EFI:寿司、虾、意面……如何评估诱人的 DeFi“美食”耕作游戏风险？

DeFi代币质押池、「98%/2%」流动性池、倾销池，猜猜哪个最致命？

撰文：TokenBrice，以太坊钱包Monolith社区负责人，法国DeFi联合发起人

翻译：卢江飞

本文是一篇快速入门，可以让那些想要进入「食物」DeFi财富游戏的玩家了解业务基本模式，同时也会帮助他们评估风险，让他们能平安留住自己宝贵的代币。

快来吧，我觉得你肯定饿了

在去中心化金融行业里，以「食物」为基础的DeFi财富游戏越来越风靡——比如寿司、意面、虾、玉米卷等等。现在，我想写一篇提供部分背景知识的文章，为那些渴望进入这一领域的人提供一些帮助，但我不会对此类项目给出道德判断，这个问题需要由您自己决定。

上个月推出的YearnFinance可能是2020年DeFi行业里最重要的一件事，如果您对这个项目一点都不熟悉，其实可以先阅读一下这篇文章：《YearnFinance–是一个部署在自动驾驶仪上的DeFi项目吗？》。看完之后，可能会有助于更好地理解本文。

Conic Finance已在前端禁用ETH Omnipool存款:金色财经报道，Conic Finance推特发布更新：正在继续调查涉及ETH Omnipool漏洞的根本原因，已在Conic前端禁用ETH Omnipool存款。此前Conic Finance遭受攻击，损失约320万美元。

Conic Finance专为流动性提供者而构建，允许用户向Conic Omnipool提供流动性，该Omnipool根据协议控制的池权重按比例在Curve上分配资金。[2023/7/21 15:51:04]

事实上，YearnFinance极具创新性：他们将所有代币供应都分配给了用户，目标是为所有与该协议相关的资金池提供流动性。如今，Yearn的启动框架已经成为许多类似项目的「复制模板」，这些项目在看到Yearn获得巨大成功之后也纷纷相仿，比如：YFII、YFL、YAM、SHRIMP、PASTA、BASED等。

在Yearn提供的「合作耕作」基本组成部分之上，许多DeFi项目还会为自己的基础资产添加其他经济元素，以便更具粘性、更加吸引用户，这些「经济元素」包括：

采用代币通缩模式，比如：PASTA。2.Rebase机制，在该机制下，最重要的是要找到相关价格目标，并确保重组代码没有错误/不会导致协议其他部分出现问题。但令人遗憾的是，Rebase机制会将DeFi协议变成庞然大物，最终变成「农民」疯狂掠夺投资者——尽管他们都没什么经验，而Rebase机制让收益计算变得更加复杂棘手。

Justin Sun：有意愿斥资10亿美元购买DCG资产:1月14日消息，据路透社报道，波场创始人 Justin Sun 表示愿意斥资 10 亿美元购买 Digital Currency Group（DCG）资产，具体取决于对 DCG 情况的评估。[2023/1/14 11:11:58]

基于社交的机制，比如对排名靠前的抵押代币持有人给予每日/每周奖励，以TACO为例，他们会在每个星期二提供双倍奖励，因为「TacoTuesdays最实在！」

对于某些DeFi项目来说，核心价值其实来自社区角度而不是经济角度，例如Shrimp，他们更倾向于构建一个社区驱动的项目，而不是像其他项目。

提示：如果你希望找到一个通用解决方案来过滤噪音，那么治理代币可能是一个不错的选择，也是大多数DeFi项目成功的必要条件和最终关键要素，不过你需要确定治理类型、治理过程、以及确定谁负责优化项目，等等。

读到这里，相信你已经有了一个基本概念，DeFi这个财富游戏看上去非常简单且支持即插即用。因此，不如让我们创造一个「食物币」来找些乐趣：

首先，我们假设这个虚构的代币叫做「红酒币」，允许用户在第一周通过锁定其他DeFi代币来耕作「红酒币」，然后我们可以构建一个WINE/ETH流动性池提供长期激励。

Harmony：计划从10月起为恢复分配资金:9月30日消息，Harmony 计划从 10 月开始为恢复分配资金。资金将用于向参与的合作伙伴提供赠款，合作伙伴将把资金引导至恢复机制，如销毁过程，旨在从 Harmony 区块链上的流通中移除脱钩资产。此外，Harmony 将与受到影响的 DeFi 合作伙伴以及像 Recovery One 这样的活跃组织合作。

