MAKE:Maker、Compound 虽好，但仍撑不起 DeFi

作者：MichaelAnderson

译者：罗远航

来源：区块链前哨

DeFi行业从来不会因循守旧、固步自封。

刚接触DeFi的人们恐怕很难相信这个行业在短短一年多的时间里有了长足的增长和变化。2月6日，DeFi协议中所有锁仓总价值超过10亿美元，成为DeFi史上的里程碑式事件。虽然后来有所回落，但DeFi锁仓价值在3月底以来一直平稳上升，DeFi行业日趋成熟。

安全研究人员质疑DAO Maker官方回应被攻击声明，称审计内容针对不相关合约:9月4日消息，安全研究人员Mudit Gupta质疑DAO Maker官方回应被攻击的内容，Mudit Gupta表示，Dao Maker声称他们接受了3家公司的审计，但其查看审计发现，2个审计似乎是针对不相关的合约，第三个来自CertiK的审计指向死链接。Mudit Gupta希望得到DAO Maker和CertiK的澄清。

此前消息，DAO Maker官方表示，其申领门户网站由三家公司审计。将停止所有涉及客户和客户资产托管的智能合约操作。将使用类似于Polkastarter和大多数其他launchpad的方式。将只提供代币发行，而不提供任何形式的质押、门户或桥。此外，DAO Maker正在市场上获取代币，以确保SHO参与者在未来发布中获得代币，以及支持今天受影响的项目。受影响项目的代币价格大多已恢复到黑客攻击前的水平。[2021/9/4 23:00:23]

在2018年底，Maker重整旗鼓，并在AndreessenHorowitz风投公司专家的大力投资下回到这个舞台的中心。去中心化金融借贷协议CompoundFinance大约也是在同一时期推出了产品，并从AndreessenHorowitz那里获得了投资。今年6月15日，Compound今天宣布已开始向用户分发其治理代币COMP，当日其整体市值达9.98亿美元，超过Maker代币MKR的市值，位居DeFi市值第一。

报告：MakerDAO年营收超过1.5亿美元:The Block近期发布报告称，Maker目前30天协议年收入为1.5亿美元（一年前还不到1000万美元），未偿贷款近50亿美元（DAI供应量同比增长4000%）。考虑到协议前4个月的净收入，MakerDAO年营收将超过1.5亿美元。此前消息，MakerDao发布4月财务报告，单月净收入突破1200万美元。[2021/5/16 22:08:11]

目前，DeFi涵盖了构建在区块链上的任何常规金融工具，而且几乎所有工具都建立在以太坊上。DTCCapital投资者SpencerNoon阐述了5个迹象表明defi采用正在迅速发展：

1）首先在BTC美元借贷利率上，defi超过了CeFi。CeFi用户已经开始使用defi协议进行再融资；

2）目前去中心化稳定币Dai的供应接近历史新高1.23亿；

暗网丝绸之路创始人为Maker治理提出两个方法:6月26日消息，暗网丝绸之路创始人Ross Ulbricht周五发布了一篇有关Maker的文章。他的评论主要围绕Maker在三月遇到的债务状况问题，此前ETH价格暴跌使大量贷款低于抵押阈值，导致Maker拍卖其MKR治理代币的拍卖以弥补差额。

在文章中，Ross Ulbricht称可以为Maker提出一些想法，避免危机再次发生。他指出，第一种方法是将协议的储蓄率设为零，稳定费降至负数。另一种方法是让保险库所有者自行设定费用，从而有效地使其相互竞争。Ulbricht认为，如果Maker不解决这些基本问题，可能将再次遭遇3月的危机。（The Block）[2020/6/27]

3）TokenSets在5月再平衡达到历史新高，有价值约4700万美元的加密货币在链上完成交易；4）尽管自4月以来Synthetix解锁了1600万美元的SNX的通胀奖励，总锁定价值仍持续上升，强烈表明该代币模型是可行的；

Maker治理计时投票结束，13个初始MIP及2个子提案正式进入批准投票:据官方消息，4月30日，Maker治理计时投票已结束。投票结果显示，13个初始MIP和2个子提案正式于5月1日进行批准投票。若投票通过，则MIP将被正式批准并标记为“已接受”，并且第一个治理周期将于5月4日开始。同时，这也预示MIP和子提案进入正式提交期（5月4日至6日）。

据悉，MIP涵盖了核心治理和抵押品引入流程以及用于引入官方MIP编辑器等提案。用户可选择批准该13个MIP，或将该13个MIP推迟一个月并改进。[2020/5/2]

5）自6月1日起，BalancerLabs流动资金从600万美元增至3200万美元，增长了5.3倍。5个池的流动资金超过了100万美元，有30个池至少持有10万美元。该协议中有2个资金池进入自动做市平台资金池的前5名。

