YAM:去中心化金融（DeFi）如何重塑公平发行？

上周我展示了为什么YAM基本上是Ampleforth，但具有公平发行。事实证明，投资者确实重视公平发行的概念，我们可以将其定义为具备以下属性：

没有免费的午餐–每个人都必须为获得代币而工作

为了防止女巫攻击，所做的工作是可证昂贵的

参与发行是无需许可的和透明的

最重要的是，没有预挖矿或创始人分配，也没有提早访问。创始人和其他人同台竞技。

去中心化金融项目已经推出了自己的公平发行版本，因为市场参与者必须执行工作证明来赚取代币，并且没有免费给予的东西。

每个项目的PoW类型可能不同：在某些情况下，奖励是因为提供流动性至贷款协议或交易所。

在另一些情况下，本质甚至不是为他人创造价值，而仅仅是证明某种资源被烧毁了。

去中心化电商平台Open Bazaar将重启:4月14日消息，去中心化电商平台Open Bazaar将重启，Open Bazaar首席执行官Brian Hoffman已证实其正在重建市场，但拒绝透露更多细节。Open Bazaar为消费者和卖家提供了一个去中心化的电商平台且支持加密货币支付。该平台因资金问题于2020年底关闭。（Decrypt）[2023/4/14 14:03:05]

这就是YAM在第一波货币分发中所做的：用户只需将代币锁定在质押合约，从而导致可证明的机会成本。

我们还接触了去中心化金融中使用的另一种不太直观的PoW形式：必须自我审计的智能合约。许多项目，如YAM和YearnFinance，在没有任何第三方代码审计的情况下进行了它们各自的初始发行。部分原因是由于缺乏资金，如果你不进行预挖矿，怎么为一次审计预支5-10万美元呢？

声音 | BM：去中心化身份认证在于去除中心化认证:BM 今日连发两条推特谈到去中心化身份认证和自由。他表示去中心化身份认证在于去除中心化认证，比如政府ID发行者和验证者。但这不一定跟成本，难易程度及隐私有关。另外他还提到：如果一个人关心自己的自由权利，那么就要与当地社区保持联系并确保该社区足够独立和可靠。因为全球化社区只在当地独立的社区之间起粘合剂的作用。[2019/8/16]

因此，用户要么自己审计合约，承担额外的工作，要么盲目行动祈求好运，承担额外的风险。这就创建了一种多元PoW形式，在这种形式中，自己审计合约的能力成为了另一种可行的工作形式。

在这篇文章中，我想利用我们所知道的关于替代币发行的广泛历史的一些东西，来了解使发行看起来公平的不同方式，同时有意打破我们上面宣称的一些公理。

动态 | 币安Trust wallet增加对多个去中心化交易所的交易支持:根据周四发布的一份声明，币安官方钱包Trust wallet已增加了对多个去中心化交易所（DEXs）的交易支持。该声明中并未提及该钱包具体支持多少去中心化交易所，截至发文，币安也没有回复置评请求。[2019/7/25]

谁控制工作谁赢

如果需要某个特定的现有资产来挖掘新代币，那么该资产的选择中就有很多隐藏的价值。去中心化金融的公平发行总是这样，因为代币往往被分配到需要其他资产特定组合的流动性池或质押池。

这方面具有历史意义的最大例子或许是比特币私密的发行，这是2018年推出的比特币分支，被空投给比特币和规模小得多的ZClassic的持有者。在公告和发行之间，ZCL的市值从300万美元升至逾6亿美元的暂时高点。

现场 | Ethfinex联合创始人：未来去中心化交易所交易速度会进一步提高:今日在巴黎区块链周峰会主题为“去中心化交易所-迈向去中心化金融的一步”的圆桌讨论上，Ethfinex联合创始人Will Harborne表示，流动性对于交易所而言固然是重要因素之一，但除此之外，相比中心化交易所，去中心化交易所能够确保用户交易的资产在自己的掌控之下，不会面临在中心化交易所交易可能造成资产永远丢失的风险。未来通过侧链、状态通道等技术，去中心化交易所的交易速度会进一步提高，交易费用更加低廉。[2019/4/17]

这显示了发行如何推高最初执行工作所需的资产的整个市场。货币的创造者可以通过选择他们自己拥有的资产来利用这种信息不对称，或者他们可以在发行前囤积资产。然后，当货币投入使用时，他们可以使用这些资产来挖掘超份额的新货币，或者简单地以较高的市场价格出售这些资产。

举一个更通用的例子，只需看看以太坊，在那里哈希函数的选择已经高度化。

当YAM自己在以太坊发行时，可用于生产YAM代币的资产也受到了类似的影响。在最初的三天里，COMP的交易价格一度上涨47%，LINK上涨34%，MKR上涨31%，SNX上涨23%，这显示了选择哪些代币可以使用的潜在价值有多大。

直白地说，考虑到对受支持代币的需求影响有多么强烈，我们可以预期未来的项目?通过选择它们自己拥有的代币来创建合成预挖矿。

隐藏预挖矿的更多类型

创始人不但可以选择让自己获得不公平优势的工作类型，还可以通过破坏公平工作证明的一个重要元素来作弊：谜题友好。

在普林斯顿比特币书中，这个属性被定义为这样一种条件：对于所需的工作，没有捷径。在比特币的例子中，它的名字是解哈希谜题。

在PoW挖矿中满足这个条件，因为最近的哈希谜题的解需要知道前一个哈希谜题的解。这确保了所有矿工可以同时开始在每个谜题上工作。

但是一些项目利用一个叫做“快速挖矿”或“削弱挖矿”的方案秘密地破坏这一属性。主要的思路是，对于一个新PoW货币的发行，通常是由创始团队发布第一个客户端，然后每个人都使用该客户端进行挖矿。在削弱挖矿中，创始团队操纵挖矿软件的公开版本，使之变得更慢，效率更低，同时他们秘密地操作同一客户端的未削弱版本。很明显，?在Bytecoin和Monero都使用了削弱挖矿，但代表开发团队的意图难以证明。与此同时，Dash的难度调整算法也出现了问题，导致总供应量的10-15%在头两天就被发放了–这是一个快速挖矿，内部人员和早期采用者获得超份额奖励。

在去中心化金融中，多变量工作证明的思想里可以看到类似的漏洞。编写智能合约的人，加上他们的朋友和家人，可以比其他人更快地审计智能合约，从而获得不公平的优势。对于以审计作为PoW来说，这个问题总是存在，消除它的唯一方法就是在发行之前，通过获得专业的审计来消除对代码的审计需求。

在这方面，公平发行资本是一个绝妙的倡议，该组织希望在发行前支付审计费用，然后发起治理投票，以从社区收回他们的资助。

在Curve的CRV代币发行上，我们可以看到隐藏预挖矿的一个更模糊的版本，据称这款产品是由第三方提前发行的。Curve最初警告用户不要与它互动，但后来正式让该发行合法化。在那段时间里，任何人都可以挖矿，但很多潜在的矿工都不愿参与这个项目，因为他们相信Curve团队提供的信息。

结论

最后，应该说的是，并非每个发行都想公平发行。在某些情况下，协议设计者可以尝试将货币送到特定方手中，?但代价是不利于其他方，这没关系。一个公平发行可能不是万能的。

但在其他情况下，公平发行是货币的核心特征，我希望投资者能够关注今天所描述的漏洞利用，并让设计者达到更高的标准。

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