PUL:LSE商业评论：中国CBDC的领先地位对企业而言意味着什么？

Covid-19和贸易战还不足以颠覆中美之间的全球业务，另一个重大转变正在进行中：中国主权（即中央银行发行）数字货币（CBDC）的推出。“数字货币”意味着记录在区块链分类账中并保存在数字钱包中的金融交易。尽管Facebook的Libra和其他数字货币公司受到越来越多的关注，但实际上私人公司不太可能真正主导数字货币交易。相反，主权数字货币-即由中国中央银行-中国人民银行（PBoC）管理的“数字货币/电子支付”（DC/EP）系统在这一领域占据了明显的领先地位。

尽管私人经营的数字货币正在进入市场，但巨大的监管、技术和用户障碍阻碍其迅速和广泛采用。在中国以外，数字货币采用的是私营公司提供的不受监管的“稳定币”的形式。但是，由于监管的威胁越来越大，这些私人稳定币充满了风险。此外，尚不确定这些货币是否能完全由法币支持。仅这些原因就使许多企业和消费者不愿使用这种货币。设置数字钱包和管理私人数字密钥的基本挑战也导致人们远离数字货币。

PulseX和PulseChain将超2.6亿枚USDC兑换为DAI:金色财经报道，据链上分析师@Lookonchain披露数据显示，PulseX和PulseChain已将2.6014亿枚USDC兑换为2.5852枚DAI，其中Pulsechain将1.55亿枚USDC兑换为1.537亿枚DAI，而PulseX将1.0514亿枚USDC兑换为1.0482亿美元DAI。[2023/3/12 12:58:33]

在这种市场空白中，中国的DC/EP提供了私有数字货币无法获得的公众信心。DC/EP本身就是一种稳定币，受到中国人民银行1：1的法定人民币支持。其系统遵循“双层”体系。首先且至关重要的是，由于它是一种主权数字货币，因此中国人民银行是唯一的发行方。其次，为了迅速分发货币，中央银行选择通过具有强大移动支付网络的中国零售银行和非金融机构（例如，阿里巴巴、腾讯和银联）发行DC/EP，然后仅由他们对公众分发货币。法律要求中国各地的企业接受DC/EP作为付款方式。

Set Protocol与DeFi Pulse推出由10种DeFi代币组成的DeFi Pulse指数:去中心化资产管理协议Set Protocol和DeFi实时数据分析平台DeFiPulse宣布在Set Protocol资产管理自动化平台TokenSets上推出可供购买的DeFiPulse指数（DFP）。DFP由DeFiPulse团队支持，建立在Set Protocol的v2基础架构上，由以太坊上前10大最受欢迎的DeFi项目代币组成，分别为LEND、YFI、COM??P、SNX、MKR、REN、KNC、LRC、BAL和REPv2，计算方法为加权平均。目前，可在TokenSets与集成合作伙伴Pillar、Zapper、Dharma等上进行购买。SetProtocol表示，DeFiPulseIndexSet并非衍生品，而是一个包含10种DeFi代币的标准的ERC20包装代币。[2020/9/15]

除了监管上的合法性外，还有许多因素使DC/EP成为世界上使用最广泛的数字货币：中国在快速的机构创新方面的记录；中国公众对机构实验的支持；中国企业在数字生态系统中的强大竞争力以及快速适应不断变化的技术范例和机构的能力；还有大量的中国人，他们迅速采用了新的数字技术，实际上在采用移动支付应用程序方面处于世界领先地位。

分析：DeFi Pulse上列出的34个项目共从100多家风投基金筹集逾5亿美元:在DeFi Pulse上列出的34个DeFi项目总共从100多家风投基金筹集了5亿多美元。从DeFi公司融资的总体来看，筹集资金最多的公司有：

Bancor - 1.53 亿美元（代币出售，2017年6月)

