DEFI:如火如荼的流动性挖矿都有哪些风险？

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时间：1900/1/1 0:00:00

作者：DefiYield.info

翻译：李翰博

"DeFi结合了各种数字资产、许多关键流程的自动化，还有包括跨协议工作激励机制--每个协议都有自己的快速变化的技术和治理实践。不过这同时产生了新的安全风险，"加密安全审计机构LeastAuthority的LizSteininger说。"然而，尽管存在这些风险，但不可否认，高收益率对吸引更多用户具有吸引力。"

虽然DeFi和流动性挖矿都很年轻，尤其是DeFi，可以说还不成熟，但有望获得天文数字回报的项目已经把成千上万的人吸引了进来。与一切新的未知事物一样，最好应用合适的分析方法，事先对你考虑投资的项目进行研究。关键是要确定与流动性挖矿相关的风险和机会成本，以便为任何可能的损失做好准备。

Cosmos DEX协议Nolus完成250万美元种子轮融资:5月2日消息，Nolus是Cosmo上的一个可互操作协议，已获得250万美元的pre-seed轮和seed轮融资，Dorahacks、Everstake、Cogitent Ventures、Token Metrics Ventures、Autonomy Capital等参投。（cryptodaily）[2023/5/2 14:38:51]

年化收益率的风险

在高年化收益率和承诺高回报的领域，人们很容易忘记，其实你的年化收益率是不稳定的，取决于以下变量。

-存款资产价格

-池子的流动性，以及你在池子奖励分配中各自的份额

-代币价格

事实上，上述所有因素都是变量，在投资前，您应该权衡(i)机会成本与(ii)潜在收益。

抵押清算风险

如果您在Compound、MakerDAO或Aave等平台上使用抵押贷款，可能会发生清算。当您的抵押物由于借款资产或抵押物的波动性，不再足以覆盖您的贷款金额，触发抵押物的自动清算，以及额外的相关费用，即罚款和清算折扣时，清算就会发生。

NEAR将于明日对钱包基础设施进行维护:4月20日消息，NEAR 发布对钱包用户和开发者的重要更新，宣布将于北京时间 4 月 21 日 11:00-13:00 对 NEAR 钱包基础设施进行必要的维护，在此期间部分网站可能会因 DNS 传播和证书签名而停机 1 小时。用户可以切换到另一个钱包以继续使用 NEAR 应用程序。[2023/4/20 14:16:00]

为了降低清算的风险，确保保持足够的抵押品水平，并监控借款资产和抵押品货币的价格走势。根据你的策略，你可以考虑在这个过程中使用波动性相对较低的资产，比如DAI、USDT、USDC、PAX等。

如果抵押物和借款都是波动性较小的资产或稳定币，比如用DAI抵押物借USDC，你的清算风险会大大降低。

A股收盘：深证区块链50指数下跌0.34%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3240.06点，收盘下跌0.16%，深证成指报11579.91点，收盘上涨0.13%，深证区块链50指数报3396.94点，收盘下跌0.34%。区块链板块收盘下跌0.34%，数字货币板块收盘下跌0.05%。[2023/3/29 13:33:04]

DeFiSaver的自动化功能可以将您的MakerDAOVault从清算中拯救出来。

如果你正在使用MakerDAO进行抵押贷款，还有一个应用程序可以让你免于清算--DeFiSaver。DeFiSaver是一款使用flashloan和你的抵押物一起自动偿还贷款的应用。只需在自动化屏幕上设置一个Boost点，当DeFiSaver检测到你的贷款达到该点时，就会自动启动还款程序。

尽管大额借款很诱人，但还是要小心。试着只借你能承受的金额，比如Compound就会显示这是你的贷款处于绿色区域。一定要检查和思考你有可能损失多少。

美国法官批准从FTX破产案中移除其土耳其子公司:金色财经报道，美国特拉华州破产法院法官批准从 FTX 破产案中移除其土耳其子公司 FTX Turkey。去年 11 月 FTX 申请破产后，土耳其执法部门宣布该公司在当地的活动正在接受调查，随后下令没收 FTX 在该国的大部分资产。 FTX 在美国的新管理层辩称，将 FTX Turkey 和 SNG Investments（其资产和活动主要局限于土耳其）纳入重组计划是徒劳的。法院认定该请求符合 FTX 及其资产的最大利益。

