DEFI:传统金融机构怎样迎接DeFi？DeFi的影响力及疑虑分析

加密货币多年来一直在争夺大型机构投资者的注意力，它们终于得到了想要的关注。

可以说，传统投资者更习惯于股票和房地产等投资领域，关心收入、月活跃用户和现金流等方面，区块链网络及其共识机制对传统投资者来说像是没有意义，但是DeFi成为他们进入区块链的更好切入点。

在过去的一年里，DeFi项目在全球各地层出不穷，吸引了数十亿美元进入这个利基行业，DeFi或成为机构们都想参与的事。

富达数字资产最近报告称，80%的受调查机构对数字资产感兴趣，其中36%的机构声称已经对该资产类别进行了投资。此外，根据Evtas，一家隐匿保险公司，美国和英国的90%名机构投资者很快就计划增加他们的密码持有量。

1inchNetwork首席业务发展官尼克?奥夫钦尼克对Cointelegraph表示，“机构资金的流入将对市场产生长期的积极影响，信誉良好的实体的存在将促进市场中散户投资者的稳定，同时促进人们对期待已久的新资产类别的采用。“

Coinbase：与传统金融系统相比，使用加密货币进行海外汇款的成本极低且速度快:4月5日消息，美国人使用传统的金融系统向海外的家人和朋友汇款时，每年要花费超过120亿美元的汇款费。然而，根据美国加密交易所Coinbase的研究，使用比特币和以太坊的海外汇款成本降低96.7%。

Coinbase在4月3日的博客文章中表示，“美国的平均费率为6.18%，意味着美国人的平均年汇款费用支出可能接近120亿美元。你不应该非得花钱才能汇款。”Coinbase表示，将比特币发送到另一个钱包的平均每笔交易花费1.50美元，而以太坊交易的平均成本为0.75美元。

通过传统银行系统的汇款平均需要1-10天，因为它必须在固定的银行营业时间内通过许多中介机构和职能才能完成汇款。Coinbase表示，加密货币转账的平均等待时间约为10分钟。Coinbase表示，“我们需要美国监管机构看到负责任的加密产品和服务的真正价值，以及他们更新过时系统的能力。”（Forkast）[2023/4/5 13:46:06]

就在最近，Aave-DeFi协议宣布上线了一个专门面向机构投资者的新DeFi平台。DeFi市场当前可能才数百亿美元，与传统金融体系每天花费的数万亿美元相比，或不值得一提。但是越来越清晰的是，随着可供投资者使用的技术与行业潜力同步增长，所有人的目光都将集中在DeFi以及相关机构上。

传统金融巨头Euroclear最快将于今年推出基于分布式账本技术的债券结算平台:金色财经报道，传统金融服务设施巨头 Euroclear 的法律顾问 Bart Garré表示，最快可能在今年推出其基于分布式账本技术（DLT）的债券结算平台，该平台旨在提高债券结算过程的效率和透明度。

该倡议建立在最近由 Euroclear 与法国中央银行牵头的一项试验的基础上，该试验将区块链用于债券交易，并使用中央银行数字货币作为支付，Euroclear 将把试验扩展到涵盖安全代币的实时转移。Euroclear 称目前遇到了许多现有的法律假设，包括什么构成账户或转账信息，以及财产法中的概念。[2023/3/30 13:35:34]

那么DeFi对于机构或者投资者有何益处？当前的势能如何？为了更宏远的目标，机构或者投资者对DeFi有哪些疑虑值得关注？

美国期货业协会总裁：传统金融业已有所觉醒开始接受加密货币将跃为新主流的事实:金色财经报道，美国期货业协会总裁兼首席执行官沃特·陆肯（Walt Lukken）表示，传统金融业已经有所觉醒，开始接受加密货币将跃为新主流的事实。不过这样的改变倒与加密货币的实际效用没有太大关系，反而是它们不愿在这新兴市场的竞争赛中输给对手。对冲基金与其他传统投资者都已开始着手进行加密货币的交易，至于许多基金经理人，像是共同基金与退休基金等，也在最近寻求其他方式涉足该市场。由于通膨升温与利率攀升对股债报酬路造筹侵蚀，使得加密货币投资更具吸引力。然而分析师认为，在主流金融公司的参与下，也许可为大幅波动的加密货币市场带来一些稳定性。（华尔街日报）[2022/5/3 2:46:46]

DeFi制度的机构影响力

Borderless Capital创始管理合伙人：传统金融和DeFi之间的差距正在缩小:Borderless Capital创始管理合伙人Arul Murugan认为，随着更多的应用程序投入使用，将需要建设更好的基础设施；随着更多基础设施的建设，它将吸引更多的应用程序，创造一个从今年开始的良性循环。他还认为，随着越来越多的人转向加密领域，传统金融和去中心化金融（DeFi）之间的差距正在缩小。Murugan认为，“目前，加密领域只相当于传统金融的不到1%，人们看到了巨大的增长机会。”（Cointelegraph）[2021/8/8 1:42:22]

在过去的几个月里，以太坊在DeFi平台上的总价值锁定已经接近600亿美元。这一快速增长将DeFi推上了风口浪尖，并显现了其在金融服务领域的可发挥优势：通过使用可编程智能合约，可以执行与传统集中式金融系统相同的功能，同时减少经济阻力，最大限度地降低间接成本，提高系统效率。