此前报道，Harmony 团队发布关于 Horizon 跨链桥资产恢复提案更新，表示不建议增发 ONE，也不建议通过对协议进行硬分叉来改变 Token 经济学，而是建议将资金用于恢复和 Harmony 的发展。更详细的信息将在未来几天公布。

6 月 24 日，Harmony 公告表示，其开发的以太坊与间的资产跨链桥 Horizon 遭到攻击，损失金额约为 1 亿美元，目前团队已与相关部门以及专家合作追查攻击者。此外，Harmony 称其比特币跨链桥并未受到影响，且目前已通知交易平台暂停了 Horizon 跨链桥的使用。(medium）[2022/9/30 22:41:40]

接下来，「红酒币」会逐渐成为一个社区meme，甚至还会拥有专属的emoji表情符号，这是个不错的起点！但是，我们还需要做更多，并找到一些乐趣和粘性，所以我们再来设计这样一套策略：

以太坊向上触及1600美元/枚:行情显示，以太坊向上触及1600美元/枚，日内涨1.27%。[2022/9/2 13:04:10]

持有「红酒币」最多的那个人每天有20%的机会获得「醉酒币」，如果发生这种情况，而且碰巧这个酒鬼也非常慷慨，他可能会把持有的20%「红酒币」随机捐赠给100个日均活跃地址；

微醺最好，但不要沉醉：每笔「红酒币」交易都有1%的机会将50%的价值转移到奖励合约之中，旨在为「耕作农民」增加激励。

事实上，你会发现上面这些策略并没有什么启发性，但是却能让你知道可以轻松理解那些看似复杂的DeFi概念。不仅如此，由于从标准分叉出的代码区块，这些策略其实可以很快实现。

特别警告：上文中提及的「红酒币」并不存在，只是为了举个例子，不要买「红酒币」，但可以买红酒。

现在，你的行业背景和理论知识已经掌握的差不多了。对于DeFi社区维度问题，我会在下一篇文章中深入探讨，就目前而言，我希望先分享一些关于DeFi财富游戏的实用知识：

如果你已经走进那些「食物」DeFi财富游戏，这里有一些实用技巧

首先，也是最重要的，注意gas费用！因为耕作那些「食物」DeFi代币的时候通常会要求你抵押ETH，不管你下单还是退出，每笔交易都可能会被收取手续费。根据所耕作的流动性池，你有时还不得不要到去中心化交易所添加流动性，这些做法都会导致头寸更加复杂、成本也会变得更高。

波场TRON成为DefiLlama上TVL全球排名前三的公链:据官方消息，波场TRON成为DefiLlama上TVL全球排名前三的公链，当前TVL高达51.5亿美元。

DefiLlama 是最大的 DeFi（去中心化金融）TVL 聚合器。DefiLlama 的数据是完全开源的，由来自数百个协议贡献者组成的团队维护。DefiLlama 旨在用准确的数据和透明的方法跟踪来自 80 多个不同区块链的 800 多个 DeFi 协议。

波场致力于通过区块链技术和分布式应用（DApp）加速互联网的去中心化。2018 年 7 月，波场生态完成与 BitTorrent 的整合，后者是一家提供去中心化 Web 3.0 服务的先驱企业，拥有超过一亿月活用户。截至 2022 年 5月，公链用户总数突破9400 万，交易笔数超 32 亿，总锁仓量（TVL）超 103亿美元。[2022/5/23 3:35:26]

其次，永远不要购买那些「食物」DeFi代币——耕作这些代币即可。购买此类DeFi代币需要承担巨大风险，因为你可能需要对抗一大群收益耕作的「农民」，而他们随时随地会抛售这些代币。

