YAM:金色观察丨复盘Yam事件 看DeFi收益耕作有何陷阱？

金色财经 区块链8月25日讯 八月对DeFi行业来说注定是不平凡的一个月，一个全新收益耕作协议Yam.Finance横空出世，但这个项目可谓“来得快去的也快”，最终因为无法修复的Bug导致仅一天时间就被迫下线，让投资人遭受了巨大损失。那么从这一事件，我们又能学到什么经验教训呢？

YAM其实是一种采用弹性供给机制（也就是所谓的rebase）的加密代币资产，与Ampleforth（AMPL）非常相似，其代币供应会根据市场变化扩大和收缩，确保每个YAM代币价值始终锚定1美元。但和 AMPL 的弹性供应模式不同的是，YAM 每次供应通胀的一部分（约 10％）将被用于购买 yCRV（一种以美元计价的高收益稳定币），并将其添加到 Yam 资金库中，通过 Yam 社区链上去中心化治理进行控制，进一步支持价格稳定。

金色电音节 | 上海收官站10月23日千人派对即将来袭:10月23日17:00，由金色财经主办；NewbitDex总冠名；AOFEX、Galaxy+联合出品的金色电音节即将在上海Taxx Club开幕，本场活动为2020年度收官站，同时金秋十月，金色财经迎来4周年庆，为此举办金色电音节特别活动。

本次金色电音节与TAXX强强联合，打造一场视觉盛宴与电音狂欢，现场千人狂欢派对，掀起上海区块链周开幕，TAXX顶级DJ携主流音乐，让现场更炙热。[2020/10/15]

此外，YAM没有预挖和销售，没有创始团队预留，没有投资机构占股，利益分配机会均等，这也是其最吸引收益耕作者的地方。

值得一提的是，YAM的创始团队也各个来头不小，包括 Brock Elmore、Trent Elmore、Clinton Bembry、Dan Elitzer 和 Will Price 。其中，Brock Elmore和 Trent Elmore来自于帮助以太坊利率优化DeFi服务平台Topo Finance的团队；Clinton Bembry是加密货币钱包Astro Wallet联合创始人（该公司已被 Coinbase 收购）；Dan Elitzer是IDEO CoLab投资人兼麻省理工学院比特币俱乐部创始人；Will Price则是Flipsidecrypto数据科学家。在这种行业人脉背景下，Yam.Finance不仅吸引了普通DeFi投资人，还吸引了不少业内大佬，快速获得了成功。

金色沙龙丨Terry：对于应用层和协议层，慈善是一个很好的场景:在本期金色沙龙上，IOST创始人Terry发言指出，对于应用层和协议层，慈善是一个很好的场景，新冠疫情迫在眉睫，传统慈善公益机构在面对严峻的抗疫救灾行动中却频频受阻，运转低效、不够公开透明、物资分配不及时不合理现象时有发生，无不牵动着全国人民悬着的心，传统的慈善公益项目都是由中心化机构运行，所有善款的往来记录都掌握在某一家机构，这导致了信息的封闭。而区块链上的信息对网络公开，有授权的人员可以随时查阅每一笔捐赠的来源以及去向；同时只有该网络中超过一定比例节点共同作恶才能篡改相关数据，因此有效避免了慈善公益事业中假账的问题。[2020/3/26]

不仅如此，YAM吸引投资者的另一个主要原因就是该协议承诺“平等抵押机会”，无需挖矿、创始人没有股份，更重要的是，代币发行时的价值为0。这对于许多人来说，投资YAM意味着“买到就是赚到”，因此在短短一天时间就迅速吸引了近5亿美元的流动性。

分析 | 金色盘面：ZEC/USDT反弹遇阻于144:金色盘面综合分析:ZEC/USDT反弹遇阻于144，不破将有下行。[2018/8/15]

但事实上，Yam.Finance协议存在一个大问题，即：没有审计。虽然Yam协议的最初创建者已经做出努力来尝试确保合约的安全性，包括从现有的经过良好审计的项目中分出许多代码库、征求意见等，但目前尚无什么方法可以像正式审核那样严格。他们已经在官网上公开承认还提醒用户谨慎投资了。

