1INCH:DEX聚合交易平台总结与展望

随着 DeFi 的火热，去中心交易所（DEX）的数量急速攀升，DEX聚合交易平台的重要性也随之增加。DEX 聚合平台 (1inch,?0x API,?DEX.AG,?Paraswap,?Totle) 将各个 dex的分散流动性整合到一起，提供了最好的价格，最佳的深度，和清晰简洁的界面。可以被称作 DEX 玩家的最后一站。

DEX 聚合平台拥有很多功能，深度聚合，简化智能合约操作。现在这些聚合平台今年的交易量已经剧烈增长了数倍。0x 的 API 在一月上线，通过 API 可以得到包括?0x Mesh,?Uniswap, 和 Kyber 的订单来作为流动性。6 月 0x 的 API 交易额就达到了 1.2 亿美金。

Ark Invest：FTX对加密行业的破坏超过Mt.Gox，但DeFi和DEX将从中受益:12月7日消息，Ark Invest发布《11月比特币月度报告》，其中指出FTX对加密行业的破坏超过Mt.Gox，这种崩溃可能会使机构采用加密货币的时间被推迟数年，监管机构也将采取更严格的措施。但是，DeFi和DEX却从这次事件中受益，加密用户明显转向安全的自我托管，并且开始远离中心化中介机构。

数据显示，DEX交易量与CEX交易量比例在11月飙升40%（从11.8%升至16.1%），这意味着越来越多加密交易者开始尝试透明度更高的DEX。此外，Ark Invest数据显示，11月CEX的比特币净流出量达到5,870 BTC，创下历史最高记录。[2022/12/7 21:29:05]

但是目前市场上成交量最大的聚合交易所是 1inch，到目前为止已经交易了 15 亿美金。1inch 基本连接了市场全部的大型 DEX，但结合使用集中式链下订单簿交易和用 OneSplit 进行链上的交换。

Index Coop推出基于Uniswap V3的流动性挖矿计划:加密货币指数协议Index Coop宣布推出基于Uniswap V3的DPI/ETH流动性挖矿计划，活动持续至9月4日，奖励为2000个INDEX代币。用户需要选择0.3%这个级别手续费的资金池，但是未限定价格区间，用户在Uniswap V3提供流动性后，需要在Index Coop协议中质押该提供流动性的NFT凭证才可参与该活动。[2021/8/21 22:28:13]

1inch最大的优势之一是支持实时聚合各个交易所深度，这在farming如此火热的现在是杀手锏级别的。1inch 也推出了自己的 AMM 去中心交易所 Mooniswap，做市商可以在滑点中获利。Mooniswap 已经被整合到 1inch 中，开始借助 mooniswap 进行横向垄断。

波卡生态互操作性DEX Polkaswap在SORA网络软启动:据官方消息，波卡生态互操作性去中心化交易所 Polkaswap 宣布在 SORA 网络软启动。用户可在 Polkaswap 上交易和提供流动性，也可将其他资产从以太坊转移至 SORA 网络。

PolkaSwap 是基于 SORA 网络的跨链交易协议，SORA 将会成为波卡的平行链。Polkaswap 旨在通过一个用户友好的即时资产兑换界面，为加密货币市场带来更多流动性、安全性和便利性，并将其他加密货币生态系统连接到波卡网络。[2021/4/28 21:05:32]

而像是 DEX.AG, Totle, 和Paraswap 等聚合交易平台并没有获得太大的市场份额。

MDEX生态基金宣布战略投资FilDA:据MDEX.COM官方消息，MDEX生态基金已完成对跨链借贷协议FilDA的战略投资。

FilDA是基于Heco的跨链借贷DeFi项目，存借总额超10亿美元。FilDA与MDEX.COM作为Heco生态基础设施，共同助力Heco生态。双方合作理念一致，达成战略投资合作，共同推进Heco生态及DeFi生态发展。FilDA将于2月15日开启FilDA/MDX流动性挖矿，目前FilDA在MDEX.COM交易对深度已达1800万美金。

FilDA致力成为Heco首选的用户友好型的DeFi借贷平台，Heco公开平台各项APY数据，存借双向实时透明数据的借贷项目。

MDEX生态基金致力于扶植Heco、ETH以及其他公链上优秀项目，同时致力于Bridges、Layer2建设，打造DeFi生态集DEX、IMO、DAO为一体的真正多链互通平台。[2021/2/14 19:44:03]

