稳定币:Glassnode丨链上指标表明，机构买家仍然坚定持有BTC？

作者?|Checkmate?

比特币市场概述

本周比特币市场再次冲击了一次ATH，价格从最低点55664美元反弹至周高点61235美元，距离3月中旬创下的峰值仅差448美元。市场也看到，围绕着定于4月14日的Coinbase直接上市，以及Grayscale围绕着将GBTC信托转换为EFT的意图，市场的兴奋度越来越高。

链上数据在许多指标上继续表现出弹性，许多币逐渐达到被长期持有的状态，稳定币供应量不断扩大，周期性指标仍在提升，但还没有过热。

RickAstley's币

WillyWoo通过引入‘RickAstley’买家扩大了比特币市场的术语。这些人都是坚定持有者，他们永远不会放弃币，永远不会让自己的持币余额下降。

Glassnode：2019年的比特币买家已全部回到盈利状态:金色财经报道，区块链分析公司 Glassnode 最新研究数据显示，2019 年的比特币买家现在已经全部回到盈利状态，当年平均套现价格（average withdrawal price）为 21,800 美元。不过，那些在 2020 年和 2022 年购买比特币的人仍处于亏损状态，需要比特币价格升至 28,000 美元以上才能看到盈利。2021 年之后的买家都处于亏损状态，只有当比特币价格接近 38,000 美元的时候才能获利。根据 CoinGecko 数据显示，比特币在周一早上触及 23,955 美元，创下自 2022 年 8 月中旬以来的最高记录。（cryptopotato）[2023/1/30 11:36:51]

Willy提到的流动仓位变化指标表示币种从流动性状态到非流动性门槛的速度。这个指标考虑的是过去30天内的币，这些币要么是成熟期大于155天，要么是已经转入钱包未被花费的币。

另一个强大的指标是比特币持有者仓位变化，它呈现了全球RickAstley余额的整体变化。这个指标是：

Glassnode：美联储宣布加息后，市场增加价值26500枚比特币的未平仓合约:5月6日消息，Glassnode发推称，美联储昨天宣布加息后，市场增加了价值超过26500枚比特币的未平仓合约。然而在今天的抛售中，几乎所有未平仓合约（约2.5万枚比特币）都被平仓。[2022/5/6 2:53:44]

红色表示呈下降趋势，说明持有超过155天的币的积累数量少于消费。

绿色表示呈上升趋势，说明持有超过155天的币数量多于正在消费时。

155天前是2020年11月中旬左右，BTC价格从1.6万美金涨到1.8万美金。这是在Microstrategy最初的两次BTC收购之后，也是在Coinbase交易所余额开始消耗的时候。这表明，真正的机构需求已经到来。

因此，机构在2020年底和2021年初购买的币很可能开始成熟，超过155天的门槛。因此，持有者持仓变化指标目前呈上升趋势，如果这些机构买家确实进行了坚定持有，那么很可能在未来几个月内继续保持这一轨迹。

持有者持仓变化实时图

Glassnode：BTC市场正处于微妙的平衡状态:金色财经报道，据区块链分析公司 Glassnode 最新分析显示，BTC市场正处于一个微妙的平衡状态，流入的需求有限，同时卖家也在放缓卖出。鉴于流入的新需求有限，这种微妙的平衡可能会被任何程度的卖方疲惫所破坏。另外，在过去几周高度动荡的宏观和地缘事件中，交易平台净流量也相当稳定，每天约有1000枚比特币净流入交易平台，但主要集中在Bitfinex和FTX两家，综合来看，自2021年7月底以来，Binance、Bittrex、Bitfinex和FTX的BTC流入量合计达到了20.7万枚（增长24.3%），其中Binance的市场份额主导地位增长最快，从2018-20年相对稳定的8%的比特币余额占比，上升到今天的22.6%以上。自2020年3月以来，在Binance上持有的BTC总余额增加了31.5万枚，短短两年内增加了120%。[2022/3/11 13:51:39]

GlassnodeStudio上有一个新的指标，就是减少的比特币年数。这个指标可以追踪过去365天内减少的的比特币年数。它提供了一个周期性指标，以了解RickAstley在过去一年中是在消费还是在继续持有。

CYD的高/上升趋势意味着Rick在过去一年中花了很多旧币，这可能让你失望。

CYD的低/下行趋势意味着Rick在去年一直在积累或坚定持有。

虽然CYD呈上升趋势，但值得注意的是，我们目前的CYD水平类似于2013年的顶部，但远低于2017年的顶部。鉴于比特币网络较老，而且供应中的币有更多的时间积累币的时间，如果很多持有者在消费他们的币，我们预计CYD读数会相对较大。

