CAL:关于灰度比特币信托(GBTC) 您需要知道的一切

近几个月来，灰度比特币信托基金一直占据新闻头条。下面是它的工作原理，以及它对加密资产领域的意义。

灰度比特币信托是一种金融工具，使投资者可以交易持有大量比特币的信托中的股票。

基金中的股票追踪比特币的价格，但只是大致而已。

Grayscale还提供了其他几种交易所交易产品，跟踪以太坊，比特币现金和莱特币等。

有一种方法可以直接在股票市场上投资比特币：灰度比特币信托基金(GBTC)。它是几种这样的金融工具之一，使投资者能够在持有大量比特币的信托基金中交易股票，每股股票的定价接近比特币的价格。

截至2020年10月，灰度比特币信托代表着65亿美元的私人投资比特币资产。美国密码投资公司Greyscale是世界上最大的比特币买家之一，该公司于2013年9月推出了该信托基金。它的交易代码是“GBTC”。

DeFi保险协议InsurAce关于UST De-Peg集体理赔的投票现已开放:6月7日消息，DeFi 保险协议 InsurAce 关于UST De-Peg集体理赔的投票现已开放，投票将于 6 月 8 日 22:00 结束，截至发文时已有 182 万票赞成，7.5 万票反对。

此前报道，InsurAce 发布 UST 脱钩报告并启动用户理赔程序，符合相应标准的保险持有者有资格提出索赔。[2022/6/7 4:08:22]

根据Bitcointreasuries.org的数据，灰度比特币信托基金持有456,537枚比特币，占上市公司持有的786,059枚比特币的58%。

Tranchess DAO关于“移除最小创建量”的提案#4已结束投票并实现:3月14日消息，Tranchess DAO关于移除最小创建量的提案#4已经结束投票并实现，50.47%的选票支持100% Reduction。[2022/3/14 13:55:21]

来源：BitcoinTreasuries.org

信托基金因其快速增长而登上了头条。2020年6月9日，该信托持有384,953枚比特币。这标志着四个半月内比特币增加了约70个。

Grayscale在2020年也因一场大规模的广告宣传活动而登上了头条，这鼓励了对该信托基金的投资。

尼日利亚央行发布关于eNaira CBDC项目的指导方针草案:8月30日消息，尼日利亚中央银行(CBN)已为其提议的eNaira数字货币发布了初步指导方针。在发送给该国商业银行的宣传文件中，CBN概述了中央银行数字货币（CBDC）的几个设计特征。尼日利亚的CBDC代号为“ProjectGiant”，将与eNaira的价值挂钩。eNaira将与该国的法定货币一起运行，CBN负责发行、分发和兑换数字货币以及其他监控和管理功能。（Cointelegraph）[2021/8/30 22:47:30]

灰度比特币信托是如何运作的？

灰度比特币信托的运作方式如下：

Grayscale邀请一个由富有投资者组成的私人池向该基金承诺资金，该基金用这些资金购买大量比特币。

公告 | OKEx发布关于BCH分叉对合约交易的影响:据OKEx公告，Bitcoin Cash 将于2018年11月16日00：40发生硬分叉，OKEx对硬分叉可能对合约交易造成的影响做出以下解释说明：

1.硬分叉后，OKEx BCH合约交易的标的资产为BCH（Bitcoin ABC）。

2.OKEx BCH指数成分目前包含OKEx（BCH/BTC交易对）、Bittrex（BCH/BTC交易对）、Bitfinex（BCH/USD交易对）-硬分叉前，如果指数成分交易所依然保留BCH交易对，指数依然取原BCH交易对进行计算；硬分叉前，如果指数成分交易所变更了BCH交易对、或硬分叉后指数成分交易所的BCH币对实际价值不再代表BCH（Bitcoin ABC），我们将根据具体情况，调整BCH合约使用的BCH指数成分，以保证该指数跟随BCH（Bitcoin ABC）资产价格。在指数成分调整前，我们会发布公告提前通知调整方案和时间。

