DAO:资管规模达128亿美金的DAO 如何成为Web3的核心基建？

自从TheDAO2016年被黑客攻击而陨灭以来，DAO陷入了长期的低谷期，但加密社区也有不少开发者在不断进行新的尝试和实验。近几年，伴随着MakerDAO和Aragon这样成熟的项目和服务提供商发挥着巨大的作用，DAO生态也迎来新一轮复苏。甚至DAO也已经渗透进了“非加密”的世界。例如，前几年布拉格、雅典、纽约等不少国家出现了利用DAO来管理资金和计划的项目，以及英国的由DAO驱动的去中心化互助保险NexusMutual，都是DAO的实验体现。

如今，众多围绕DAO的实验在展开，形态各异的DAO崛起，涵盖开发工具、服务、社交、媒体、创作、收藏等各种领域，吸引了全球资本、人才的关注和投入。尤其今年以来，我们看到资本在加速布局，助力DAO的发展，DAO正在成为市场的主角之一。越来越多的人相信，随着基于web3.0愿景的发展，DAO会成为不可或缺的一部分。

为什么大量资本都在为DAO加码？具体来看，或许围绕DAO的这几个问题可以帮助我们来解答这一点：为什么会有DAO？DAO生态如今发展得如何？如何看待它的作用以及和Web3.0的关系？本文将带着这些问题来展开探讨。

DAO的生态现状

随着数字资产行业版图的不断扩张，以及近两年DeFi的繁荣和爆发，DAO的的形态愈加丰富，涵盖了开发工具、服务、社交、媒体、创作、收藏等各个领域。今年以来，DAO迎来了大幅增长，根据DeepDAO数据显示，截至目前DAO的总资产管理规模为128亿美元，对比2021上半年，DAOs沉淀的资金规模增长了1422%，在统计内的共有186个DAOs，这些DAO的组织成员和持有代币的成员累计数量共1700万人。Messari研究人员RobertoTalamas最近在推特上引用了DeepDao的数据表示，自8月以来，DAO成员增加了133%，超过160万个实体，跨越164个组织。

资管巨头贝莱德将比特币添加至其全球配置基金投资组合中:1月5日消息，资管巨头贝莱德（BlackRock）已将比特币添加到其全球配置基金（Blackrock Global Allocation Fund）的投资组合中。贝莱德在一份文件中表示，该基金可能投资于在商品期货交易委员会注册的商品交易所交易的以现金结算的比特币期货。报道称，这是首批将比特币加入投资组合的普通基金之一，表明比特币已成为一种足够成熟的多元化资产，即使在非常保守的投资组合中，这也是一项有价值的投资。

据悉，贝莱德全球配置基金在全球范围内投资于企业和政府发行人的股票、债券和短期证券，没有规定的限制。贝莱德表示：“在正常的市场情况下，该基金将至少70%的总资产投资于公司和政府发行人的证券。”此外，该基金还可能投资于小型和新兴成长型公司的股本证券。（Trustnode）[2023/1/5 9:53:15]

根据资产管理排名前五的DAO项目?来源：Deepdao

目前排名前五的DAO项目分别是Uniswap、BitDAO、Lido、OlympusDAO、Compound。而Aragon是采用最为广泛的DAO框架之一。从数据来看，DAO社区总体保持着较高的活跃度，目前共有4700+讨论提案，1500万投票，3.5万多个决议。近一周比较活跃的DAO项目主要有MakerDAO、ENS、Gitcoin、Lido、WEALTHDAO、PancakeSwap、Decentraland等等。

英国考虑将加密资产引入投资交易清单，以支持加密资管行业发展:6月24日消息，英国考虑将加密资产引入投资交易清单，目前已宣布就英国投资经理豁免（IME）可能扩大到加密资产进行公开咨询。此举旨在为基金投资者提供管理加密资产投资组合的安全港，并让其享受税收优惠政策，从而鼓励新的加密资产投资管理企业在英国建立。[2022/6/24 1:29:59]

DAO的治理情况来源：Deepdao

伴随着该领域的增长，DAO也在开始尝试探索更多样化的类型。有用于投资的，有用来构建新产品的，也有用来社交。总的来看，目前DAO生态主要有以下几大类：DAOOperatingSystems、ProtocolDAOs、InvestmentDAOs、GrantsDAO、ServiceDAOs、SocialDAOs、CollectorDAO、MediaDAOs。比较典型的就是以Aragon、DAOstack、Colony为代表的DAO的底层服务提供商，他们提供不同的模板、框架和工具，为主网上创建DAO提供可用性。还有使用DAO来管理加密协议，比如KyberDAO、PolkaDAO、dxDAO等。

