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DALI:桥水基金创始人Ray Dalio:我有一些比特币,比特币的最大风险就是它的成功

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时间:1900/1/1 0:00:00

原标题:《RayDalio:我有一些比特币,比特币的最大风险就是它的成功,或遭政府打击》

桥水基金创始人RayDalio已拥抱了加密货币。

这位71岁的亿万富翁表示,美元正处于贬值的边缘,就像1971年左右的美元危机一样,而中国正在威胁美元作为世界储备货币的作用。在这样的环境下,具有类黄金性质的比特币作为一种储蓄工具越来越具有吸引力。

Dalio的桥水基金在2021年初管理着1,019亿美元的资产,使其成为全球最大的对冲基金。

他在与CoinDesk首席内容官MichaelJ.Casey长达一小时的对话中公开表示:“在通货膨胀的情况下,就个人而言,我宁愿持有比特币而不是债券”。

桥水基金创始人:美国银行业危机影响的不仅仅是银行业:金色财经报道,在清华五道口全球金融论坛高端对话环节,国际货币基金组织原副总裁、中国人民银行原副行长朱民对话桥水基金创始人瑞·达利欧,就美国银行业危机、美联储政策路径抉择及影响、通货膨胀原因等热点议题进行探讨。关于美国银行业危机,瑞·达利欧表示,重要的是要认识到这是一个普遍存在的问题,影响的不仅仅是银行业,这个问题目前影响了许多银行,因为许多银行购买了政府债券。但其实许多实体都购买了政府债券。而且,这里指的不仅仅是购买美国政府债券的美国实体,还有因为货币政策而购买欧洲债券的欧洲实体等。[2023/5/21 15:16:48]

他首次自曝:“我有一些比特币。”

在去年十一月份对加密货币表示怀疑之后,Dalio的心态逐渐转变。他曾在一月份写道:“比特币及其竞争者有可能满足不断增长的需求,以替代价值储存。”

但是,他也重申了他的担忧,即担心比特币向国家货币体系竞争的政府可能会压制其所有者,Dalio警告说:“比特币最大的风险就是它的成功。”

桥水基金创始人暗示未抛售比特币:金色财经报道,桥水基金创始人Ray Dalio在接受Chris Williamson播客最新采访时表示,虽然他更喜欢黄金,但比特币能够提供黄金无法提供的东西,比如交易追踪等。Ray Dalio同意加密货币投资会对心理健康产生负面影响,并称自己“虽然不看重比特币,目前仍然持有一点点”,暗示未在熊市期间抛售,不过鉴于比特币极端波动性,他有意将比特币分配保持在较低水平,以限制下行风险。[2023/4/27 14:29:04]

债务周期

在2008年金融危机之后,Dalio开始研究三种最新全球储备货币的兴衰:荷兰盾,英镑和美元。

他认为,货币霸权在三个可能同时发生的“周期”中转移:债务和金融资产的产生;一个“内部凝聚力冲突周期”;另一种强大的力量崛起,以挑战现有的货币。

桥水基金二季度增持Meta超 52 倍,价值为9460万美元:8月12日消息,全球最大对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)公布其二季度仓位信息,二季度桥水增持的股票为 612 只,其中 Meta Platforms 增持 5279% 至 586655 股,价值 9460 万美元。(华尔街见闻)[2022/8/12 12:21:27]

货币是否能承受这样的周期取决于全球储备货币背后的经济实力。

Dalio表示,美元目前处于第一个周期的中间,“债务和信贷创造了购买力”,但这些都是短期的刺激性和长期的抑制因素,因为最终政府债务还是要偿还。

Dalio说:“所有这些金融资产都是对实物,资产和服务的债权。而且当债务变得非常大时,就会遇到问题。”

Dalio指出,这在美国曾经发生过。1944年布雷顿森林协定达成后,全球汇率与美元挂钩,而美元又得到了黄金的支持。但是,在20世纪60年代,由于应享权利计划的扩大,联邦支出激增,同时美国也在增加其国防支出,以抗击美苏冷战并支付不断上升的越战费用。

桥水基金创始人:加密货币的最大风险是太成功:5月13日消息,桥水基金(Bridgewater Associates)创始人Ray Dalio于当地时间5月11日在华尔街日报“Future of Everything Festival”线上峰会被问到他对数字资产市场的观点时,他形容加密货币为“令人兴奋且未知的东西”。他说,加密货币的最大风险,“来自加密货币本身的成功;任何政府都不希望出现替代性的货币”。(《经济日报》)[2021/5/13 21:57:49]

