DEFI:DeFi+NFT逐渐起势：一文盘点5个方向和7大项目

DeFi+NFT，下一个风口？

如果只用一个词来概括2020年的区块链行业，这个词应该是DeFi。而下一个关键词呢？

许多人心中的答案是：NFT。不过，很自然的问题随之而来：如果NFT遇上DeFi，会碰撞出来什么花火？

在NFT和DeFi的十字路口，逐渐有更多的项目浮上水面，在当下正红的DeFi和未来备受期待的NFT共同叠加的光环下，有什么项目值得我们关注？本文带你了解。

DeFi正热，NFT关注渐增

DeFi的热浪

随着头号DeFi项目Uniswap宣告发行UNI代币，发起流动性挖矿，可以预见在未来一段时间，DeFi的热度仍将持续。

DeFi之于金融，到底意味着什么？可以说DeFi正在用一种游戏化的方式，拼接未来开放式金融基础的积木。

我们看得到当下的乱象，看得到如今疯狂的旁氏设计和不时弥漫着的FOMO情绪。撇去这些，我们也可以看到，当比特币打开了潘多拉的盒子，当盒子里的风不可避免吹到金融领域时，产生的正是当下DeFi的实验：DEX、AMM、智能合约保障的借贷、衍生品、去中心化保险等，所有可以在传统金融学中生效的模式，都可以用DeFi的方式实现。

NFT仍处早期阶段

有人称：NFT是2020年的投资隐线。

自中本聪而起的创新，从未停止过。对金融领域的模仿和创意，逐渐形成了DeFi的细分领域。而另一个新的领域也逐渐兴起：NFT，非同质代币，以此来表示任何彼此不同的代币资产。

NFT的支持者们掩不住自己的野望和期待：NFT会重塑游戏领域；NFT将改造传统收藏品市场；NFT甚至可以对传统房地产行业带来影响。当然也会有批评者对此浇上一盆冷水：NFT，目前仍然只是小圈子里的小众爱好而已，缺乏统一标准，没有大的资金入局，NFT要想发展成熟还需要很长时间。

当然如同任何领域的早期阶段一样，DeFi、NFT都面临着高度的不确定性。近看DeFi逐渐当红，也不过三个月的时间。在流动性挖矿带来的影响下，人人争做”农民"，地瓜土豆山药意面，珍珠翡翠玛瑙钻石，一个个的项目急急出现。在若干新晋富豪farmer动辄日入破万的背后，也伴随着一个个的项目陨落跑路被盗，几家欢乐几家愁。

而NFT的交易量，也不温不火，自3年前CryptoKitties短暂高光引得以太坊堵到动弹不得，2020年的NFT市场，热度也才刚刚抬升。

来源：NonFungible.com

但是尽管整体如此，从几个数据之中，我们也见到NFT渐有突起之势，尽管仍然小众。

欧洲DeFi初创公司2022年获得的投资环比增长1.2倍:金色财经报道，根据欧洲投资公司 RockawayX 发布的报告显示，2022 年 VC 对欧洲加密初创公司的投资达到历史新高，投资额达 57 亿美元。其中对欧洲 DeFi 初创公司的投资额为 12 亿美元，较上一年的 5.34 亿美元环比增长 120%。[2023/3/27 13:29:10]

来自nonfungible.com的数据显示，在过去的7天里，NFT销售总量为9353件，交易总额为988,649美元。

在DCLBlogger的Twitter上列举了一系列的NFT带来改变的领域，其中提到：

"我们看到一些艺术家的作品在一天之内就能卖到5万美元以上，有些艺术家的作品甚至能卖到10万美元以上。单是SuperRare就有230万美元的交易量"。

DeFi和NFT的关联

DeFi和NFT尽管关注点不同，但是换个角度去看，或许会对NFT和DeFi的关系有新的理解。

NFT全称是NonFungibleToken，非同质化代币。归根结底也无非是一种Token，可以交易，可以转移。传统Token可以做的事情，NFT也一样照单全收，只是资产的价值程度不同而已。

当下的DeFi是用FT(同质化代币，比如BTC、ETH等)类型下的优质资产作为底层资产，担当租借的抵押物，担当AMM之中的做市资产。那么将DeFi扩展至NFT代币，也会产生一些新的可行性。下文中，我们会看一下这方面的几个例子。

