BAS:赛道盘点：加速进化的算法稳定币

加密世界与现实世界有着并不兼容的运行逻辑，它们甚至彼此敌视。

而作为法币与加密货币之间中转的稳定币，可以说是现实世界与加密世界对话的桥梁，或者说，是妥协的产物。

现阶段来看，稳定币是加密世界繁荣的基石。

假如今晚Tether公司暴雷，那么明天整个加密世界也都将随之轰然垮塌——

超过90%的稳定币份额是一家私人公司掌握的，虽然很难想象后果，但这是事实。

所以稳定币赛道一定会有越来越多的项目涌入，来竞争不断扩张的市场。

算法稳定币就是来势最为猛烈的一批竞争者。虽然可能有跟风的，有浑水摸鱼的，但也一定会有革命性的产品出现。

周小川：数字货币有几个不同的赛道:金色财经报道，在4月16日清华大学五道口金融学院成立十周年上，前中国人民银行行长周小川发表《关于数字货币的几点问题及回应》演讲，其中提到数字货币有几个不同的赛道。一种是Token-based以代币为基础的赛道，另一种是account-based以账户为基础的赛道，像我说的支付指令为基础的也可以是一个赛道。实际上有的钱包里装的是Token（代币），有的钱包里面装的是现金，有的钱包是连着银行账户，有的钱包里装的支票，也可以有混合的钱包。数字货币发展到现在，钱包的概念用得比较多。真正不同的产品是在不同的赛道上竞争。

还有一个赛道就是消费信贷。消费的时候先打白条，等于给消费者发了一个货币。以消费信贷为基础的产品也是一个赛道，但是争议比较多，容易出问题，也有不少已经出问题的例子。在Token-Based的赛道上，其中比较热点的问题就是以区块链或者分布式账本技术为基础的赛道。[2022/4/17 14:28:48]

链茶馆未来会持续盘点2021年DeFi领域的各个赛道的现状及创新点，本次盘点算法稳定币。

YouSwap中文社区负责人 ：YouSwap将成为整个DeFi赛道的“聚合器”:5月28日15:00，YouSwap中文社区负责人David做客媒体，开展了主题为《上线一键发币与IDO后，该如何给YouSwap估值？》的AMA直播。在本次AMA中，David围绕YouSwap近期上线的一键发币、IDO等功能做出了详细的介绍和分享，并就YouSwap项目亮点、核心优势及未来生态布局远景展开了深入分析。

David直言，一键发币MOON模式、一键IDO跟一键多挖功能上线后，预估会给YouSwap带来流量，未来，YouSwap将尝试包括借贷产品、聚合理财、NFT交易板块、稳定币资产等多个方向的布局，通过一步步的迭代更新和产品体验的完善，将DeFi赛道各个模块相互打通。届时，YouSwap将成为整个DeFi赛道的“聚合器”，聚合DeFi行业技术，实现更安全、更公平，体验更好的全生态DEX交易所。[2021/5/28 22:53:18]

算法稳定币的演进

ChainUP Capital合伙人Joy：持续看好IPFS赛道:由开源矿池和火币主办，金色算力云、链上ChainUP、Filecoin Beijing联合主办的“分布式存储中国行暨开源矿池IPFS私享会”2020年11月25日在深圳举行。ChainUP Capital合伙人&ChainUP集团深圳负责人Joy在会上表示，主要从两个方面比较看好IPFS，其一是其大量的社区基础，目前，全球IPFS的活跃节点已经超过了40万，共识强大。其二是IPFS历经时间考验，至今发展了快6年。IPFS代表的是去中心化存储，带来的是信息自由的革命，这是Web3.0的基础设施。从长远来看，无论币价波动如何，持续看好IPFS在分布式存储领域的地位。[2020/11/25 22:05:58]

除了中心化的稳定币，还有去中心化的稳定币，如DAI，但是DAI需要质押才能生成。

问题在于，加密货币本身就有非常大的行情波动，所以很可能会导致用户的资产在质押期间被清算。

2020数字中国创新大赛即将上线区块链赛道:记者17日从数字中国建设峰会大赛组获悉，2020数字中国创新大赛即将上线区块链赛道。大赛组有关负责人介绍，新设置的区块链赛道面向海内外致力于区块链技术的开发者，以及具备区块链领域创新应用能力的个人和社会组织，探索区块链技术创新和商业应用路径，吸引更多创新、创业的新一代区块链技术人才落户福建、福州。（中国新闻网）[2020/3/17]

算法稳定币就不需要质押，而是通过算法来调节货币供应。

需要强调的是，算法稳定币的“无抵押”，并不是说用户什么都不用付出就可以凭空获得稳定币，而是从“铸币”的角度来说，不需要抵押就能铸造稳定币。

用户如果想拥有稳定币，还是得“买”。

算法稳定币的迭代非常快，从去年6月份的AMPL到后来的BasisCash以及新近冒出来无数的新项目，都是以肉眼可见的速度在迭代。

声音 | Suterusu郭大治：全部配置BTC不一定是最优策略，还有更好的赛道:今日晚间，Suterusu CSO郭大治做客MXC抹茶社群直播间时表示，“比特币减半行情下的最优策略并不一定是全部配置BTC，市场中还有一些新的热点正在聚集，比如隐私保护赛道，BTC和这类热点的组合应该是一种更为积极的策略。”

