OUT:集AAVE+YFI与一体？yAAVE或打破DeFi借贷格局

“本文作者CarlosSessa是一位DeFi软件开发者。此前，CarlosSessa开发了围绕Hegic二级市场的自动化技术。CarlosSessa和Sam近日尝试创建一个新的项目yAAVE。yAAVE结合了Cream的信用委托功能和Yearn的Vault，从而扩展DeFi借贷赛道的可能性。”

在体验了CreamV2的铁金库之后，Sam和我决定参加MarketMake黑客松，我们想尝试使用信用委托功能。我以前从未使用过Aave，所以这一次就给了一个完美的借口。

首先，先了解什么是信用委托。

信用委托允许存款人在协议中存入资金以赚取利息，并将借贷权委托给其他用户。

一个简单的用例示例是：

爱丽丝存入USDC，得到aUSDC

爱丽丝批准将财富委派给鲍勃

鲍勃使用爱丽丝的抵押品借钱并在其他地方投资

Gate.io于5月6日22:05-22:20（UTC+8）进行现货交易引擎升级，目前数据显示已恢复:据官方消息，由于Gate.io于2023年5月6日22:05-22:20（UTC+8）进行现货交易引擎升级，升级过程中出现显示数据推送阻塞，影响了用户前端的资产数据显示，但实际用户持仓和交易均未受影响。目前数据显示已恢复。该升级于今日早些时候已进行公告公示。[2023/5/7 14:47:34]

鲍勃还清这个债务

如果我们可以将这种借贷权集中起来并存入一个yearn的金库中，这会怎么样？

借贷权委托人将获得以下好处：

他们可以保留其aToken头寸而无需进入Vault中时支付费用

额外的回报

增加对其他资产的投资敞口

被委托人将获得的好处：

三星资产管理公司将于1月13日在港股上市“三星比特币期货主动型ETF”:1月12日消息，三星资产管理公司今日宣布，将于1月13日在港股上市Samsung Bitcoin Futures Active ETF（三星比特币期货主动型ETF）（代码：3135.HK）。

该ETF是一种通过投资在芝加哥商品交易所 (CME) 上市的比特币期货，寻求获得与现货比特币尽可能相似的投资业绩的产品。该ETF主要投资于CME比特币期货，在某些情况下，还投资于一些CME微型比特币期货。（韩联社）[2023/1/12 11:07:25]

无抵押贷款

通过已部署的智能合约获得回报

案例实施

行为人

——爱丽丝，委托人，仅信任把1ETH给我们

——鲍勃，另一位委托人，信任把自己所有储备给我们

“木头姐”首次关闭旗下一只ETF，成立以来仅获1200万美元资产:7月20日消息，“木头姐”Cathie Wood的ARK Investment Management将首次关闭旗下一只ETF。

周二公布的一份监管文件显示，ARK旗下的ARK Transparency ETF（CTRU）正在进行清算。据悉，该ETF于去年年底推出，持仓包括Teladoc Health（TDOC.US（和Spotify（SPOT.US）等，目标是投资于透明度得分高的公司。

ARK在一份声明中表示，该基金参考指数的提供方Transparency Global将于7月底停止计算该指数，“虽然ARK调查了其他指数提供者，但没有找到合适的解决方案，因此决定关闭该基金”。

值得一提的是，该ETF是ARK旗下罕见的被动投资工具，自成立以来仅获得1200万美元的资产，跟Wood旗下的旗舰基金90亿美元的规模相形见绌。该ETF自去年12月底首次亮相以来，价格已下跌超30%。监管文件显示，该ETF在本周四后将不再接受创建订单，且在7月26日后将不再接受赎回订单。

对于成长股投资者来说，今年是艰难的一年。由于通胀居高不下、利率上升以及对经济衰退的担忧加剧，重仓“颠覆式创新”的ARK旗下旗舰基金ARK Innovation ETF（ARKK）今年迄今为止累计暴跌超50%。

不过，数据公司TrackInsight的统计显示，上半年共有15亿美元资金流入ARKK，这表明许多投资者依旧认为Wood值得“追随”，他们仍在关注主题ETF的长期投资机会。

与此同时，ARKK今年以来的表现不佳也为其引来了越来越多的空头大军。S3 Partners的数据显示，做空ARKK的资金已达到12.3亿美元，其中仅6月就增加了5500万美元。（智通财经）[2022/7/20 2:24:55]