V神：长期看DeFi利率不可能比传统金融最佳利率高出1%以上:V神刚刚连续发布8条推文讨论近期的DeFi热潮。他称，很多浮华的东西是非常令人兴奋的，但这是短期的；从长期来看，现实情况是DeFi的利率不可能比传统金融的最佳利率还要高出一个百分点以上。同时，V神还表示，实际上，DeFi许多最有价值的部分却可能显得最无聊，即仅仅是给世界上的任何人提供一种利率与通货膨胀率相匹配的加密美元，而抱着对许多人来说已经是一个巨大的福利了。当然，理想的情况是找到既令人兴奋又有意义的东西。此外，V神还提到，将继续看好DAICO（分布式ICO）各种应用，以及许多其他结合应用、预测市场等。[2020/7/2]

收益耕作带来了可观回报

DeFi通过收益耕作激励了去中心化的参与者，虽然有足够的理由保持怀疑，特别是考虑到有多少未经审计的代码在整个DeFi生态系统中运行，但参与者对该级别的风险得到了很好的补偿。随着数字资产市场价值的增长，这些相关Token的价格也在增长，从而推动利益相关者获得两位数的回报。

新资金正在涌入DeFi领域

在全球范围内，新资金正在涌入DeFi领域，机构基金、交易公司和集中金融平台为该领域的流动性做出了重大贡献。

然而，尽管DeFi和分布式账本技术的发展可能比以往任何时候都要快，但监管方面仍远远落后于需要的水平。DeFi有很大的风险，一个平台从其他经过审查的平台复制代码，只做一些小的调整，并不能保证软件风险的安全性。在未来几年，监管机构面临着一项艰巨的任务，确保区块链带来的危险不会超过其优势。

DeFi平台与传统金融合作

DeFi.Finance是一个为大型机构提供DeFi产品的平台，其创始人丹尼尔?桑托斯告诉Cointelegraph，“只有一小部分机构投资者有政策允许他们投资非监管产品，因此，我们将主要寻找受监管的DeFi产品，此外还与传统金融服务领域的合作伙伴合作，包括政府。我们正在开创一个全新的金融服务世界，这个世界的规模将超过今天的DeFi行业。”

包括Celsius、0XB1、ThreeArrows和Alameda在内的许多去中心化的金融平台都报告称机构钱包主导了它们的资本池，这些机构肯定是为DeFi而来，但作为一个依靠去中心化而蓬勃发展的空间，并不是每个人都确定它们的到来会对行业产生怎样的影响。

积极的机构资本和社区态度

也就是说，区块链从来没有屈服于官僚体制，因为它的目的是抵御官僚体制。它的无许可、无信任的包容精神使任何人都可以简单地参与其信贷和保险市场，提供流动性。DeFi平台Onomy首席执行官迈克尔巴齐表示，稳定币等合成资产甚至可能加速外汇和股市资金向链上交易框架的转变。

Bazzi告诉Cointelegraph说：“DeFi没有区别对待，虽然将CeFi引入DeFi的强大基础设施目前正在组装中，但在各机构完全接受DeFi范式的时机，这项技术将准备就绪。”

其他人似乎也认同这样的观点，即机构不会显著影响项目的去中心化，包括BalancerLabs的增长主管JeremyMusighi，”我认为DeFi社区普遍认可机构资本的价值。我要说的是，DeFi空间的整体姿态是令人欢迎的，我认为除了法规遵从性问题之外，主要的瓶颈是技术突破带来的学习曲线。我为金融机构做了很多咨询，他们中的许多人仍在为DeFi的基础知识绞尽脑汁。”

不过，他也表示，因为DeFi平台运行的是无许可协议，它本质上邀请任何人无偏见地参与。随着更强有力的风险控制、更完善的多样化和更好的智能合约代码审查流程，机构正准备进行投资。

机构对于DeFi疑问关注点

过于依赖以太坊

DeFi的发展超出了大多数人的预期，但它的许多基础设施都依赖于以太坊网络。由于高昂的汽油费和网络拥塞困扰着该系统，DeFi平台和用户显然都在寻求跳槽。然而，这些问题只不过是机构交易员的不便。

费用问题

以太坊可能会收取高达200美元的交易费用，但当你的交易规模达到数十万美元时，这些费用的侵入性要小得多。此外，费用与交易金额不成比例，这意味着数百万美元的交易可能会产生与100美元交易相同的费用。

机构投资动机不清

尽管有人在努力将DeFi空间从以太坊引开，但机构很可能会将他们的注意力集中在这个平台上。然而，像Polkadot,Cardano和Solana这样的竞争网络都看到了机构投资者的大量投资，但它们是在押注以太坊，还是只是对冲现有的资产，目前还没有揭晓。

不同DeFi平台的风险

去中心化金融的回报可能非常丰厚，但也完全不可预测。不同领域的收益差异很大，虽然最新的平台往往产生最高的回报，但它们也构成了最大的全损风险。机构对待投资规模和价格风险的方式与散户交易员截然不同。尽管如此，随着人们对这一领域信心的增强，风险应该降低，机构在数字资产方面的头寸应该开始增加。

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