DEF:DeFi Review：超越临界的DeFi网络效应

区块链数据博客Flipside最近发布了今年第一季度的三大稳定币热力图，信息量非常巨大，我通过对比观察，欣喜的发现，DeFi世界已经超越了“临界质量”，开始表现出符合“梅特卡夫定律”的网络效应，DeFi的Big?Bang或许已经开始了。

https://flipside.substack.com/p/daily-mover-stablecoins

图中绿色线条是USDT交易，蓝色线条是USDC交易，黄色链条是DAI交易，每个节点都是一个以太坊地址，节点靠的越近代表互相之间的交易越频繁。

2022年DeFi保险总计支付3440万美元索赔:金色财经报道，据 OpenCover 统计数据显示，DeFi 保险赛道在 2022 年支付了创纪录的 3440 万美元索赔，超过历史支出的 90%，但只有 0.5% 的 DeFi 市场价值被投保。其中 DeFi 保险提供商的总流动性达到 186000 枚 ETH（约 2.86 亿美元），在过去九个月中这一数字在 2.1 亿美元至 3.94 亿美元之间徘徊，Nexus Mutual 以 80% 左右的份额主导市场。[2023/3/21 13:17:45]

仔细研究这张图，我们可以获得很多目前数字货币世界的“地缘图景”

-USDT生态的交易中心是火币，DAI生态的交易中心是去中心化交易所eth2dai，USDC生态的交易中心则由币安和Coinbase各占半壁江山。

-USDT交易生态呈现强中心化，除了火币、OK、币安以外，其他节点并未明显的形成中心辐射效应，并且，从规模上来看，火币的USDT辐射圈明显强于OK和币安；总的来说，USDT只有辐射效应，尚未形成网络效应。

互操作性协议LayerZero和链游DeFi Kingdoms共同上线公链Klaytn主网:据官方消息，互操作性协议LayerZero和链游DeFi Kingdoms宣布共同上线韩国互联网巨头Kakao旗下公链Klaytn主网。

此前DeFi Kingdoms曾于8月份表示将完全脱离Harmony，并将在以元宇宙为重点的区块链Klaytn上推出其名为Serendale的游戏部分。[2022/12/8 21:30:48]

-USDT正在开始向DeFi世界扩张，虽然USDT在大DeFi生态中的使用仍然较少，但1inch，curve.fi，iearn，kyber等DEX上正在开始形成了USDT的辐射结构，并且有形成网络效应的迹象。Lendf.me虽然没有同其他DeFi之间形成USDT的辐射结构，但却是DeFi阵营中距离CeFi世界最近的，这意味着Lendf.me和中心化交易所之间有更多的相同用户。

当前DeFi协议总锁仓量近548.9亿美元:金色财经报道，defillama链上数据显示，当前DeFi项目总锁仓量（TVL）为548.4亿美元，24小时内涨幅为0.18%。锁仓量资产排名前五：MakerDAO（82亿美元），Lido（73.1亿美元），Curve（58.4亿美元），Aave（54.1亿美元），UniswapV3（42.5亿美元）。[2022/10/29 11:54:52]

-USDT在DeFi世界中的交易更多是DeFi之间的交易，DeFi同中心化交易所的USDT交易非常稀疏，并且从图上难以判断中心化交易所的源头。这表示，USDT在DeFi世界中的交易生态是自行产生的，同任何一家中心化交易所都没有关系。

现场｜比特大陆范建伟：ETH2.0影响力超IC0和DeFi，显卡矿机需求量显增:金色财经现场报道，11月7日，比特大陆在三亚召开了主题为“乘风破浪，再度起航”2020年矿业峰会。比特大陆超算中心研究院负责人范建伟表示，ETH2.0的影响力是以太坊历史上最大的，预测它会超过之前的ICO和DeFi时期对ETH的影响。这种预期带来了非常大量的显卡矿机的需求、新增矿场及改扩建的10%的负荷一般而言都会配置显卡机位。[2020/11/7 11:56:49]

-DAI交易生态则相对多中心化，除了eth2dai和oasis为中心的辐射生态以外，Kyber，Compound，dydx，Uniswap，1inch，以及Coinbase都建立了以自己为中心的活跃交易辐射圈；并且DAI的各个交易中心之间的关系都比较密切，靠的较近，呈现百花齐发，欣欣向荣的趋势，网络效应强于辐射结构。

