比特币:企业下场炒币 谁血亏 谁暴赚？

编者按：本文统计分析了特斯拉、Nexon、美图以及MicroStrategy的比特币持仓数据。

大部分企业机构的持币目的都是为了“对冲通胀，多元化投资组合，维持企业财政储备的长期购买力”。但我们认为不管企业机构的持币目的是什么，企业的入场都有利于推进比特币的采纳，实现比特币“数字黄金”、“价值存储”、“对冲通胀”的自我预言。

如今比特币行情出现大幅回调，价格甚至回调到大部分机构入场前的价格，我们可以通过分析机构的持仓数据，进一步了解当前机构可能的情绪。

近期比特币市场出现大幅回调，散户情绪也达到了极度恐慌，或许大多数散户在面对政策的利空以及行情回撤的双重打击中，已经老老实实交出了手中的筹码。

现在，可能大部分人更加好奇的会是，机构恐慌了吗？

的确，如今比特币行情出现大幅回调，价格甚至回调到大部分机构入场前的价格，想必大部分读者都跟我们一样，想要进一步了解这些企业机构的持仓成本、账面数据情况。

本文我们就挑选几个有代表性的企业机构，来具体剖析一下它们的持币情况。

「企业持币情况?」

Nexon

4月28日，韩国网游巨头Nexon宣布已购买价值1亿美元的比特币，即：

持币数量约为1,717枚比特币；

持币成本约为1亿美元；

单币持币成本为58,226美元；

Nexon可以说很惨了，可能有些读者对Nexon有点陌生，但是它的作品大家肯定耳熟能详，如跑跑卡丁车、地下城与勇士等知名游戏IP。

安永宣布推出区块链采购解决方案 可帮助复杂企业在全球范围内管理支出:安永宣布推出首个基于EY OpsChain平台的解决方案EY OpsChain Network Procurement，可让公司在以太坊区块链上运行私有、安全的端到端的采购活动。随着越来越多的公司成为全球业务网络的一部分，从单个企业资源计划（ERP）系统内部管理网络级协议变得越来越困难。该解决方案使买卖双方可以作为网络进行操作，自动跟踪总量和支出，并使用全球商定的条款和价格。[2020/9/28]

在官宣购买了比特币后，Nexon总裁&CEO在medium上发表了文章，阐述了购买比特币背后的思考：

Nexon希望能够充分利用资本，代表其股东创造利润，促进业务增长。

在当前全球经济大放水背景下，Nexon认为比特币是最可能保持其价值的现金形式之一，并指出了比特币的一些突出特性：稀缺性、强大的网络效用、创新性、高流动性和便利性。

还好此前Nexon持有超过50亿美元的现金和现金等价物，而比特币持仓价值不到其现金总量的2%。面对这大幅亏损的资产，大家觉得Nexon是会加仓拉低成本呢？还是割肉呢？

特斯拉

2月8日，美国电动车制造商特斯拉宣布，已买入了价值15亿美元的比特币。

3月24日，特斯拉美国官网显示，购买特斯拉汽车已支持使用比特币来付款，其实早在2月8日特斯拉提交给SEC的文件中，特斯拉就已表示，除了购买比特币，公司未来还将开始接受比特币支付，以换取其产品。

4月27日，特斯拉宣布在第一季度时卖出了10%的比特币，获得2.72亿美金，获利1.01亿美金。

声音 | 泸州老窖谌超：区块链技术可解决中小企业融资难题:泸州老窖中国白酒交易中心董事长谌超表示，白酒经销商遇到压货资金困难时，难以获得贷款，因为银行无法确认货源真假。区块链技术可以让产业链上的数字资产可移动、可保证、可追溯，银行获得可信、放心放贷，产业链上资产得到最大变现，从而实现厂家和经销商的良性互动。（新华网）[2019/12/17]

由于当初特斯拉披露的文件没有说明买入的比特币数量，所以对其持仓数量并没有100%准确的保证，特斯拉的持币数量目前有两种来源：

BitcoinTreasuries上预估的48,000枚BTC；

专业市场数据研究机构ArcaneResearch给出的数据43053枚BTC，该数据也获得了CoinDesk的引用。

本文倾向于选择后者，即特斯拉首次买入价值15亿美元的比特币，共43053枚BTC；近期卖出10%的比特币，即：

持币数量约为38,747.7枚BTC；

持币成本约为12.28亿美元；

单币平均成本为31,692美元；

值得注意的是，按照我们目前使用的数据源，本次特斯拉卖出的比特币平均单价为63,177美元，可谓是逃顶小能手了。

当初特斯拉在披露文档中表示，购买比特币是为了“优化其投资组合的灵活性，进一步多元化和最大化公司储备现金的投资回报。”