聚合交易所在今年的 DEX 总容量中所占的份额越来越大。在 6 月份的最高峰时，占 DEX 总量的 45％，但此后已下降至 8％。

DEX平台SwapX即将开启SushiSwapLP质押挖矿:去中心化交易平台SwapX宣布将于9月15日21:00正式开启对SushiSwap、Uniswap和Balancer的LPTokens质押挖矿，用户可获得平台治理币SWP。在得到SWP后，可以将SWP注入SwapX的5倍收益池（SWP-USDT），进行流动性挖矿，获取SwapX的交易费、PairToken和更多的SWP，即用户可连续三次挖矿多得两种代币。目前，SwapX已有ETH/USDT、DAI/USDT、USDC/USDT、SWP/USDT等十余个流动池，并获得imToken、TokenPocket、MEET.ONE、BitKeep、BitPie、HyperPay等钱包的支持。[2020/9/14]

平均交易规模是衡量交易所的重要指标。比较两个头部聚合交易平台 1inch 和 0x API，两者平均交易量都在增加。但与使用 0x API 进行交易的用户相比，1inch 用户的平均交易量高出约5千美金。用户增长趋势也有所不同。1inch 是唯一一个自1月份以来，交易的用户数逐月增长的聚合平台，而 0x API 的用户数在 3 月份就达到了 330的峰值。

用一张图中将 0x API 和 1inch 上述三个指标（交易额，平均交易量，用户数量）数据组合在一起，可以更深入直观地了解每个聚合交易平台随着时间的演变。就像我们之前提到的，0x API 的交易量在 7 月份显示出惊人的增长，但在这三个指标中的任何一个指标都还缺乏清晰持续的增长模式。

相比之下，气泡向右上角的移动以及气泡大小随时间的增长，表明 1inch 的增长模式更清晰。这表明 1inch 的产品可能已达到市场的要求。

1inch 尝试减轻的订单拆分引起的众多不同智能合约的高成本关联问题。1inch 通过将 GasToken 直接集成到其自己的智能合约中，该合约允许用户在价格便宜时铸造 Gastokens?并存储，并在高 gas 费期间使用消耗它们。

集成 GasToken 意味着用户在使用有效交易的同时降低总体交易费用。直到 6 月 1inch 开发人员推出称为 CHI 的改进 token 之前，用户可以使用较旧的 Gastoken（GST2）。简而言之，CHI 提高了智能合约地址大小和消耗的效率。使用的结果是，CHI 的产出效率提高了 1％，消耗的效率提高了 10％。

就像 GST2 一样，可以使用 Deployer.eth?以相对简单的方式在任何智能合约中部署 CHI，这意味着其他聚合平台可以集成 CHI 为自己的用户节省费用，包括?0x API。目前，大多数 CHI 的使用都是通过 1inch，CHI的地址数超过1600个。

那么自从 Chi 推出以来，使用情况如何？正如预期的那样，在下图中可以看到，当 gas 价格在 7 月中旬开始上涨时，CHI 产出活动停止，而 CHI 稳定释放。尽管 gas 费上涨，但CHI 的释放为 1inch 成交量在 7 月份能够增加 94％提供了关键的支撑。

迄今为止，1inch 用户通过使用 GST2 和 CHI 已经总共节省 30 万美元，其中自从 CHI（6 月起）推出以来，节省的最多。7 月用户总共节省了 15.4 万美元。在此需要特别注意的是，从 6 月开始，为用户节省的费用可能原因是 CHI 架构设计的改进以及大众更广泛地采用 1inch 聚合交易平台。

随着 DeFi 中流动性的持续增长和分散化，DEX 聚合交易平台可以通过改进的 UI 和进化的工具为用户提供更好的体验。在这市场中，1inch 已成为领头羊（注：最近1inch完成了由币安领投的280万美金种子轮融资）。由于流动性聚合的差异在 DEX 聚合交易平台之间可能会变得无关紧要，因此 1inch 可能会设计一种代币经济模型，以鼓励长期的参与并确保其市场主导地位得以维持。

DEX 聚合交易平台是未来发展中一个令人兴奋但充满挑战的领域，将围绕互通性（跨链）-能够安全利用以太坊生态系统以外的流动资金进行发展（例如 Tezos 或 Cosmos）。从这个意义上讲，这些项目的下一个最大机会将来自于认识到流动性不仅在 DEX 层分散，而且也存在于不同协议平台之间。

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