以太坊:对 Eth2 里 MEV 的初步探索 (上）

以太坊即将从工作量证明(PoW)共识过渡到权益证明(PoS)共识协议。实现过渡的开发工作已经进行多年了，并将分多个步骤进行。第一步是在2020年12月启动信标链。在写此文时，它已启动，并有超过16万的验证者，或相当于500万个ETH质押在上面了。

第二步是“合并”，可能在2022年年初发生。尽管这一步以外还有很多细节有待解决，但PoS以太坊(eth2)已经固定下来的内容对我们来说已充分能够分析出MEV将是如何的。

在这篇文章里，我们研究eth2里的交易排序以及分析MEV带来的质押收益。我们发现MEV将显著提高验证者的奖励，但可能强化了eth2参与者间的不公平。我们还对eth2里MEV的定性问题进行讨论，例如它的最大利益相关者交易所与验证者池之间的动态关系将是什么样的。

这篇文章由来自Flashbots的AlexObadia和TaarushVemulapalli共同撰写。此处有完整分析。

eth2总结

以太坊的共识当前是由矿工通过运行最好的硬件设备以解决工作量证明难题来实现的。从PoW共识到PoS共识的转变意味着网络将由验证者来维持，这些验证者存入32个ETH作为保证金，然后对信标链上的状态进行投票以达成共识。验证者这样做是有经济激励的，因为他们的良好行为会得到奖励，而离线或恶意行为会受到惩罚(例如罚没)。

现在，信标链与eth1链式平行运行的，且自2020年12月起一直运行顺利。而”合并“则意味着——你猜对了——信标链与现在的eth1链并在一起。在文章的其余部分，我们将用"eth1"指代包含现在的区块和交易数据的以太坊执行引擎，”信标链“指代eth2的新底层PoS共识机制，而”eth2"指的是“合并”后的以太坊权威区块链，它包含eth1的执行引擎以及信标链的共识机制。

eth2每6.4分钟达成一次共识，称为epoch。每个epoch包含32个slot，每个slot是12秒长，且都是把区块添加到信标链上的机会。在正常的操作条件下，每个slot将有1个区块，但像验证者离线这种情况会导致一些slot不产生区块。

数字资产平台 Bakkt 完成对 Apex Crypto 的收购:金色财经报道，数字资产平台 Bakkt 完成了对 Apex Crypto 的收购，Bakkt 将支付 5500 万美元现金和 1 亿美元股票。Bakkt 于 2022 年 11 月首次宣布了对 Apex Crypto 的收购，但其须等待纽约金融服务部的批准。[2023/4/3 13:42:31]

在每个epoch里，所有验证者都会被伪随机分配做区块提议或对其他验证者所提议的区块做证明。这些分配证明者和提议者分别会提前2个epoch和1个epoch得知。在区块的每个slot里，该区块的所有信息(包括来自eth1和信标链的数据）都将由一个验证者负责提议，非常多的验证者负责证明。证明者需要对信标链三方面的当前值进行投票：链头、被证明的检查点和被最终确定的检查点，如果都准确投票了会得到奖励。

eth2里的MEV

MEV(MaximalExtractableValue,可提取最大价值)?指的是一个区块提议者可以从对交易重新排序、审查或在区块里插入交易这些操作里获得的所有潜在价值。为了了解在eth2里的交易排序，我们首先关注将会被使用的软件的内部运作。

eth2客户端

由于eth2本质上是两条链的合并，它的客户端自然由两个子客户端组成，一个用于执行引擎，一个用于共识。值得注意的是，现在的PoW以太坊客户端会继续存在于eth2里，与信标客户端一起运行，各自承担不同的分工。

eth1客户端是一个PoW以太坊客户端，但除去了它仅专注于eth1交易池、eth1执行有效性、以及EVM的共识责任。而信标客户端则负责共识和验证者职责(例如，信标区块证明和提议)。它们是同时运行的，各自维持着自己的p2p网络堆栈(信标链的libp2p、eth1的devp2p)。

Phemex推出黄金和美元交易对 以对冲BTC波动:总部位于新加坡的加密衍生品交易所Phemex3月17日推出其最新产品，与黄金挂钩并以美元名义价格结算的专有永续合约，以帮助其用户对冲BTC波动风险。Phemex成为首个允许投资者以高达100倍的杠杆率交易黄金永续合约的加密货币衍生品交易所。（PANews）[2020/3/18]

eth2客户端大概如下修改图所示(图片来自DannyRyan的这篇文章)。

eth1区块提议

就像现在的PoW以太坊，在eth2里的eth1客户端负责维持从它的p2p网络里收到交易的本地交易池。如在Rayonism的规范所写的，信标客户端与eth1客户端交互，以形成一个eth1区块。尽管规范里的通信渠道在成产品时会有改变，但方法的语义应该变化不大：