美国总统尼克松于1971年宣布美元脱离金本位制。从那以后,美元一直是一种“法定”货币。

Dalio警告说,目前的情况现在类似于1971年:“当您审视预算并展望未来时,我们知道我们将需要更多的资金,更多的债务。”

桥水基金联席主席:数字货币不会像人们希望的那样成功:金色财经报道,桥水基金联席主席Ray Dalio表示,从理论上讲,比特币可以用作货币,但由于其波动性太大,无法稳定地储存财富,而且用例很少,无法用作交换媒介,因此在实践中失败了。此外,Dalio说,比特币缺乏政府控制可能会阻碍其被用作货币。由于这些原因,他认为数字货币不会像人们希望的那样成功。[2020/11/12 12:22:27]

“你需要借钱吗?您必须先印钱。需要更多钱吗?来吧,加税,这产生了动态循环。现在,我可以继续介绍一下该循环中发生的情况,可能是资本管制……我在1971年痛苦地发现,这导致股价上升。它导致黄金,比特币,房地产等东西都在上涨,因为美元真的在贬值。这就是目前我们所在周期的一部分”。

通胀迫在眉睫

围绕比特币和其他加密货币的主要叙述是,它们充当了通胀对冲工具,或者至少将从财政和货币刺激中受益。

随着世界各国政府继续努力通过增加支出来避免经济危机,人们对通货膨胀的前景已做出了很多努力。在截至4月的12个月中,美国的年化通胀率为4.2%,远高于美联储2%的长期目标,尽管其中很大一部分是因为将这一汇率与2020年4月进行了比较,而在这个月,全球许多经济体都陷入了停滞。

Dalio说,通货膨胀有两种类型:一种是由供需引起的,劳动力需求高而生产能力低,导致价格上涨;另一种是由于货币贬值导致的通胀。

随着货币被源源不断的注入到经济中,它使两种通货膨胀类型交织在一起。

“我们将有很多需求,在货币供应增加的同时,由于投资者抢购债券和房地产等其他资产,收益率已降至低点。这将改变个人手中持有的资产,依此类推,因为现金是浪费,而且还会继续下去。我的意思是—因为它会带来负的实际回报。”

Dalio认为,第二种货币通涨类型最终将占主导地位。这对于房地产、股票和加密货币等资产可能是有益的,但仅限于某种程度上。

他说:“随着这些价格像债券一样上涨,其未来的预期收益会下降。当它们的收益接近利率时,人们就不再有购买这些东西的动机了,这是可能会遇到麻烦。收紧货币政策变得非常困难,因为整个盘面都垮了,利率变动一点就非常敏感。”

他补充道,中央银行不得不诉诸更多的印钱大法,这最终可能导致资产回报率出现实际负增长,尽管名义上有所增加,如70年代所见。

中国弯道超车

新冠大流行开始以来,中国就采取了一些财政刺激措施,并采取了相对宽松的货币政策,以进行弯道超车。

Dalio谈到:“2015年,只有2%的中国市场对外国人开放。现在已经超过60%。如果您查看相对价格等信息,那就是完全不同的故事了,因为他们没有进行量化宽松。他们仍然有一个有吸引力的债券市场、更有吸引力的开放资本市场…当您购买中国金融资产时,就像购买美国金融资产一样,必须购买其本币。因此,这不仅对他们的货币有利,对他们的资产也有利。当有资本流入时,中国将有能力以其本币来进行票据发行和放贷。中国一直非常愿意这样做,您会看到更多的人民币国际化,它对借贷双方都具有吸引力,这种发展动态确实遵循着货币体系和帝国格局的相同曲线”。

风险

随着美元的衰退和人民币的崛起,像比特币这样的“中性”加密货币有可能像过去几个世纪的黄金一样发挥作用。

尽管Dalio建议多元化投资组合可能包括比特币,但也提到了许多可能风险:“我认为,令人担忧的一件大事是政府有能力控制几乎任何一种东西,包括比特币或数字货币。他们知道这些货币在哪里,也知道到底发生了什么。”

各国政府可能开始担心债券持有人出售债券以换取比特币:“我们通过比特币存储的价值越多,我们越想说,‘我宁愿拥有比特币而不是债券’。就我个人而言,我宁愿拥有比特币而不是债券,”Dalio笑着说,“然后这种情况发生的越多,钱就流入了比特币而不是信贷,然后政府就失去对它的控制权。”

这种情况可能导致那些政府严厉打击比特币持有者。

Dalio看准了技术是未来各国竞争的主要赛道,他说:“世界将以令人难以置信的速度飞速变化…谁赢得了技术竞赛,无论是在经济上还是在军事上都赢得了一切…这就是未来五年的样子”。

图片来源:网络

作者:MaryLiu

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