ANC:哪些特征使顶级 DeFi 收益聚合器与众不同？

Sept.2022,ThiagoFreitas

DataSource:?FootprintAnalytics-YieldAggregatorsComparison

收益聚合器是自动化过程的协议，称为“收益耕种”。收益耕种是用于定义以下过程的术语：

投资将会产生利息的协议

收集这些回报，通常以投资协议的原生token支付

在DEX中出售这些token

获取相应的利息并可以在同一协议中进行复投，从而扩大投资规模和回报

在有利可图的情况下，重复所有步骤

收益聚合器是如何帮助投资者？

手动完成所有这些步骤需要大量时间、知识以及与不同区块链和协议的交互。使用收益聚合器来管理，它主要好处是降低成本、优化收获周期，以及减少管理所有投资所需的时间。

通过使用收益率聚合器协议，投资者需要做的唯一步骤是将资产转移到他们的智能合约中，并收到该交易的收据。然后，它将把资金部署到不同的投资策略中。他们将管理头寸和负责复投的工作。Thome协议还将添加新策略并自动将资金部署到这些新的机会中。

Top5YieldaggregatorsbyTVL-Source:FootprintAnalytics

本文将介绍按TVL排名前5大的收益聚合器，并探讨其主要的特征。

YearnFinance?

YearnFinance?是最早的收益聚合器之一，于2020年7月17日推出。它的原形是由AndreCronje在以太坊区块链上发布的iEarn协议。目前，它部署在Ethereum、Fantom和Arbitrum链上，并计划扩展到Optimism。

YearnFinanceTVLbychain-Source:FootprintAnalytics

虽然它主要专注于以太坊链，但YearnFinance于2022年初开始整合其他链，因为它发现了新的机会。

YearnFinance的特征

它主要产品是yVaults，投资者可以在其中存入资产以获得长期的回报。他们有大量可用资产可供选择，投资者可以通过APY、总资产或钱包中可用的资产来过滤他们的搜索。

GSR首席执行官：投资零知识证明、去中心化期权交易、借贷协议和去中心化保险感到兴奋:金色财经报道，GSR首席执行官Jakob Palmstierna表示，如果你真的相信这个领域，现在是部署资本的好机会。Palmstierna表示对投资零知识证明、去中心化期权交易、借贷协议和去中心化保险感到特别兴奋。

Palmstierna承认加密投资世界面临着充满挑战的时期。一方面，利率上升使美国国债等安全资产的回报更具吸引力，从而减少了投资者可用于加密货币和风险投资等另类投资的现金。另一方面，资本成本更高，LP资本已经更难获得了，筹集资金的环境要艰难得多[2022/12/2 21:18:10]

YearnFinance-yVaultslist

单击资产图标时，将打开特定的保险库页面，可以在其中找到更多信息，例如与保险库相关的投资策略描述。每个yVault可以同时处理20个策略。

YearnFinance还在存款中提供了交换功能。例如，如果投资者想在DAI保险库中存入资金，但钱包中没有DAItoken，他可以使用不同的token，由协议来处理交换和存入保险库的事宜。

YearnFinanceToken:YFI

YearnFinance的原生token为YFI。token持有人可以积极参与协议的治理。然而，一项提案为从事该协议工作的不同贡献者群体提供一些自由。这意味着并非每个决定都会提交投票。

目前，token持有者没有收到协议的任何部分收入。正在运行的提议是，国库从市场上回购token，减少流通的供应。治理机构批准变更后，从而开启了与token持有者分享部分收入的可能性。

Wintermute通过Clearpool借款约240万枚USDC:9月28日消息，据PeckShield监测显示，加密货币做市商Wintermute通过去中心化借贷市场Clearpool借款约240万枚USDC，目前Wintermute对Clearpool的债务欠款约为1300万美元。

此前报道，Wintermute于9月20日在DeFi黑客攻击中损失1.6亿美元。9月21日，链上数据显示，Wintermute对几个交易对手的DeFi债务超过2亿美元。[2022/9/28 5:58:52]

YearnBuybackpage

YearnFinance的优点和缺点

优点

投资者可以使用不同保险库的token进行存款

不断更新用于产生收益的策略

缺点

token持有者并不会获得平台收入的份额

BeefyFinance

BeefyFinance于2020年10月8日在BNBChain上线，成为BNBChain上首个收益聚合器。后来扩展到其他区块链，下图是显示BeefyFinance在每条链上的TVL。