加密资管公司Wave Financial启动稳定币基金:5月10日消息，据彭博社报道，加密货币资产管理公司Wave Financial启动稳定币基金Wave Stable Asset Yield Fund，该基金将持有USDC稳定币，可能会产生8％至12％的APY。[2022/5/10 3:04:40]

当然，以上的map图仅展示了DAO生态的部分，还有越来越多的新型DAO组织正在出现。且值得注意的是，近几个月以来，许多知名的DAO组织和治理解决方案都获得了资本的青睐，比如，ParagonsDAO、DAO投票平台SnapshotLabs、Colony、MeanDAO在近期分别宣布完成了2500万、400万、100万、350万美元的融资，这引起了投资者的关注和对DAO价值的讨论。

如何理解DAO是什么？

首先，我们需要明确DAO的含义以及出现的背景。DAO即DecentralizedAutonomousOrganization的缩写，译为去中心化自治组织。本质上，DAO是一个通过智能合约保持运转的组织，它围绕着一个共同目标，进行创造、获取并分配价值。

资管公司Valkyrie推出专注于PoS代币的信托产品 VMCT:4月21日消息，数字资产管理公司 Valkyrie Investments 在其基金系列中推出了另一种以加密货币为重点的信托 VMCT，此次发行的重点是股权证明代币（PoS）。Valkyrie Multi-Coin Trust (VMCT) 除了第 1 层和第 2 层解决方案外，还投资于比特币和以太坊创建后推出的区块链网络和代币。 VMCT 目前持有的资产包括 Avalanche (AVAX)、Binance (BNB)、Cosmos (ATOM)、Gemini USD (GUSD)、Helium (HNT)、Terra (LUNA)、Polygon (MATIC) 和 Zilliqa (ZIL)。可能会根据质押机会、链上活动、协议升级和流动性添加其他代币。该信托对合格投资者的最低投资额为10万美元。[2022/4/21 14:39:56]

通常来说，DAOs具备这么几个特点：去中心化、通证化、自主性、自治理性、公开和透明。去中心化指的是任何人都可以加入DAO，按照规则作出贡献，DAO的社区规则由社区制定，不被三方的中心化组织控制或影响，且没有层级结构。通证化则意味着DAO通常引入Token作为参与治理和激励机制来促进组织发展，而自主性意为社区成员无需通过雇佣的形式，自主地参加到社区的治理；自治理性则是说DAO的运行时有所有社区成员都可以以提案的形式来共同治理；而公开和透明则是指DAO基于区块链技术建立，受智能合约的约束，所有规则、角色、决议都记录在链上。因此DAO组织有着开放、包容、无信任、透明的优势。

AOFEX&ICFM专业资管基金平台正式上线:据官方消息，AOFEX交易所与华尔街资管平台ICFM联手打造专业资管基金平台正式上线，首期将上线千禧阿尔法一号、Pinewood稳健型二号、诺优全天候一号共3款基金产品，均由专业基金管理人进行发行和管理。用户可在8月17日11:00登录AOFEX参与认购。

AOFEX&ICFM资管基金平台致力于为广大基金管理人及团队提供发行渠道，为投资者提供优质的基金产品。

AOFEX是数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/8/15]

事实上，DAO的含义和治理理解起来也并不是那么简单。DAO不仅仅指的是一个聊天的Discord频道，也不是一个简单的分布式社区。它需要借助一些工具或核心组件来进行更高效的治理，包括资金管理、治理框架、聊天社区、投票工具、聚合器等方面，另外通常还需要有社区治理代币，通常是同质化代币。

DAO工具图谱

其中的一些工具或许大家比较熟知，这里就不一一介绍。主要讲几个常见的，大多数DAO的金库通常是使用GnosisSafe来进行管理，而投票使用比较广泛的是Snapshot平台，提案讨论和社区聊天常用的是Discord频道或CollabLand，与公众沟通同步信息的工具则主要采用Mirror。这些工具和机制奠定了DAO的价值分配的基础，使其能够成为完全自给自足的组织。

在认识了DAO的含义和特点之后，让我们追溯一个问题，简单了解一下DAO是如何出现的？

据资料介绍，早在2006年，科幻作家DanielSuarez出版了一本名为Daemon的书，在书中，计算机应用程序Daemon基于分布式特性秘密接管了数百家公司，编排了一个地下合作社会。尽管在书中Suarez并没有提出“DAO”这一概念，但后来，人们认为Daemon的底层运作方式与现在的DAO非常相似，因此Daemon被看作是DAO的最早文本起源。