要提醒的是，DeFi和NFT两者都是高风险、新出现的细分领域，本文不构成任何投资建议，仅为提供信息参考之用。

抵押NFT生成代币

WhaleShark，一位英国华侨，也是NFT领域一位知名的狂热收藏者，发起了项目：https://whale.me。

据他的介绍：

WHALE是一种社会货币，其价值由世界上最具价值的NFT收藏品支撑，由NFTland上最具活力的社区推动，并通过DeFi挖矿和H2P(Hold-to-Play)的提案，实现稳定增长。

（在这个项目里)没有贷款，没有负债，也没有法定费用。

简单说来，使用者可以抵押有价值的NFT作为担保物，发行WHALE代币。如今在该项目的金库中，作为抵押物的NFT价值超过百万美元。据MasonNystrom的文章称，目前该项目中作为抵押品的NFT资产，大部分由WhaleShark这位NFT市场最大的买家之一提供。

根据Messari的数据，在该项目金库中，过半的NFT来自于Sandbox。而SuperRare、GodsUnchained、CryptoVoxels和TheSandbox这四个项目之中NFT资产占投资组合总价值的80%。（数据来源:Messari)

欧盟委员会研究通过“嵌入式监管”来监控DeFi的可能性:金色财经报道，欧盟委员会上周发布了一项提案，旨在研究通过“嵌入式监管”来监控DeFi的可能性。?该提案源于委员会专门负责金融和市场的总局，旨在调查金融监管机构如何监管以太坊。它认为以太坊是 DeFi 的最大支付结算平台。?该试点计划将持续至少六个月，估计价值为 250,000 欧元（约合 242,500 美元）。参与申请将持续开放至12月1日。

?根据委员会的文件，该研究将侧重于直接从区块链自动收集监管数据，以测试对实时DeFi活动进行监管的技术能力。

Circle欧盟政策和战略负责人Patrick Hansen在推特上表示，试点的影响可能很大，因为监管机构通过读取公共区块链数据自动监控合规性的能力可以大大减少对市场参与者（例如 DAO）的需求。积极收集、验证并向当局提供数据。[2022/10/11 10:30:25]

抵押NFT创建Whale的一个问题是：NFT的定价本身往往无法标准化，不同于FT，又是如何确保发行机制的？自今年五月发售以来，WHALE代币从0.2美元，最高到达了6.7美元。

根据WhaleShark的一篇访谈信息，金库之中的绝大部分NFT为电子艺术品，NonFungible每个月会为该项目进行金库审计。WHALE代币上限为1000万枚，其中50%由发起者WhaleShark代持，每月解锁5万枚，其中2万枚WHALE代币会用来直接购买NFT，由WhaleShark本人操作。

来源：OpenSea，WHALE的金库

Whale代币设置了若干用途：

常规用途，购买NFT，比如从金库、或者WHALE的合作商家和平台购买；

租赁用途，可以通过WHALE代币，在金库中租用NFT区块链房产；

咨询服务，可以支付WHALE，换取WhaleShark的业务咨询服务。

而除此之外，WHALE社区有设置了挖矿激励：

Uniswap上矿池参与者，可以瓜分每个月5000枚WHALE奖励

加密艺术品创作者可以抵押自己的NFT作品或者合约，来获得更多的WHALE代币。

在流动性挖矿方面，只要用户在项目方的Uniswap矿池提供500美金以上的流动资金，每个月会按照矿池的份额，按比例分发5000枚WHALE代币。此外参与矿池的门槛资金每个月会递增50美金，9月份是550美金。

MX DeFi机池LOON挖矿进行中，锁仓总额已破500万USDT:据官方消息，MXC抹茶MX DeFi机池挖矿新币LOON（Loon Network）认购额度正在进行中，当前锁仓总价值突破500万USDT。10月23日-27日，质押USDT、BTC、ETH可挖LOON，单个质押池认购额度无上限。10月24日15:00，MXC抹茶创新区上线LOON，开放USDT交易。MX DeFi是通过质押MX、USDT、ETH或其他指定代币，按比例获取新币头矿收益的流动性机池挖矿产品。MX DeFi 支持无常损失代偿制度，保障用户本金不受无常损失侵蚀。用户可登录MXC抹茶官网首页或移动端首页中部位置，点击“MX DeFi\"参与质押挖矿。[2020/10/23]

