BTC:本轮牛市何时到顶？7个指标帮你判断下车的时机

去年下半年的时候，还经常有人问：现在是牛市吗？时至今日，这个问题早已无人提起，哪怕是再迟钝的人，也知道我们正处在一场疯牛之中。

现在更多人问的是：什么时候下车？换句话说，我们是在牛初、牛中，还是已经牛尾了？这个问题，基本上没有正确答案，因为几乎没人知道。但凡信誓旦旦告诉你结论的，基本不是认知不够就是子。

本文同样不会告诉你结论，因为说结论大概率将来会被啪啪打脸，本文旨在告诉你一些可以参考的指标，希望对你将来某一天下车有所帮助。

BTC前高

还记得比特币2万多回调的时候，一帮人吓得匆匆跳车，一位资深大佬觉得颇为喜感，随手发一微博说：“这些人就像是等了好久大餐，却在吃了一个头盘之后便匆匆离场，剩下的正餐甚至还未开始”。

这其实是一个比K线或是其他任何指标都要靠谱的多的参照。如果按照比特币之前4年一周期的大周期论而言，突破上一轮前高点，恰恰应该是牛市开始的标志，而不是结束。

加密分析师：比特币本轮牛市周期尚未触顶，预计将在2022年11月:加密分析师Nicholas Merten在最新视频中预测比特币牛市何时会结束。Merten在回顾之前的比特币牛市时，发现似乎还没有接近本周期的顶部。“11年的价格历史……真正有趣的是，我们看到每个周期扩展11个月到13个月。所以如果我们遵循历史，可以在这里再加上12个月。47个月是我们目前所处周期的预期长度……我们离预期的47个月还很远——2022年11月是我们应该预期的顶部。”Merten补充说，尽管许多加密交易员和投资者已经对市场失去兴趣，但没有多少迹象表明这是比特币的顶部。（The Daily Hodl）[2021/7/12 0:43:41]

在上一轮前高两万美金的前提下，不到三万美金下车，或者说此时开始长期做空，都是对加密货币市场，甚至金融市场周期论认知产生严重偏差的一种体现。

那么6万美金的比特币，是不是已经到顶了呢？这很难说，但按照以往的周期论来说，前高三倍的价格与市值，无论是按照前两轮线性递减还是指数型递减似乎都低了一些，这也是为什么多数机构或是大佬，保守的本轮牛市BTC看到8-10万美金，激进地看到15-20万美金甚至更高。

李启元：如果本轮牛市走双顶行情，BTC第一个高点不会超过10万美元:1月6日，前比特币中国CEO李启元（Bobby Lee）在微博上表示，考虑到比特币价格的快速上涨，我们可能会经历像2013年那样的双顶牛市行情。2013年四月时比特币价格出现了第一个高点，并在十二月份达到牛市的顶峰。当时第一个高点的出现时有获利资金撤出，价格出现回调，随后在夏季和秋季企稳。短期回调往往在牛市同一年中，且调整幅度较小，可能是40%-60%。而牛市结束之后真正的大跌则是要从历史高点下跌80%，并伴随接下来几年的熊市。他还判断，如果本轮牛市真的要走双顶行情，第一个高点出现的位置将在7万美元-9.9万美元，并不会超过10万美元。[2021/1/6 16:34:32]

单从这个角度来讲，我们似乎正处在牛中的位置，如果是拿ETH做指标，看ETH前高1500的话，目前2000美金的ETH更像是一个开始，甚至连牛中可能都算不上。

BTC占比

历史上每次疯牛的顶点，都以比特币占比达到一个低点为结束。

江卓尔：本轮牛市或于2021年12月20日见顶:12月3日，江卓尔在微博发文《目前处于牛市周期什么位置 ＆ 即将出现的主流币暴涨》。文章称：1.本轮牛市目前相当于上一轮的2017年1月2日。2.如果与上一周期完全同步，本轮牛市将于2021年12月20日见顶。3.比特币体量越大，波动性越低，涨得越慢。若涨得慢，则更不容易触发 “60日涨幅过大，新资金跟不上，导致高位崩盘” 事件，牛市持续时间更长。因此前三周期的牛市持续时间越来越长，涨幅倍数越来越小。若假设每周期时间增加，且增加值线性递减，则本轮牛市将持续1288天，于2022年6月23日见顶。4.根据散户低价定理（散户喜欢购买涨幅空间大的便宜币）和现象（每次比特币破前高后，新闻会导致大量散户涌入），预测主流币将于BTC破前高后暴涨。[2020/12/4 23:02:49]

这很好理解，疯牛的市场，鸡犬升天，连很多毫无基本面的垃圾项目都能炒上天，所以山寨币市值越来越高，增速越来越快，相对的BTC市值和价格增长则会慢很多，于是BTC占整个加密货币整体市值会达到一个低点。

江卓尔：预计本轮牛市应该比上一轮更长，更慢:江卓尔在微博表示，比特币每一个周期，从最低点到最高点的走势（价格为对数坐标）

1. 本轮牛市到目前和上一轮的 涨幅/时间 一致，目前相当于上一轮的2017年初。

2. 预计本轮牛市应该比上一轮更长，更慢。[2020/12/3 23:00:34]