经过几个来回，信标客户端向eth1客户端某eth1区块的信息(该区块由它的交易池所收到的交易组成)，检查它是否符合各种有效性条件

当信标客户端收到了eth1区块，该区块也符合了各种有效性验证，它会由区块提议者把它打包到当前的信标区块，使其成为证明者要进行投票的数据。

然后信标客户端会请求eth1客户端把将其链头更新为最新被打包的eth1区块。

一段时间后，信标区块所在的epoch会被最终确定了，信标客户端会通知eth1客户端eth2区块已经在共识层被最终确定了。

分析 | 三大交易所BTC合约持仓量小幅下降 BTC/USD Coinbase对 Bitfinex保持负溢价 ?:据TokenGazer数据分析显示：截止至9月26日18:00，BTC价格为$8,440.82，市值为$151,215.11M；主流交易所24H BTC交易量约为$986.43M，环比昨日缩水56.87%；BTC活跃地址数略有下滑、链上交易量平稳波动，出块时间约为8.7min，市值占比平稳波动，目前约为68.3%；BTC 30天ROI持续下滑；期货方面，OKEx、火币、BitMEX的比特币合约持仓量相比昨日都小幅下降，OKEx比特币精英多头持仓比例上升；交易所方面，日内BTC/USD Coinbase对BTC/USD Bitfinex保持负溢价状态。

UTC?9月25日，在比特币小幅下跌的情况下，前期下跌较多的主流币有所反弹。由于波动加大，虽然比特币和以太坊的成交量较前一日有所下降，但成交依然比较活跃。[2019/9/26]

尽管在eth2上达成共识的方式改变了，在每个eth1区块里的交易排序还是跟现在一样，都是在软件里对交易进行排序(就像以太坊的PoW客户端Geth那样运作)，与在p2p网络里广播交易。

eth2里存在MEV吗？

由于在eth2里交易排序的过程与PoW以太坊是一样，因此有理由认为MEV机会仍将存在，就像我们今天了解到的情况一样。不同点在于谁拥有排序的最终控制权，即验证者而不是矿工，因为是验证者选择提议的信标区块，它包含了从eth1客户端询问到的新eth1区块。

声音 | 施扬：区块链公证书能实现瞬间核对 大幅提升效率:金色财经讯，近日，BTV《解码区块链》邀请了北京市中信公证处、互联网金融部部长施扬，施扬表示，有了区块链公证书，只需相关部门通过扫描公证书上的二维码，就能查到公证书上存档的内容，实现瞬间核完公证书。而传统的流程十分复杂，整体下来，这个过程少则几天，多则半个月。这之间的差距是非常大的，这也就是区块链公证书所带来的进步。[2019/5/30]

这意味着像Flashbot的MEV-geth(为提取MEV而优化的、修改后的eth1客户端软件)这样的技术仍然可以存在，它们允许eth1交易发送者为了他们的交易能排在想要的位置而给区块提议者(和交易排序者)小费。在确定了这点后，我们现在可以充分思考验证者通过运行像Flashbot这样的软件可以获得多少收益。

验证者奖励经济分析

开发者Pintail最近发布了一份关于信标链验证者奖励的详细分析。我们的研究沿用了他们的方法(也重新使用了他们的代码)，你可以在这里查看，下面是从我们的研究结果里选出的几点总结。我们还建立了一个线上活页夹，你可以直接在你的浏览器里的PythonNotebook试用。

尽管MEV出了名是难以量化的，我们使用Flashbots数据作为区块提议者从MEV中获得的最低额外收入的下限。这是下限是因为只有一部分的MEV活动是在Flashbots上进行的。

阅读这个分析时需要注意，它只分析了在协议规定的质押收益基础上的MEV，而不包括区块提议者理应获得的交易费。这样做的主要原因是现在很难预测在EIP-1559后的交易费是什么样的。这应该不会是一个很糟糕的假设，因为不打算利用MEV的人也不大可能在basefee(基本费用)之上花多于默认设置的1gwei小费，但这的确意味着MEV对质押收益的相对影响是被夸大了。

动态 | SEC对 Riot Blockchain进行审查:由生物科技公司转型的区块链概念公司 Riot Blockchain，周二向SEC提交了第二季度财报。据悉SEC正在对公司的注册材料，以及在收购加拿大Coinsquare公司少数股权中的数字货币支付情况进行审查。对此Riot Blockchain表示，正在于SEC进行沟通，并积极配合相关审查工作。[2018/8/16]

