SPA:金色百科 | Circle、tZERO等加密公司上市为什么选择SPAC？

自Coinbase今年4月成功上市，越来越多的加密货币企业包括矿企、交易所业务等纷纷踏上了合规、上市的道路。

日前，USDC发行公司Circle(CRCL.US)宣布，将与一家特殊目的收购公司ConcordAcquisition(CND.US)合并上市，后者是由投资公司AtlasMerchantCapital支持的SPAC，去年12月通过首次公开募股(IPO)筹集了2.76亿美元。

Circle将在纽交所上市，该交易预计将于第四季度完成，上市后交易代码将变更为为“CRCL”。根据合并条款，Circle公司估值将达到45亿美元。

通过此次交易，新公司将获得4.15亿美元的PIPE投资，投资方包括MarshallWaceLLP,、Fidelity、AdageCapitalManagementLP,accountsadvisedbyARKInvestmentManagementLLC(“ARK”)、ThirdPoint。

金色晨讯 | 7月27日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：BTC、芬兰、暗网

1.以太坊链上锚定BTC的代币总量达到18859个

2.芬兰成为接收非法比特币最多的国家

3.外媒：比特币今年以来上涨40% 涨幅超过黄金

4.1300万枚USDT从Tether Treasury钱包转入币安交易所

5.暗网比特币余额保持在11000BTC至16000BTC之间

6.逾7.2万枚ETH在以太坊链上转移 价值2254.1万美元

7.2002枚BTC从OKEx转出 价值1989.7万美元[2020/7/27]

交易完成后，Circle现有股东将保留合并后公司约86%的股权。Circle联合创始人兼CEOJeremyAllaire将继续担任公司首席执行官。

此外，加密货币公司Bullish、社交交易经纪公司eToro、证券型代币交易平台tZERO、悉尼比特币矿业公司IrisEnergyPty同样计划通过SPAC的形式上市。

金色财经合约行情分析丨BTC再次出现下跌后 部分主流币出现反弹:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日18:00（GMT+8），BTC价格暂报9152美元（-1.41%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.010000%。

昨日BTC在22点出现一波下跌，最低至8930美元，市场情绪再次受到一定打压。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额较昨日大幅增长，持仓量减少，精英多头占比稳定，当季合约基差率稳定。BTC目前在9000美元附近震荡，部分主流币价格出现一定反弹。

USDT于火币全球站OTC的报价为7.01元，溢价率为-0.86%。[2020/7/3]

所谓SPAC，意指特殊目的收购公司，全称SpecialPurposeAcquisitionCompany，本质是一种“现金壳公司”。这种公司只有资金池，没有商业运营或资产，其成立严格意义上是为了寻找一家有高成长发展前景的非上市企业，通过并购帮助该企业在快速实现上市的同时获得SPAC的大量资金。

分析 | 金色盘面： Bitfinex的BTC/USD空单持仓接近历史高点:金色盘面综合分析：Bitfinex交易所BTC/USD空单持仓接近历史高点，达3.85万个，说明市场看空情绪依然较强，但同时空单持仓量也是比特币价格的反向指标，建议关注市场价格的实际变化，注意交易风险。[2018/9/6]

相较于传统IPO或者借壳上市，SPAC上市模式具有时间快、费用少、流程简单、融资有保证等特点，对投资者和目标公司来说都具有较大吸引力。据数据显示，截至3月2日，2021年实现IPO的SPAC高达208家，占全年美股IPO的半壁江山。

事实上，SPAC自去年才开始在美国资本市场“走红”。其中最主要的原因在于发起人成本低，收益高、上市周期短等SPAC的自身优势助推其越来越受热捧。另外，对冲基金和著名投资人都在大举布局SPAC。

