ETP:区块链新金融发展加速：香港拟监管虚拟货币服务商，德证交所上线反向比特币ETP

作者：宋嘉吉、任鹤义

来源：国盛区块链研究

编者注：原标题为《香港拟监管虚拟货币服务商，德证交所上线反向比特币ETP》

摘要

事件：香港拟将虚拟货币服务提供者等纳入监管框架，德国第二大证交所BoerseStuttgart上线反向比特币ETP，区块链新金融发展加速。

香港拟将虚拟货币服务提供者等纳入监管框架，推动行业健康发展。针对完善监管，香港财政司司长陈茂波在新一份《财政预算案》表示，会进一步加强香港的打击及恐怖分子资金筹集制度，包括考虑将虚拟货币服务提供者与珠宝玉石及贵金属行业纳入规管框架内；计划在今年内就具体建议进行公众咨询。陈茂波称，国际监管机构财务行动特别组织在去年中就香港的打击及恐怖分子资金筹集制度完成了全面评估。香港成为亚太区内第一个成功通过组织审核的成员地区，政府会参考评估报告的建议。此前2019年11月，香港证监会发布《立场书·监管虚拟资产交易平台》，明确监管标准的发牌条件，规范行业发展。

德国第二大证交所BoerseStuttgart上线反向比特币ETP。一种跟踪比特币反向价值的新型交易所交易产品——SBTC现在可以在德国第二大证交所Boerse?Stuttgart进行交易。该交易所同时也是欧洲第九大交易所。该产品名为21SharesShortBitcoinETP，允许交易者做空BTC。例如交易者购买100美元的SBTC，就会出现100美元的空头头寸。假设比特币价格下跌10%，那么SBTCETP将获得10%的正回报。SBTC每年收取2.5%的管理费。早在2018年11月，瑞士当局批准位于瑞士楚格的创业公司AmunAG获得的许可，可提供新的加密货币交易所交易产品，并且将于当地时间2018年11月21日开始交易，目前瑞士的主要证券交易所现在上架了七种加密货币交易所交易产品。

成都给予区块链产业专项补贴:金色财经报道，从成都市经信局市新经济委获悉，《成都市建设国家区块链创新应用综合性试点专项政策实施细则》、《成都市促进大数据产业发展专项政策实施细则（修订）》均于近日发布，支持相关产业发展。建设区块链技术测评机构给予最高200万元一次性补贴，企业自主投资建设数据服务平台给予最高300万元补助。[2023/7/27 16:01:28]

上周行情回顾：ChainextCSI100下跌16.39%，细分板块中AI表现最优。从细分板块来看，支付交易、商业金融、基础增强、纯币类和AI表现均优于ChainextCSI100平均水平，分别为-16.16%、-12.59%、-14.47%、-14.03%、-8.91%；物联网&溯源、文娱社交、基础链和存储&计算表现均逊于ChainextCSI100平均水平，分别为-20.95%、-21.24%、-19.56%、-21.48%。

风险提示：监管政策不确定性、区块链基础设施开发不达预期。

一、香港拟监管虚拟货币服务商，德证交所上线反向比特币ETP

事件：香港拟将虚拟货币服务提供者等纳入监管框架，德国第二大证交所BoerseStuttgart上线反向比特币ETP，区块链新金融发展加速。香港拟将虚拟货币服务提供者等纳入监管框架，推动行业健康发展。针对完善监管，香港财政司司长陈茂波在新一份《财政预算案》表示，会进一步加强香港的打击及恐怖分子资金筹集制度，包括考虑将虚拟货币服务提供者与珠宝玉石及贵金属行业纳入规管框架内；计划在今年内就具体建议进行公众咨询。陈茂波称，国际监管机构财务行动特别组织在去年中就香港的打击及恐怖分子资金筹集制度完成了全面评估。香港成为亚太区内第一个成功通过组织审核的成员地区，政府会参考评估报告的建议。此前2019年11月，香港证监会发布《立场书·监管虚拟资产交易平台》，明确监管标准的发牌条件，规范行业发展。其中第三部分为虚拟资产交易平台的监管框架，其中提到监管标准的发牌条件，明确了虚拟资产交易平台概念性监管框架，迈出虚拟资产交易监管的重要一步。而此次考虑将虚拟货币服务提供者纳入监管框架，将进一步促进区块链和虚拟资产交易及服务市场的健康发展。