理想情况

让我们先考虑这样一种情况：所有验证者都完美参与并获得协议可能的最大奖励(即没有罚没情况)，以及所有的奖励都平均分配，因为所有验证者理应在无限的时间里获得相同的提议区块机会。

根据目前的验证者数(1.6万名)，我们发现MEV可以提高验证者奖励75.3%，或给出12.86%的年化率。这里的一个启示是，更高的验证者收益意味着会吸引更多ETH持有者成为验证者，这意味着以太坊会因为有更多的验证者而变得更安全。

展望不久的未来，当有更多的验证者加入时，验证者收益的增长会变得缓慢，例如，当有25万名验证者(有800万个ETH被质押）时，MEV对验证者奖励的提高减少到60%。如上所述，这份分析没有考虑验证者将获得的交易费用，这会降低MEV对收益的相对影响。但是，对于与今天Flashbots给矿工带来的额外收益相比，这些数字仍然是有意义的，后者是大约5.6%。两者如此大的差异是来源于PoS系统显著降低的发行率。这表明，MEV的提取在eth2将会比在eth1有吸引力得多，而这可能会大大推动质押者赚取MEV带来的质押收益。

以时间和REV分布作为变量进行分析

在任何有限的时间范围内，验证者的奖励都会有变化，因为提议区块是有特定的协议奖励的，同时因为一些验证者很幸运，获得多于平均提议区块的机会，而一些验证者没那么幸运，获得比较少的提议区块的机会。

例如，在100,000验证者里，每个验证者的区块提议的平均数是每年26次，而运气最差的1%验证者获得的提议机会最多是15个区块，运气最好的1%是39个区块。

按照这个逻辑，我们可以根据区块提议运气的三个不同级别绘制出奖励的变化图：

现在加上每个区块记录在Flashbots的被检测到的可提取价值(RealizedExtractableValue,REV)的平均值，我们可以对比这三种水平在有和没有MEV提取情况下的表现：

没有MEV提取与有MEV提取的情况相比，这3个级别的表现现在是没有区别的。这表明，MEV提取加剧了由区块提议运气带来的不平等。

此外，REV的分布也是不平均的，可以看作是运气的第二个维度，有些区块会比其他区块有更大的MEV奖励。例如，下图显示的是Flashbots上最近10万个连续以太坊区块(从区块11600000开始）矿工奖励的长尾分布。

为了便于观察，我们截取了x轴0—3个ETH的部分，但在我们的样本里，矿工奖励最高可达101个ETH，你可以通过上文我们的分析链接找到。我们把Flashbots上的矿工奖励分布用作REV分布的指标，可以基于运气最差的1%、中位数和运气最好的1%的验证者应该获得的MEV奖励对三个级别的运气情况进行定义，并绘制以下图表：

尽管前面的图表显示，MEV加剧了由区块提议运气导致的验证者奖励不平等，这个图表显示的是REV的不平衡分布是验证者间不平等的更大源头——特别是考虑到在上一张图里y轴的数值跨度是600%到80%。

然而，在现实中，验证者会通过集中在验证者池的资源抵消了由区块提议运气和REV分布带来的奖励差异。尽管以太坊PoS的设计是验证者做有效证明可以得到相当可观、近乎恒定的奖励(不同于在PoW机制，只有提议了区块才能得到奖励)，在验证者奖励里引入MEV可能会成为一种中心化力量，因为它使得单独验证者的操作变得没那么有利可图，而加入到验证池则变得经济上更有吸引力，资金也能更早获得流动性。

最后，我们担心MEV会使eth2中的寡头情况变严重——有最多32个ETH作为押金的实体比那些拥有更少的更快获得财富(富者更富的态势)。这将使得去中心化的MEV提取在eth2里变得尤其重要，这样才能保持共识投票权的去中心化。

进一步分析

上文分享的Pythonnotebook有我们分析的其他详细内容，其中我们在模型里把罚没限制纳入为考虑因素，研究在线时间不足和低验证者参与率导致的惩罚是如何受MEV奖励影响的。为了简洁，我们不在此赘述我们的结果，但鼓励你去查看并发表你们的意见。

来源|Flashbots

作者|?AlexObadia&TaarushVemulapalli

关于证明与最终确定的更多内容https://our.status.im/two-point-oh-justification-and-finalization/?

MEV是一个指标，代表可以从区块链上一个正在生成的区块里，通过交易打包的重新排序或交易审查可以不须许可地提取的总价值。到目前为止，在以太坊上的MEV提取主要由DeFi交易员和机器人操作员通过执行交易策略实现，因为交易排序在其中非常重要，一小部分MEV会通过gas费给到参与这次MEV交易的矿工。这里有更多关于MEV的内容?

在这篇文章对这个话题进行了讨论

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