HET:Messari：DeFi 行业更新 找希望

关键要点：

在过去90天内，DeFi协议的市值平均损失了约60%；

与其他DeFi板块的交易量相比，DEX的使用量受到的影响较小。在DEX中，Uniswap继续在“吸血”其他较小的竞争对手的交易量；

1inch集成Synthetix的原子交换功能显著提高了合成资产板块的收入。

最近一段时间，DeFi一直陷于加密货币市场混乱和宏观经济动荡引发的艰难处境当中。Terra崩溃，三箭被强平，引发了数十亿美元的强制抛售，上升的利率又从加密货币等高风险资产中吸走了流动性。结果，在过去90天内，DeFi协议的平均市值下降了约60%。

Solana Labs推出web3游戏开发API GameShift:金色财经报道，Solana区块链构建团队Solana Labs宣布推出GameShift，据介绍，这是一个统一的web3 游戏开发API，旨在减轻游戏发行商在开发游戏或将游戏移植到 web3 中时遇到的主要痛点。借助GameShift，开发人员能通过单个API访问Solana上完整的可信第三方 web3 组件堆栈，GameShift 预计将于今年晚些时候正式推出。[2023/7/20 11:05:22]

但并非没有希望，价格并不是这个新兴行业的唯一绩效指标。通过对不同DeFi协议的更彻底分析，我们不难发现近期市场低迷中的两个显著趋势：DEX的相对稳定性，以及由于Synthetix升级而显著增加了合成资产的采用。

稳定币跨链交易协议Meson新增支持zkSync Era:3月29日消息，稳定币跨链交易协议Meson新增支持zkSync Era，用户可将其他支持的链上的USDT、USDC和BUSD交易为zkSync Era上的USDC。[2023/3/29 13:33:13]

在熊市中，DEX依然表现稳定

与其他主要依赖于市场对杠杆需求的协议不同，DEX因其与稳定币的关系而提供了更多的可预测性。DeFi稳定币供应量的增长为DEX提供了应对市场低迷的缓冲——当交易者逃向这些稳定资产时，便促进了DEX上的交易。

GameStop将发行首个官方NFT系列GMERICA:8月30日消息，GameStop在Twitter上表示，将于EST时间8月30日中午（北京时间8月30日晚间或8月31日凌晨）发行首个官方NFT系列GMERICA，该NFT系列由推特ID为@1TZAH的艺术家创作。[2022/8/30 12:57:59]

因此，DEX交易量(-47%)的总体下降幅度小于借贷(-76%)、机池(-84%)、永续合约(-64%)和期权(-69%)协议。在所有行业交易量下降的情况下，相对于其竞争对手，Uniswap的使用量有所增加。

由于流动性是一种反射现象，因此在市场下跌期间变得更加重要——交易者面临更大的滑点，他们便会涌向流动性最强的市场以获得最优惠的价格。

鉴于Uniswap已确立了其为市场上流动性最强的DEX的地位，它在当前市场上的相对交易量增长也就不足为奇了。然而，最近的Uniswap治理论坛关于是否开启“收费开关”的提案获得了大量支持，或将会在未来几个月危及这种主导地位。

新加坡男子冒充Riot Games联合创始人，购买超过500万美元的云服务用于加密挖矿:3月7日消息，一名新加坡欺诈者帮助暗网用户伪造美国驾照，作为交换，他获得大约70人的信用卡信息和个人资料。这份名单包括Riot Games联合创始人Marc Merrill。拳头游戏（Riot Games）是英雄联盟和Valorant等游戏的开发商。

利用Marc Merrill的详细信息，32岁的新加坡人Ho Jun Jia在亚马逊网络服务（AWS）上开设了多个账户，利用 Merrill的美国运通（Amex）卡获取价值超过500万美元的云计算服务，用于加密货币挖矿，他将这些加密货币用于自己的支出。Ho Jun Jia于3月7日针对12项指控认罪，其中包括冒名顶替罪。（The Straitst Tmes）[2022/3/7 13:43:10]

动态 | 加密初创公司Messari将推出信息披露数据库:据cointelegraph报道，总部位于纽约的加密货币数据和研究初创公司Messari将推出一个基本加密资产信息的披露注册中心。据《福布斯》(Forbes)报道，今年3月，Messari获得了100万至500万美元的初期资金，以启动其信息披露数据库。[2018/11/28]

相对较低的使用波动性和相对较高的TVL使DEX在过去一个月中产生的收入占据了DeFi总收入的绝大部分。尽管7,000万美元的收入比过去三个月下降了62%，但仍几乎与所有其他板块的月收入总和(8,400万美元)相差无几。鉴于阴云密布的宏观经济背景，随着交易者不断减少杠杆，DEX可能会继续在DeFi收入中占据最大份额。

合成资产协议表现亮眼

尽管DEX在最近几个月表现稳定，但就每单位TVL产生的收入而言，该板块还是效率最低的板块之一。永续合约和期权的协议模型自然会产生高ROA。尽管如此，这些仍低于合成资产的2.5%ROA。

合成资产协议一直比较小众，因为它们对抵押品的要求很高，并且缺乏对协议产生的合成资产的集成。由于最近的Synthetix升级支持更广泛的外部协议集成，合成资产协议在最近几个月表现异常突出。

Synthetix于2021年发布了原子交换功能，允许用户通过Chainlink和UniswapV3的组合对合成资产进行定价，从而自动地交换资产，从而避免冗长的预言机等待期。虽然这令Synethtix有了与更多协议集成的可能，但源资产或目标资产须为sUSD的要求也严重限制了这种伙伴关系。

Synthetix5月份最近的一次升级取消了sUSD的限制，并为1inch打开了集成Synthetix原子交换的大门。作为DEX聚合器，1inch帮助用户寻找最低滑点，达成最佳交易。在供应方面，Synethtix的零滑点环境使该协议成为1inch最有吸引力的流动性提供者之一，获得更多1inch路由的交易需求。

1inch5月下旬的原子交换集成在6月中旬使Synthetix的交易量激增。由于Synthetix在任何交易中都会产生费用，因此交易量的增加自然会增加Synthetix的收入。但是由于流动性立即进入和退出，Synthetix的TVL保持不变。因此，Synthetix将合成资产板块的效率比三个月前提高了1,853%。

Synthetix最近的复苏可能是该协议良性增长周期的开始。在撰写本文时，SNX代币在7月份上涨了40%。由于SNX是Synthetix平台上合成债务的抵押资产，因此SNX价值的增加扩大了Synthetix债务上限。更多的债务为基于Synthetix的集成商和应用在其服务中使用创造了更大的流动性，从而为协议创造了更多的潜在交易量。进一步的原子交换集成以及向Optimismlayer2的持续迁移将是监控未来的重要因素。

结语

正如我们在过去的周期中看到的那样，熊市冲淡了过高的预期，并将市场的注意力重新集中在项目基本面上。尽管近几个月来DeFi代币价格随着整个市场的下跌而下跌，但协议本身仍照常运营。由于交易者依靠DEX的服务将资产兑换成稳定币，DEX比其他板块更为活跃。在经济低迷时期，由于Synthetix的关键协议集成，合成资产类别成为最高效的DeFi板块。尽管价格可能在短期内继续下跌，但DeFi最强大的项目将利用这段时间为其长期发展创造持续动力。

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