DigitalOcean：区块链客户数量明显下降，但与加密货币市场状况无关:金色财经报道，云基础设施提供商DigitalOcean透露，使用其基础设施即服务（IaaS）运行区块链的客户数量明显下降。该公司首席执行官Yancey Spruill指出，公司业务的主要增长动力在一定程度上被宏观疲软所抵消，扩张速度下降，尤其是在欧洲和亚洲，主要是针对区块链垂直领域业务的客户。Spruill补充说，区块链的下滑与加密货币无关，而是与该技术的其他用途有关。（The Register）[2022/8/10 12:14:56]

德国第二大证交所BoerseStuttgart上线反向比特币ETP。一种跟踪比特币反向价值的新型交易所交易产品——SBTC现在可以在德国第二大证交所BoerseStuttgart进行交易。该交易所同时也是欧洲第九大交易所。该产品名为21SharesShortBitcoinETP，允许交易者做空BTC。例如交易者购买100美元的SBTC，就会出现100美元的空头头寸。假设比特币价格下跌10%，那么SBTCETP将获得10%的正回报。SBTC每年收取2.5%的管理费。早在2018年11月，瑞士当局批准位于瑞士楚格的创业公司AmunAG获得的许可，可提供新的加密货币交易所交易产品，并且将于当地时间2018年11月21日开始交易。交易所交易产品是一种衍生品定价的证券，在国内证券交易所进行日内交易。ETP的定价使其价值来自其他投资工具，例如商品，货币，股价或利率。瑞士金融监管机构Finma认为：区分ETP与ETF是很重要的，因为ETP不受《集体投资计划法案》的约束，因此也不受Finma的监督。通常，ETP以股票，商品或指数为基准，也可以积极管理资金。ETP包括交易所交易基金，交易所交易工具，交易所交易票据和证书。与ETF一样，它们可以在多市场交易部门进行交易，但从法律角度来看，它们不是基金。目前，瑞士的主要证券交易所现在上架了七种加密货币交易所交易产品。它们使投资者可以投资个别的加密货币或投资于顶级加密货币的投资组合。四个ETP跟踪单个加密货币的价格。

梓岑：区块链并非天然去信任 共识成本越低可信程度越低:4月19日，HelloEOS创始人梓岑评论网友微博时表示，区块链不是天然去信任的，区块链的去信任是用钱砸出来的，是破坏共识需要付出巨大代价，共识成本越低可信程度越低。[2020/4/19]

二、各国政府相关新闻：韩国首尔政府将启动“区块链投票系统”

中国：济南市局、济南市卫健委等部门会同浪潮，联合研发上线“身份健康码”。“身份健康码”背后依托一个强大的服务平台作为支撑，服务平台基于浪潮区块链，通过数字身份合约和数据存证服务，有效保障“身份健康码”及人员数据安全和授权使用，支撑应用端在社区、办公大楼、交通卡口、火车站等不同场景的非接触式安全授码、手机亮码通行服务。北京市地方金融监督管理局印发《关于加快优化金融信贷营商环境的意见》。其中包括积极推广金融业务电子化申请和办理，建立基于区块链的企业电子身份认证信息系统，最大程度减少信贷申请材料，推动客户申请材料互认，避免“重复证明”。美国：美国移民和海关执法局最近披露，“加密货币情报计划”(CIP)被部署在每一个涉及加密的国土安全调查(HSI)案件中。美国国会众议院小企业委员会定于UTC时间3月4日下午4时30分举行的“变革的基石：区块链技术对小企业的好处”听证会将探讨一些初创企业如何利用区块链技术提高生产率和安全性。美国商务部下属经济分析局公布了一项法规修正提案，提议修改BEA每五年发布一次的强制性调查表BE-180基准调查规则，要求所有曾在2019财年进行跨境加密货币交易的美国金融服务公司进行报告。该提案将使商务部统计人员能够更加准确地看到外国加密货币活动的普遍性。上述调查将针对经纪商、私募股权基金、托管服务、财务顾问以及BEA广泛定义的“金融服务”中的其他许多从业者。BEA预计将有7000位受访者回应调查。

