EFI:DeFi的困局与变局

来源：链捕手

作者：王大树

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DeFi是2019年区块链行业最火热的概念之一，一般被通俗理解为去中心化金融，即依托分布式网络搭建的金融体系，尤其以以太坊生态中的部分知名金融类项目为代表。

由于这类DeFi完全基于链上资产以及智能合约运行，暂时无需被链下信息准确性、有效性等问题干扰，故而成为区块链应用落地进展较快的场景，目前涉及去中心化借贷、去中心化交易、稳定币等众多领域。据DappTotal数据显示，截止1月11日DeFi锁仓总价值达9.36亿美元。

当然，业界对DeFi概念的界定仍存在不同理解，例如DeFiLabs创始人代世超就告诉链捕手，她更乐意将DeFi称之为分布式金融或开放式金融，因为去中心化的逻辑会将其本身庞大的生态愿景与实际价值空间窄化，DeFi作为应用需要走进人们的生活。

无息DeFi借贷协议Sturdy Finance开放STRDY代币空投申领:3月15日消息，无息DeFi借贷协议Sturdy Finance在推特上宣布，STRDY代币空投申领正式开放，将面向符合条件的用户发放。注：STRDY目前暂不支持转账。

Sturdy Finance官方表示，为了建立一个强大的治理体系，空投申领将面向以下用户群体：

- 合作伙伴和集成协议；

- 知名Degen；

- Sturdy用户。

其中合作伙伴方面包括：

- Balancer的Aave Boosted池和Lido的wstETH/WETH池中的Aura质押者；

- 选定的Frax Finance、Synthetix、Lido池的Convex Finance用户；

- 在USDC、USDT、DAI、CURVE stETH和CURVE sUSD财库中的yearn用户。

去年3月消息，Sturdy完成390万美元种子轮和战略轮融资。[2023/3/15 13:05:07]

DeFi作为加密货币市场的金融体系，一定程度上对标传统金融体系，虽然身处千亿级乃至万亿级蓝海市场，但受限于底层公链交互难、可抵押资产单一、产品操作繁琐等问题，目前仅在极少部分加密货币用户群体中流行，其发展仍然困难重重。

DeFi协议Compound锁仓量突破130亿美元 创历史新高:金色财经报道，据最新数据显示，DeFi协议Compound锁仓量已突破130亿美元，创下历史新高，本文撰写时为13,317,919,044美元。目前，Compound借款总量为9,557,806,854美元，总用户数为385,485，也均创下历史新高。此外，Compound在最近24小时合约交互量为2196笔，交互用户数为461。[2021/9/6 23:03:35]

据链捕手多方采访与分析，当前DeFi行业的发展主要有四个层面的困难，并涌现出不少相应的解决方案，但仍然需要更多探索。

在第一个层面，由于用户使用加密货币参与DeFi不同于在交易所的购买、交易等简单行为，这需要用户清楚如何创建钱包、管理私钥、进行签名等操作流程，并对其中涉及的智能合约、抵押借贷等概念较为理解，对初入门者而言操作起来比较繁琐。

波场DeFi总锁仓值（TVL）已突破62亿美金:2月21日消息，据最新数据显示，波场DeFi总锁仓值（TVL）已突破62亿美金。

波场 TRON 以推动互联网去中心化为己任，致力于为去中心化互联网搭建基础设施。旗下的 TRON 协议是基于区块链的去中心化应用操作系统协议之一，为协议上的去中心化应用运行提供高吞吐，高扩展，高可靠性的底层公链支持。波场 TRON 还通过创新的可插拔智能合约平台为以太坊智能合约提供更好的兼容性。[2021/2/22 17:37:38]

对此，许多DeFi项目开发团队都有推出解决方案，例如原力协议也尝试通过推出H5网站Pawn云端加密金融服务，来解决用户自己掌握助记词的麻烦。该项目CEO雷宇告诉链捕手，原力协议去年先后推出了几款试验性的产品，但由于在摸索和积累经验的过程，并没有做大规模推广，所以用户活跃度水平并不太理想。