而对于这次卖出10%的比特币，马斯克表示，出售比特币是为了证明比特币在资产负债表上作为现金替代物的流动性，并且也认可了比特币的流动性。同时特斯拉CFO也表示，相信比特币的“长期价值”，将继续投资比特币。

声音 | 北京市委书记蔡奇：支持重点企业在区块链等新兴领域加紧布局:12月2日下午，北京市委书记蔡奇来到海淀区中关村集成电路设计园调查研究。蔡奇指出，集成电路产业是战略性、基础性产业。要强化科技攻关，以头部企业和独角兽企业为引领，着力破解设计领域“卡脖子”问题，努力产出一批核心技术自主可控的设计工具；用好中关村芯园设计服务平台，降低企业研发成本；支持设计企业成果转化落地，支持重点企业在5G、人工智能和区块链等新兴领域加紧布局，发挥带动作用。要聚集高端人才，引导校企之间建立人才精准对接和联合培养机制；加大人才引进力度，创新政策，让各类人才能在北京留下来。（北京日报）[2019/12/3]

而后来马斯克和特斯拉态度的突然倒戈也的确让人唏嘘，不断地在推特上就比特币的能源使用问题进行抨击，我们说马斯克的倒戈是行情大回调的导火线也不为过，当然，更让人气愤的是其踩比特币无脑捧狗狗币的行为，让无数币圈人大失所望。其中的阴谋论，我们普通人也无法去揣测。

虽然行情暴跌，但马斯克也在推特上表示特斯拉不会卖出比特币也没有卖出比特币。而当前的暴跌马斯克也算自食其果，倘若特斯拉真的没有卖出比特币，那么当前的价格也没有高出其成本价多少。

大家觉得，若比特币价格跌破特斯拉的持仓成本线，特斯拉会割肉卖出吗？或者，大家希望特斯拉卖出吗？

美图

3月5日，美图发布公告称，在公开市场交易中购买了约379.12枚比特币，成本约为1790万美元，单币成本约为47,214美元；也购买了15,000枚以太坊，成本约为2210万美元，单笔成本约为1473美元。

3月17日，美图再次购买约386.08枚比特币，成本约为2160万美元，单币成本约为55,947美元；也购买了16,000枚以太坊，成本约为2840万美元，单币成本约为1775美元。

动态 | 企业以太坊联盟（EEA）发布区块链在房地产行业应用报告:5月23日，企业以太坊联盟（EEA）发布了一份区块链报告，这份报告中详细介绍了几个与房地产行业相关的区块链用例。据报道，这份文件包括50多家房地产公司，描述了四个用例：1.房地产代币化；2.区块链有潜力缩短房地产登记和转让的流程，同时增加透明度，使土地注册无需信任；3.代币推动的市场，可以改进房地产的交易和管理；4.一种标准化的房地产数据系统。[2019/5/23]

4月8日，美图再次购买约175.67枚比特币，成本约为1000万美元，单币成本约为56,924美元。

综上所述，美图的比特币持币数据大致为：

持币数量约为941枚比特币；

持币成本约为4950万美元；

单币平均成本约为52,603美元；

而美图的以太坊持币数据大致为：

持币数量约为3.1万枚以太坊；

持币成本约为5,050万美元；

单币平均成本约为1629美元；

让人唏嘘的是，同时做出的投资交易，持仓的比特币现在处于接近30%的亏损，而持仓的以太坊还尚有接近20%的收益。截止笔者撰稿时的价格数据，美图当前还是处于浮亏状态。

若未来价格行情没有向好，那么美图这次押注加密货币就又是再度失利了。据了解，2018年美图开始发力区块链，但是比特币2018年暴跌80%，发力区块链的美图也和比特币走势如出一辙，自2017年12月以来累计下跌超80%。1000亿港元市值一度跌到不足100亿港元。

动态 | 中国区块链企业数量仅次于美国:据搜狐科技消息，中国的区块链企业数量仅次于美国。根据中国信息通信研究院调查，目前全球共有1242家公司活跃在区块链产业生态中，美国、中国、英国区块链企业数量分列前三位。根据公开资料显示，截至2018年6月我国区块链企业数量排名前五的城市依次为北京、上海、深圳、杭州、广州，其中北京以175家区块链企业排名第一。[2018/9/8]

美图公司在首次公开宣布购买加密货币时就表示，认为加密货币具有足够的升值空间，并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币，可以用作资金管理中分散持有现金的风险。