2018年1月13日的牛市顶点，BTC占比是32.45%。目前BTC的占比是53.3%。从这个指标来看，我们似乎也还处于一个相对安全的牛中阶段。

不过需要记住的是，上一轮牛市，2017年12月7日时BTC在接近2万美金时达到了66%的市值占比，然后仅仅一个月在各路山寨疯狂跌倒了32.45%，宣告牛市结束。

不知道此次牛末的剧本，会不会是上次的重演。

山寨币发行与市值

牛市每次中后期有几个显著特征：

1、许多山寨涨的完全没有道理，没啥基本面也经常几倍几十倍的涨，拉盘拉到你服气或者忍不住上车为止。

韦氏评级创始人：本轮牛市，BTC、ETH与LINK其中之一或有30倍增长潜力:8月27日消息，加密资产评级机构Weiss Ratings创始人Martin Weiss进行视频直播演讲投资，期间他表示，要远离一些评分较低的项目比如Bitcoin SV、Digibyte、Verge、Wanchain、Skycoin、Nano和Electroneum。

他还表示，在本轮牛市周期，BTC、ETH与LINK之间，其中之一或有30倍增长潜力。详情点击原文链接，即可直接观看视频回放。[2020/8/27]

2、许多山寨估值夸张，明星山寨的估值更夸张，动辄几亿几十亿美金市值，却没有多少用户，看哪个都觉得贵，都不敢买。

3、新项目层出不穷，让你感到眼花缭乱应接不暇，非行业内全职根本不可能看得过来。

去年下半年，基本上是数据说话，像是AAVE、Uniswap、SNX等DeFi龙头项目，无论是看用户数量，还是TVL，都是实打实的有数据支撑，拉盘拉得可谓是“有理有据”。

而现在的山寨可以看出已经进入“无理取闹”的阶段，有没有基本面和数据支撑已然不再重要，每天都有新项目在各个微信群和电报群CX，一上线市值就是上亿美金起，哪怕一个用户都还没有……

从这个角度来看，我们似乎处在牛市的中后期。

比特币交易平台余额

牛市末期有一个显著特征：那就是很多的比特币涌入交易平台，开始套现，正是因为这帮人套现了，价格跌了，牛市才结束，熊市才会来。

你要是看这个指标，牛市感觉还有好久，因为现在比特币是在从交易平台往外流的，交易平台里面的比特币最近这一年是越来越少。

要是以这个指标为准，感觉说我们现在还是牛初，一点都不过分。

ETH/BTC波动性

这是个比较另类的指标，2017年的上一轮牛市，ETH/BTC几乎是在过山车一般的波动，最高达到15%的波动率，而本轮牛市ETH/BTC的波动则是长时间维持在5%以下。

究其原因，也许跟上一轮牛市ETH的基本面太差有关，基本沦为1CO工具，而本轮则是依靠DeFi、NFT等强数据支撑，和BTC开始总同期同落的风格。

所以这个指标也许本轮牛市不再奏效，但按照以往经验来看，ETH/BTC的波动性收紧，通常意味着我们至少离牛末，还是有不短的距离。

江卓尔比特币60日指数

这应该是很多人耳熟能详的一个指数，由江卓尔创建。指数的创建逻辑是，当一轮牛市到最后市场情绪狂热，泡沫严重，短期价格涨幅超过新人新资金入场速度时，牛市的泡沫就会破掉，熊市就会开始。

这一过程用数学语言描述，就是“60日累计涨幅”过高。按照以往牛市的历史数据，17年那轮的60日指数是140%，我们在2月份时将将突破了100%，现在因为BTC横盘许久，已经跌倒了35%。

所以感觉若是熊市来临，总得再冲一次100%以上的涨幅才行，不然2月份那波105%就是牛市巅峰了？这实在难让人信服。不管怎么说，60日指数接近甚至突破100%之时，都是你需要警惕之日。

Google搜索指数

这个也是个很常用的指数，体现了民众对于比特币的关心程度，通常来讲，搜索指数飙涨之时，也就是牛市到了末期的象征之一。

除了1、2月份，貌似我们和2017年的牛市末期，也还差得远。

小结

本轮牛市可能是最让人纠结的，上一轮除了BTC，大家都是在画饼，区块链没有什么真的应用，也没有什么能出圈的东西，所以熊的理直气壮，一个大泡沫，一捅就爆。

而本轮，BTC除了圈内人士之外，开始真正得到机构和传统金融圈的认可。特斯拉等大公司开始配置、许多养老金开始购买、ETF离通过不远、Coinbase即将上市、ETH也找到了自己的方向、DeFi已被证明行之有效。

每天创新不断，用户数量，锁仓量，累计收入，都在不断增长，甚至ETH一条链吃不下要溢出到其他的链。NFT更是通过加密艺术，以及NBNTopshot等方式开始“出圈”。

后面的热点，还有UniswapV3，Op与ZK的Layer2，波卡的平行链拍卖，Dfinity对于区块链应用和世界计算机的重新定义……

热点一个接一个。永恒牛市？真的没人知道，只能说不要妄想自己可以卖到最高点，止盈任何时候都是正确的，至少要先把本金跑出来。

比如你可以比特币6万卖一些，8万卖一些，十几万再卖一些，卖的钱买房买车买表买包改善生活也好，换成矿机或是稳定币去挖矿给你源源不断的后续收入也罢，总之不要满仓迎接牛市的末尾。

毕竟，这可能是普通人可以参与的最后一轮红利了。

牛市进行到了哪一步？你怎么看？欢迎在留言区分享你的观点。

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