IBM已与加密货币相关公司及多国央行就区块链技术展开洽谈:据Coindesk报道，自2017年以来，越来越多的大型或中小型公司开始着眼区块链领域。而近日IBM相关负责人在接受采访时透露，他们已经与来自交易平台、大型企业、中央银行高管等会面洽谈，并探讨如何实现区块链及加密货币技术价值等问题。“近来，我们观察到大量的发行数字货币的需求”，IBM新区块链开发负责人Jesse Lund说道，“过去一年里，我就与多大20多家国家的央行进行相关会谈”。虽然Lund没有透露是哪国的央行，但他表示大部分是来自G20国集团的国家。[2018/4/2]

韩国：2月25日讯，首尔政府计划于3月1日启动“区块链投票系统”。该系统将允许首尔市民向政府提出关于现有政策的可行性建议或新问题，投票系统所采用的区块链技术将主要用于验证网络上每个人的身份，防止重复投票。

三、产业链相关动态：BTC挖矿收益环比下降6.5%

上周BTC新增交易232万个，环比上升2.9%；ETH新增交易472万个，环比上升0.4%。

上周BTC矿工的日均收益为1700万美元，环比下降6.5%；ETH矿工的日均收益为255万美元，环比下降13.0%。

广州抢先出台全国首个区块链专项扶持政策:据媒体今日报道，早在2017年12月，黄埔区、广州开发区出台《广州市黄埔区广州开发区促进区块链产业发展办法》，针对区块链产业多个环节给予重点扶持，是目前国内支持力度最大、模式突破最强的区块链扶持政策。整个政策共10条，核心条款包括7个方面，涵盖成长奖励、平台奖励、应用奖励、技术奖励、金融支持、活动补贴等。[2018/3/12]

上周BTC日均算力达到114.7EH/s，环比上升2.0%；ETH全网日均算力达到181.4TH/s，环比上升0.8%。上周BTC全网挖矿难度为15.49T，环比下降0.3%；下次难度调整日在3月10日，预计难度值为15.87T(+2.49%)；?上周ETH全网平均挖矿难度为2.29T，环比上升1.1%。

四、上周行情回顾：ChainextCSI100下跌16.39%，细分板块中AI表现最优

我们引入代币市场的专业指数产品——ChainextCSI系列指数，其中CSI100指数代表市场整体走势；CSI5指数代表市场超大盘币种走势；CSI21-100指数代表市场中小盘走势。本周市场持续震荡调整。截至上周日，ChainextCSI100指数为795.27，环比上周下跌16.39%，周日24小时总成交量为793.16亿美元；这其中，BTC全球均价为8562.45美元，环比下降13.13%；ETH全球均价为218.97美元，环比下降19.18%

从细分板块来看，支付交易、商业金融、基础增强、纯币类和AI表现均优于ChainextCSI100平均水平、分别为-16.16%、-12.59%、-14.47%、-14.03%、-8.91%；物联网&溯源、文娱社交、基础链和存储&计算表现均逊于ChainextCSI100平均水平，分别为-20.95%、-21.24%、-19.56%、-21.48%。?

风险提示

监管政策不确定性。目前区块链处于发展初期，全球各国对区块链技术、项目融资和代币的监管都存在一定不确定性，因此行业公司项目发展存在不确定性。区块链基础设施开发不达预期。区块链是解决供应链金融和数字身份中核心技术，目前区块链基础设施尚不能支撑高性能网络部署，去中心化程度和安全都会对高性能存在一定的牵制，区块链基础设施存在开发不达预期的风险。

本文节选自国盛证券研究所已于2020年3月2日发布的报告《国盛区块链|香港拟监管虚拟货币服务商，德证交所上线反向比特币ETP》，具体内容请详见相关报告。

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