BeefyFinanceTVL,BreakdownbyChain-Source:FootprintAnalytics

Beefy在以太坊区块链上无法使用，但当我们查看管理资产、Polygon、BNBChain和Fantom时，它的强大存在弥补了这一点。

BeefyFinance的功能

它的主要产品也是Vault，但它的细分不同。BeefyFinance没有建立资产保险库并将其与不同的策略联系起来，而是为其开发的每个策略创建新的保险库。它目前有646个保险库。

BeefyFinanceVaultselection

保险库可以按链，资产类型，以及APY，每日回报率，TVL和安全评分来过滤筛选。单击任何保管库时，会显示概览页面。

Three Arrows Capital地址从Curve移除20945枚stETH:9月6日消息，Etherscan数据显示，Nansen标记为“Three Arrows Capital”的以太坊地址从Curve移除约 20945枚stETH（价值超过3300万美元）。[2022/9/6 13:12:30]

BeefyFinanceVaultPageOverview

在此页面上，可以访问有关保险库的额外信息，如所使用的策略描述、构成此保险库的资产以及包含过去指标的图表。BeefyFinance也提供"Zap"功能，但功能是有限。它只适用于某些保险库，而且交换是针对构成该保险库的资产而启用。

BeefyFinance还提供了上线选项，投资者可以用法定货币购买加密货币，然后将其存入他们的保险库。

BeefyFinancePageforBuyingCrypto

BeefyFinanceToken:BIFI

BeefyFinancetoken是BIFI。它可用于治理。投资者可以将其存入两个特殊的保险库中。BIFIMaxi和BIFIEarningsPool。

BIFIstakingVaults

第一种将收益分成分配给token持有者，在市场上购买BIFI，然后分配给资金池参与者。由于不会铸造新的BIFI，这种回购和分配增加了每个token持有者的相对份额。

第二个池子把产生的收入，分配给池子的参与者。每条链将分发不同的token。

BIFIRevenueSharingPools

BeefyFinance的优点和缺点

优点

该协议有大量的资产和链可供选择

该协议与token持有者分享收入

缺点

该协议没有在以太坊主网上部署

以太坊链上活跃度达近5年新低:8月14日消息，以太坊网络活跃度已达近5年最低水平，原因是链上部署的合约数量减少，并跌破了30万个部署，而数值在2021年7月保持在270万左右。

链上合约数量如此迅速的下降与两个因素有关：一是流入量不足造成的行业整体危机，二是即将到来的基本面更新可能造成风暴前的平静。

2021年夏季已部署合约数量的飙升，是以太坊价格上涨的催化剂，几乎将以太坊推到了5000美元的价格。网络上已部署解决方案数量大幅下降的主要原因之一是，一段时期内费用极高，使开发人员失去动力，并造成僵局，网络上没有出现新的解决方案。（U.Today）[2022/8/14 12:24:53]

Zap功能有限

BadgerDAO

BadgerDAO?是一个去中心化的自治组织，专注于在跨多条链的去中心化金融中提高比特币的利用率。它于2020年12月3日启动，目前在Ethereum、Polygon、Arbitrum和Fantom上运行。下图显示了链之间的TVL分布。

BadgerDAOTVLbychain-Source:FootprintAnalytics

大多数TVL都集中在以太坊上，但这也反映了BadgerDAO所关注的资产：将比特币包裹到其他区块链中。大部分是在以太坊主网上获得的。

BadgerDAO主要的特征

它的主要产品是保险库，其工作方式与其他yieldfarmingaggregators相同，但更专注于token化的BTC以自动赚取收益。

BadgerDAOvaultspage

投资者向保险库存款。之后，智能合约将这些资产投入工作，为用户存入资金的特定Sett执行选定的策略。Badger不提供"Zap"功能来交换所需的资产。

投资者可以通过在协议中持有原生资产来增加存款收益率。这些原生和非原生资产之间的比率将决定它能否所获得提升。

数据：BTC交易所流出量达19个月低点:6月29日消息，据Glassnode数据显示，当前BTC交易所流出量（7日均值）为30,517,649.52ETH，达19个月低点。[2022/6/29 1:38:44]