3.BCH分叉前及分叉期间由于除权等因素的影响，可能会造成BCH合约市场的大幅波动，请提前做好风险控制。

4.关于BCH分叉快照及糖果资产的分发说明我们会在稍后发出。[2018/11/9]

然后，将该基金在公开证券交易所上市，这意味着任何人都可以在其中交易股票。

动态 | 美国两大监管机构发布关于数字货币投资虚假声明的警告:据Bitcoinexchangeguide报道，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）近日发布了关于数字货币投资虚假声明的警告。根据该机构官方声明，欺诈者可能会使用虚假声明来诱投资者并购买数字货币和其他代币，例如ICO提供的代币。SEC通报称，“当有人声称于任何联邦政府机构有关联时，请不要相信此人提供的投资信息，并且在向任何你不认识的人提供个人信息时要保持谨慎”。[2018/10/15]

该基金中的股票跟踪比特币的价格，大致如此。

该基金的股票交易价格可以高于比特币的实际价格，也可以低于比特币的实际价格。从历史上看，它们几乎总是溢价交易。

这对Grayscale及其投资者来说是个好消息，他们从这个溢价中赚钱，但对其他普通投资者来说却是个坏消息。

图片来源：GBTC VS BTC yChart

那么，为什么投资者要购买灰度比特币信托基金的股票，而不是直接购买比特币呢？

原因有几个：

首先，投资比特币信托可以让人们获得比特币的敞口，而不必担心如何存储、遵守法律或单独纳税。

如果你要购买比特币，你必须管理一系列令人担忧的问题：如何存储比特币？你需要付钱给别人来保管你的比特币吗？如果你丢失了钥匙，或者你的比特币钱包被黑客入侵了，会发生什么？

作为一家向美国证券交易委员会(SEC)报告的公开交易信托，灰度比特币信托让这一点变得简单。

其次，公开交易的比特币信托有各种税收优惠。某些IRA、Roth IRA和其他经纪公司和投资者账户不会为比特币投资提供税收减免，它们将为公开交易信托的投资提供优惠。Greyscale‘s Trust以税收优惠的方式为这些投资者提供比特币敞口。

第三，加密货币交易非常孤立。你不能在特斯拉和苹果(没有使用加密股票衍生品平台)的股票上交易比特币。这切断了加密经济与传统经济的联系。

然而，一旦比特币在证券交易所上市----尽管是以非常昂贵、有限的方式----传统投资者就可以投资于加密经济。

Grayscale比特币信托是几家公开交易的信托之一，尽管Grayscale是目前为止最大的。

截至2020年10月，竞争对手ETC集团（www.btc-etc.com）的比特币产品市值为6000万美元，Wisdom Tree（https://www.wisdomtree.com/）的比特币产品市值为3450万美元。10月份，当比特币价格飙升时，尽管有手续费，但Grayscale的表现是三家公司中表现最差的。

尽管其比特币产品是迄今为止占比最大的，Greyscale还提供其他几种交易所交易产品。

其中以太信托是第二大基金，管理着价值9.28亿美元的以太基金。其他包括比特币Cash、Etherum Classic、Litecoin、Stella Lumens、XRP、Horizen和ZCash，以及一只包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的数字大盘股基金。

Grayscale信托公司未来的成功远非板上钉钉。它的竞争对手的股票可能比Grayscale更能代表比特币的价格，或者他们可以收取更低的费用。

灰度比特币信托 VS 比特币ETF

此外，Grayscale的模式得益于没有比特币ETF或交易所交易基金(ETF)。

要投资灰度比特币信托基金，你是在购买信托基金的股票；有了ETF，你是在投资一只直接跟踪比特币价格的基金。

比特币ETF目前在美国是不合法的。

SEC以比特币价格可以被操纵为由，拒绝了多份比特币ETF的申请。在美国投资者等待比特币ETF-SEC可能永远不会批准-的同时，比特币信托是第二好的选择。

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?撰文? ?▏Damo?路飞

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