ripple:资深区块链法律专家 Katherine Wu 解读 Ripple 被起诉事件

投资基金 Notation Capital 管理人 Katherine Wu 是资深区块链及加密货币法律专家。美国证券交易委员会（SEC）每次向加密货币行业重拳出击，美国的加密货币投资圈就会把目光投向 Katherine Wu，期待她的点评。

她尤其喜欢在 SEC 起诉文件的 PDF 文档上用各种颜色的笔进行标注，写下笔记和自己的一些看法。这些带着她花花绿绿标注的法律文件在美国币圈传播甚广，成为一道风景。

针对美国证券交易委员会起诉 Ripple 一事，Katherine Wu 又在一份 70 多页的 SEC 起诉文件上画出了重点，并且写下了自己的笔记和看法：

资深加密投资者：风险资本家正在回避代币:金色财经报道，CoinShare的首席战略官Meltem Demirors和Aglaé Ventures管理合伙人Vanessa Grellet 揭示了自去年牛市以来加密风险投资领域的变化，尤其是为什么风险资本家越来越不愿意投资早期的代币。像Demirors解释的那样，精明的投资者意识到代币模型并不总是获取价值的最佳方式：现在考虑到代币和特定治理代币不一定是捕获价值创造的最佳方式，愿意开出非常大的支票的投资者将会有一些关于货币化的基本问题，而不仅仅是依赖于数字上升的代币经济学。

根据Grellet的说法，监管方面的担忧，特别是关于某些代币模型与未注册证券的相似性，是代币如今对投资者不那么有吸引力的另一个原因。

尽管对种子阶段代币轮的犹豫正变得越来越普遍，但Grellet认为，如果代币作为更大股权投资的一部分有意义，人们仍然会对代币感兴趣。[2022/9/21 7:11:06]

这份画着重点、带着她笔记的文件，可以点击 链接下载。

Lykke Business任命行业资深人士Dom Braun为新CEO:据官方公告，瑞士区块链先驱Lykke Business最近宣布任命拥有近20年商业和管理经验的行业资深人士Dom Braun为新任首席执行官。Braun接替Niklaus Mettler的岗位，后者将继续留在Lykke Business担任管理顾问。Dom Braun最初将在新加坡工作，然后前往瑞士。Dom已经在科技行业工作14年多，最近在FinTech和RegTech领域工作。Dom曾在全球RegTech领导者Accuity（现名为Lexis Nexis Risk）任职超过6年。

据悉，Lykke Business是Lykke生态系统的一部分。Lykke Business通过区块链构建和运营企业解决方案。[2021/10/4 17:24:05]

在发表这份笔记之前，Katherine Wu 也分享了一些对于 SEC 诉 Ripple 一案她的一些初步想法，具体如下：

华尔街资深人士：CME投资活动增加是比特币长期看涨的信号:就芝商所杠杆率不断攀升，比特币未平仓合约不断创历史纪录的现象，加密货币基金Ikigai首席信息官、华尔街资深人士Travis Kling 表示，芝商所（CME）快速增加的未平仓合约实际上是比特币长期看涨的信号，芝商所投资活动增加表明市场上存在大量的机构资金。（CryptoSlate）[2020/9/7]

美国证券交易委员会（SEC）起诉 Ripple 与我们此前在加密货币行业里看到的其他一些起诉案件情况不同，比如，与 Block.one 诉讼案件就不一样，从起诉流程来看，Ripple 遭到美国证券交易委员会起诉应该与此前 Kik 被诉更为相似，并且一样有些不好看。

更重要的是，我个人认为，就 Ripple 被美国证券交易委员会起诉这件事而言，真正疯狂之处在于监管机构实际上以个人身份点名创始人和首席运营官——这意味着他们与公司都负有连带责任。我在加密货币行业里还从来没有看到过这样的事情（就法律诉讼而言）……这就引出了我的下一个观点：

声音 | 债券市场资深人士Nik Bhatia：比特币是“一种前所未有的资产”:债券市场资深人士、南加州大学马歇尔商学院金融学和经济学副教授Nik Bhatia称比特币为“一种前所未有的资产”。Bhatia表示比特币的数字稀缺性（以及由此产生的价值储存属性）的潜力，再加上闪电般的快速交易结算功能，促使其毅然放弃了他以前在华尔街的职业生涯。（Cointelegraph）[2019/11/19]

如果你已经在加密货币行业里摸爬滚打过几年，可能对美国证券交易委员会起诉加密项目这种事情不会感到太意外，但在绝对程度上，克里斯·拉尔森（Ripple 创始人）和布拉德·加林豪斯（Ripple 首席运营官）的确为瑞波币（XRP）创建了一个市场，而且从一开始就没有给瑞波币设计用例，也没有推动代币采用（根据诉讼状，Ripple 也已经承认了这一点），但他们两人却依靠瑞波币赚取了超过 7 亿美元的现金。我只能说，克里斯·拉尔森和布拉德·加林豪斯这两位在市场营销、推广、公关、以及其他全方位的打造这款「蛇油」产品（我不经常使用这个词，真的）的确是……很了不起。

旁注：想想看，连机构投资者都应该意识到 Ripple 存在一些危险信号：瑞波币总供应量的 20% 在该代币供应建立后被立即转移到高管手中，没有代币分发 / 锁仓时间表——对我来说这真的太疯狂了。Ripple 这种玩法很可能永远不会被「传统」机构所接受，但我想在加密货币行业里，这一切就这么发生了，而且也都被大家看在眼里。

最后（请注意我不是一名律师！）——我认为美国证券交易委员会几乎会以压倒性优势赢得这场诉讼。本次起诉案件中的所有准备工作都做的太好了（老实说，Ripple 自己也拥有很多自己的东西！），这可能也较好地解释了为什么 Ripple 的反应会如此激进。根据申诉，收费协议其实已于 2019 年 4 月就签署了，我的猜测是，Ripple 和美国证券交易委员会此前的谈判与和解方案的讨论非常失败。

还有一件极其重要的事情是，这里唯一的指控是关于 Ripple 出售未注册证券——这意味着本案中不涉及任何刑事指控，因此被告可能不会去坐牢，所以本案可能没有人们想象的那么戏剧性，这也许会让不少吃瓜群众感到失望。然而，尽管有些人觉得本案中 Ripple 是无罪无责的，但其实还是有不少人希望 Ripple 受到教训并接受法律惩罚，而我觉得整件事其实有很多地方值得讨论 / 研究，比如，有些细节问题还很不清楚，举个例子，关于货币 / 证券分类的讨论。

不管怎么说，我只是把自己一些即兴的想法写了下来，而且真的试着避免在分析过程中掺杂太多个人意见。对于本案起诉书，我也做了注释和分析，希望我的这些想法不会与之前所做的相关注释和分析产生冲突。

当然，还有一件事情非常重要，起诉 Ripple 并不代表给这件事画上句号，一些事实也需要站在被告方（即 Ripple / 克里斯·拉尔森 / 布拉德·加林豪斯）的立场上去考虑并谨慎选择。

希望我所做的工作能帮助你好好回顾美国证券交易委员会起诉 Ripple 这件事，我也会一如既往地鼓励大家了解所有的观点，并尽可能你自己去做一些研究。

以下是链闻挑选出来的 Katherine Wu 在 70 多页的 SEC 起诉文件上画重点的核心页面，带着她笔记的全部文件 下载。

来源链接：www.katherinewu.me

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