LUNA:过去一个月上涨78%的LUNA 为什么会在动荡中激增？

LUNA是2月份表现最好的资产之一。在加密市场见证其最动荡的时期之一时，它却上涨了78%，最高交易价来到94美元。从Santiment的数据显示，2月份对LUNA的提及次数也升至历史最高水平。

在讨论LUNA为什么上涨的原因之前，我们先来回顾下Terra和LUNA。

Terra&LUNA

LUNA是Terra链的治理和质押代币。Terra项目最早可以追溯到2018年，以其稳定币生态为名，包括UST、EUT、CATJPY、甚至HKT。

不同于市值最高的稳定币USDT，Terra的稳定币UST是真正的算法稳定币，也就是去中心化的稳定币。USDT背后是Tether公司，USDT能与美元1:1等价也是因为Tether声称每一枚流通的USDT都有一美元储备为其背书。

动态 | 过去一周四大公链总用户量：ETH最多:据DAppTotal 12月16日数据显示，过去一周，综合对比ETH、EOS、TRON、IOST四大公链的DApp生态情况发现：总用户量(个): ETH(187,836) > EOS(48,126) > TRON(46,681) > IOST(4,858)；总交易次数(笔)：EOS(263,452,779) > TRON(4,621,986) > IOST(2,511,813) > ETH(983,839)；总交易额(美元)：EOS(54,608,789) > ETH(32,128,536) > TRON(26,676,731) > IOST(7,117,280)；跨四条公链按用户量TOP3 DApps为：cryptolegends(EOS)、Dice(EOS)、Maker(ETH)；按交易次数TOP3 DApps分别为：EIDOS(EOS)、WINk(TRON)、iPirates(IOST)；按交易额TOP3 DApps分别为：Newdex(EOS)、WINk(TRON)、EIDOS(EOS)。[2019/12/16]

这就代表了USDT本质上是中心化代币，Tether有权利随时冻结某些流通中USDT，事实上他也这么做过。而这在去中心化的区块链世界显得格格不入。

动态 | 过去一小时推特讨论量：BTC排名第一 EOS进入前五:据CoinTrendz.com数据显示，过去一小时推特讨论量排行中，BTC凭借136的讨论量排名第一，ETH以49的讨论量位居第二位，XRP以39的讨论量位居第三位。讨论量排名四至十位的分别为：LTC（36）、EOS（22）、LINK（21）、BCH（18）、USDT（14）、TRX（14）、XMR（14）。[2019/8/22]

算法稳定币UST能一直保持在1美元，但它没有储备金支持。相反，它与Luna存在共生关系。一个UST的铸造会导致一个LUNATOKEN的销毁。当一个UST代币被销毁时，就会创建一个LUNA代币。这种奇偶校验的结果是，对UST代币的需求越多，流通的LUNA代币就越少，因此LUNA代币的价值就会增加得越多。

动态 | 过去一小时推特讨论量：BTC排名第一 DGB、NEO进入前十:据CoinTrendz.com数据显示，过去一小时推特讨论量排行中，BTC凭借150的讨论量排名第一，ETH以54的讨论量位居至第二位，LTC以43的讨论量升至第三位。讨论量排名四至十位的分别为：XRP（31）、LINK（31）、EOS（22）、BNB（19）、BCH（18）、DGB（17）、NEO（16）。[2019/8/12]

简而言之，如果UST的价值偏离1美元，人们可以通过从Luna到UST来回套利的机会来赚钱。但由于人们利用套利机会，UST的供应恢复到与需求保持一致，将其价值维持在1美元。

LUNA为什么上涨？

1.稳定币需求激增

动态 | EOS 在过去一天内活跃的独立账户达到 6 万个:据 IMEOS 报道，以为名为“Ben Sigman”的社区成员在推特上发布了一组来自 Hyperion 的监测数据呈现了过去两周 EOS 活跃的独立账户增长情况，并附文说：“EOS 在过去一天内达到了 6 万个独立的活跃账户，达到了新纪录。”[2018/10/25]

乌俄冲突导致资本市场动荡不安，对避险资产的需求出现了爆发式的增长。USDT在近期溢价最高达到7%！而UST流通量在上个月内增长了近15%，目前的市值已超过130亿美元。从2月1日的1126万份增加到本月底的近1300万份。

刚才我们提到LUNA和UST两者的共生关系是：当UST的需求增长，LUNA的存量就会减少。根据SmartStake数据显示，最近有2900万个价值25.7亿美元的LUNA代币被烧毁。Terra燃烧机制确保了LUNA的稀缺性，这无疑有助于推高资产的价值。

2.10亿美元新融资

LunaFoundationGuard(LFG)于二月底透露，它已通过风投公司ArrowsCapital牵头的一轮融资中出售LUNA代币筹集了10亿美元。

LFG的创立旨在避免Terra的稳定币系统免于分崩离析。上文中讲到Terras生态的稳定币是通过UST和LUNA此消彼长的关系以及套利机会来维持。到目前为止这套体系运行得非常好。但理论上存在可能导致人们不想利用套利机会的异常事件。

作为非抵押稳定币，在代币持续销售超过供应的情况下，此类代币容易受到价格突然下跌的影响。Terra通过创建一个以比特币计价的外汇储备，通过分散的储备来提供额外维持收缩周期中的挂钩，从而降低系统的反身性。

展望

对于稳定币来讲再怎么增加保险措施都不为过，LUNA这次的上涨主要归功于以上两点。根据官方说法，出售给私募的LUNA代币有四年的锁仓期。这给Terra生态提供了足够的时间来发展。

从Terra链上数据表现来看，其运营的资产总价值在7天内增长52%后，上个月上升至超过200亿美元。在过去24小时内TVL还在继续上涨，涨幅超过18%，目前为223.9亿美元，排在所有公链项目第二，仅次于以太坊。

Terra的生态建设非常好，链茶馆也有专门介绍过Terra生态。他不像其他链以量取胜，而更多是以质取胜。光TerraStation一个官方钱包就包含了Swap、Stake等等重要功能，主页还有图表实时监测链上数据，包括TVL、APR等等对投资者重要的参数。

还有为Terra稳定币存款提供低波动收益率Anchor借贷协议，他也是Terra链上TVL榜首的协议。而他的代币ANC也随着LUNA一飞冲天，本周涨幅达到51.52%，TVL也创下112.1亿美元的新纪录。

LUNA这次的暴涨原因并不仅限于上面两点，但要让Terra真正成为一项好的投资，还有很长的一段路要走。

一方面，UST等稳定币必须更多的用于现实生活中的金融交易。另一方面，TerraUSD作为无抵押稳定币更需要做额外的准备来防御异常事件的冲击。

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