最后有一个更实际的方法，即：通过查看实际示例来了解每个耕作流动性池类型的风险场景，下面就让我们开始吧。

风险等级=1：ERC20代币质押池，如果代码能够确保资金安全就可以

在ERC20代币流动性池里，你可以质押一个DeFi代币来换取「食物」DeFi代币，比如YAM。

如果你想把风险降到最低，可以将抵押代码和现有代码进行比较，以确保其中没有「鬼把戏」，由于你只是在抵押而不是提供流动性，因此不会承担任何经济风险，只要确保协议安全性，那么你的收益耕作资本就不会受到威胁。

当资金安全得以确认之后，此时你需要承担的主要风险是：随着时间的流失，你所耕作的DeFi代币价值可能变得一文不值。所以此时你需要做的，就是要选择一个最合理的项目，避免最终陷入到「死亡螺旋」之中，下面这张图展示了一个meme币进入生存最后阶段的样子：

PASTA的结局真的非常突然

风险等级=2：98%/2%流动性池

这类所谓「98%/2%」流动性池通常比较「狡猾」，毕竟他们主要为去中心化交易所提供流动性，因此很自然地会偏向于选择具有良好信誉的代币，举个例子：98%YFLink/2%YFL流动性池。

这里你可能会遇到一种新型风险：无常损失。当指定流动性池内的两个资产价格朝反方向快速移动的时候，无常损失将会达到最高点。这里需要指出的是，98%/2%比例的流动性池会相对好些，虽然这种类型的流动性池对无常损失并非完全免疫，但相对更安全一些。

在98%/2%流动性池模式之后，YFV变成了另一个财富游戏

风险等级=灾难级：倾销池

这类流动性池是最危险的！我建议这一领域里的投资者和交易者都应该避免使用它们——游戏风险太大，玩不起。PASTAyyCRV/PASTAUniswap池就是一个很好的例子。

这么说吧：如果有些人可以锁定一些DeFi代币来免费耕作PASTA代币——他们为什么不直接抛售这些代币兑换yyCRV呢？毕竟yyCRV已经是目前行业里最赚钱的代币之一。事实上，人们就是这么干的。

PASTA激励池一启动，大批PASTA农民就开始倾销，每个人都想要兑换更珍贵的yyCRV代币，结果显而易见，PASTA代币价格瞬间从1美元跌至0.04美元，让那些对PASTA流动性池寄予厚望的人全部傻眼。

那么，我们该如何区别哪些流动性池会是潜在的倾销池呢？在此，我们将列出一些倾销池的重点特征，帮助你避免把更有价值的DeFi代币投放到这些池中：

倾销池代币流动性比例通常为50/50，一半是垃圾币，另一半则是较为优质的资产，比如ETH、wETH、或是yyCRV。

倾销池通常会提供高额预算激励——毕竟这些流动性池没有任何实际价值，除了利用这种高额收益的诱因，他们没有其他任何手段来吸引流动性提供者。当然，一旦这些倾销池崩盘，那么流动性提供者将会损失大部分资金，而那些「食品」DeFi代币收益也会进入「死亡螺旋」，无法获得好的回报。

倾销池通常不会一下子「抛售」，而是会持续一段时间，毕竟你需要花几天时间让农民积累流动性。

当然，你也可以不要相信我，我只是一个简单的「农民」，跟着@DegenSpartan这样的传奇人物混混。

在了解到这一领域的风险之后，我能说的就是祝你们好运啦。请记住，如果你们最近刚刚进入这一领域，必须铭记一件事：和你共享这场「美食」游戏的都是拥有多年加密行业经验的「老炮交易员」。

最后的最后，你还需要明白加密货币市场中大多数都是「零和游戏」：没有任何价值被创造，不过是一个复杂的「3-4层」价值转移机制而已。你对自己的行业经验有足够的信心吗？你有冲进狮子窝的胆量吗？如果没有，最好远离质押池。

澄清信息：本人不是财务顾问，所有投资决策需要你自行决定。关于投资，我没有经过正式培训或认证。我只是在分享自己在去中心化金融服务领域里的一些个人经验，目的是帮助我的同龄人更好地了解此类服务所提供的价值。

我对您的投资决定不承担任何责任，任何决定都可能会给您带来麻烦，甚至会让你破产。

原文链接：tokenbrice.xyz

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