COI:CoinShares 深度报告：一文读懂加密资产的过去，现在和未来

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时间：1900/1/1 0:00:00

CoinShares?发布了一篇关于加密资产的深度报告，这篇报告非常有价值。CoinShares首席战略官MeltemDemirors曾撰写多篇富有洞见性的文章，包括：「加密货币投资者如何解读达利欧的「范式转换」投资主题？」，「加密货币行业是现代炼金术」

Coinshares报告回顾了过去全球宏观环境下的重大事件和经济现状，加密市场的发展史和现状，试图从喧嚣的海洋中寻找信号，并试图在历史经验和数据的基础上来理解现在和洞察未来。

报告中包含诸多有意思的观点，包括：

比特币既是宗教也是科学

我们还处于非常早期的阶段，市场需要更健壮的基础设施来管理加密资产的生命周期

技术的采用并不是线性的

这篇深度报告长达134页，但每一页都非常有价值，限于时间本篇文章只摘录和翻译了部分内容，我强烈推荐读者阅读完整报告。Enjoyit！

互联网并没有杀死公司，它使得新型公司得以发展，并使现有公司变得更加敏捷和高效。

比特币和开放式金融系统并不会杀死金融机构，它将使新型公司成长，并使现有公司更具弹性。

比特币全球用户数量在3500万–1.4亿之间，占总人口数量的0.5%–1.8%。在过去五年时间里，我们花费了很多时间来解释什么是比特币，它的运作方式，以及它可能对整个世界带来的影响。

在上一个技术变革浪潮中，不到100万的PC用户花费15年时间增长到1.5亿人口。技术的采用并不是线性的，比特币也不例外。

如今，全球有38亿人(即50%的人)可以上网，42%的人可以使用智能手机。虽然许多人参与在线社区，但许多用户仍然无法从其居住地区之外的全球经济和金融中受益。

用MaryMeeker的话来说：历史告诉我们，商品和服务分销的变化为精明的公司创造了大量的商业机会。

互联网帮助本土企业成为全球参与者，为思想、商品和服务打开了一个真正的全球市场。然而，由于监管的复杂性和对货币和支付系统的垄断，货币、金融和商业一直局限于本地市场。

Robinhood正在驳回关于“meme股票”和“memecoins”的集体诉讼:金色财经报道，Robinhood正在推动驳回一项关于“meme股票”和“memecoins”的集体诉讼，原告在法庭文件中称，Robinhood在其IPO之前没有适当披露“meme股票”和“memecoins”交易量的增加和随后的下跌等信息，包括dogecoin（DOGE）和GameStop。[2023/5/17 15:08:04]

比特币和数字资产首次挑战了这种范式，为货币和金融创造了一个开放的全球市场。这种转变的潜力不容低估。

每一波比特币被采用的浪潮都见证了领军者的崛起，其中一些可能会继续引领下一轮比特币大规模采用的新浪潮。

在2013–2017年，整个市场是以消费者驱动的，其中出现了交易所、钱包、支付服务商、安全托管解决方案，相关玩家有BitMEX、Coinbase、Ledger、Blockchainwallet、Binance等。

2017–2022年间，BitMEX市值增长了2200倍到达110亿美元，Coinbase市值增长了16倍到达80亿美元，整个市场是以机构投资者驱动的，出现了借贷市场、为机构投资者服务的交易所和托管机构、衍生品和期权等。

在更遥远的2020年及以后，比特币可能是由银行驱动的，出现保险、投资工具、跨境支付或主权货币等全新用例。

超越比特币

虽然比特币定义了加密货币市场，但数字金融已迅速扩展到广泛的技术、用例和市场领域中。

区块链系统Superfluid完成 900 万美元融资，Multicoin Capital领投:区块链系统Superfluid在 Multicoin Capital 牵头的一轮融资中筹集了 900 万美元，Semantic Ventures、DeFiance Capital、Delphi Digital等参投。（coindesk）[2021/7/13 0:49:18]

从最早的加密货币，到ICO，STO，和稳定币，接下来会是什么？

没有什么是去中心化的

下图展示了比特币、以太坊、瑞波、IOTA在「支持对应资产的应用数量、投入生态系统的资金量、年度挖矿奖励或维护网络的成本、节点数量、节点集中程度、代币数量前一百账户在总量的占比、多数节点认可的客户端代码库数量」这些维度上的数据。