但现实令人感到不可思议，即便Yam.Finance的官方网站上已警告用户协议合约尚未进行审计，但依然没有抵挡住收益耕作者（Yield Farmer）们的热情。就在协议启动1小时的时候，显示存入7600万美元；启动1个半小时的时候，显示存入9000万美元；代币分配8小时的时候，质押池锁仓量已突破2亿美元；代币分配24小时，质押池锁仓量达到3.9亿美元；在8月13日凌晨，质押池锁仓量创下了4.6亿美元新纪录。

金色财经独家分析 比特币期货市场空仓降低 对现货价格的影响如何？:报道称大型投机客在芝加哥期权交易所的比特币期货净空仓降至1370张合约，为该产品12月上线以来最低的净空水平，显示市场情绪好转。 金色财经独家解读，与其他期货一样，比特币期货同样具有价值发现和套期保值（矿工的最爱）的作用，期货价格与现货价格走势相似，临近合约日期货与现货价格趋同，期货价格带动现货价格的走势，让套利空间逐渐收窄。

期货等金融衍生品争相上线，一方面使得数字货币的定价权争夺趋于激烈，另一方面也吸引更多的专业传统金融投资者加入，两者共同促进币价趋于理性。随着更多保值需求者和更多投机套利者的加入，流动性将增强，对现货市场的引领能力会更强，也反映出人们更愿意在监管下开展交易。需要说明的是，由于比特币本身价格的波动剧烈，期货交易又加杠杆，所以一定警惕爆仓风险。[2018/3/26]

就当这一个个指标数字不断上涨的时候，加密货币社区中已经有一些人开始对这个项目产生怀疑了，他们认为Yam.Finance可能是一个打着“慈善、透明”幌子的“拉高倒货”的局，买家们根本不清楚YAM是否具有实际的价值。

不出所料，Yam.Finance的项目方很快就发现了弹性供应调整合约存在漏洞，会导致弹性供应调整（rebase）时铸造大量额外 Yam 代币，并紧急提出了两个修复建议：将Rebase设置为0，这将暂停Rebase以允许其实现完全修复；将YAM储备中的YAM重置为零，这将消除储备金中通胀的YAM。但这两个建议需要在北京时间8月13日下午3点之前获得3.5万枚Yam代币参与委托投票发起提案，并获得14万Yam代币投票支持该提案，从而重新部署合约才能修复Bug。之后Yam.Finance团队又声称，需要持币人将16万代币委托给该项目发起人Brock Elmore才可以启动Bug修复。这一“Bug事件”导致Yam代币价格一路走低，创下了24小时跌幅78.80%的记录。

纵观YAM、YFI、以及其他YFI分叉项目其实都是让收益耕作自动化，本质上是根据借贷利率对价格和收益进行套利。之所以会有这样的DeFi项目在市场涌现，一部分原因仍是当前市场效率低下导致，但另一部分原因是这些项目将收益返还给代币持有人之外，还会在每个DApp的后续发展（比如YFI金库和YAM存款等）中为他们提供治理和投票权力，而目前市场上DeFi协议存在的四大风险之一就是系统设计风险（另外三大风险分别是：智能合约风险、清算风险和泡沫风险）。

许多DeFi协议运作时间并不长却提供了大量激励措施，但是只要一个漏洞就会给投资者造成巨大损失。而往往一些大肆宣传的新项目会很容易吸引投机者入场，那些最先入场的投机者也往往会像2017年ICO泡沫期间一样遭受严重损失。因此，本文给出的建议就是：投资者应保持警惕，擦亮眼睛投资这个市场。特别是新投资者应避免尝试利用尚不为人所知、一时流行的狂热来获利。

本文部分内容编译自cointelegraph

标签：YAMANCFINFINAYamv3ACY FinanceKnit FinanceLibero Financial

抹茶交易所热门资讯