上月底，FTX寻求在其破产案件的范围中移除土耳其子公司。[2023/2/14 12:06:07]

无常损失

例如，当你向Uniswap等任何一个自动做市商提供资金时，你必须明白，如果价格变动太大，你可能会损失很多资金。

数据：尼日利亚只有0.5%的居民使用eNaira:金色财经报道，在尼日利亚成为首个推出CBDC的国家近一年后，新的数据显示，居民中采用这种货币的比例依然很低。尽管政府采取了各种举措来推广eNaira，但只有不到0.5%的人口在使用该货币。

尽管尼日利亚是全球加密货币采用的领先国家之一，但大多数居民都表示困惑，指出他们不理解CBDC和BTC等加密货币之间的区别。（finbold）[2022/10/26 16:39:01]

Uniswap上的永久损失--来源：uniswapdocumentation

这种现象叫做无常损失，简单来说，就是把代币放在AMM里，和放在钱包里的区别。为什么说是"无常"？因为只要AMM中代币的相对价格恢复到你进入AMM时的原始状态，损失就会消失，你就能赚取100%的交易费用。

然而，情况并非总是如此。通常情况下，无常损失会变成永久性的，让您获得负收益。

为了避免无常损失的问题，流动性提供者应该明智地选择他们进入的资金池，重要的是，选择时机，还可以考虑使用Unsiwap之外的协议，如Curve或Balancer。

Curve只交易同一资产的不同代币形态。这包括稳定币或"稳定对"，如WBTC与SBTC和renBTC。由于这些资产的价格相对于其他资产一般不会有太大的变动，所以不稳定的损失减少到几乎可以忽略不计。Balancer是另一个项目，也可以用来解决无常损失。Uniswap使用50/50池，而Balancer则允许其他权重。通过构建一个权重为90/10的池子来支持单一资产，你可以在它价格飙升的情况下保留大部分的上涨空间。

交易费用风险

对于任何一个搞过流动性挖矿的人来说，gas成本是你根本无法忽视的问题。想要通过向资金池提供流动性来开始流动性挖矿，往往伴随着巨大的gas成本。此时，你要么等待Gas费降低，要么与接受高额的交易成本。这种风险是不可忽视的，因为大多数DeFi协议都是在Ethereum区块链中运行的，你在考虑你的行动时，可以通过ETHGasStation查看当前的gas价格。

智能合约风险

当你打算开始你的流动性挖矿时，重要的是要明白，你基本上将你的资产发送给Ethereum链上的智能合约，并长期持有它们。风险是必然的--如果有人成功攻击，你的资金安全就会受到影响。如：今年早些时候，借贷平台dForce被攻击，因此损失了2500万美元。MakerDAO有一个巨大的事故--"黑色星期四"，还有针对闪贷服务商bZx的漏洞。

预言机风险

与区块链相关的最实质的风险之一是"预言机问题"。预言机是一个第三方服务，它获取外部信息并将其提供给区块链。同样智能合约也会根据这些数据执行它们的指令。如果预言机事实上被攻击，那么依赖它的智能合约也会被攻击。

无限造币风险

除了黑客风险，也有可能是项目。有些项目的代码中嵌入了无限铸币后门，这意味着该项目团队可以无限地铸造他们的代币。当智能合约的所有者可以调用这个功能时，问题就会发生。最终，所有者可以在Uniswap或Balancer等交易所上出售这种项目的大量代币，以换取几乎所有被流动性提供者添加到一个池子里的资产。

这就是为什么你在投资未经审计的智能合约时要特别小心。虽然审计确实能提供一些安慰，但也要记住，即使是成功的审计也不能完全消除风险。

最后，请记住收益是伴随风险的，你将不得不学习很多东西，以便以智能方式赚取你的被动收入。