UMA:合成资产的长尾创新：如何发明传统金融中不存在的新资产

注：原文作者是UMA协议创始人HartLambur。

长话短说：在定义了合成资产之后，我认为合成资产将允许DeFi发明出在传统金融中无法实现的“新东西”。YouTube以同样的方式允许新形式的长尾视频内容蓬勃发展，而合成资产将创建出我们从未想过的新型金融产品。

我们在UMA遇到的一个常见问题就是如何定义“合成资产”。在今年早些时候的Bankless播客中，David、Ryan以及我给出了一个简单的模型：合成资产是炼金术。

所谓合成是将一种资产类型转换为另一种资产类型。

具体而言，这个炼金术过程看起来是这样的：

合成资产协议Duet Protocol与Project Galaxy达成战略合作:1月30日消息，多链合成资产协议Duet Protocol与Web3凭证数据网络Project Galaxy达成战略合作伙伴关系。双方致力于探索更好的Web3用户体验、NFT发行、构建DID以及去中心化投票系统等。双方的合作将从在Galaxy网站上共同建设Duet Space开始。[2022/1/30 9:23:32]

它可以归结为：抵押品与支出函数结合创建一个合成资产。例如，下面就是Maker的DAI例子：

当你退一步来归纳这一概念，它就会变得非常强大。如果你填入任何抵押品和任意的支出函数，会发生什么？

Liquefy CEO：合成资产、NFT和数字证券正在重新定义资本市场的运作方式:在最近的一次采访中，去中心化金融平台孵化器Liquefy的首席执行官Adrian Lai表示，合成资产，NFT和数字证券正在重新定义资本市场的运作方式。 只要有可靠的数据输入，合成资产的价值就可以使分散式金融中的每个人基本上可以使用任何资产。传统金融和DeFi之间的这种新兴趋势是不可避免的。Adrian Lai还指出，随着安全令牌和数字货币之间的融合越来越大，我们将看到传统金融和加密货币之间的活动增加，我们看到了安全令牌，实用程序令牌和NFT的合并。现在，NFT也可以代表不动产，而几年前还没有考虑过。传统金融与加密货币领域的融合越来越多。”（cointelegraph）[2021/5/26 22:45:52]

你可以为任何东西合成一个资产。

换句话说：任何抵押品+任何支出函数=任何合成资产

synths的一些例子

想要构建合成黄金吗？很简单。

抵押品+支出函数=合成资产

合成资产挖矿项目ARC将集成Chainlink预言机:合成资产挖矿项目ARCx发推称，将使用Chainlink预言机来帮助在DeFi中再抵押（re-hypothecate）资产。这意味着赚取利息的资产可以用来铸造STABLEx，并释放某些资产的价值。这将提高DeFi的资本效率，并为其他资产提供效用。

通过集成Chainlink预言机，可以确保这些高阶资产的价值能够在链上实时、安全地进行主动定价。到目前为止，ARCx目前正在将预言机用于xSUSHI（通过SUSHI/ETH预言机）、ibETH（通过ETH/USD预言机）、yUSD（通过USDC/ETH、DAI/ETH和USDT/ETH预言机）和cUSDC（通过USDC/ETH预言机）等资产。[2021/2/25 17:52:32]

跟踪Bankless推特粉丝的代币？当然也可以。

抵押品+支出函数=合成资产

合成NFT指数跟踪代币？也没有问题。

抵押品+支出函数=合成资产。

这就是以太坊上合成资产的魔力，你可以为任何东西创造一种金融资产。

去中心化合成资产协议UMA宣布开发者挖矿计划:11月4日，UMA宣布了一项旨在激励开发者的挖矿计划，他们声称这是对流动性挖矿的一种演进。从11月10日开始，RiskLabs基金会将每周向使用UMA部署合成资产的开发者支付总计50,000美元的UMA。[2020/11/4 11:36:17]

是什么让它成为了可能？

这个炼金术过程中的魔术，存在于我上面所说的“支出函数”中，支出函数是定义合成资产的函数，这意味着你创建任何可能的合成资产的能力，仅限于该支出函数所能吐出的内容。

而这也是UMA协议的亮点所在，它允许开发人员定义他们几乎能想象的任何支出函数。

这是因为UMA合约是无需链上价格数据的，UMA的设计只需要在出现“争议”时提供链上价格数据。。

换言之，UMA允许你定义几乎任何任意的支出函数，而不需要将任何数据推送到区块链。这意味着你可以在一个下午的时间内构建几乎任何类型的合成资产。

四类合成资产

DeFi合成资产协议Linear Finance上线Buildr测试网:DeFi合成资产协议Linear Finance（LINA）上线 Buildr测试网 ，Buildr测试网是Linear Finance核心产品的一部分，旨在让用户测试Buildr，尽可能多地找到Bug和可以优化的地方，报告给团队，从让团队能够在上线主网时修正这些问题。团队将为成功提交反馈意见和Bug报告的用户提供Bug赏金和LINA奖励。[2020/10/16]

