NAN:全景式理解区块链行业脉络（上）

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全景式理解区块链行业脉络

随着2021年的结束，加密货币市场在2022年的开端表现不尽如意。相较于2021年11月ATH的总回撤约为52%，加密市场总市值自3T至1.49T，回撤约50%，现反弹至1.826T。除了价格下跌外，一级市场的表现也不尽如意，IDO破发项目频频出现。尽管在这样的市场环境下，直接定义加密市场熊市并非易事。区块链技术与加密货币背后的应用形态风起云涌，不断地吸引机构入场，故事的主旋律早已不同于前几个周期，这次表现会有所不同吗？

对于入门想参与投资区块链的用户来说，晦涩艰深的术语令人望而却步。其实可借鉴传统行业的投资方法，择善而从。传统投资体系一般分为自上而下与自下而上两种：自上而下从宏观经济因素出发，研究市场的总体趋势，进而选择符合趋势的版块，最后选定板块内最值得投资的标的。自下而上策略淡化宏观经济和市场周期重要性，最为关注的是个别项目的表现和管理。

在市场萎靡无热点的环境下，自上而下的投资方法值得所有人探索学习。自上而下的学习方法可分为五步。中庸所谓五式练一招，在此行业中依然历久弥新。

Chainlink联合创始人：将公共区块链与RWA代币化结合是行业的下一发展方向:金色财经报道，Chainlink联合创始人Sergey Nazarov表示，随着华尔街大公司越来越多地接受区块链技术，区块链行业的价值预计将出现大幅上涨。Nazarov 认为，下一个关键的发展阶段将是找到将公共区块链与现实世界资产（RWA）代币化结合在一起的方法。通过连接这些领域，区块链行业预计将显著扩张，为增长和投资带来巨大的机会。[2023/7/25 15:56:37]

博学之：对区块链行业有一个较为清晰的框架，发展道路与赛道机会。

审问之：对整体的宏观环境有一个大体的感知，了解行业目前所处的阶段，预判市场的热点，审问赛道是否具备介入时机。

慎思之：谨慎行业政策以及市场环境等发展风险。

明辨之：在所处的赛道中做大量的调研，找出最具有价值的产品，落脚具体标的。

笃行之：进行有依据的决策。

本文为第一步，不涉及财富密码，从区块链的发展路线为脉络，分为区块链1.0，区块链2.0两个部分。揭示区块链发展至今主要的叙事逻辑以及Mapping重点赛道，感知行业在做什么，是身处行业的基本知识。在此基础上，结合宏观趋势选择赛道，判断具体项目质量。任何赛道向下都可具体细分，如对某板块感兴趣可以一起讨论交流。

CertiK：Conic Finance再次受到闪电贷攻击:金色财经报道，据CertiK官方推特发布消息称，Conic Finance再次受到闪电贷攻击。截至目前，EOA地址 (0xB636) 以及EOA地址 (0xd050) 已经获利至少22.3万美元。[2023/7/22 15:52:04]

区块链1.0

“开放型社会中的隐私需要各种匿名的交易系统。迄今为止，社会中首要的系统还是现金。匿名系统使个人能够在有意愿的时候，而且只在有意愿的时候暴露自己身份;这就是隐私的核心意义。”

-----密码朋克宣言

2008年比特币的出现并不是横空出世，其中的渊源需要追溯到密码朋克组织的极客们。哈希算法来自于1997年，哈希之父AdamBack；分布式匿名现金系统最早出现于1998年，WEIDAI提出b-money加密货币系统；点对点技术在1999年就已大范围流行；Finney于2005年提出的复用工作证明是比特币PoW挖矿的由来。这些术语对于身处区块链的人们再熟悉不过。中本聪将密码朋克的精神与积累注入比特币当中，就像从矩阵当中走出的创世者，意在捍卫公民在数字世界中的权利。

加密交易员：料比特币在2023年底回升至3万美元，2024年再创新高:金色财经报道，知名加密交易员Ben Armstrong在26日分享了他对于比特币未来几年的看法。在社交媒体上，他表示，到2023年底，比特币可能回升至3万美元左右。同时，他预测，到了2024年，比特币价格可能会再创历史新高。他强调，2024年比特币价格会上涨的原因在于他相信比特币在减半后会上涨。不过，他也预测，到了2025年，比特币会重返熊市。[2022/12/27 22:11:05]

由比特币掀开的区块链的1.0时代描绘的是一个不被政府和银行机构控制的货币交易网络。参与网络的人可分为矿工、投资者和持币信仰者。

由此衍生出的赛道包括：电子货币、交易所、钱包、矿机。

其中各类电子货币在比特币的数据层基础上利用不同加密演算法调整挖矿难度，或在协议层基础上或改变区块大小，或是改进区块确认速度，或是增加匿名性。不过从本质上来看，其余具有电子支付功能的山寨币等不拥有使比特币成为数字现金和硬通货的那些性质，无法与比特币竞争。反而，通过改进比特币网络的山寨币固定了比特币不可撼动的地位，使其完美体现了塔勒布所提出的“反脆弱性”。

