Uniswap:Uniswap V3 成功打响第一炮，即将赶超V2？

作者：RyanWatkins

来源：Messari

3月底，UniswapLabs发布了备受期待的?UniswapV3?协议。其核心是推出了「集中流动性」(concentratedliquidity)?的概念，即流动性提供者(LPs)能够在自定义的价格区间内做市，并在此过程中创建个性化的价格曲线。该设计承诺将为LPs的资本效率提高4000倍，使LPs能够在指定价格区间内提供与V2相同的流动性深度，而闲置的资本则少得多。

来源:UniswapBlog

两个月后，也就是?5月5日，UniswapV3终于上线了，在最初的两周内就取得了巨大的成功。仅3天时间，UniswapV3就成为了以太坊上仅次于UniswapV2?的顶级去中心化交易所(DEX)，在过去7天里，V3实现了超过65亿美元的交易量。见下图：

Uniswap询问用户钱包需求，被猜测将开发钱包:金色财经报道，去中心化交易所Uniswap在推特上称：“如果正在构建一个钱包，你会包含哪些必备功能？”对此网友猜测Uniswap或要开发钱包。[2023/2/22 12:21:19]

上图：截至5月16日的这一周，以太坊上各大DEX的周交易量(单位：十亿美元)。来源：Messari&DuneAnalytics

事实上，UniswapV3非常成功，它的交易量很快就接近于UniswapV2。以目前的增长速度，到5月底，它很可能会超过V2。

Uniswap V3上的主动流动性管理协议Gamma已上线Arbitrum:12月28日消息，Uniswap V3上的主动流动性管理和做市协议Gamma已上线Arbitrum。Gamma在上线Arbitrum的同时，将发布新的流动性管理和做市策略，以及一系列适用于不同风险承受能力的结构化LP产品。[2022/12/28 22:11:59]

上图：截至5月16日，UniswapV3的交易量占V2交易量的百分比增长趋势。图源：Messari&DuneAnalytics

也许在?UniswapV3快速的交易量增长背后，最引人注意的就是V3在交易量增长过程中实现的资本效率：V3正在接近实现和UniswapV2一样大的交易量，而V3的总锁仓量(TVL)却不到V2的15%。目前，V3是唯一一个交易量与总锁仓量之比超过100%的AMM(自动化做市商)，其资本效率是UniswapV2的逾5倍，V2的交易量与总锁仓量之比在以太坊DEX中排第二。见下图：

Uniswap Labs即将在Polygon部署Uniswap V3合约:12月18日消息，Uniswap社区通过治理过程投票通过在Polygon部署V3，Uniswap Labs将在几天内部署Uniswap V3合约。[2021/12/18 7:47:56]

上图：UniswapV3以压倒性优势成为资本效率最高的DEX，数据为截至5月16日的这一周。

UniswapV3上最受欢迎的几个交易对(流动性池)在资本效率方面很类似。尤其是，V3上的稳定币交易对的交易量与?Curve?上的3Pool池?(DAI+USDC+USDT)?相当，而前者的TVL仅占3PoolTVL的一小部分：Curve的3Pool中锁定了?16.5亿美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC这两个交易对中合计锁定的TVL?仅为1.25亿美元。?

截至撰写本文时，Curve上的3Pool的24小时交易量达到?2.65亿美元，而UniswapV3的USDC/USDT和DAI/USDC这两个交易对的合计交易量达到了?1.98亿美元。对于这些交易对，Curve的24小时交易量与TVL之比为?16%，而?UniswapV3的24小时成交量与TVL之比为?158%。见下方对比图：

Nethermind Warp将演示把Uniswap V3转换到Cairo并将其部署在StarkNet上:9月22日消息，以太坊客户端Nethermind表示，其Warp团队关于在StarkNet上支持任意Solidity合约的研究取得了重大进步，很快就可以将任意Solidity合约转换到Cairo并将它们部署到StarkNet上，下一步将演示将UniswapV3转换到Cairo并将其部署在StarkNet上。[2021/9/22 16:57:39]

上图：UniswapV3上各个交易对的7天交易量、24小时交易量和TVL数据。图源:UniswapAnalytics

聚币JFI流动性挖矿在Uniswap上线首日 JFI价格达2.25U:据官方消息，聚币Jubi DeFi于9月30日19:00（UTC+8）开启JFI流动性挖矿，上线2小时内，JFI在Uniswap价格已达2.25U。JFI流动性挖矿上线后，聚币平台JFI价格上涨20%，当前价格1.736USDT。

JFI是JuFi（聚币金融）的治理代币，用于社区管理和生态发展建设。JFI发行总量21,000,000枚，10万枚已通过空投发放，90万枚现已全数销毁。其余2000万枚中一半通过质押JT挖矿产生，另一半通过去中心化流动性挖矿产生。目前，JFI流通量仅10万枚，JFI流动性头矿收益率达161106.9%。[2020/9/30]

上图：Curve上的3Pool(DAI+USDC+USDT)的TVL、流动性使用率(16.04%)和每日交易量等数据。来源:?Curve.fi

Uniswap日益增长的主导地位

目前，UniswapV3的成功加上UniswapV2的持续主导地位已经使得Uniswap的市场份额增加到了新的2021年?61%?的高点。2021年Uniswap的市场份额一直在增长。见下图：

上图：自2021年以来以太坊上各大DEX的市场份额变化趋势，其中Uniswap的市场份额已经增长到了61%。

这一增长正值DEX交易量再次飙升之际。在5月份的前16天，以太坊所有DEXs的交易量几乎达到了上个月创下的历史最高月度交易量纪录。本季度，这些DEXs的交易量将有望超过1230亿美元，几乎是4月份的两倍。

上图：2020年5月以来，以太坊上的所有DEX每月合计的交易量增长趋势。

这一增长也正值一些DEX竞争对手发布自己的新协议升级之际。每个DEX协议的主题都是资本效率，每个团队通过各种不同的方法来解决这个问题。比如，SushiSwap?即将迎来的升级?Deriswap?将引入一个全新的AMM，将交易、借贷、期货和期权结合到一个单一协议中。?

再比如，Balancer即将到来的升级?BalancerV2?将引入一个单一的Vault(金库)，该Vault将用于保存所有存入不同流动性池中的资产，这不仅降低了跨多个流动性池的交易Gas成本(这是BalancerV1的一个痛苦点)，也允许Balancer通过“资产管理器”(AssetManagers)?来增加资本效率，也即这些“资产管理器”会把Balancer流动性池中闲置的资产分配到其它的协议(比如Aave)中来赚取收益。?

这些提高资本效率的替代性方案是否更能引起市场的共鸣，将在未来几个月得到确定。无论如何，UniswapV3只是刚刚开始，在此期间也将继续改善。其它Token项目方尚未开始为V3上的LPs提供激励，用户刚刚熟悉V3的参数，管理被动LP策略的协议尚未推出，更不用说UniswapV3即将部署到?Optimism?(L2网络)?可能会进一步推交易量。?

不过现在有一件事是明确的：UniswapV3是一个巨大的成功。

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