每月新增DApp数量&DApp类型

2018年是DApp开发市场的高峰期，但2019年发布的新DApp较少；用户数量保持不变，使用最多的是交易所和钱包。

DeFi堆栈图

动态 | Cointelegraph发文称开发者承认BCH无法处理大于2 M的区块，遭本人驳斥:Cointelegraph今日发文称：“Bitcoin ABC首席开发者Amaury Séchet承认BCH网络无法处理大于2 M的区块。” 随后，Séchet在其Reddit账户上就此回应称：“这篇文章的作者似乎无法区分‘可以（can）’和‘应该（should）。[2019/9/3]

真本聪备注：在传统银行体系中，商业银行储备美元，拥有法币入口的交易所如Coinbase提供USD/ETH兑换服务，兑换后的ETH通过MetaMask等公链入口进入DeFi世界。

目前建立在公链上的去中心化金融应用DeFi包括：资产代币化平台、衍生产品、资产管理工具、借贷、稳定币、交易协议。

尽管许多公司正试图构建开放式金融体系的各种不同层的协议，但监管方面的挑战仍在制约它们的增长和采用。

CeFiVSDeFi

尽管DeFi成为人们日益关注的领域，但由中介机构管理的中心化金融市场目前要比它大得多。

加密资产颠覆了互联网投资理论

真本聪备注：在互联网领域中，投资于应用层能够获得最大的回报，而投资协议层几乎颗粒无收。而在加密资产领域，大量的资金投入于协议层，应用层仅为协议层资金的1/5。

历史上的今天 | CoinMarketCap删除交易所数据引起加密货币市场全面下跌:1. 2018年1月9日，主打隐私安全通信的Telegram计划推出自己的区块链平台和本地加密货币，为其聊天应用程序及其后的付款提供支持。“电报开放网络”（TON）将成为继比特币和以太坊后，拥有卓越能力的全新“第三代”区块链。

2. 2018年1月9日，Harvest Portfolios向监管机构提交了初步招股说明书，希望成为首家在跟踪区块链技术领域推出ETF的公司。Blockchain Technologies ETF的管理费为0.65％，可以提供复制区块链技术指数的服务。

3. 2018年1月9日，CoinMarketCap在并未对外宣布的情况下，在计算市场平均数据时将Bithumb，Coinone和Korbi的数据剔除，引发了一片骚动。这一变动直接导致加密货币市场广泛的下跌，加密货币总市值的大幅下降，其中XRP下跌近30%。

4. 2018年1月9日，一张关于徐小平呼吁拥抱区块链的截图广为流传。他呼吁创业者“在立身自身业务的同时，了解区块链，理解ICO，进入区块链时代”，并称要“立即动员全体高管和员工，学习如何拥抱这场革命”。截图流出后，VC界哗然。这位被誉为创投圈20年常青树的“投资教父”的振臂一呼，让区块链行业迅速陷入狂热。[2019/1/9]

这说的是「胖协议投资理论」，业内对此也有不少争执和讨论。

相关文章：加密货币协议会变胖还是变瘦？

没有“胖协议”这回事

应用程序协议是更好的投资

ICO不是下一个IPO

分析 | Coindesk分析：BTC若跌破6300美元支撑将进一步跌至5755美元:据Coindesk分析，BTC在上周五突破6600美元阻力位，证实双重触底反弹。随后的反弹在6800美元以上的高点失去了动力。更重要的是，本周价格已回落至6600美元以下，使看涨的行情变得无效。尽管过去7天的价格走势令多头士气低落，但只有跌破支撑9月8日低点和9月18日低点的趋势线才能确认熊市反弹。若跌破6300美元支撑位，BTC可能进一步跌至6月低点5755美元；下跌过程中BTC可能会遇到6000美元左右的强力支撑，从这一水平上的反弹将抵消看跌行情影响。[2018/9/27]

这是相关募资方式的对比，尽管ICO曾红极一时，但这种狂热没有持续下去；2019年回归到了私募市场投资。

史上最大的ICO项目令人失望