至于DAO这一名词正式被提出是在2013年，VitalikButerin在创立以太坊之前曾写过一篇关于“去中心化自治组织”的文章，并对当时他理解的DAO进行了简单的定义：“DAO是一个虚拟实体，它有一些成员或股东，其中67%的人，有权花费该实体的资金和修改其代码。”

但对于这一概念的尝试甚晚，直到2016年4月，世界上才有了第一个DAO——“TheDAO”的诞生。这个项目的目标是成为以太坊社区中的风险基金，通过去中心化的方式管理，成员众筹资金到TheDAO，并通过代币共同对投资投票表决。但不幸的是，同年6月，TheDAO便遭遇到黑客攻击，360多万个ETH被盗取转移，虽然之后通过回滚的方式找回了资金。但一事件在暴露了未成熟的DAO的形态风险的同时，也给区块链发展历史带来了重大影响，ETC和ETH的分叉便是由此而来。

伴随着第一个DAO项目的陨落，此后DAO的发展陷入了长期的低谷期。尽管有几个最早一批的DAO项目仍在坚持探索，譬如Aragon、MakerDAO等，但长期处于无人问津的状态。直到2019年，随着DeFi的发展，一些DAO项目的知名度开始逐渐攀升，这才吸引了大家对这一领域的关注。尤其从2020年至今，在Web3.0的号召声中，DAO迎来了新一轮爆发。

如何看待DAO的作用？

那么，在DAO的强劲增长下，我们要如何他在加密世界中发挥的作用，以及和Web3.0的关系？

首先，对于DeFi来说，目前几乎所有主要的DeFi应用程序，从Uniswap到Aave再到MakerDAO，都由DAO管理，因此DAO在这一领域有着至关重要的作用。在DeFi热潮形成以前，不少项目的代币经济分配较为集中，加上资金和用户规模有限，在社区投票治理并没有成为去中心化玩家的常态操作。但仍然有一些加密从业者坚信DAO的趋势并予以实践，是去中心化项目社区化治理的必要形式。以MakerDAO为例，它的成功让去中心化玩家直接感受到了作为持币者享有的诸多权利，以及DAO的真正实用性。因此，作为希望将治理决策权利扩展到其代币持有者社区的项目来说，DAO的概念依然具有比较强的吸引力和使用性。

近几年，随着越来越多的DAO服务平台的出现，比如像Aragon、Colony、GnosisSafe、Moloch、DAOstack等这些平台快速发展和成熟，它们为各个社区项目提供DAO工具，吸引了数百亿美金资金的沉淀。

随着融资DAO、治理DAO和工具DAO等各类平台的精细化发展，DAO的开发和采用将变得非常简单，成本和技术门槛都较小，这将使得DAO像区块链钱包、浏览器等一样成为加密世界未来的基础设施。正如Vitalik近期曾谈到的其对DAO的看法，他表示，DAO和智能合约就像用于治理的乐高积木，让人们可以轻松创建新的和不同的结构。DAO组织降低了人们做这些事情的成本。

此外，放在更大的角度来说，DAO也极其符合Web3.0的愿景和发展趋势，会在Web3.0的发展中发挥关键作用。尤其在元宇宙、NFT这些热门IP火爆的当下，DAO可以不断地丰富其生产的生态系统。DAO是Web3.0核心精神的体现，也是生产价值的重要基建，如果要用一句话来理解Web3.0，“DAO在元宇宙里生产和销售NFT，产生利润，并通过DeFi上市把利润变成资产价值”这样的观点似乎还挺有趣的，说明了DAO在Web3.0这一热门概念里的作用，可以供各位读者理解参考。

虽然就目前来说，DAO的发展依然还处于早期阶段。如果说DeFi是“货币乐高积木”，那么DAO便可以称是“组织乐高积木”，与过去一年DeFi的爆发和增长趋势相比，包括DAO的总资管规模和整个DeFi领域的沉淀资金规模，DAO的治理质押率与DeFiTVL相比都仍有很大差距，因此DAO的生态系统仍处于起步阶段。另一方面，DAO也仍然面临一些共性挑战，譬如说，如何降低有意义贡献的门槛，如何解决效率与去中心化的矛盾问题，如何大规模协调决策等。

但可以预见的是，DAO仍将在数字世界中作为一种广泛采用的组织模式而推广开来，且不断推动DeFi和其他领域的增长。Messari在最新的年度报告《2022年的加密命题》中表示，DAO是加密货币中最重要的结构之一，它将改变经济、的各个方面，甚至可能改变未来几年你的生活。如果说2020年是关于DeFi的年份，2021年是关于NFT，那么2022年将是DAO的一年。

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