DCASH:彭博社：Crypto革命加速央行设计货币的未来

当美国及其盟友决定惩罚俄罗斯入侵乌克兰时，他们利用自己在全球金融体系中的影响力孤立了这个国家，使其经济陷入瘫痪，卢布贬值。但如果未来各国不再需要这些美国主导的支付网络，情况又会如何呢?

这也是目前人们对中国的数字人民币和欧洲央行的数字欧元计划提出的一个重大问题，而它们仅是世界各地正在测试或研究的许多所谓的央行数字货币(CBDC)的其中两种。CBDC是在数千种加密货币崛起的背景下出现的，这些加密货币正在迅速颠覆传统的支付系统，并推动央行官员进行创新以参与竞争。

这种局面并非首次出现。在过去，消费者和企业曾一度使用大量私人发行的钞票进行交易，直到在19世纪和20世纪初，央行垄断了货币发行，结束了这种混乱局面。如今，政策制定者面临着一个类似的挑战，即试图维持他们在全球货币供应中的影响力。

CBDC的目标是使支付系统更安全、更快、更便宜和更可靠。数字货币还可以为贫困国家的政府提供代替其不发达的银行系统的另一种选择，或帮助当局在危机期间迅速为公民提供救生资金。

国际货币基金组织(IMF)估计，大约有100个国家已经推出或正在考虑CBDC。尽管美国总统拜登(JoeBiden)今年3月发布了一项行政命令，寻求优先研究数字美元，但美国的这个项目仍在酝酿之中。

但货币不是已经数字化了吗？对我们大多数人来说，我们的储蓄或债务只是电脑或智能手机屏幕上的数字。我们在进行大多数交易时根本不用接触纸币或硬币。

CBDC在一个重要方面是不同的。我们今天在电脑/手机屏幕上看到的传统的美元、欧元或人民币实际上是商业银行或其他金融机构的负债，这使得它们很容易受到其自身财务健康状况以及政府采取行动的影响。但CBDC和实物现金一样，都是央行的直接负债。理论上，CBDC允许中央银行将货币直接转移到个人、公司或其他交易对手的数字钱包，而不需要任何其他银行或中介；但在实践中，大多数央行都不愿意将私人金融部门完全排除在外。

彭博社：大型机构客户是去年加密借贷平台遭遇挤兑的主要因素:5月16日消息，芝加哥联邦储备银行的一项研究发现，大型投资者是借贷平台遭遇挤兑的主要因素。去年，诸如Celsius、BlockFi和Genesis Global Capital LLC 等加密借贷平台，均遭遇了大型投资者及机构客户的大额资金撤回，导致几个平台最终破产。

这项研究提出了当前许多加密贷款平台在应对潜在大规模提款风险所存在的规划不足问题，并强调了各平台完善其相关提款政策的紧迫性。（彭博社）[2023/5/16 15:05:57]

与大多数创新一样，CBDC也有优点和缺点。政府将能够很容易地追踪CBDC的动向。这将有助于决策者更好地了解经济的运行情况。但它也有助于监视公民。鉴于CBDC可能对经济产生的巨大影响，它们必须完美地运作，才能得到信任。但在早期，情况并非总是如此。

CBDC领域一些最积极的国家是较小的欠发达国家，他们不担心制裁，他们只是试图为他们的人民解决现实世界的问题。这些问题包括大量的公民没有银行账户，向世界各地汇款的昂贵系统，甚至是简单的地理隔离。例如，太平洋上一群使用美元的小岛——帕劳(Palau)，有时会出现美分短缺的问题，所以商人们会用糖果作为找零。

以下是对六个已经启动和运行、正在试点或即将推出的关键CBDC项目的详细分析。

中国:?数字人民币(e-CNY)

状态:?从2020年开始进行测试

用户:?1.4亿人，超过150万商家

尽管数字人民币仍处于试点阶段，但其用户数量令人震惊：自2020年以来，这种虚拟货币已在大约12个地区进行了测试，截至去年年底，个人用户数量激增至1.4亿，约占中国人口的十分之一。官方数据显示，超过150万商家接受了数字人民币。中国还没有正式制定全国推广的时间表，但预计将有更多城市加入试点。

彭博社：Gemini首席运营官Noah Perlman已离职:1月5日消息，一位知情人士透露， Gemini Trust Co.首席运营官Noah Perlman已离开这家由Tyler Winklevoss和Cameron Winklevoss创立的加密货币公司，该公司正寻求应对近期数字资产市场的动荡。