信实集团的Jio平台向人工智能初创公司Glance投资2亿美元:金色财经报道，印度亿万富翁穆克什安巴尼的Jio Platforms（信实集团下属部门），已经向跨国科技公司InMobi的移动内容创业公司Glance投资了2亿美元。Glance得到了谷歌和PayPal联合创始人彼得-泰尔的硅谷风险基金Mithril Capital等的支持，它使用一种算法向智能手机锁屏提供个性化的新闻、娱乐内容、游戏和实时视频。这家初创企业在2020年12月获得了独角兽地位，现在的估值达18亿美元。（forbes）[2022/2/15 9:53:11]

这表明RickAstley还没有极端的消费行为。

供给调整后的钱币减少年限实况图

买方和卖方的行为

Glassnode最近与ArkInvest和DavidPuell合作，制作了《分析比特币的基本面》研究报告的第二部分。这为通过链上数据和工具分析比特币网络性能及其用户的消费行为提供了一个框架。

请看第二部分：买家和卖家行为。分析比特币的基本面

Glassnode：交易所比特币余额已长达一个月保持稳定，停滞在250万枚左右:8月28日消息，据Glassnode分析数据显示，交易所比特币余额已经长达一个月保持稳定，5月份约有14万枚比特币净流入交易所后，7月份出现了约11万枚比特币的净流出，然而在整个8月，交易所比特币余额停滞在250万枚BTC左右(约占流通供应量的13%)。此外，据交易所净流量指标显示本周交易所余额整体呈净流入状态，因为一些交易员和投资者似乎正在利用当前比特币市场的强劲走势抛售获利，值得注意的是，交易所BTC流入规模与2020年12月至2021年4月的牛市期间的情况并无不同，近期BTC抛售增多或许是合理的预期行为。[2021/8/28 22:43:19]

https://ark-invest.com/articles/analyst-research/bitcoin-buyer-and-seller/

稳定币供应持续增长

相对于以往的市场周期，本轮市场周期有两个重大的结构性变化。

用于投机和对冲风险的衍生品的爆发性增长。

作为参考交易货币和DeFi抵押品的稳定币激增。

三大稳定币USDT、USDC和BUSD在过去6个月里增长巨大，总市值达到602.5亿美元。

下图展示了这些顶级稳定币的供应增长与比特币市值，显示了这两种资产需求的相关增长。仅USDT的供应量在过去两周就增加了33.6亿美元，即使BTC价格横盘交易。

USDT,USDC和BUSD供应实时图表

随着更多的价值流入稳定币，它创造了更多的原生“数字美元”，可以在整个加密货币市场上随时转移。这增强了市场的流动性和深度，并为中心化交易所和DeFi产品创造了机会。

稳定币供应比呈现了比特币市值与稳定币总供应量的比率。这个指标可以用来估计生态系统中稳定币的全球“购买力”。

如果比特币的价格很低，那么稳定币供应就能够购买更大一部分流通的BTC供应，因此，推高价格，这说明购买力很高。

随着BTC价格的上涨，该稳定币的供给能够购买市场上越来越少的BTC，从而降低了其推动价格上涨的能力--购买力很低。

整个2020-21年稳定币供应量的增长使SSR指标保持在历史低点附近，表明数字原生美元的购买力相对较高。数字美元的需求似乎与比特币和加密货币整体的需求同步。

稳定币供应比例实时图

每周专题:周期性指标

比特币以程序化的减半周期而闻名，尽管每个周期都有独特的市场结构，但往往市场顶部在历史上都有类似的特征。许多读者自然会寻求一些指标，以表明什么时候投机变得如此之热。

重要提示：请记住，尽管人类做出了最大的努力，但没有任何指标可以预测未来。始终在更广泛的市场和链上结构的背景下考虑以下指标。

储备风险

储备风险是衡量持币人“机会成本”的振荡器，当价格上涨或持有者开始卖出他们的币时，它将呈上升趋势。

历史上，市场顶部发生在储备风险值>0.02，但往往会远远超过这个值，例如2013年都达到了65%以上。

升温：储备风险值>0.02

过热：储备风险>0.025

储备风险实时图

MVRVZ-Score

标准的MVRV比率将市值与实现市值的比率作为链上网络内总的“利润存储”指标。MVRVZ-Score则应用统计标准化来考虑市值高于或低于变现市值平均值的标准偏差。

历史上，MVRVZ-Score值大于7.0时就会出现市场顶点，但在之前的所有周期中，其值一直大于11.0。

升温：MVRV-Z>7.0

过热：MVRV-Z>10.0

MVRVZ-Score实时图

未实现损益净额(NUPL)

NUPL指标采用市值与已实现市值之间的差额，然后除以市值。这就以市值的倍数来估计系统中的盈利或亏损额。

换句话说，NUPL值为+0.5表示未使用的比特币所持有的总利润值等于市值的50%。

历史上，市场顶部发生在NUPL值>0.75时，表明系统中未实现的总利润大于市值的75%。

升温：NUPL>0.70

过热：NUPL>0.75

未变现PnL净值实时图

Checkmate作者

李翰博??翻译

Jeremy编辑

标签：比特币BTC稳定币GLA莱特币和比特币的关系HDBTC稳定币怎么挖矿AGLA

狗狗币热门资讯