动态 | MakerDAO宣布对抵押DAI的令牌顺序进行投票:据btcmanager.com 6月30日消息，MakerDAO网络的博客文章提出将在7月的最后一周进行投票，以决定即将加入的六个代币的顺序。以下六种ERC-20令牌中可以被用来抵押DAI：Golem（GNT），Augur（REP），Basic Attention Token（BAT），0x（ZRX），OmiseGo（OMG）和DigixDAO（DGD）。

每个抵押品类型将在MKR持有人加入网络之前进行审核和投票。随着网络资产数量的增加，希望增加参与治理流程的独立风险团队的深度，以确保用户的安全和效率不受影响。据悉，Maker网络的主要风险是当CDP清算时，熊市期间可能出现的抵押和承保问题。[2019/6/30]

尽管DeFi发展速度惊人，但行业仍处于早期阶段。我们总结了一个DeFi的四阶段模型，它可以帮助大家厘清DeFi不同阶段的主要变化以及将要发生的根本性发展。在这些阶段之间并没有没有一个明确的界限。一个公司或市场可能已经进入了一个新阶段，而其他公司或市场则仍陷在上一个阶段。毕竟，DeFi行业从来不会因循守旧、固步自封。

第一阶段

第一阶段可以称为“大爆炸时期”。在这一阶段，企业家、分析师和专家们都认为，传统金融的产品可以移植到区块链和分布式账本中。

不幸的是，“大爆炸”实际上是一个慢热阶段。这个阶段的首批产品向怀疑论者们证明了区块链可以处理复杂金融业务的工具，但处理速度令人望而却步。这些产品仅仅是成功地对概念和协议进行了验证，但结果并不令人完全满意。

一些“大爆炸”时期的产品，包括Maker和Compound，它们使区块链上的借贷业务的超额抵押成为可能。虽然这一阶段的发展速度更快，但过程与90年代中期的网络繁荣很相似：电子邮件和原始搜索等产品复制了传统邮局以及黄页之类的服务，但是这些产品的速度很慢、简陋并且难以管理。

第二阶段

在经过了最初的概念验证阶段之后，DeFi进入了突破时期：第二阶段。在这一阶段，专家们意识到，以加密货币为土壤的金融产品是可能实现的，而去中心化是一种优势而不是一种义务。既有的去中心化产品表明，代币的价值捕获机制可以蓬勃发展，我们会目睹现货市场和金融衍生品的综合资产以及对应去中心化交易所的兴起。

这一时期与上世纪90年代的互联网很像，Yahoo!、Netscape等公司相继崛起，他们为Web用户提供了运行于本机的应用程序，而不仅仅是复制先前存在的桌面工具。值得一提的是，Netscape的联合创始人MarcAndreessen也是AndreessenHorowitz风投公司的首席负责人。

第三阶段

在第一阶段中，DeFi的创新者们试图将传统的金融产品移植到到区块链平台上，但是他们受阻于区块链缓慢的操作和不高效的处理速度。在DeFi的第三阶段，各个公司又转向了传统金融产品。

“传统”产品利用去中心化的潜力，突破了以前区块链和分布式账本的限制，因此具有巨大优势。法律法规、用户体验以及扩展解决方案消除了进入该市场的障碍，消费级规模产品的到来是大势所趋。

在此基础上，资产抵押、客户保险以及收据保付代理业务都是DeFi的潜在业务产品。许多公司和项目已经进入DeFi第三阶段的初期阶段，还有其他公司和项目也即将步入该阶段。如果我们依旧用互联网来进行类比的话，这一阶段可能与亚马逊和eBay的迅速崛起阶段相对应：两家公司说服了持怀疑态度的大众，使大家相信电子商务可以改变每个人的生活。

第四阶段

DeFi的第四阶段即最后一个阶段是最具有投机性的：我们并不太清楚它何时会到来，我们也不知道它具体包含什么。第四阶段将介绍我们无法想象到的概念和产品。

举一个最近的例子，数码摄影技术的发展和民主化加速了社交媒体的爆炸式增长，该行业与分类广告和电话簿有着密切联系，但更具吸引力和娱乐性，并且有着更高的利润。

Facebook和Twitter带来了人类之间新的联系形式。就在20年前，社交媒体几乎是不可想象的，但现在它似乎已经成为了我们生活的基本组成部分：现如今最年轻的工人们已经对社交媒体出现之前的生活没有任何记忆了。DeFi的第四阶段可能会对我们的财务生活产生类似的影响。到那个阶段之后，我们也会怀疑，如果没有这些产品和服务，我们会如何生活下去？

对于去中心化金融来说，前景似乎一片光明，如果有过去的经验教训，那么未来的到来可能比我们期望的要早一些。从早期ARPANET网络原型到大学校园中的好奇心驱使再到最后成熟的商业产品，互联网花费了数十年的时间。随后的发展则要快得多，并且DeFi可能会经历类似的加速发展。

DeFi中的许多重大项目仍处于该行业的第二阶段，一些已经达到了第三阶段，然而还有一些仍处于初始阶段。相信今年，我们将看到更多的公司、项目和创新想法出现。

作者简介：?MichaelAnderson，风投公司FrameworkVentures的联合创始人。

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