据悉，Perlman于2019年加入Gemini，担任首席合规官。在此之前，他曾在摩根士丹利工作。Perlman的LinkedIn个人资料显示，他一直担任Gemini首席运营官一职至2023年1月。（彭博社）[2023/1/5 9:53:53]

中国央行采用了数字人民币的双层体系，官方名称为e-CNY。中国人民银行首先向商业银行发行e-CNY，然后由商业银行向公众进行发行。在试点中，银行已经成为商家的合作伙伴，通过发放免费的数字现金和消费券，并为购买数字人民币提供折扣来促进其使用。中国在北京冬季奥运会期间测试了e-CNY，但由于新冠肺炎疫情，奥运会只对少量国内观众开放，所以测试的范围有限。

尽管在主要经济体中，中国在数字货币方面取得了最快的进展，但在推广e-CNY方面，中国采取了慎重的做法。由于政府可能跟踪用户的交易，它面临着海外的审查和批评。在国内，它还需要克服微信支付(WeChatPay)和支付宝(Alipay)带来的挑战，这两家由中国科技巨头运营的移动支付平台是绝大多数公众日常交易所依赖的。中国央行官员表示，e-CNY钱包收集的交易信息实际上比这些私人平台要少。

尽管一些美国议员担心数字人民币可能被用来帮助俄罗斯这样的国家规避制裁，但中国央行官员强调，e-CNY主要用于国内零售交易。其目标是让更多农村地区的人享受到数字支付，同时为公众提供一个私人平台之外的备用选择，并使支付系统更高效。

欧元区:?数字欧元

彭博社：华尔街银行正积极招募被不景气加密公司解雇的技术人员:9月16日消息，据彭博社报道，多位此前被 Coinbase 解雇的技术人员收到多份华尔街银行发出的邀请。此外，被 Bitpanda 和 BlockFi 裁撤的技术人员也收到类似的邀请。

报道指出，花旗集团、高盛集团和摩根大通正在积极寻找具有区块链经验的员工，特别是支撑加密技术发展的技术人员，持续受到招聘企业的关注。[2022/9/16 7:01:48]

状态:?正在研究

2018年，欧洲银行面临着两难境地。时任美国总统特朗普的政府不顾欧洲各国政府的意愿，恢复了对伊朗的制裁。为了遵守美国的制裁，欧洲各银行不顾本国政府的意愿，一个接一个地停止了与伊朗贸易有关的支付。欧洲各国政府对特朗普的“第二轮制裁”实施了一项阻止规定，迫使银行不与他们合作，并试图创建一个特殊目的的支付工具。尽管如此，数千家企业最终还是被迫切断了与伊朗的联系。

这一事件表明，华盛顿几乎可以对世界任何地方的银行施加影响力。欧洲央行(ECB)注意到了这一点。大约一年半后，当新冠疫情爆发时，对欧元区支付基础设施主权的担忧是ECB开始加速推出数字欧元的一个关键原因。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(ChristineLagarde)在2020年9月的一次演讲中表示：“我们有责任确保我们的公民拥有选择，不能因为其他人的单边行动而被排除在支付生态系统之外。”数字欧元将“确保主权货币仍然是欧洲支付体系的核心”。

数字欧元还将有助于降低与电子支付相关的成本。尽管在疫情期间现金使用量有所下降，但与世界其他地区相比，欧元区的电子支付比例要低得多，部分原因是供应商表示电子支付成本昂贵。欧洲央行不想让外国服务提供商或加密货币在技术改进方面领先。

与其他央行一样，欧洲央行也在为其数字货币尝试类似比特币的分布式账本技术，但它已经有了一个名为TIPS(TargetInstantPaymentSettlement)的即时支付系统，该系统可能会被扩展到允许零售使用。与比特币和其他加密货币使用的区块链不同，它是一个中心化的账本，这使得它更快，也可能更环保。官员们表示，该计划的目标是在2020年前后实现数字欧元的正常运行。

彭博社：比特币创下自2020年3月以来最大单日跌幅:1月4日消息，比特币新年伊始突破34000美元高位之后出现震荡，据彭博社消息，1月4日比特币创下自2020年3月以来最大单日跌幅，截至伦敦时间上午10:41比特币价格为29,168美元，单日跌幅为13%。而在2020年3月“黑色星期四”时比特币的单日跌幅为17%。彭博社表示，目前很难找到最新剧烈波动直接原因。本文撰写时，比特币价格已有所反弹，据CoinGecko数据显示为29987.36美元，1小时涨幅为2.5%。[2021/1/4 16:25:40]