BoostCalculator

BadgerDAOToken:Badger

Badger是BadgerDAO的原生治理token，因此其持有者可以对DAO提出的提案。它最大固定供应量为2100万，也可以用作跨DeFi不同平台的抵押品。

在您的钱包中持有Badger可以增加您在其他SettVaults的APY，这是BadgerBoost系统的一部分。

BadgerDAO的优点和缺点

优点

该协议为BTC进入DeFi提供了高额的APY。

缺点

该协议不与token持有者分享收入

没有Zap的功能

Autofarm

Autofarm?是一种提供DeFi工具套件的协议。它于2020年12月在BNBChain上推出，现已扩展到总共19条链。下图显示了所有链之间的TVL分布。

AutofarmTVLbychain-Source:FootprintAnalytics

AutofarmTVL继续专注于BNBChain，但来自Polygon和Cronos的TVL也占有一定的份额。

Autofarm主要的特征

它提出了两种产品：收益率聚合器和交换聚合器。交换聚合器比较最佳路线，是以进行用户想要的交换。它在BNBChain、Avalanche、Cronos和Polygon中可用。因此，虽然它不提供原生的Zap功能，但在这些公链中，用户无需离开协议界面即可交换资产。

AutoSwapPage

主要产品也是保险库。投资者可以使用过滤器按APY选择链、资产和订单。

VaultsMainPage

当单击保险库时，它的页面就会打开，其中包含有关于该保险库的性能、其使用的策略和资产的详细信息。

Vaultpagewithdetailedinformation

AutofarmToken:Auto

Auto是Autofarm的原生治理?token。它用于投票决定将被烧毁或作为收入分配给将其放入?AutoVault?上的Auto持有者的Auto数量。该投票是每月举行一次。

GovernanceVotePage

Autofarm优点和缺点

优点

该协议与token持有者分享收入

缺点

界面混乱

没有Zap的功能

IdleFinance

IdleFinance?是一个协议，有一组产品，允许用户在领先的DeFi协议中通过算法优化其数字资产配置。它迭代于2020年5月18日上线，其TVL如下图所示。

IdleFinanceTVLbychain-Source:FootprintAnalytics

尽管在2021年11月10日在?Polygon推出，但几乎所有的流动性仍保留在以太坊主网上。

IdleFinance主要的特征

它提出了两种产品。最佳收益率和Tranches。最佳收益的产品旨在从不同的贷款协议中自动获得最佳收益率，因此投资者无需手动执行此操作。

BestYieldSelectionPage

如果投资者的钱包里没有该资产，可以用法定货币或加密货币购买。

FiatOn-RampPage

Tranches产品分为两种：初级Tranches和高级Tranches。它们之间的主要区别是风险敞口。初级Tranches可以通过承担额外的风险达到更好的效果。

TranchesMainPage

当投资者点击任何一个批次时，就会加载保险库的页面，并可以获得所有关于它的信息。

IdleFinanceToken:Idle

IdleFinancetoken是Idle。它用于治理，可以质押以提高保险库存款的回报。该协议还用于激励投资者在协议上存入资产。

VotingPage

IdleFinance优点和缺点

优点

风险明确的Tranches

缺点

仅在以太坊主网上可用

没有Zap的功能

指标

TVLVariation

TVLVariation,last120days-Source:FootprintAnalytics

从过去120天的TVL变化来看，YearnFinance的价值大幅下跌，而BeefyFinance从4.2亿美元跌至3亿美元。YearnFinance主要受到Luna+3AC下行的影响。

TVLByChain

以太坊仍是首选的投资目的地，因为它部署了更多的DeFi协议，并且是为新token提供新协议的收益聚合策略的一部分。

TVLBychain-Source:FootprintAnalytics

这也有助于解释为什么Arbitrum和Optimism能进入前5名，因为它最近推出了保留用户和协议的活动。

Tokenomics比较

每个收益聚合器对其原生token都有不同的策略。Badger和Idle用它来提升保险库中的奖励。所有协议都用利润执行回购，以降低流通供应。但BeefyFinance是唯一一个采取部分收入并与token持有者分享的协议。

对投资者的主要启示

收益聚合器是一种协议，它从投资者手中接过管理收益耕作的所有负担。如今，几乎所有可用的链中都可以使用一个。

对于投资者来说，有两个明显的机会：

用它来管理他们的投资。所需要做的就是寻找对应的资产提供最佳回报的协议或链，并在那里进行存款。它们有针对不同风险状况的选项。

要投资于他们的token。几乎所有的收益聚合协议都有自己的token。除了与市场和协议性能相关的价格变化外，最好的token是使其所有者有资格获得协议的部分收入。

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