BitWell CEO Jeff Young：DeFi应当与传统金融融合，共同推进行业繁荣发展:IPFS100.com现场报道，9月20日，由节点咨询主办的“DeFi崛起 引领矿业新思潮”论坛在厦门举办，在圆桌主题环节，BitWell全球首席执行官、Block Vision Capital创始人Jeff Young表示，DeFi是新经济的未来。但是现在的DeFi，无论是项目方还是挖矿团队，设计的规则是越来越复杂了，参与门槛越来越高，这让用户越来越局限在了区块链领域，甚至只有区块链领域的少数精英才玩得明白，这就违背了DeFi让更多人平等参与的初衷。

BitWell团队重视用户体验，经过多番调研，研发出对用户体验友好的DeFi期权及相关产品，降低门槛，希望用户更好的参与这波浪潮中。同时，Jeff Young认为，DeFi目前相对于传统金融还是微不足道的，体量非常小，未来应该更多跟传统金融融合，利用传统金融中的资产多样性，更多的合成资产，合成各种协议，把传统资本的资金带进来，这样才会让行业更大，让DeFi走向更健康的发展。[2020/9/20]

DeFi生态领头羊MakerDAO则在尝试与中心化交易平台的合作，为用户开放更多、更简单地借DAI渠道，但这种模式无疑在去中心化理念上有所让步。

而代世超则认为，市面上的DeFi团队多为程序员驱动，只能尽量在产品设计和使用门槛上做优化，有一些技术突破，但作用并不大，真正爆发需要天时地利人和，产品提升只是一方面。

在第二个层面，不同主流区块链网络中优质资产的互相流通是个不小的难题，例如借贷与交易场景中都需要BTC、ETH、XRP等不同资产实现便捷流转，即需要实现链与链之间的互通，但当前的跨链技术并不成熟。

特别是对去中心化交易所而言，许多建立在以太坊的去中心化交易所由于无法实现与BTC等资产的锚定，故而用户只能购买在以太坊发行的资产。由于许多优质资产匮乏，不少去中心化交易所用户都在抱怨，找不到自己想要使用的交易对与资产。

目前，行业里已经有不少团队在做出尝试，最主流的解决方案是将不同类资产都通过锁定映射在特定区块链网络，比如imtoken推出的imBTC，它是通过1:1锚定BTC发行的以太坊Token，持有者可以自由转账、赎回、兑换，这使得BTC间接获得具有智能合约的可互操作性，并在以太坊的去中心化交易和金融服务中为用户使用。同样，币安公链在其去中心化交易所也采取了类似的解决方案。

但本质上而言，跨链技术才能真正解决这个困境。「今年我们将积极扩展跨链技术，为产品带来以太坊生态之外的其他优质资产用户，同时通过与项目方深度合作，抓住其自带用户群。」雷宇告诉链捕手。

在第三个层面，DeFi项目作为强金融属性的业务，合规的背书对其前景具有重要影响，但如今形势并不明朗。特别是在某些DeFi场景下需要链下数据配合，但许多重要链下数据都需要合规才能使用。

「盘活传统资源核心问题还是合规，需要和监管打交道，涉及的人脉、技巧非常多。除此之外，让外部认可底层公链也是一大难题，这些都属于产品之外的事儿，需要长期花精力去思考。」代世超如是说。

「我们在塞舌尔群岛注册了金融技术服务平台，为产品运作提供技术支持。同时也在积极的关注各国对于DeFi服务的监管政策，争取在第一时间做出响应。」雷宇告诉链捕手，鉴于DeFi业务现阶段匿名性特点，很难对单个用户行为进行控制，故而身份系统将是实现传统资产上链的前提，或者说合规的前提。

在第四个层面，支撑DeFi生态发展的底层公链性能存在瓶颈，进而限制DeFi的业务发展。「在产品的研发和推进当中，链上确认步骤过多和用户使用效率之间的不平衡也是当下最大技术瓶颈，加上以太坊网络的拥堵，用户对产品的友好度也并不太好。」雷宇坦言。

事实上，公链作为底层基础、DeFi应用为上层建筑，二者本质相互依存，DeFi的发展离不开公链，再加上资产匮乏、操作繁琐、合规等其他外部问题限制，项目方或许唯有从产品上发力，才能在2020年的市场竞争中博得一二，例如产品设计精细度、产品安全性、用户友好度等各个方面。

至于接下来的行业趋势，雷宇认为2020年整个行业的黑客盗币的风险将会增加，会逐步形成黑客团队、安全团队、项目团队等多方在安全性问题上面的博弈态势。

无论如何，DeFi的未来道阻且长，2020年仍然只是个开始。

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