巴西:?数字雷亚尔

状态:?即将在2022年开始测试

作为拉丁美洲最大的经济体，巴西将于今年下半年在部分地区测试其数字货币。对于巴西央行行长罗伯托·坎波斯·内托(RobertoCamposNeto)来说，在巴西向更快、更便宜、更包容的支付系统演进的过程中，数字雷亚尔(DigitalReal)是很自然的下一步。

“我们希望它将成为日常生活的一部分，与银行账户、支付账户、信用卡和实物货币一起使用，”他在11月底的一次在线活动上说道。

巴西在初期阶段对数字货币的雄心是促进投资和创新，而不是作为一种传统的支付手段。巴西和世界各地的公司纷纷提出可以用数字货币推动各种项目的建议。例如，创建数字代币，用于代表车辆和房地产的所有权，或者用于为农村地区的小型企业和项目提供融资，这些企业和项目使用传统货币的成本更高，甚至不可行。

“我们想要增加一些巴西尚未存在的服务，比如新的支付和结算方式——我们将数字雷亚尔视为智能支付平台的基础，”巴西中央银行负责数字雷亚尔工作组的FabioAraújo说道。

数字雷亚尔将建立在现有项目的基础上，包括巴西的即时支付平台Pix和开放式银行，后者是金融机构的数据系统，客户可以在其中分享他们的个人信息。Pix已经取得了成功，超过1.13亿巴西人和800万家公司使用它进行即时支付或转账。但政府已经排除了允许巴西人直接在央行而不是商业银行开立账户的可能性。

声音 | 彭博社前记者：DeFi成为以太坊主要用例是因为传统经济价值运转存在很多障碍:彭博社前记者Camila Russo近期在一次播客中表示，去中心化金融（DeFi）已成为以太坊主要用例的原因是，这是非区块链传统经济中的一个主要方面，传统经济是如此古老且已经到了可以被破坏的程度。我们仍然依赖许多中介机构，我们仍然必须支付如此高的费用，我们仍然局限于出生地获得的金融服务。价值和金钱如何运转存在许多障碍。（AMBCrypto ）[2020/2/10]

Araújo表示：“我们希望保持与金融体系的合作关系，并向新的企业和金融科技公司敞开大门。”

允许从数字货币到实物货币的转换是数字雷亚尔想要实现的一个目标，这意味着巴西人可以在银行账户或电子钱包中持有CBDC，同时仍然从ATM机中提取现金。这在2024年之前不会发生，因为这需要修改立法，允许数字货币流通。

截至目前，巴西央行正在与私营企业合作一系列项目，这些项目将在全国各地的小城市和其他地方实施。

“我们希望巴西人与数字雷亚尔有一种非常自然的关系，”Araújo说道。“它是关于允许公民进行过去很难实现的交易。”

尼日利亚:?eNaira

状态:?2021年10月推出

用户:?截至今年1月底约有700,000用户

尼日利亚希望其CBDC将为更多公民带来基本的金融服务，但到目前为止进展缓慢。尼日利亚央行表示，eNaira已于2021年10月开始流通，目的是改善货币政策，促进金融包容性，允许居民增加来自生活中国外的尼日利亚人的汇款，并提高交易效率。去年，该监管机构在禁止金融机构进行加密货币交易后加快了eNaira项目的实施。该监管机构表示，加密货币对金融系统构成了威胁。

这个西非国家一直未能实现将更多公民纳入受监管的金融体系的目标。根据追踪数据的发展组织EnhancingFinancialInnovation&Access的数据，到2020年底，尼日利亚近36%的成年人没有银行账户。该政府2013年的目标是到2020年将这一比例降至20%。

eNaira也在挣扎着实现其目标。没有足够多的人了解eNaira，特别是在农村地区。到目前为止，它只对银行客户开放，央行在决定何时向无银行账户的人提供eNaira之前需要监测eNaira的安全性。为了该平台的安全，用户需要一部智能手机和银行的生物识别验证号(BVN)。但即使是那些有资格的人也不一定能把电子钱包和他们的BVN连接起来。

个人用户的稀缺减缓了商户的采用。据拉各斯的ThisDay报道，截至1月底，2亿人口中约有70万名客户参与了该计划。该国央行行长GodwinEmefield今年1月表示，只有不到10%的eNaira交易是个人对个人或个人对商家的交易，而约90%的交易涉及银行。