MXC抹茶《大佬有话说》AMA是MXC抹茶推出的一档AMA活动，不定期邀请重量级嘉宾在社群进行分享。[2020/2/14]

在判断新项目之前，我们有必要先回顾一下之前迭代的算法稳定币。

AMPL

AMPL之于算法稳定币，差不多相当于Uniswap之于去中心化交易所。

但作为算法稳定币的AMPL，在供需模型的设计上确实有些极简主义——

根据每日价格波动，每24小时同比例地增减所有用户钱包里的资产余额。

也就是说，当AMPL的需求上升而导致了价格的下降时，算法就会强行操纵供给，调节所有持有者的钱包余额。

虽然看起来一个AMPL还是无限约等于1美元，但你钱包里却不再是1个AMPL了。

所以只要你在你持有AMPL之后，还会有更多人来持有AMPL，那么你钱包里就会越有钱。反之亦然。

所以玩算法稳定币AMPL的人，恰恰是看准了AMPL并不稳定……

ESD

EmptySetDollar也是弹性供应，但它在AMPL的基础上做了小小的优化——

在稳定币之外，ESD还发行了债券来在发生通缩时调节供应，而不是直接增发或减少用户钱包里的稳定币。

这也就意味着，将稳定币功能与利用弹性供应来投机功能给分离了。

另外，ESD是每8小时更新一次价格，比AMPL更快速地反映市场。

但是ESD也跟AMPL一样，也害怕出现持续性通缩，不过这些风险都是由买了债券的投资者来承担。

总而言之，相比AMPL，ESD实现了稳定币价值的稳定。

BasisCash

BasisCash也是弹性供应机制，而且运作机制和ESD也非常像，但是BasisCash比ESD功能分得更清晰。

BasisCash推出了3种代币来构建整个稳定币体系：稳定币BAC、债券BAB、治理代币BAS。

稳定币还是价值稳定不变的币，债券还是通缩时发行的债，但治理代币则BAS是通胀时增发的稳定币——

ESD发生通胀的话，需要稳定币持有者来质押然后获取额外的稳定币，BasisCash则直接另外发行了BAS。

可以说BasisCash比ESD更进一步地分离了稳定币功能与利用弹性供应来投机的功能。

后面是市面上出现的一大堆算法稳定币，基本是ESD或者BasisCash的仿盘。

它们共同点在于，当资金持续流入时，当然稳赚不赔，一旦新资金断流，用于投机的币会崩盘，什么都剩不下。

问题来了，这不就是资金盘的原理么……

新兴的算法稳定币

链茶馆整理了一些新兴出现的，在机制上各有创新的算法稳定币。

MithrilCash

它是BasisCash的分叉，所以运行机制和BasisCash非常像，也是3种代币相互协调共同运行。

但是相比于BasisCash，作为后来者的MithrilCash带给投资者的让利更多，比如更低的铸币税和债券赎回门槛等。

MithrilCash在一开始就想集合所有的稳定币。

稳定币MIC代币初始发行于以下代币的使用者：DAI、USDT、USDC、BUSD、sUSD、ESD、BAC、FRAX。

社区代币MIS代币初始发行于以下代币的使用者：MITH、YFI、SUSHI、CREAM、COMP、AAVE、CRV、LINK。

并且还在不断增加放样池来为投资者提供更多奖励——这也意味着会有更多的投资者进来，并且有着更多的选择。

MithrilCash在发布5分钟内总锁仓价值超过1亿美元，2小时达到4亿美元，不到12小时超过10亿美元。

FraxFinance

FraxFinance目前不是纯算法稳定币，而是部分抵押算法稳定币，但是还在不断演进中，未来会成为纯算法稳定币。

FraxFinance的代币机制也非常像BasisCash，有三种代币：

FRAX、FraxShares和FraxBonds。

你如果想铸造一枚FRAX稳定币，就必须存入FraxShares和其它抵押品?的某种组合。

FraxFinance的机制不仅分离了稳定币功能与投机功能，而且还分离了短期收益与长期收益。

目前FraxFinance正在和许多其它DeFi一起合作尝试进行整合，甚至尝试改变部分算法机制。

总之这是一个自身也在快速迭代的算法稳定币项目。

DIGG

与其他所有弹性供应的算法稳定币不同的是，始终努力保持与比特币的当前价值挂钩，因此不会被稀释。

DIGG也没有那么多功能，只是拿来给BadgerDAO社区的成员当稳定币来用的。

ARTH

ARTH是MahaDAO发布的算法稳定币，也是弹性供应机制。

Slogen是“世界上第一笔不折旧的钱”，因为价值还有锚定比特币和黄金。

ARTH代币的初始价格为1美元，通胀发生时新铸造出来的ARTH代币的2%将存入生态系统基金，90%将分配给偿还债券代币持有者，其他部分分配给三个代币池中的LP持有者。

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