存储均由中心化节点大包大揽，这决定了前者的效率远不及后者。

所以，区块链技术目前的应用主要是记录交易信息，比如最初代的比特币系统其实主要处理点对点的电子转账问题。区块链，也由此被称为分布式记账。这个账本的特殊性就在于，任何一个细微数据发生异动，都会给系统造成恶性影响，因为这是所有节点集体维护的，牵一发动全身。

于是，为了保证不出错，就需要一个极为严谨、精确度极高的数据处理系统，如MerkleTree。MerkleTree的处理思路是，把所有的数据处理流程层级化，也就是所有的节点划分层级，且一层层向上传输结果的过程中，需要前后节点验证，验证失败则无法继续下一步，也就说明数据造假。

我们看到，MerkleTree之所以是个倒过来的树状，就是因为它是自上而下递交数据的验证过程。如果数据爆炸性增长，就对应着大树的开枝散叶，而根部始终只有一个，且越长越粗。形象理解，根部数据所涵盖的信息量，会随着系统数据的累加而更丰富。

那么，随着节点的层级越复杂、系统越庞大，数据会不会被漏掉，精确性会不会打折扣？针对这一问题，MerkleTree采用了哈希算法。

简单科普下，哈希算法，就是将所有数据文件，编码成独一无二的字符的过程。这个字符叫做哈希值，由字母和数字混合组成。而数据文件，就是我们常说的区块。每个区块的数据内容有变，哈希值也会相应产生变化。可以说，哈希值就是区块的身份证明。

在区块链系统中，哈希算法将所有的区块链前后链接，形成了一个链式的网络。一前一后的两大区块相连，首先就需要验证哈希值。哈希值错了或者缺了，计算就会陷入停顿，网络无法更新。在MerkleTree系统中，任何一个环节的哈希值出现异常，就相当于某个枝干错位，很快就被检测出来。需要注意的是，每个节点的哈希值都会公开，用以反向检索对应流程所涉及的数据，类似于账单。

在这样一个极度缜密、环环相扣的数据结构中，每一位用户或者说节点的数据，都直接影响总体数据，也就是根数据的变化。但是，如果计算过程启动，不会出现任何错漏和误差。

三、交易所们钱够不够、账对不对的检验器

介绍完背景和术语后，相信读者更容易理解，采用MerkleTree的CEX为何能证明总负债数据真实可信。在引入MerkleTree的情况下，每个用户的账号都是一个节点，账户的资金数额都是节点的数据。通过MerkleTree计算出的所有账户资产总额，就是真实的CEX总负债。

另外，CEX还可以向用户提供统计时用户账户的资产额度，以及Merkletree到根节点上的所有节点哈希值。这样，用户可以确认自己的资产也被包含在本次统计当中，不存在漏算的问题，只是对大家来说流程可能相对繁琐复杂。

解决了总负债的真实性问题之后，我们只需要将这一结果和平台链上资金总额做比对，即可核验平台运行的状况。二者数额1:1，或者总储备>总负债，证明平台安全可靠。如果总储备<总负债，就需要引起警惕了。

总结来看，采用MerkleTree验校总负债的真实性，就是一种确保信息透明的方式。他的推出，是让大家确信，CEX没有挪用用户的资产，或者说平台的经营成本甚至是创始人的额外花销，与客户的本金完全隔离。

当然，这种方法并非尽善尽美，因为这可能会在一定程度上会泄露CEX官方和用户的部分隐私，将其暴露给处心积虑盗取资产的黑客。但是，从目前CEX的行业现状来看，共享可审计的MerkleTree总储备金成为标准规范，已经是改善用户信任问题的不二之选了。至于如何做好防黑客攻击，相信资金和技术实力雄厚的大平台，自有应对的良策。

对于欧易OKX这种抗风险能力强、企业价值观正向的平台来说，这一制度会进一步增强用户对其信任，形成良性循环。毕竟，在一个公开透明的网络中，大家会更认可主动接受监督、自证清白真实的平台。

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