但市场中大部分人认为，美图会投资加密货币，与其创始人蔡文胜自身的币圈经验密不可分。美图公司创始人蔡文胜早在2017年便多次涉及币圈，曾投资交易所OKEx，参与发币ZIP、BEC等，但2017年lCO时代后蔡文胜便逐渐淡出币圈。

现如今美图的这笔投资再次陷入亏损，对本来就不好过的美图可谓是雪上加霜。

MicroStrategy

2020年8月11日，美国商务软件公司MicroStrategy宣布已经以2.5亿美元买入了约21,454枚比特币，单笔成本约为11,653美元。

2020年9月14日，MicroStrategy宣布又以1.75亿美元买入了约16,796枚比特币，单笔成本约为10,419美元。

2020年12月3日，MicroStrategy宣布又以5000万美元买入了约2,574枚比特币，单笔成本约为19,427美元。

2020年12月21日，MicroStrategy宣布又以6.5亿美元买入了约29,646枚比特币，单笔成本约为21,925美元。

2021年1月22日，MicroStrategy宣布又以1000万美元买入约314枚比特币，单币成本约为31,808美元。

2月2日，MicroStrategy宣布又以1000万美金购买了295枚比特币，单币成本约33,808美金。

2月24日，MicroStrategy宣布又以10.26亿美金购买了19,452枚比特币，单币成本约52,765美金。

3月1日，MicroStrategy宣布又以1500万美金购买了328枚比特币，单币成本约45,710美金。

3月5日，MicroStrategy宣布又以1000万美金购买了204枚比特币，单币成本约48,888美金。

3月12日，MicroStrategy宣布又以1500万美金购买了262枚比特币，单币成本约57,146美金。

4月5日，MicroStrategy宣布又以1500万美元购买了约253枚比特币，单币成本约为59,339美元。

5月13日，MicroStrategy宣布又以1500万美元购买了约271枚比特币，单币成本约为55,387美元。

5月18日，MicroStrategy宣布又以1000万美元购买了约229枚比特币，单币成本约为43,663美元。

目前尚未能找到每笔购买记录公告，不过根据MicroStrategy推特上的最新统计数据，MicroStrategy目前的比特币持币数据大致为：

持币数量约为92,079枚比特币；

持币成本约为22.51亿美元；

单币平均成本约为24,450美元；

MicroStrategy的先发优势还是十分明显的，即使当前比特币的价格回撤超过了40%，但其依旧有接近50%的利润，可以说让其他机构十分羡慕了。

最初，MicroStrategy领导层表示，考虑到西方国家的低利率以及应对疫情的财政刺激政策以及美元疲软，他们正在考虑比特币和其他加密资产。

而几天后，他们就宣布购买了比特币。

他们这一购买基本上就停不下来了，后来还以优先级可转换债券的形式筹集了9亿美元用于购买更多比特币。

不过既然MicroStrategy买币的钱大部分都是发行可转债借来的钱，那么MicroStrategy有没有可能爆仓呢？也就是说，比特币跌到多少钱，MicroStrategy的净资产加上比特币的持有价格都不够偿还借来的外债呢？

据了解，当前MicroStrategy的外债大约为20.8亿美元，而净资产只有3.65亿美元，我们忽略其他细节，当92,079枚比特币的价值少于时，就算MicroStrategy爆仓了，而这个价位大约为18,625美元。

当然，这个价格是十分粗糙的推算，不过也能大致给我们作为一个可参考的爆仓线。

你是希望MicroStrategy爆仓呢？还是不爆仓呢？

「企业买币对比特币的意义?」

尽管如今行情暴跌，但是我们还是应该不忘初心，企业也一样。

其实，大部分企业买币的动机都大致相同，就是“对冲通胀，多元化投资组合，维持企业财政储备的长期购买力”。

而全球央行为了应对疫情所采取的量化宽松财政刺激政策，其实也是企业购买比特币的重要推手。

全球货币大通胀，企业财政储备的美元价值不断被稀释，除了传统的对冲工具外，企业也急需新的工具资产来应对货币通胀；这时候，比特币作为“数字黄金”的叙事就奏效了。

比特币与其他大类资产的收益表现|来源：TokenInsight&CoinGecko

比特币与其他大类资产的收益表现|来源：TokenInsight&CoinGecko

通过上图我们可以很明显地看出，在过去一年多里，比特币的收益表现远超其他主要资产类别。开玩笑地说，企业也是被“涨服”了的。

而现在，可以说到了考验企业信仰的时候了。市场基本上已经完成了对散户的考验，不坚定的散户也基本上都被洗下车了。

你觉得哪些机构会焊死座位不下车，哪些机构未来会被甩下车呢？

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