金色财经独家分析 BAT纷纷入场区块链意图抢占高地:最近两天，BAT在区块链领域动作频频，百度在昨天将区块链原创图片服务平台“图腾”上线；腾讯今天宣布将要在23号上线首款区块链游戏，同时还对外正式公布“腾讯区块链+供应链金融解决方案”；阿里云发布全新区块链解决方案，支持天猫奢侈平台Luxury Pavilion推出全球首个基于区块链技术的正品溯源功能。互联网巨头BAT纷纷在入局区块链并进行布局，而量级相对而言较小的其他互联网公司也都在区块链领域布局，在这其中，除了有着“广撒网”这种想法之外，更多的是对区块链技术的看好，都意图在区块链中抢占高地，做好准备等待风口到来时继续保持其现有地位。[2018/4/12]

SPAC的一般运作流程可概括为：先由SPAC的发起人私募资金进行造壳，再将仅有现金的壳公司在美国场外柜台交易系统上上市，然后并购欲上市的目标公司(可能是境外的公司)，最后实现目标公司装壳上市。

源自知乎@美国联合商业协会AGBA

根据市场惯例，SPAC首次公开发行募集资金的85％至100％以信托方式持有，以便日后用于合并或收购。

SPAC必须在首次公开募股后12至24个月内签署合并或收购意向书。否则，它将被迫解散并将信托中持有的资产归还给公众股东。但是，如果在18至21个月内签署意向书，SPAC可在24个月内完成交易。今天，SPAC与24个月的有限终身租约合并，要求SPAC在其提供两周年之前与合并或收购目标不成功时自动解散。

此外，收购目标必须具有公平的市场价值，相当于SPAC在收购时的净资产的至少80％。之前的SPAC结构要求80％的SPAC公众股东对股东进行正面投票，以便完成交易。

SPAC类似于反向并购。然而，与反向并购不同，SPAC带有一个干净的公共壳公司，为管理团队和赞助商提供更好的经济效益，确保融资/增长资本到位，除非股东不批准收购，内置机构投资者基础和经验丰富的管理团队。SPAC基本上设置了一个干净的平台，管理团队在其中搜索要获取的目标。这与反向并购中已有的公司相反。

在首次公开募股时，SPAC通常比反向并购筹集更多资金。平均SPAC通过首次公开募股筹资约1.67亿美元，相比之下，在IPO完成之前和之后的几个月内，通过反向并购筹集了524万美元。SPAC还比私募股权基金更快地筹集资金。SPAC的流动性也吸引了更多的投资者，因为他们在公开市场上提供。

对冲基金和投资银行对SPAC非常感兴趣，因为风险因素似乎低于标准的反向并购。SPAC允许目标公司的管理层继续经营业务，担任董事会成员，并随着业务继续扩展和公共公司结构以及扩展资本的增长而受益于未来的增长或上升。SPAC的管理团队成员通常会在董事会中占据席位，并继续为公司增加价值，作为公司投资者的顾问或联络人。交易完成后，公司通常会保留目标名称并在纳斯达克或纽约证券交易所进行交易。

通过SPAC上市与传统的“借壳上市”有所区别。SPAC本身为空壳公司，并无实际业务，属于先行造壳和资金募集的工具，之后由SPAC对私有公司进行并购，并最终使并购对象成为上市公司。

“借壳上市”中的壳公司通常为有实际业务、但因经营不善而有退市意愿的上市公司，由私有公司收购上市壳公司从而完成上市，而无需经过SEC审批程序。

总结而言，SPAC有如下几点优势：

1，对于发起人而言，SPAC有相对较低的前期投资、及极高的投资回报率。通常发起人的回报高达投入资金的9-10倍。

2，对于私募基金发起人而言，与传统募集基金方式相比，SPAC可发挥私募基金在寻找投资目标、执行交易以及有效推动所投公司成长方面的优势。

3，SPAC可作为传统收购基金之外的融资工具。

4，SPAC募集资金的流程相较于一般基金募集资金的流程更为简单。

5，对于正在寻求快速上市、并希望减少上市过程不确定性的私有公司，通过SPAC上市速度快、确定性大。

标签：PACSPABTC区块链BlockchainSpacespacepi币未来价值ubtc币发行总量区块链运用的技术中不包括哪一项a共识算法

UNI热门资讯