而激励NFT艺术家们参与创作方面，项目方建立了每月2000WHALE代币的NFT挖矿奖励池，将分配给10个NFT创造者，他们创造的NFT是专门出售的，以WHALE定价。项目方会根据候选艺术家的资质进行筛选，选中后持续三个月享受到收益。

WHALE的创新点在于：将高价值的NFT作为抵押物从而发行代币，这种方式或许会被其他的一些项目方借鉴。但其中仍有许多待细化的问题，比如作为抵押品的NFT的价值几何，以及所创建代币的应用场景。

流动性挖矿挖NFT

WHALE选择了将NFT作为抵押物，生成社交代币的玩法。而另一面的玩法，则是：参与DeFi挖矿，获得可以交易的NFT。

CryptoWine瞄准了DeFi矿工。

GRAP葡萄币，一个DeFi流动性挖矿项目的矿币，可以通过提供流动性来获得，在Uniswap上也有直接购买的方式。如何将DeFi挖矿跟NFT结合起来？CryptoWine的玩法是这样的：

GRAP质押池中，每一位玩家都可以随机获得CryptoWine的NFT空投。CryptoWIne是一种加密画作，呈现的主题为酒瓶；

玩家获得了CryptoWine之后，需要经过提取这一步，要消耗酿酒分数作为手续费，而GRAP质押池，会为玩家提供酿酒分数；

酿酒分数的手续费，会注入到奖池中，也会用来提供给艺术家的激励；

除此之外，玩家收集到的CryptoWine会有对应分数，结合CryptoWine的分数和玩家所获得的酿酒分数，来为玩家排名。前3名可以瓜分奖池，而其余的1/8，会分配给提供作品的艺术家们。

现场丨陈枫：只有DeFi完整之后，再加上数据NFT可能会有更好的想象空间:金色财经现场报道，10月19日，由金色财经主办，链上ChainUP，脉冲科技，达摩院协办的金色沙龙第56期在深圳举办，在圆桌讨论环节，关于“DeFi和NFT如何改进和结合，能够创造互利共赢”，Bandot核心开发者陈枫表示，关于DeFi的基础设施建设，经历了很长时间，到现在也还不是最完善的状态，只有等基础设施完善了，再和NFT结合可能会有更大的想象空间。同时他认为，NFT目前遇到的困难和阻力主要体现在几个方面，首先是安全性，为什么要资产上链，上链主要解决什么问题；其次是隐私性，是否要全隐私还是半隐私；最后是上链之后，政府的政策支持。[2020/10/19]

CryptoWine的玩法，更像是一次创意实验，看DeFi+NFT的玩法可以有什么新的创意。而NFT适用于加密画作这一特点，跟DeFi流动性激励为人群带来的奖励，可以有不错的结合，进一步形成不同DeFi社区之中自己的社区文化。CryptoWine的这类玩法，我相信会在更多的DeFi项目中见到。

那么，空气币挖矿+NFT，会有什么玩法？社区还真有人这么干：MEME，一个玩笑衍生出来的NFT+DeFi流动性挖矿的项目。

这个项目起源于一条推特：8月15日，ConsenSys的DeFi产品负责人JordanLyall讽刺DeFi是“堕落金融”，随随便便一个Emoji当做Logo，然后用经过验证的合约复制，就创建出来了。事实上，市面上诸多的DeFi项目也确实如此。

社区用了几个小时，创建了MEME币，将这玩笑做成了DeFi项目。而后JordanLyall跟社群一起，将NFT引入到了流动性挖矿设计中，在NFT农场质押MEME代币的玩家，可以收获凤梨分(凤梨是MEME的Logo)，然后用凤梨分换取NFT收藏卡。这种收藏卡，可以直接挂到OpenSea销售。

用挖矿获得的凤梨分，换NFT收藏品

这项目也有一系列好玩的MEME图片，感兴趣的可以搜索下。

生息Token生成NFT

DeFi 游戏化产品 GoodGhosting 即将推出创世储蓄池:8月31日消息，DeFi 游戏化产品 GoodGhosting 宣布即将推出创世储蓄池。GoodGhosting 团队参与了 Gitcoin KERNEL 的孵化，并在之前 ETH London 的决赛中胜出。GoodGhosting 像是一个为用户设计的强制储蓄的定投挑战游戏，所有参与者需要设定储蓄时间以及每次储蓄的资金量，可以用 USDC 或者 DAI 支付。所有用户投入储蓄池的资产将会被分配到 Aave 和 Yearn 获得借贷收益。当游戏结束时，所有本金都会返回给每一位用户，但是只有坚持每一次都定投没有错过的用户，才能瓜分资金池内的利息。官方表示目前的智能合约尚未经过审计，存在风险。[2020/8/31]