安全团队：Defrost Finance被攻击事件简析:金色财经报道，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，Defrost Finance预言机被恶意修改，并且添加了假的抵押token清算当前用户，损失超1300万美元。攻击者通过setOracleAddress函数修改了预言机的地址，随后使用joinAndMint函数铸造了100,000,000个H20代币给0x6f31地址，最后调用liquidate函数通过虚假的价格预言机获取了大量的USDT。后续攻击者通过跨链的方式将被盗资金转移到了以太坊的0x4e22上，目前有490万美元的DAI在0x4e22地址上，有500万美元的DAI在0xfe71地址上，剩余300万美元的ETH被转移到了0x3517地址上。[2022/12/25 22:06:35]

由于比特币的波动性与交易活跃度逐年增大，在技术层面上网络总承载量达不到日常交易需求，在属性上由抵御通胀的另类资产变为配置的价值存储工具，再加上争议不断地挖矿能源消耗问题。比特币成为去信任数字现金愿景难度逐年增大，最核心的意义转移到价值储存、风险配置与个体主权。

比特小鹿正设立2.5亿美元基金:金色财经报道，吴忌寒旗下比特小鹿（Bitdeer）正在设立一个规模为 2.5 亿美元的基金，旨在购买比特币矿工的不良资产。Wu的Bitdeer Technologies Holding Co. 计划投资 5000 万美元作为初级部分的一部分，这意味着如果基金亏损，该公司的投资将首先面临风险。比特小鹿的一位代表告诉彭博社，它的目标是从家族办公室、风险投资公司、另类投资基金和其他矿业公司等外部投资者那里再筹集2亿美元。[2022/9/27 5:55:11]

去中心化的信任体系是基于区块链技术的最成功产品；去信任的数字现金是区块链1.0时代最早且唯一成功的商业应用，可以更具体地说就是比特币。密码朋克组织的极客们在发展道路上对于比特币的诞生都做出了相应的贡献，区块链技术也以比特币为源头进入加速革新阶段，以密码朋克与中本聪掀起的自由为开端，通过区块链2.0时代的以太坊与智能合约将互联网带入新的纪元。

区块链2.0

区块链1.0的比特币系统中，技术架构包含数据层、网络层、共识层、激励层、应用层；每一个模块的作用可以参考图中，不多阐述。能够实现的功能仅限于价值的存储、分配、交换与分配。以太坊在比特币网络底层系统中加入图灵完备的智能合约层，除了交易功能，以太坊允许开发者按照自己的意愿创建各种复杂的业务逻辑，使代币的用途变得更加广泛。区块链2.0的故事性从数字货币应用快速向价值互联网应用加速转型。

高级应用创新的根源是基础层公链，更准确地说是区块链，按照准入门槛、应用场景以及承载规模等可分为：公链，私链，联盟链

基础层

以太坊引领的区块链2.0从技术层面来看，在比特币系统的底层架构中加入合约层，使应用层更加丰富。随着区块链的用户与日俱增，开发者基于智能合约打造的应用逻辑逐渐复杂化，意味着TPS非常有限的以太坊必须实现扩容。至此衍生出的赛道为：公链、区块链扩容。各种类型的区块链或多或少延续或改进以太坊的底层架构，核心目标在于解决以太坊的可扩展性，区块链的不可能三角问题。

图源：Messari

从逻辑上来讲，以太坊扩容方向可以分为两种：

Layer1扩容：改变以太坊底层架构，采用不同逻辑，创建一条全新的公链，自立门派。可分为：兼容以太坊EVM虚拟机的公链、非EVM虚拟机的高速单链以及多链。例如：Cardano、Solana、Avalanche等公链。

扩容思路从区块链底层架构出发：

改进数据层、

优化网络层、

创新共识层。

从公链最终的形态来看，改变区块链底层架构的创新高速公链多以扩展性为第一要素进行构建，在一定程度上均削弱了安全性以及去中心化。

2.Layer2扩容：不改变以太坊底层基础协议，在利用以太坊的去中心化与安全性基础上将一部分运算转移到链下，分担底层以太坊网络的工作量。

Layer2扩容的基本思路为：根据技术路线的不同，将主链的计算或状态更改结果过程转移到二层网络当中，因为只需要最后将结果反馈到主链上，所以能够有效地进行扩展与降低交易费用。多一个环节也意味着多了一分风险，Layer2扩容在一定程度上削弱了安全性，不过保留了主链的绝对去中心化，且显著的提高了扩展性。

在区块链不可能三角的框架下，公链的开发在三者之间均有一定取舍。公链的选择可以参考应用形态与目标受众，如区块链外的原生互联网用户对于产品要求顺滑体验，也就说可扩展性的感知性最高，而对去中心化可能并无绝对的信念，这就为高速公链创建了发展空间。链上资产的区块链用户参与金融类产品较多，那么安全性和去中心化则是最为重要的因素，最后才是可扩展性。

扩容之争尚未出现最优解，面对不同的产品与目标受众，各大公链在解决不可能三角的问题时均有一定的舍弃与偏重。随着技术的发展，相信实现三者均衡的公链竞争一定会更加精彩。