比特币:报告：为什么说比特币已成为一种宏观资产

文|ZachPandl,?GlobalFX联合主席

译|Bite@火星财经

虽然比特币被许多投资机构接纳，但很多传统老派投资者仍然很难理解为什么数字资产具有价值。由于比特币价格增长速度快，大量的散户参与其中，许多人把加密货币拥簇现象视为典型的投机狂热或“泡沫”。随着时间推移，比特币是否会是一项优秀的投资标的，这种看法都过于狭隘。但从某种程度上说，比特币可以视作为一种“价值储存”媒介，一种服务于货币功能。随着机构参与度的增加，加密货币已经成为一种宏观资产。

价值储存的需要

要理解比特币，最好从黄金开始。黄金在全球金融体系中具有独特的功能，它既是一种商品，也是一种类似货币的“价值储存”资产。然而，与传统的货币媒介不同，它不是由政府发行的，也不对任何商品或资产进行计价。实际上，当投资者对传统资产或一般法定货币的安全性不确定时，黄金可以作为世界上一种替代性货币工具。在外汇市场中，黄金类似于“反向货币”，当主权货币基本面改善时，黄金价格会有下降趋势；而主权货币基本面恶化时，黄金价格有上升趋势。随着时间推移，名义汇率的最重要驱动力是两个经济体之间的相对通货膨胀率。黄金有一个准固定的供应量，价值往往会随着市场通货膨胀率而上升。黄金的相关性和价值储存特性使在投资组合中发挥着多样化作用。

报告：越来越多的比特币ATM机被用于:金色财经报道，加密分析公司CipherTrace的一项报告显示，随着比特币ATM机数量飙升，它们正越来越多地被用于避开反（AML）控制。报告指出，比特币ATM机被频繁用于将资金送往高风险交易所。从美国比特币ATM机流入高风险交易所的资金百分比呈指数级增长，自2017年以来每年都在成倍增长。2017年，美国约有2%的交易流向了高风险交易所，而目前该数字已达到8%。CipherTrace还指出，2019年美国绝大多数比特币ATM交易（约88%)）将资金转移到了海外目的地。报告预测，比特币ATM很可能成为下一个监管目标。[2020/6/25]

起初，黄金可能是由于其基本特性而被视为货币媒介。金和铜是唯一在自然状态下不呈灰色的金属，自古以来一直吸引着人类。黄金密度相对较高、可塑性和延展性较强，而且与其他金属不同，黄金不会变色、生锈或腐蚀。黄金这些特点都是支撑着在整历史中充当货币工具的角色。

Paxos2月独立会计师报告：已发行流通的PAX约为2.0亿枚:Paxos发布的1月份独立会计师报告显示，截止美东时间2020年2月28日下午5:00，已发行流通的PAX约为2.0亿枚，与之背书的美元账户余额为2.0亿美元，较1月减少2600万枚。[2020/3/8]

今天黄金的使用与习惯有很大关系，但也与金属的物理特性有关。毕竟，美元也是一种价值储存手段，而且是由纸制成。货币和语言一样，是一种社会手段，它更接近于一种概念，而不是一种东西。货币是一种促进商业的社会设备，就像语言是一种促进我们生活的设备一样。对社会来说，拥有一种不是由主权政府发行的货币是有用的。

纵观历史，正如比特币玩家和货币历史学家喜欢指出的那样，不同的物品都曾作为货币使用，这是由地方和时间的要求决定的。比如包括早期美国殖民地以烟草为基础的货币标准，以及整个非洲经常使用的手机通话时间作为货币。今天，黄金的货币功能主要是作为一个历史文物，不是因为它是社会价值储存需求的最佳媒介。

报告：长远来看韩国交易所大规模下线代币是正确的:根据最近的一份报告，Upbit已经在2020年将约17种代币除名或暂停发行，其中7枚代币也被Bithumb摘牌。这种大规模退市的主要原因之一是交易所和代币开发人员之间缺乏沟通。Upbit团队的一名代表表示，由于与项目技术团队沟通有困难，可能会出现技术支持方面的问题。流动性小，使得代币价格容易受到操纵。因此，为了保护投资者，而发出了投资警告。而Bithumb也曾发表过类似的声明。许多人认为这是一个积极的举措，因为这些加密资产中的很多并没有太大的实际需求，这也能改善人们对加密货币菱悦的总体观念。而同时根据监管要求，交易所对加密货币进行过滤是正确的。从长远来看，剔除多余的加密代币是有益的。（AMBCrypto）[2020/3/5]

动态 | 报告：Facebook庞大的分销渠道和用户群或可无缝地引导Libra采用:据AMBCrypto 6月22日消息，B2B市场研究机构Circle Research指出，Libra最明显的优势是，Facebook大肆宣传的加密项目将被整合到一些“世界上最突出和根深蒂固的消费者应用程序和支付服务提供商”中，通过利用Facebook庞大的分销渠道和每月超过23亿活跃用户的用户群，可以无缝地“引导采用”。Libra协会政策与沟通负责人Dante Disparte表示，“这个项目暗示，只要接受Visa或万事达卡标识，Libra就会效仿。” 该报告称，Libra另一个领先优势是它不仅支持单一法币，而是包括美元、日元、欧元和英镑。研究还补充说，“Libra协会可以灵活地调整储备的构成，以在需要时（即经济危机）加入或替换资产。 报告称，Libra可以潜在地教育加密行业以外的许多人，让其了解该技术及相关方面，包括数字钱包、加密交易所、公钥密码、假名、对等支付和不可改变的分类账。Libra可能会推动用户体验的改善，而以太坊DApp似乎已经落后。报告指出，Libra可以为Facebook、Calibra和其他社交网站的用户提供一种方式，让他们更容易探索开放金融和其他应用程序并与之交互。[2019/6/22]