Aavegotchi，是我们今天要重点了解的一个项目，代币名称为GHST。

Aavegotchi，是以DeFi为支撑的NFT项目。我们分开来说，先介绍DeFi的一方面。

Aave是一个聚焦于资产借贷的DeFi平台。用户在Aave平台上抵押资产，获得附息代币aToken。凭着aToken，用户可以获得利息分成。例如，用户在Aave中存入DAI，会获得aDAI作为存款凭证和附息代币，分享DAI存款的利息。

而Aavegotchi,则是Aave生态中首个基于aToken而创建的NFT平台。可以将Aavegotchi看做是一种NFT数字收藏品，通过ERC721标准实现，每个Aavegotchi，都有着自己的特性，价值和稀缺性也有所不同。而创建Aavegotchi，需要抵押前面所提到的aToken，这是将DeFi+NFT结合在一起的一个典型项目。

在Aavegotchi中，根据抵押资产数量、特性和对应的游戏装备不同，来决定Aavegotchi的价值和稀缺性。通常NFT收藏品的特性是确定的，但是Aavegotchi则具有成长性，会随着等级不同、拥有的游戏装备不同，稀缺性也会随之变化。

在Aavegotchi的文档中，列出了价值流转的渠道：

Aavegotchi作为游戏的一面

Aavegotchi这个项目，有几个主要因素：Portal，GHST代币,AavegotchiDAO。

用户通过GHST代币，购买Portal(传送门)，游戏中的Portal被设定为Aavegotchi虚空世界和人类以太世界的传送门。

用户获得Portal之后，可以打开传送门，从10个不同的Aavegotchi之中做出选择。不仅如此，你还需要抵押aToken，然后才能获得Aavegotchi，相当于是通过传送门连接到虚空世界，从而获取Aavegotchi精灵。抵押品取回后，Aavegotchi将销毁。Aavegotchi就是用DeFi资产作为抵押品而获得的NFT。通过这种方式，项目方为Aavegotchi赋予了内在的价值。

Aavegotchi作为NFT的一面，其价值会根据其特质和游戏装备的稀缺性来确定。稀缺性越强，则价值越大。可以通过OpenSea等NFT平台交易Aavegotchi。

GHST代币的更多细节

GHST可以用来购买游戏装备和消耗品，提升Aavegotchi的稀缺性。GHST也是一种治理代币，因为社区治理投票的门槛，要求参与者有1个Aavegotchi和GHST代币。除此之外，在AavegotchiDAO2.0中，用户参与投票，可以获得GHST奖励。

除了平台机制设计本身，GHST代币的发行过程中也引入了一些特别的因素：联合曲线(BondCurve)发行和DAICO的机制。

所谓DAICO，最早由Vitalik提出，可以理解为是分阶段募资。具体到Aavegotchi而言，第一阶段是从社区成员那里，募集了25万美元。而大部分的GHST代币，则是在第二阶段和第三阶段发售，接受DAI作为支付代币。

私募轮针对特定人群，5,000,000GHST代币，价格为0.05DAI/GHST。参与门槛为2万DAI，锁仓期1年；

预售轮，500,000GHST代币，价格为0.1DAI/GHST，有KYC要求，锁仓期一年；

TokenBondingCurve(TBC)代币联合曲线发售，有KYC要求，正在进行中，无锁定期，买入即发行，卖出即销毁，无发行上限。

该项目提供了一种有创意的方式，结合Aave的DeFi平台，使用附息代币作为抵押品而生成NFT资产，将DeFi和NFT两者用新颖的方式结合起来，可以预料会吸引一批Aave的流动性矿工加入。该平台计划于10月底测试网上线。

NFT挖矿

yinsure.finance是yearn（YFI，俗称大姨夫)创始人AndreCronje创建的去中心化保险平台。目前为包括BalancerLabs、Compound、CurveFinance、Synthetix和iearnfinance在内的DeFi平台提供了保险业务。而底层为此提供支持的是NexusMutual。

yinsure.finance特别的地方在于，使用了NFT的格式，将保单进行代币化，称之为yInsureNFT。这类NFT保单，除了可以自行持有之外，还能够在NFT市场交易，或者参与挖矿。