为了实现eNaira的成功，它“需要更多的消费者下载并为钱包提供资金，而且钱包需要具有吸引消费者和商家的多用途，”RenaissanceCapital的AdesojiSolanke说道。

该国央行行长GodwinEmefield表示，尼日利亚正在与银行合作解决技术问题，使其更容易注册，包括让没有智能手机的尼日利亚人使用这种货币。该央行正在努力让更多人了解eNaira，并邀请金融科技公司在这个虚拟平台上创建产品，以增加支付和扩大渗透，这位行长说道。

东加勒比:?DCash

状态:?2021年推出试点

用户:?4,000多人，120个商家

2021年4月，LaSoufrière火山爆发，将圣文森特和格林纳丁斯(SaintVincentandtheGrenadines)的许多岛屿覆盖在火山灰中，迫使超过2万人——几乎占人口的五分之一——离开。疏散人员排了几个小时的队等待汇款，而汇款可能需要几天时间才能结清，而且还要支付高昂的费用。

东加勒比中央银行(ECCB)——8个岛国使用的东加勒比元的发行机构——找到了一个解决办法。在此次火山爆发的一个月之前，该银行已成为世界上第一个创建CBDC的货币联盟。因此，该行加快了对圣文森特的计划，到2021年7月，该行已经为受难的居民提供了使用DCash的渠道。借助DCash，任何拥有手机和数字钱包的人都可以立即免费接收电子货币。

资金的流入——尤其是来自邻近岛屿的亲戚——帮助启动了恢复工作。ECCB金融科技工作组主席SharmynPowell表示，DCash允许人们在与社区隔绝时远程支付服务费用。她表示，与其他中央银行一样，ECCB引入DCash的主要原因是让更多的人进入金融体系，并促进地区经济。

“如果你想要创新，你就必须有一个支持创新的支付平台，”她说道。“如果你想增强竞争力和促进各国内部的贸易，你就需要一种支付方式，让人们相信他们可以快速、实时地进行结算。”

在紧急情况下尤其如此。当巴哈马在2020年推出世界上第一个CBDC(即SandDollar)时，其中一个动机是能够在飓风后为广布的岛屿提供资金。牙买加和海地对自己的CBDC也有类似的雄心。

DCash最初的推出并不顺利。SharmynPowell表示，尽管有4000多人下载了DCash钱包，120多个商家接受了DCash，但新冠病和技术故障阻碍了它的普及。今年1月，该货币平台崩溃，ECCB花了近两个月时间才使其完全恢复。

即便如此，安提瓜和巴布达、多米尼加、格林纳达、蒙特塞拉特、圣基茨和尼维斯、圣卢西亚、圣文森特和格林纳丁斯都在使用DCash这种电子货币。ECCB的最后一个货币联盟成员国安圭拉预计将很快上线。SharmynPowell表示，随后将对DCash进行更广泛的营销和教育推广。

她预测，“在接下来的六个月左右，我们将看到DCash在整个货币联盟的渗透呈现出一幅全新的画面。我们将走出困境，变得比以前更强大。”

马绍尔群岛:?Sov

状态:?2018年成为法定货币，仍在开发中

在马绍尔群岛，人们或货币的流动并不容易。这个国家大约68000人口分布在1100个岛屿和小岛上，而这些岛屿和小岛分布在75万平方英里的太平洋上。

该国在2018年通过了一项法律，使以“区块链”为基础的数字货币Sov成为法定货币。其供应增长被限制在每年4%，以控制通货膨胀。普华永道加密货币业务负责人HenriArslanian表示：“如果你想要一种由政府发行的去中心化加密货币，它是最接近比特币的了。”

太平洋地区人口分散和隔离的其他国家也在开展自己的CBDC项目。

帕劳(Palau)的总统SurangelWhippsJr.表示：“我们已经短缺了1美分和25美分硬币。”有时候，人们甚至“用一块糖代替硬币”。

这个太平洋群岛已经与加密公司Ripple建立了合作伙伴关系，以制定一个数字货币战略。Whipps看到了稳定币的潜力。稳定币是一种旨在跟踪传统货币或其他基于美元的资产价值的加密货币。

“创新来自需要创造这些东西的经济体，”大西洋理事会地缘经济中心主任JoshLipsky说道。“更大的经济体正在关注它们，看它们是否可以应用这一点。”

来源：BloombergMarkets

撰文：JoannaOssinger&CarolynnLook

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