当通货膨胀在20世纪中期加速，投资者寻求保护其资产实际价值的选择时，黄金当然是不二之选。当时，货币通过布雷顿森林体系的黄金兑换标准将美元与黄金挂钩，在大萧条之前，大多数货币以及美国国库券都直接由黄金支持。美国政府提供了一个以美元为单位的官方黄金价格，在1790年代到1970年代的近两个世纪里，这个价格只改变了两次。在20世纪60年代，在金汇兑标准下，黄金交易高于其官方标价是观察美元贬值的最明显方式。简而言之，在二战后的大部分时间里，黄金价格、货币稳定性和货币的实际价值之间存在着密切的联系，这使得它成为投资组合中明显的通货膨胀对冲。但50年前，当尼克松总统在1971年8月终止美元与黄金的可兑换性时，美元与黄金价格之间的官方联系被切断了。因此，资产持有者在没有黄金和货币之间紧密联系的世界中成长起来。因此，当对价值储存资产的需求出现时，他们会不会去找别的东西？

动态 | 投资银行报告：2019年机构资金将流入加密货币:据CCN消息，技术咨询和投资公司GP Bullhound表示，2019年机构资金将流入加密货币，机构投资者首先会将资金和股权投资转向区块链以及基于加密货币的金融工具和衍生品。[2018/12/17]

数字时代的黄金这就是比特币的作用。任何替代媒介都必须具有安全性，去中心化，有固定或准固定的供应，并且可以转让，最好游离于传统支付系统之外。在现代全球化社会中，大量社会互动和商业活动发生在互联网上。但最重要的是，它需要有被社会广泛采用的潜力。因此，比特币作为一个可信替代黄金的价值媒介是最佳候选者。

在平衡状态下，像比特币这样不稳定的价值存储将不会有很大的作用。但加密货币正处于起步阶段，最好把今天的价格看作是某种概率反映，即比特币或其它代币可能在未来获得更大规模的接纳，那时它的价格可能会非常高。因此，这些概率的微小变化会导致今天的价格高度波动。比特币投资者猜测，它最终会作为一种非主权货币获得近乎普遍接受，并在此过程中获得高回报，当然也具有高波动性。

另外，比特币成功的关键因素赢得了社会广泛采用。特斯拉是标准普尔500指数中的第六大企业，在其资产负债表上携带比特币；著名的对冲基金BrevanHoward已经开始投资于加密货币；Coinbase现在在纳斯达克上市。其它区块链网络，特别是以太坊，正在开发去中心化的银行平台，Facebook预计将在今年晚些时候推出其稳定币Diem，许多中央银行正在为自己的数字货币探索分布式账本技术。从长远来看，比特币作为一种价值储存手段是否会成功，仍然是一个悬而未决的问题。随着时间的推移，比特币对资源的消耗可能会成为阻力，但就目前而言，社会对加密货币的接纳和应用正向前发展。

比特币作为一种宏观资产

比特币已经足够成熟，其价格行为与其他宏观资产相似。例如，在3月17日的会议上，美联储表示，大多数政策制定者预计在2023年之后才会加息，比金融市场的预期要晚。宏观资产以传统的方式对“鸽派政策冲击”作出反应：较短期限的国债收益率下降，收益率曲线变陡，美元下跌，股票价格上涨。比特币上涨，就像黄金一样，但波动性大约是黄金的四倍。投资者应该以这种方式对待比特币。黄金是一种商品，具有货币功能，表现得像货币。

尽管比特币不是在地壳中发现的实物商品，而是一种通过密码学创造的数字商品，但比特币依然具有黄金所承担的属性。从市场角度来看，这两种资产的主要区别在于，比特币正在经历一个一次性的社会采用阶段，它可能成功，也可能失败。当社会采用率上升时，比特币应该提供比黄金更高的回报。当社会采用率下降时，比特币将可能提供比黄金更差的回报。由于资产类别的投机性质和围绕估值的高度不确定性，投资者应该准备好价格在两个方向上超标的基本面。虽然随着时间的推移，比特币普遍升值，但已经出现了几波投机性的超额收益，随后又出现了大幅下跌。

撇开技术问题不谈，目前的宏观经济前景似乎对价值储存资产有利，无论是实物还是数字。美联储已经采取了一个更加雄心勃勃的劳动力市场目标，即广泛和包容性充分就业，并且似乎比过去更容忍高于目标的通货膨胀。经济学家预计，在未来的若干年里，整个发达市场经济体的实际现金收益率将保持为负值，股票市场的倍数正处于历史高位。许多发展中国家将在未来数年内与19世纪经济危机带来的财政遗留问题作斗争。在这种环境下，除非投资者能够找到其他的实际回报来源，否则对保护购买力的资产的需求应该保持高位。

标签：比特币LIB加密货币LIBRA比特币交易市场libero币价值国内可以做加密货币吗LIBRAF

POL币最新价格热门资讯