保单的NFT市场交易

NFT交易平台Rarible九月份宣布支持NFT保单。目前已经上架。

通过NFT方式，让去中心化保单可以直接交易，OpenSea平台也上架了该NFT类型。

保单再挖矿：SAFE

在Yieldfarming.insure的平台上，支持两类NFT资产:yNFT(ETH)和yNFT(DAI)，分别针对ETH和DAI两类资产的保险保单。

概言之，yInsurance以NexusMutual承保，将保单用ERC721格式进行NFT化，生成资产称之为yNFT。而yNFT除了可以在OpenSea、Rarible这类NFT交易市场买卖之外，还可以抵押到第三方平台挖矿，获得SAFE代币奖励。不过，这里需要提醒的是，和传统的保单一样，如果保险一旦到期又没有发生保险需要报案报销，那么对应的yNFT资产价值为，0，成为无效的保单。

用NFT方式管理DeFi的去中心化保险，再将保单挖矿，增加一重激励，不得不说一句：大姨夫社区，会玩得很。

NFT+DeFi的其他形态

除了已经有实际产品运行的项目之外，还有几种有意思的NFT+DeFi的产品方向，在此也略微提及。

NFT+租赁交易：Chintai和Yiedl的例子

Chintai是EOS区块链上最早的DeFi项目之一。在EOS的REX系统上线之前，Chintai通过创建P2P租赁平台，为EOS公链上资源(CPU/NET)提供了资源租赁的方式，让EOS持有者可以通过Chintai平台出租自己的CPU资源。

而程序员或者DApp的玩家，能够租用CPU/NET等资源，而无需额外购买。尤其在2018年年末EOS区块链上CPU/NET资源价格高昂的时候，Chintai发挥了缓冲器的作用。

这里之所以提到Chintai，2019年上半年Chintai曾提出了一种NFT设计思路：将NFT的所有权和使用权分离，在NFT标准协议之中，增加NFT的租赁功能，从而让使用这些标准实现NFT代币的项目，原生支持NFT租赁。

举个例子，如果一款RPG游戏内的资产使用了NFT标准来实现其中的英雄或道具，那么，游戏玩家就可以将其中的NFT出租给其他人使用。由于NFT标准原生支持了租赁功能，NFT资产的拥有者仍然可以保持所有权，只是将使用权租给他人，从而获得收益。在游戏中闯关、团战或者副本开启的战斗之中，玩家能够通过临时租赁英雄的方式，增强自己的战斗能力，获得游戏内的胜利。

通过这种方式，将NFT+租赁DeFi的玩法结合，从而增加游戏玩家的收益机会。除了将所有权和使用权分离的这种特殊方式之外，位于东京的加密初创公司Yiedl也发布公告称，将会创建一个NFT的借贷服务P2P市场，基于ERC721标准实现。不过，目前尚未见到有具体的产品实现，不过，随着NFT+DeFi领域的发展，应该不久就会有类似产品实现。

NFT作为抵押品，进行借贷

和NFT本身的P2P借贷不同，一种可能的思路，是将NFT作为抵押担保物，从DeFi平台上借贷资产。WHALE的做法有一点类似，只是WHALE抵押NFT之后是用于发行社交代币。而同样的思路，也可以继续扩展：抵押NFT发行稳定币，或者反之，抵押稳定币进行流动性挖矿，获得NFT收藏品或者收藏品的获取资格。

将思路打开，将NFT仅仅当做是一种特殊的可以交易代币，可以发现当前DeFi领域仍然有相当大的领域有待探索。当然如果将NFT作为抵押品，NFT如何定价，本身也会成为一个长久探讨的话题。

小结

DeFi方兴未艾，NFT热度渐增，甚至有人称之为2020年的投资隐线。而NFT碰上DeFi，能够激发出什么样的新创意？本文分析了探讨了NFT+DeFi领域目前的五个方向、七个项目，希望供读者参考。

当DeFi的热浪往NFT领域奔涌而来，随着NFT+DeFi的探索者们陆续而来，这个领域一定会很精彩，当然，风险也随之而来。

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