——路由器，一个智能合约，将作为被委托人

巴西央行行长：将允许该国私人银行发行自己的稳定币:金色财经报道，据巴西中央银行行长 Roberto Campos Neto 的声明，巴西中央银行数字货币（CBDC），将更像是一种批发资产，而不是一种以零售为重点的公共代币。Campos Neto 表示，将允许该国私人银行在自己存款的基础上发行自己的稳定币，并将为此开发一项技术，他们将不得不投资，因为他们可以从中获得收益。而一旦他们开发出这种技术，在存款上发行稳定币的协议将基本上与其他各种数字资产的货币化相同。

此外，Campos Neto解释说，数字实物将有一个非常独特的重点，目标是在不损害私人银行信贷功能的情况下将资产货币化，并将其用作抵押品。（bitcoin.com）[2022/6/9 4:13:15]

——Gov，路由合约的所有者

——steCRVyVault，yearn的vault，即这里的投资机会

——ZapSteth，部署到这个vault的zap合约

如果你看不懂代码，你可以在这里查看测试过程会发生的事情，在本示例的情况下为：

爱丽丝批准把1eth委托给Router

鲍勃批准委托所有资产

Router的Gov将Alice和Bob添加为委托人

Router可以计算其eth借入能力，

Gov使用ZapSteth通过路由器将2eth投入vault

这次测试的周期为一周

这次测试将强制在vault中进行一次harvest。

Router使用ZapSteth从vault中提款

测试断定Router在偿还债务后获利

Gov允许将利润转移出去

此处可查看该项目的源码：?https://github.com/macarse/yAAVE

关注和问题

我们已经讨论了将该项目推到主网发布的可能性，但是我们需要在此过程中进行更多迭代。这里有一些悬而未决的问题。

1：1信用委托

这是能够规模化发展的最大问题。由于信用委托是一对一完成的，因此，如果Router想大量借贷，则需要分别从不同个人那里借贷，并与每个委托人保持联系。

这不仅使代码更加复杂，而且非常耗费gas。

该实现仅对于aTokens鲸鱼是可用的。

委托人自己借贷时不受阻碍

示例：Router以委托人借贷能力的50％进行借贷，但这并没有阻止委托人使用另外的50％借贷权，这就使我们逼近清算状态。委托人很难监控借贷健康系数，因为这不仅取决于其自己的行为。

利润分配

目前，利润保留在Router合约中。我们仍在讨论哪种方法可以使利润分发更有效率。在等待委托人的利润要求时，Router是否应…将利润转换为aToken并本身成为委托人？保持借入资产的余额以防万一健康系数恶化？直接向委托人发送aToken？

质押aToken

为了避免上面提到的某些问题，另一个想法是质押aToken。Router合约可以接收aToken的存款并向自己借钱。这种方法是完全有效的，并且与其他借用平台兼容。Router合约将能够获得Tokens，分别在每个平台中借款并进行投资。

也许有人已经在为此工作了……

https://twitter.com/AndreCronjeTech/status/1355337578367447042

展望未来

我们已经见证了铁金库的巨大成功。Yearn使用Cream的未使用资本来提高收益，现在AlphaHomora将其用于v2版本。AAVE的CreditDelegation是策略提供者利用未使用资本的另一种方式。

我们认为，借贷平台的下一步是让代币存款人更详细地决定如何使用其存款资金。想象一下，能够决定如何利用您的借贷能力以及如何将利润返还给您？让我们来看一个例子。

爱丽丝的投资组合包括10ETH，10CREAM和10kHEGIC。她使用借用平台作为她的DeFi储蓄帐户。除了传统的借贷利息外，她还希望将一定比例的资产进行投资。

她想参加寿司挖矿，因此将代表她50％的借贷能力记入Router合约中。该Router合约将使用她的抵押品贷出eth+dai，并将存入SushiswapLP以种植寿司。作为启动该过程的最后一步，她需要确定所需的利润结算方式。增加她的投资组合代币或领取寿司？

精细策略控制

结算层为投资者投资组合提供了很大的灵活性。如果用户可以定义他们想要的输出，他们可以从利润中建立投资组合。

费用效率

爱丽丝的资产从未进行过转换和/或转让，因此在存款时不会发生任何费用事件。当领取时利润将需要缴纳费用。

目前最后一个示例的完整版现在还不能实现，但是由于跨系统的良好集成，我们可以看到在2021年发生了类似的事情。

所以，继续构建...

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