我喜欢把合成资产分为四类，第四类是未知类型，因为每天都有让我惊讶的东西在构建中。

第一类：稳定币或与稳定币相关的合成资产

Maker的DAI是一项旨在锚定1美元的合成资产，所有非法币作为支撑的稳定币都属于这个类型，包括最近的算法稳定币。这些类型的合成稳定币有明显的效用，市场也对它们有需求。

而一种类似的产品是零息债券，也称为收益美元。按照上面的格式，它们看起来像是这样的：

抵押品+支出函数=合成USD

创建合成美元的结果是，你可以使用任何抵押品类型，并允许用户抵押它来借款。

这是启用ERC20资产借贷的一种强有力的方式：例如，BadgerDAO的团队正在使用UMAsynths构建CLAWS，这是一种由Badger金库作为支撑的合成资产。这使得Badger质押者可以抵押他们持有的资产借款。这些产品可以由LP代币、金库代币或任何ERC20代币抵押创建。

第二类：与Crypto相关的合成资产

我将“与Crypto相关的合成资产”定义为帮助用户交易、对冲和杠杆化crypto资产的产品。

我最喜欢的例子：竞争币看涨期权。UMA被用来创建$UMA、$BAL、$UNI以及$xSUSHI的看涨期权，这里的应用是无穷无尽的，我预计随着竞争币波动性市场的发展，对这些期权类型的需求将显著增长。

另一个例子是BTCDOM，Domination.finance推出了这个产品，它可以让你表达出比特币相对于其他市场相对优势地位的立场。

还有一个需要考虑的例子是Degenerative.finance推出的uGas，它可以让你对冲以太坊网络的gas成本。

另一个疯狂的例子：ethVIX。使用UMA，你可以购买跟踪以太坊波动性的代币。

我还把合成加密资产放入这个类别，比如以太坊网络上的合成比特币，很多现有的方法依赖于锁定实际的比特币，但完全有可能创建纯合成的BTC或其他加密货币。

这里的一个例子是YouMyChicFila团队创建的Mario.cash，这是以太坊上纯合成的BCH。

第三类：现实世界合成资产

合成资产通常会与现实世界的资产联系在一起：即合成黄金、合成原油或合成标准普尔500指数。很多人对这类将传统投资产品引入区块链的想法感到非常兴奋。而我的观点是：现实世界的资产有点无聊。

如今crypto行业的人实际上并不关心在区块链上交易黄金，每天波动幅度小于10%的黄金，对于今天的degen来说太稳定了。例外的例子有YamFinance团队推出的uSTONKS：这是一个跟踪RedditWallStreetBets前10位股票的代币。

第四类：未知合成资产

这就是事情变得有趣的地方。我的观点是，合成资产将使构建者有能力发明传统金融中不存在的新资产。

想想YouTube为内容创作者做了什么。在YouTube之前，制作电影或电视节目的成本高得离谱，你必须得是好莱坞的工作室才能干这样的事。YouTube使得用户分发自己的视频变得便宜，这催生了一整条以前从未存在过的长尾视频内容。

以前没人预料到unboxingvideo、Twitchstream或者TikTok的火爆。用户生成的内容发明了一些没人能猜到的新玩意儿。

YouTube是开放的，无需许可的。在任何一个宇宙里，好莱坞的工作室都不会推出这些吸引数百万人眼球的节目。这种娱乐是“新兴的”，也就是说，没有一个自上而下的实体可以创造出它。

我的观点是，DeFi与合成资产也会发生同样的事情。UMA和其他DeFi协议使得构建一种金融资产的成本小于1000美元。相比之下，华尔街银行推出一种新金融产品要花费数以百万计美元。

这就为“用户生成金融产品”创造了条件，这个领域的建设者将发明出我们今天无法预测的新产品。

以下是我想到的一些更疯狂的想法：

用于跟踪重要crypto指标的代币；

激励集体行为的代币，特别是在政府和公民之间。我之前建议创建一个代币来跟踪在旧金山看到的人类粪便。想法是：旧金山市可以发行“shitcoin”，以致力于解决无家可归的问题。旧金山市的居民可以购买这种“shitcoin”作为“对冲”，如果问题进一步恶化，他们就可以赚钱。“集体行为”代币是否可以用来对付雨林砍伐、海洋污染或其他棘手的全球问题？我很想试上一试。

激励新冠疫苗的代币。如果拉斯维加斯一家80%的员工在5月1日前接种疫苗，则该将支付高达1百万美元的费用。可以使用KPIOptionToken构建出DeFi版本。

激励雇佣和推荐的代币。UMA最近推出了一个“人才推荐选项”计划，如果被推荐人加入UMA核心开发团队并在这里停留1年，那么推荐人将收到一个能支付25000美元的代币，这是一种去中心化招聘的尝试。

创新是令我最兴奋的事。

如果构建一个金融产品的成本接近于零，那这个互联网将会发展成什么样？

我很高兴能去探索答案。

标签：UMAEFIDEFIDEFUMANOrigen DEFIKingDeFiDeFinity

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