Maker——6150 万美元（风险投资）

Kyber - 5200 万美元（代币销售，2017年9月）；

Loopring—4500 万美元（代币销售，2017年8月）

Compound- 3,320 万元（风险投资）。

借贷协议是整个行业的支柱，而风投们自己也确认，在过去两年中，他们认为这是迄今为止最重要的投资领域。

从交易数量来看，在DeFi领域最活跃的风投基金是Polychain Capital、A16z、Paradigm Capital、1Confirmation、Bain Capital Ventures、Coinbase Ventures和KR1。（Decrypt）[2020/9/8]

尽管其他几个国家的中央银行也一直在研究数字货币，但没有一个国家率先实际开发和推出与中国类似规模（DC/EP将用于全国所有行业）的CBDC。首先，从2020年中期开始，DC/EP已在中国的深圳、成都、苏州和雄安等城市试行，可能覆盖超过4200万人口，超过加拿大总人口。在中国的其他地方，DC/EP已经在餐饮和酒店业进行试点，麦当劳、星巴克和Subway等外国跨国公司已经报名参加。此外，DC/EP试验已在中国各地进行，以补偿公共部门雇员的差旅费用。还有其他试点举措，例如承诺在北京即将举行的大型活动场地使用DC/EP。

动态 | 交易所CoinPulse将于2月7日起进行“无限期维护”:据bitcoin.com消息，加密货币交易所CoinPulse近期发布紧急公告称：我们一直在与幕后投资者合作，以保持CoinPulse的运营，然而花费的时间比想象中更长，所以我们将不得不从2019年2月1日起暂停所有交易和存款，提款业务将截止到2019年2月7日，届时我们将对CoinPulse进行维护，直至另行通知为止。在接下来的一周内，希望所有用户将资金从CoinPulse钱包中转移到个人钱包或其他交易所，以避免资产在维护期间被锁定。[2019/2/3]

同时，中国政府最近提议创建一种以人民币、日元、韩元和港元为基础的区域数字货币，其中以DC/EP为中心。中国耗资数万亿美元的“一带一路”倡议（BRI）提供了一个网络，可以在全球范围内扩展DC/EP。

企业应该以两种主要方式为DC/EP的推出做准备。首先，他们必须确保拥有适当的基础架构来容纳DC/EP，例如数字钱包。与第三方金融托管人的合作也可能会有所帮助。从有利的方面来看，考虑到中国法律要求接受DC/EP，以促进快速遵守DC/EP的法律法规，中国当局可能会将DC/EP与已经在中国许多企业中广泛使用的现有数字钱包（即支付宝和微信支付）进行集成。

其次，企业在进行跨境贸易时可能需要探索互操作性选项。如果DC/EP替代了当前由美国主导的系统成为国际支付系统，那么从长远来看，可能需要采取行动。

同时，及时为中国的DC/EP推出做准备的公司可以抓住一些重要的机会。首先，如前所述，DC/EP的扩展将促进人民币的国际化。这样一来，人民币将提供强大的替代机构来与当前美元主导的国际支付体系相抗衡。

其次，通过促进数字钱包之间的直接交易，DC/EP将消除可观的银行清算和结算成本。换句话说，“付款即结算”无需单独的清算和结算流程。

第三，DC/EP将通过发行数字证券和交易所的非中介交易为公司提供筹集资金和进行二级交易的新方法。数字证券是诸如股票或债券之类的受监管金融工具，其交易和股东详细信息记录在区块链分类账中。作为一种稳定的货币，DC/EP将用于减少或消除与在二级交易所交易数字证券相关的清算和结算流程。反过来，这将使公司和投资者更容易使用数字金融工具。

第四，DC/EP的发展将促进金融科技创新，从而产生可同时利用传统市场和数字货币的混合产品。在数字货币市场中出现了越来越多的创新结构化产品，其中基础资产是本地数字货币，例如比特币，但收益基于传统结构化产品。DC/EP将在未来充当可靠的替代基础资产，从而刺激更多混合金融产品的创建。

第五，同样重要的是，由于DC/EP的推出，总需求可能会上升。DC/EP的采用将使政府无需银行帐户即可向公众快速发放“空投资金”。这将使以前没有资金的人能够组成新的消费者群体。

作者：Jemma Xu，Dan Prud’homme

来源：LSE Business Review

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