-相对于USDT在DeFi阵营中的交易规模，除了相对独立的Coinbase，Dai在左边的中心化交易所中交易甚少，仅在OK和Bitfinex上能发现非常微弱的Dai的辐射结构。

币信发布流动性挖矿、DeFi交易所及Starcoin公链生态产品:据官方消息，币信9月27日于北京举办DeFi生态产品发布会，流动性挖矿，币信DeFi交易所，以及币信生态内Starcoin公链。流动性挖矿所获得收益可在币信DeFi交易所直接卖出，据悉，币信后续还会完善交易所体系，满足用户更多的交易需求。此外，币信生态内Starcoin公链首次亮相，预计在2020年11至12月上线，在2021年第一季度启动生态建设，并在2021年第三季度支持跨链和DeFi二层网络。[2020/9/27]

-USDC交易生态表现出弱中心化特色，Coinbase和币安虽然是USDC两大交易中心，但并未表现如火币USDT般的强中心辐射结构，各自的辐射网络都显得稀稀落落，虽然看起来Coinbase的USDC交易更密集，但是从周边项目的密度和距离来看，币安的USDC生态更丰富。USDC交易生态最大的亮点，其实并非是两家中心化交易所，而是右边的DeFi星系，Compound，dydx，1inch，uniswap，kyber都形成了规模不等的辐射结构，尤其以Compound为甚，并且这些DeFi项目之间的USDC交易非常频繁，在DeFi世界内部形成了明显的在辐射结构之上的网络效应。

-虽然USDT和USDC都是中心化稳定币，但是USDT和USDC在DeFi中的辐射中心有明显区别，USDT的DeFi辐射中心是各类去中心化交易所，而USDC的DeFi辐射中心则是以Compound，dydx为首的各类借贷应用。

-从交易所来看，Coinbase同DeFi之间的交易最为密切，USDC和DAI在Coinbase和DeFi之间有密集的交易。Binance同DeFi之间的交易并不明显，有待之后观察，而火币和OK用户账户同DeFi之间似乎毫无交易。

结论：梅特卡夫定律生效，DeFi正在展现神奇的网络效应

DeFi的USDT、USDC、DAI的交易网络图对比，以控制变量法，恰好给我们展现了，DeFi的网络效应发展的早期，中期和成熟期，USDT在DeFi中使用最少并且最晚，但却已经开始在DeFi节点间形成网络效应的早期结构，DAI在DeFi中使用最多并且最早，所以我们在DAI的DeFi交易中，发现了非常明显和均匀的网络效应，而USDC在DeFi中的网络效应结构恰好处在USDT和DAI之间，符合USDC晚于Dai，但是早于USDT在DeFi中应用的情况。

通过以上比较，我们惊喜地发现，即使目前DeFi仍然处在发展早期，但DeFi已经迈过“临界质量”，应用之间出现了活跃的网络效应，表现出著名的“梅特卡夫定律”现象，即一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方，每一个新的交易/用户都因为别的交易/用户而获得了更多的信息交流机会，表现为更大的交易边际价值和更小的交易边际成本，这使DeFi网络具有极强的外部性和正反馈性，DeFi应用越丰富，网络的价值越大，DeFi之间的互相调用的需求也就越大，DeFi的用户也就越多。

我们可以看出，梅特卡夫定律在DeFi中会体现为交易的效用递增，即交易会创造新的交易。而且DeFi的网络效应并不仅仅取决于参与DeFi交易的人数，还取决于DeFi之间的关联程度和他们之间的交流价值。这就是为什么，即使USDT在DeFi中使用不多，但是我们仍然能在DeFi中发现USDT交易的网络结构。目前，DeFi世界已经超越了“临界质量”，整个DeFi系统开始表现出扩张结构，并且根据梅特卡夫定理，DeFi的交易节点和用户数量未来将呈指数级别增长。

而在左边的中心化交易所世界，并没有发现类似的网络效应结构。相对于中心化交易所，DeFi的无边界开放创新，可组合性和合规中立性的优势其实才刚刚显现，但已经产生了网络效应，未来，随着更多的DeFi应用上线，DeFi的网络效应将更加惊人，相信不久之后就会超过左边的CeFi世界。

更多DeFi知识，请关注Acala?Network

标签：EFIDEFIDEFUSDWEFINAllWin DeFiDeFiHorsewstUSDT

币赢热门资讯